Finalmente sucedió. Tras meses de lucha, la plata finalmente ha logrado superar la marca de $20/oz.
En boletines anteriores, abordamos las señales positivas de por qué la plata, junto con el oro, debería superar el rendimiento y seguir alcanzando nuevos máximos. Después de meses de lo que muchos creían que era manipulación del mercado (_ver la Conspiración de la Plata_), la plata finalmente tomó la delantera y superó la barrera de los $20.
Aunque unos pocos dólares por encima de los máximos recientes puede no parecer importante, hay mucho más de lo que parece. La Relación Oro/Plata (GSR) finalmente ha roto la tendencia técnica a la baja. Esto no solo señala un fuerte impulso en los precios de la plata, sino que también significa un aumento en la demanda industrial y de inversión de plata.
Durante los últimos cinco mil años, la GSR ha estado en algún lugar alrededor de 16 a 1. Esto significa que una onza de oro puede comprar 16 onzas de plata. Casualmente, esa relación se mantiene relativamente constante para la cantidad de plata versus oro en el mundo. Por cada onza de oro en el suelo, hay aproximadamente 17.5 onzas de plata _(ver la Conspiración de la Plata.)_
En los últimos años, la diferencia promedio de precios entre el oro y la plata ha sido de aproximadamente 60 a 1. Si la plata se pusiera al día con la GSR que ha existido durante los últimos cinco mil años, los precios de la plata hoy deberían acercarse a los $80/oz. Por supuesto, esto no va a suceder pronto. Sin embargo, la plata ahora está cotizando incluso mejor que el oro. Las ventas en corto y las liquidaciones son cada vez menos profundas y la plata ahora logra cerrar al alza cuando el oro ha estado a la baja.
Esto se debe a que la plata no es solo un refugio seguro. A diferencia del oro, que sube en tiempos de gran conflicto político, económico y social, la plata también es un metal industrial que puede subir con una economía en crecimiento, sin mencionar la posibilidad de manipulación de precios (_ver La Conspiración de la Plata_.)
El Desastre de la Deuda
Ya sabemos que las deudas gubernamentales de EE. UU. y de todo el mundo están aumentando. Esto debería significar un aumento en el precio tanto del oro como de la plata. Pero ahí es donde la plata tiene su ventaja. A medida que las economías de todo el mundo se recuperen y crezcan el próximo año, la demanda de plata para uso industrial también lo hará. Esto significa que cuando los entornos de mercado parezcan más seguros, la plata seguirá subiendo, pero el oro podría caer (_ver El Metal Humano._)
El Metal de Doble Filo
La plata es uno de los metales más versátiles, con nuevas patentes de plata que superan las de cualquier otro metal, lo que lleva a nuevos usos industriales cada año y una demanda cada vez mayor. Incluso el monitor de la pantalla de su computadora o ese nuevo televisor HD de pantalla plana que estaba viendo, tienen unas pocas onzas de plata.
Mientras tanto, esta misma demanda industrial se ve reforzada por el mayor aumento en la demanda de plata por parte de los inversores en varias décadas _(ver la Punta del Iceberg.)_
Los usos traza de la plata resultan en que vastas cantidades de plata son “consumidas” cada año, reduciendo permanentemente la cantidad de plata disponible en el mundo, a diferencia del oro, donde todas las cantidades extraídas son disponibles o recuperables (_ver la Punta del Iceberg_.)
Es obvio que el precio del metal plata parece estar moviéndose a nuevos máximos este otoño. Pero las inversiones directas en el propio metal precioso pueden no ser la mejor opción en cuanto a los rendimientos generales. Hay muchas maneras de invertir en plata (_ver La Única Excepción_), pero, con mucho, nuestras oportunidades de inversión en plata más favorecidas se encuentran en los mercados junior.
El Apalancamiento Junior
La capacidad de las mineras junior para apalancar las ganancias de los metales preciosos subyacentes es asombrosa, especialmente para aquellas que pueden estar al borde de un gran descubrimiento o recurso, o para aquellas que se acercan a la producción.
Un vistazo a algunas de nuestras empresas de plata destacadas este año ya ha demostrado nuestra teoría.
Nuestra primera empresa de plata destacada, Silvermex Resources (TSX-V: SMR), ofreció a nuestros lectores la oportunidad de obtener un retorno de más del 90% en pocos meses. Recientemente han roto un patrón de venta masiva y parece estar recuperándose con fuerza y con el impulso a su favor.
Pero un vistazo a una de nuestras empresas de plata destacadas más fuertes, le mostrará el poder del apalancamiento en las juniors de plata.
**Minco Silver (TSX: MSV)** **(OTCPK: MISVF)**
Esta semana pasada, Minco Silver (TSX: MSV) alcanzó otro nuevo máximo de 52 semanas de $3.94. Eche un vistazo a su gráfico desde nuestro Informe de Edición Especial inicial (_ver el Umbral del Hito_):
| !Gráfico de Minco Silver |
| Gráfico de Rendimiento del Precio de las Acciones de Minco Silver |
No solo Minco Silver (TSX: MSV) ha alcanzado nuevos máximos, sino que sus precios objetivo de los analistas se están elevando constantemente. En nuestro informe inicial (_ver el Umbral del Hito_), Raymond James tenía un precio objetivo de $3.35. Pero durante el verano, con el aumento tanto de los precios de la plata como de los acontecimientos en Minco Silver, han revisado una vez más sus estimaciones con un precio de Outperform de $4.40. Minco Silver (TSX: MSV) actualmente cotiza a $3.82.
Uno de los eventos importantes que tuvieron lugar recientemente en Minco Silver (TSX: MSV) fue su reciente anuncio de asegurar aproximadamente US$44.17 millones en financiación de deuda del Industrial and Commercial Bank of China para la construcción de su proyecto Fuwan (_ver comunicado de prensa aquí._) Este reciente anuncio ha llevado a otro fuerte aumento en el precio de las acciones de Minco Silver, ya que el mercado reaccionó con la confianza de que la dilución sigue siendo mínima, incluso para un proyecto de su tamaño.
Eche un vistazo a lo que Raymond James tenía que decir sobre Minco Silver en un informe reciente publicado el 9 de septiembre de 2010:
“Aunque la Licencia de Minería está tardando un poco más de lo previsto, seguimos considerando que las acciones de Minco Silver ofrecen a los inversores una atractiva oportunidad de compra dados los próximos hitos, incluyendo la aprobación final de permisos ahora probable en Oct/Nov (estimación de Raymond James), la financiación seguida del inicio de la construcción.
Seguimos manteniendo la opinión de que las empresas en desarrollo suelen ser recompensadas en el mercado a medida que reducen el riesgo de sus proyectos. Esperamos que la Evaluación de Impacto Ambiental sea aprobada en los próximos dos meses, lo que debería ser seguido por la recepción de una Licencia de Minería.
Seguimos recomendando a los inversores que compren acciones antes de estos anuncios clave; mantenemos nuestra calificación de OUTPERFORM y un precio objetivo de C$4.40.” – Brad Humphrey, Raymond James
Con el aumento de los precios del oro y la plata, ahora podríamos estar ante el comienzo de un sector de mercado junior renovado. Los fondos están comenzando a fluir lentamente de nuevo hacia los segmentos de minería junior, lo que significa que podríamos ver una fuerte ruptura durante el próximo año para las mineras y exploradoras junior.
Por eso seguimos manteniendo nuestra posición en estos mercados y evaluaremos continuamente otras oportunidades de inversión en el sector de los metales preciosos junior. Asegúrese de mantenerse informado.
Hasta la próxima,
Ivan Lo
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