A nadie le gustan las empresas de recursos estos días. Diablos, a nadie le gustan los mercados en absoluto.
Pero creo que es hora de que cualquiera con sentido de la realidad considere una vez más las inversiones en recursos como una forma de cosechar las increíbles oportunidades que este mercado tiene reservadas para los inversores pacientes y tolerantes al riesgo.
Desde el año pasado, estoy seguro de que todos sus sentidos se han inclinado hacia el sentimiento de que el sector de los recursos, especialmente las empresas junior de las bolsas canadienses, no durará otro año. Estoy seguro de que ha oído que muchas están atascadas con proyectos demasiado grandes para que sus empresas los manejen. Estoy seguro de que ha visto corporaciones irse a pique justo delante de sus narices. Yo también. Hablo con estas empresas todos los días.
¿Pero ha oído la otra cara de la historia?
Las fuentes tradicionales de financiación han sido casi imposibles para las corporaciones. ¿Recuerda los días en que los bancos le imponían todos los préstamos posibles? Yo sí. Eso fue el año pasado. Pero las cosas son diferentes ahora. Los bancos han sufrido una revisión dramática y ahora están aterrorizados de siquiera mencionar la palabra loan.
Para la mayoría de las corporaciones, no importa cuán buenos sean su cash flow, revenue, forecasts o su balance sheet. No importa si ha estado en el negocio durante 50 años y nunca ha incumplido un loan payment. Incluso los miles de millones de government bailout funds y las depressed central bank rates en todo el mundo no son suficientes para que el credit vuelva a fluir. ¿Y sabe qué? No parece ser un gran problema.
No para las empresas de recursos, de todos modos.
¿Necesita pruebas?
En febrero, Kinross recaudó $400 millones (bought deal), luego usó $150 millones para comprar el 20% de Harry Winston Diamond Corp. Cameco recaudó $460 millones (bought deal) y BHP Billiton recaudó creativamente $3.25 mil millones a través de corporate bonds. La lista continúa. Incluso Gold Wheaton, una empresa que cotiza a menos de $0.26, ha recaudado $200 millones en los últimos meses.
A principios de febrero, prácticamente todas las corporaciones mineras junior con las que hablé estaban preocupadas por recaudar cash. Ahora muchas de ellas han realizado exitosas recaudaciones de fondos en los últimos 60 días. En menos tiempo del que se tarda en seguir una temporada completa de su sitcom favorita, la industria que todos rechazaban está ahora a la vanguardia de la infusión de cash de private lenders y grandes investment players.
El dinero que se está invirtiendo en el sector de los recursos obviamente proviene de los actores exitosos y notablemente ricos de nuestros mercados. Sin duda, ven el sector de los recursos naturales como la gallina de los huevos de oro y como un campo de fuerza para desviar los peligros contra el batallón de las imprentas del U.S Treasury.
No son solo los grandes investment players los que salen a batear. No olvidemos al jugador más grande de todos: China.
En los últimos meses, China ha estado comprando todo tipo de recursos naturales, desde mineras de Cobre y Hierro hasta Canadian Oil Sands.
Según una declaración en el sitio web de su gobierno central del Commerce Minister Chen Deming, China enviará más misiones comerciales al extranjero para realizar compras e inversiones este año. Durante una reciente gira de compras en febrero a Alemania, Suiza, España y el Reino Unido, las empresas chinas gastaron más de $13 mil millones. Según el 21st Century Business Herald, EE. UU. es la próxima parada, ya que el ministerio chino enviará un grupo de negocios en un viaje de compras a EE. UU. a finales de este mes.
Estas inversiones pueden no ser todas en forma de inversiones específicas en recursos, pero los tonos subyacentes basados en sus acciones recientes me sugieren que los recursos son una parte importante de su enfoque.
Los grandes actores del negocio de la inversión han venido a jugar en la cancha local del sector de los recursos. ¿Quiere estar sentado en las gradas más altas cuando empiece el partido o quiere un puesto en la alineación inicial?
Obama Habla del G20 a Bordo del Air Force One
Esta semana, el presidente de EE. UU. Obama filmó a bordo del Air Force One entre importantes compromisos diplomáticos en el extranjero, y discutió la amplitud y profundidad de los desafíos globales que enfrentamos. Sin embargo, al recapitular su viaje, queda claro cuánta oportunidad hay en la reconfiguración de las relaciones de Estados Unidos en todo el mundo.
En todo, desde la recuperación de nuestra economía —que perdió cientos de miles de empleos más el mes pasado— hasta el fin de la amenaza de las armas nucleares, “El único camino a seguir es a través de esfuerzos compartidos y persistentes para combatir el miedo y la necesidad dondequiera que existan.”
