Operar en un mercado lateral no es una tarea fácil, especialmente en este mercado.
Durante el último año, hemos visto fuertes subidas seguidas inmediatamente de fuertes retrocesos. La semana pasada no fue una excepción, ya que el mercado nos llevó en una montaña rusa. Esto dificulta el trading.
El trading en este mercado debería reservarse para day traders sofisticados que no solo cuentan con una gran hucha de ahorros, sino también con mucho tiempo a su disposición.
La mayoría de nosotros no encaja en esa categoría. La mayoría tenemos trabajos cotidianos. Por eso preferimos invertir en lugar de hacer trading.
¿Suena confuso? Permítanos explicarlo.
Los precios de las acciones generalmente no reflejan lo que realmente vale una empresa porque pueden fluctuar cada minuto de cada día. En la mayoría de los casos, las perspectivas o el rendimiento real de una empresa no fluctúan de la misma manera.
La negociación real de acciones, que determina el valor de una empresa, se basa en las expectativas de los inversores y, lo que es más importante, en el impulso psicológico, especialmente en el mercado junior. Es increíble el gran impacto que puede tener en los mercados un pequeño artículo publicado por una fuente de noticias respetada.
Pero las noticias suceden y cambian cada minuto de cada día, al igual que los precios de las acciones. Sin embargo, el avance y el valor corporativo de una empresa generalmente no fluctúan tan rápido.
Cuando usted hace trading, está apostando por la percepción y las emociones psicológicas de los inversores. Cuando invierte, está apostando por el valor y el potencial de una empresa.
Los traders necesitan actuar constantemente sobre las fluctuaciones diarias de los precios mucho más de lo que lo hace un inversor.
En nuestra última edición, _Actions Speak Louder Than Words_, hablamos sobre la fuerte venta masiva de acciones relacionadas con materias primas y las razones por las que creemos que esta reciente liquidación es más un período de consolidación que un mercado bajista. Cuando termine este período de consolidación, esperamos ver la continuación de un mercado alcista durante el resto de 2011.
Sin embargo, esta consolidación ( _tal como se mencionó en Actions Speak Louder Than Words_) puede tardar unos meses antes de que veamos el suelo.
La actividad comercial de la semana pasada aportó más pruebas a nuestra teoría de consolidación, ya que vimos un fuerte aumento en las compras el miércoles, lo que provocó una subida significativa en las bolsas TSX y TSX Venture, fuertemente ponderadas en materias primas. A esto le siguió otro día a la baja el jueves y una recuperación el viernes (TSX Venture).
Si va a operar en este mercado, es importante comprenderlo.
Al elegir la acción adecuada, es importante saber cómo se está desempeñando el sector, cómo se comportan sus pares en relación con ella y cómo reaccionan el precio y los volúmenes. Saber cómo reaccionan el precio y los volúmenes es importante porque puede darle una idea de lo que está haciendo el dinero inteligente.
Esta semana vimos a mucho dinero inteligente acumulando acciones mientras traders asustados les vendían acciones baratas.
En este mercado, es más importante observar lo que están haciendo los compradores y vendedores que lo que está haciendo la empresa.
Durante el último mes, hemos visto a productores de oro aumentar la producción y, aun así, el precio de sus acciones continúa cayendo. Hemos visto a juniors realizar mejoras significativas en sus cálculos de recursos y, aun así, seguir cayendo en el precio de sus acciones. Eso no significa que a la empresa le vaya mal. Cuando este mercado dé un giro y encontremos un suelo, muchas de estas empresas podrían experimentar una subida significativa.
Pero, ¿cómo sabemos dónde está el suelo?
La mala noticia es que es casi imposible encontrar un suelo exacto. La buena noticia es que, después de que una acción toca fondo, por lo general le toma algún tiempo reconstruir su base y cotizará de forma lateral durante meses antes de que comience una nueva racha alcista. Es durante este tiempo cuando el dinero inteligente, o los que "están al tanto", construyen sus posiciones.
A menudo, esto se puede observar mediante mayores volúmenes con escaso movimiento de precios después de que una acción ha tocado fondo. Si va a operar, este es un gran momento para construir una posición. Esta fase de "consolidación" puede durar unos meses, así que sea paciente.
Si opera con frecuencia, es posible que desee considerar adquirir datos de Nivel II para ver los movimientos reales de los precios y las cotizaciones bid/ask en tiempo real; nosotros nunca invertiríamos sin ellos y usted tampoco debería hacerlo si va a hacer grandes apuestas.
Operar sin datos de Nivel II es como comprar una casa sin ver el interior. El Nivel II puede brindarle un excelente panorama del mercado de una empresa. Puede indicarle cuánto soporte tiene una empresa y cuántas personas quieren vender a un precio determinado. Conocer la profundidad del mercado de una empresa puede marcar la diferencia entre ganar miles o solo cientos.
Si la caída de los precios continúa, compraremos más acciones una vez que determinemos nuestro suelo para las empresas a las que damos seguimiento. Estos movimientos de precios pueden marcar un punto de entrada significativo si el mercado repunta este año, y cuando lo haga, tal como esperamos.
Nuestro sector favorito siguen siendo los activos duros, con un enfoque continuo en el oro y la plata, a pesar de la reciente caída de los precios.
Los metales preciosos siempre han sido una cobertura contra la inflación y una cobertura contra las monedas fiduciarias. Cuando se observa lo que sucede en todo el mundo, la reciente caída en los precios del oro y la plata solo debería ser temporal.
La inflación ya está aquí. Quienes digan lo contrario solo se están engañando a sí mismos:
- Los precios de los alimentos se están disparando en todo el mundo, con el trigo subiendo más del 80% respecto al año pasado
- El petróleo cotiza alrededor de $90, a pesar de las cifras de oferta y demanda
- La inflación de China ya se sitúa en el 5%, acercándose al 6% en junio
- Los precios de importación en EE. UU. están aumentando, especialmente desde China
- Los precios al productor subieron más del 1% en diciembre
- El Banco Central Europeo ya está subiendo las tasas de interés para combatir la inflación
La inflación no es la única razón por la que esperamos que los metales preciosos mantengan su valor este año.
En noviembre, Rusia y China anunciaron la decisión de abandonar el dólar en sus transacciones comerciales bilaterales, resolviendo en su lugar utilizar sus propias monedas. Esta última medida —una continuación de una serie de esfuerzos de ambos países para alejarse del uso del dólar estadounidense en el comercio internacional— amenaza aún más el estatus del dólar como moneda de reserva.
Eso no significa que el dólar estadounidense vaya a desaparecer pronto. Pero las caídas del dólar estadounidense tendrán un impacto en el precio de los metales preciosos, a medida que China y otros mercados emergentes sigan comprando más oro y plata.
El oro, las tasas de interés y la inflación siempre han subido juntos. Las tasas de interés subirán, mucho más, a largo plazo. La inflación ya está aquí, pero también subirá. Eso deja mucho más espacio para que el oro suba, lo que significa un beneficio adicional para las empresas del sector.
Esperamos que el oro no solo mantenga su valor, sino que suba más adelante este año. Si el oro continúa su ascenso, debería tener un impacto positivo significativo en Minco Gold una vez que finalicen la adquisición de su nueva mina de oro en producción.
Se avecinan buenos tiempos. Sea paciente.
Invertir es arriesgado, especialmente en juniors. Por favor, realice su propia diligencia debida y lleve a cabo su propia investigación.
Hasta la próxima semana,
Ivan Lo
Managing Director
Equedia Weekly
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Nota de advertencia para los inversores estadounidenses sobre las estimaciones de recursos inferidos
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