No hay nada más emocionante que adquirir acciones de una minera junior al borde de un descubrimiento o en camino de construir una mina para la producción.
También hay muchas maneras diferentes de aprovechar estas situaciones. Algunos inversores compran con el bombo publicitario y venden con las noticias. Otros compran en los altibajos de los comunicados de prensa y los flujos de dinero. Los grandes inversores, sin embargo, se quedan y mantienen hasta que se realiza un descubrimiento o comienza la producción.
Durante las últimas semanas, hemos recibido muchas reacciones diversas a nuestros boletines anteriores que hablan de lo que podría llevar a una fuerte corrección del mercado a finales de 2010 o principios de 2011 ( ver El Crash de 2010). Pero creo que necesitamos aclarar un poco más qué significa esto y cómo podemos aprender a manejarlo correctamente.
El hecho de que esperemos otra burbuja no significa en absoluto que nos mantengamos al margen de los mercados. De hecho, es todo lo contrario. Así como George Soros ha dicho que está invirtiendo fuertemente en activos de oro porque ve una burbuja del oro ( ver Más Pequeño de lo que Piensas), necesitamos pensar de la misma manera sobre los mercados.
La Oportunidad de la Burbuja
Las burbujas son burbujas. Eso significa que se hacen grandes –realmente grandes– antes de estallar. La clave es saber cuándo y qué activará la aguja que la hará estallar.
Con el tiempo, el mercado se corregirá. Pero durante este tiempo, mantenerse al margen de los mercados conducirá a muchas oportunidades perdidas, especialmente en el sector de los metales preciosos.
Durante las últimas décadas, hemos sido testigos de dos burbujas muy significativas: el estallido de las puntocom y la reciente burbuja inmobiliaria/de materias primas.
Durante el auge de los días de las puntocom, todos se entusiasmaron con el boom de Internet. El NASDAQ 100 se duplicó en menos de un año y los chicos desde sus sótanos se estaban convirtiendo en multimillonarios.
En 1996, Alan Greenspan advirtió que la economía estadounidense sufría de “exuberancia irracional” a medida que el mercado de valores, liderado por los sectores de alta tecnología e Internet, experimentaba un auge.
Sin embargo, él y la Fed no tomaron ninguna medida y añadieron miles de millones de dólares a la economía. Greenspan sabía que debería haber frenado la locura del mercado de valores con subidas de tipos.
Pero no lo hizo, hasta que fue demasiado tarde. El crash de las puntocom eliminó 5 billones de dólares en valor de mercado de las empresas tecnológicas en dos años.
A pesar de la burbuja, se hizo mucho dinero para aquellos lo suficientemente afortunados como para entrar y salir. De hecho, los que quedaron en pie, como Amazon y eBay, se han convertido en algunas de las mayores acciones de primera línea hoy en día.
Pocos años después del boom de las puntocom, la recuperación fue lenta y tediosa.
Esto presionó a la Fed para que una vez más recortara drásticamente la tasa de los Fondos Federales durante los siguientes años, desde un máximo del 6.25% en 2001 hasta un mínimo del 1.5% en 2004. Esto, por supuesto, creó otra burbuja.
La burbuja inmobiliaria y de materias primas
Debido a la baja tasa, los precios de la vivienda estaban subiendo y muchas de las casas aumentaron hasta un 200% en menos de unos pocos años.
Los compradores de vivienda por primera vez se apresuraban ansiosamente a adquirir casas con hipotecas de bajo interés. Asumieron hipotecas de medio millón de dólares en casas que valían menos de 200 mil hace solo unos años.
Combine eso con ofertas de compañías hipotecarias que eran demasiado buenas para ser verdad, y esto llevó al crash de las hipotecas subprime y al anticipado desastre del reinicio de las hipotecas de tasa ajustable ( ver La Historia Sin un Final Feliz).
Estamos viendo un escenario relativamente similar en Canadá en este momento.
La vivienda sigue subiendo y expandiéndose a medida que la gente se apresura a adelantarse al HST y a las subidas de las tasas hipotecarias, impulsando un crecimiento continuo de los precios de la vivienda. Las parejas jóvenes en Vancouver están comprando apartamentos de dos habitaciones por más de $500k. ¿Qué harán cuando suban las tasas de interés? ¿Cómo podrán pagar sus hipotecas si las tasas de interés y los pagos se duplican en los próximos años?
Lo más probable es que no puedan.
Pero aquellos lo suficientemente afortunados como para adquirir bienes raíces antes de la caída de las tasas de interés hace unos años, ya han obtenido ganancias considerables. Conozco a una enfermera que compró dos propiedades desde el reciente crash del mercado en 2008 y, si vendiera hoy, obtendría una ganancia neta de más de $200k. Nada mal para menos de 2 años de inversión.
No pasemos por alto el único sector que ha prosperado continuamente a través de todas estas burbujas:
Metales Preciosos
Como hemos mencionado antes en nuestro boletín ( ver Hemos Vuelto y Es Hora de Prepararse) esta burbuja podría ser causada por estanflación, inflación o deflación. Pero de cualquier manera, el panorama sigue siendo prometedor para el sector de los metales preciosos, especialmente el oro ( ver Más Pequeño de lo que Piensas) y aún más con la plata ( ver El Informe que Conmocionó al Mundo).
La cuestión es que estas burbujas crean oportunidades muy significativas en los mercados.
Las tasas de interés generales nos permiten cronometrar estas burbujas en consecuencia.
Piénsalo de esta manera
Cuando las tasas de interés son bajas, la gente gasta y pide prestado imprudentemente. Pero tarde o temprano, las tasas subirán y, cuando lo hagan, esto provocará una venta masiva que hará estallar cualquier burbuja.
Ahora mismo estamos en un estado de reequilibrio. Las tasas de interés se mantendrán bajas para ayudar al desempleo e impulsar el crecimiento en el sector de la vivienda y el empleo. La única diferencia esta vez es que la Fed nunca ha impreso tanto dinero y el gasto del gobierno de EE. UU. nunca ha sido tan alto ( ver La Agenda Oculta).
Pero no dejes que esto te asuste
Recuerda, la
burbuja de las puntocom duró casi tres años y la burbuja inmobiliaria en EE. UU. duró cerca de cinco. Después de cada burbuja, surge otra y la oportunidad continuará de diferentes formas.
Así que, aunque vemos venir otra burbuja, no dejes que esta oportunidad de burbuja se escape…
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