La semana pasada, mencionamos que, a pesar de las malas condiciones e informes económicos, el Dólar se hundiría y tanto los metales preciosos como las acciones subirían _(ver Dos Pájaros, Una Piedra – El Secreto Americano.)_
Esta última semana, todos esos eventos se hicieron realidad.
¿Pero continuará este repunte? Más importante aún, ¿el rendimiento del oro y la plata seguirá superando al mercado?
Hemos sido extremadamente optimistas con los metales preciosos en los últimos años. Simplemente hay demasiadas razones concretas por las que el oro y los metales preciosos probablemente continuarán su ascenso, a pesar de las condiciones del mercado _(ver El Informe Que Conmocionó al Mundo.)_
A corto plazo, el oro podría tener sus caídas (como con cada inversión negociable). Al final, sin embargo, el oro debería prevalecer ya que la inflación eventualmente se activará dentro de los próximos 5-10 años ( _ver Dónde Invierten los Multimillonarios._) Una vez que eso suceda, el precio de una onza de oro ajustada por inflación sería de más de $2000/oz.
Pero los escépticos seguirán gritando burbuja, como lo hicieron antes de que el oro superara los $1000. Así que repasemos una vez más por qué el oro seguirá subiendo y cómo podemos beneficiarnos de esta racha.
La Verdad Sobre el Oro
El oro es tan bueno como el efectivo. En realidad, es mejor: está subiendo mientras el dólar se hunde. Mientras los escépticos siguen diciendo que el oro no es una buena inversión, comparémoslo con las acciones y el mercado inmobiliario. Lo que está a punto de leer podría sorprenderle.
- En los últimos tres años, el oro ha subido más del 37%. El S & P 500 ha bajado un 26%. Los bienes raíces de EE. UU. han bajado un 13%.
- En los últimos cinco años, el oro ha subido más del 207%. El S & P 500 ha bajado un 7%. Los bienes raíces de EE. UU. han bajado un 15%.
- En los últimos diez años, el oro ha subido más del 475%. El S & P 500 ha bajado un 20%. Afortunadamente, los bienes raíces de EE. UU. han subido un 23%.
A pesar del precio del oro, el oro es un activo líquido. Puedes comprar cosas con él, venderlo, comerciar con él e incluso usarlo. ( _ver Más Pequeño de lo que Crees_)
Inversores, fondos e instituciones están comprando oro más rápido de lo que se puede estornudar, incluidas las compañías de seguros de vida. Northwestern Mutual Life Insurance Co., la tercera aseguradora de vida más grande de EE. UU. por ventas en 2008, compró oro por primera vez en los 152 años de historia de la compañía para protegerse contra nuevas caídas de activos a principios de este año, según un _informe de Bloomberg_.
Goldman Sachs, probablemente el mayor actor de todos, predice que el oro superará los $1,400/onza para 2011 basándose en que los bancos centrales se están convirtiendo en compradores netos de oro, que los ETF de oro continúan comprando volúmenes sustanciales y que los precios de los bienes raíces se mantendrán deprimidos.
En este momento, los bancos centrales están reduciendo drásticamente sus ventas de oro y muchos continúan comprando grandes cantidades. Por primera vez en 22 años, estos bancos son compradores netos de oro. Según un informe de la firma de investigación de metales preciosos GFMS, por primera vez desde 1987, los bancos centrales de todo el mundo compraron más oro en el segundo trimestre de lo que vendieron. También están sujetos a un acuerdo que impone límites a las ventas. ( _ver Dónde Invierten los Multimillonarios_)
EE. UU. es la primera potencia mundial y también posee la mayor cantidad de oro en su banco central. ¿Recuerda cuando la moneda estadounidense estaba vinculada al oro? ¿Y a la plata? Cuando los padres fundadores de EE. UU. escribieron la constitución, hicieron del oro dinero. El mundo escuchó.
Ya no es un secreto que la demanda de oro sigue aumentando como moneda de reserva en todo el mundo, especialmente para la segunda economía más grande del mundo, China.
Tan recientemente como en 2002, la propiedad privada de oro estaba prohibida en China. Pero desde 2009, el gobierno central chino eliminó todas las restricciones y comenzó a alentar a sus ciudadanos a comprar metales preciosos como oro y plata. China, cuyas reservas de divisas ascienden a $2 billones con solo un 2% en oro (frente a un promedio mundial del 10%), todavía busca comprar grandes cantidades, especialmente en las caídas.
Los chinos están viendo cómo el valor de sus reservas de divisas (el Dólar estadounidense, en particular) pierde valor cada día y están haciendo todo lo posible para mantener su Yuan bajo ( _ver El Secreto Americano_). Si China toma la decisión lógica de aumentar sus reservas de oro y reducir su exposición a la moneda fiduciaria incluso solo al promedio mundial, los precios del oro podrían subir sustancialmente.
A principios de año, la Comisión de Supervisión y Administración de Activos de propiedad estatal de China (Ji Xiaonan, el Jefe) dijo:
“R ecomendamos que China aumente sus reservas de oro a 6,000 toneladas métricas en un plazo de tres a cinco años y posiblemente a 10,000 toneladas en ocho a diez años.“
Según los cálculos de David Rosenberg, ex economista jefe para América del Norte en Bank of America-Merrill Lynch en Nueva York:
China no es el único país que sigue comprando oro. India compró 200 toneladas métricas de oro al FMI, a $1,045 la onza a principios de este año. Incluso países pequeños como Sri Lanka y Mauricio están comprando grandes cantidades de oro. ( _ver Dónde Invierten los Multimillonarios_)
Por eso necesitamos empezar a ver el oro como una moneda, y no solo como una mercancía que simplemente está ahí y se ve bonita.
Por Qué el Oro Está Subiendo
Todos sabemos que el oro está subiendo por miedo, ansiedad y la imprudencia del gobierno. El gobierno de EE. UU. está gastando más de lo que ingresa, lo que en última instancia socava su propia moneda ( _ver el Doble Sentido._)
Por supuesto, EE. UU. lo sabe. Han estado dudando del dólar durante años ( _ver Una Nueva Moneda Mundial._)
Pero no es solo EE. UU.
Los bancos centrales de todo el mundo están haciendo exactamente lo mismo. Cuando ya no tienes monedas con las que medir, la gente recurrirá al oro.
Recuerde, la Reserva Federal no está de su lado. Seguirá imprimiendo dinero. Alentará al gobierno de EE. UU. a seguir pidiéndole prestado. Seguirá ganando miles de millones y miles de millones en intereses de EE. UU., y eventualmente billones.
Mientras la Fed siga imprimiendo dinero, el oro debería seguir subiendo.
¿Por qué se detendría la Fed? Solo les cuesta entre 5 y 7 centavos imprimir un billete de $100…
El Oro Siempre Tendrá Valor
Aunque hoy seguimos usando monedas fiduciarias, un hecho que es poco probable que cambie, la gente ha recurrido al oro durante más de 5000 años.
Así que, si bien sí, hay otros metales como el paladio, el titanio, incluso los diamantes, que tienen un valor útil e intrínseco, la gente siempre recurrirá al oro como reserva de valor verdadero.
Aquellos que creen lo contrario ya se han perdido muchas ganancias.
Seamos realistas, el idioma inglés existe desde hace menos de 2000 años. El oro existe desde hace más de 5000 años.
¿Por qué cambiaría eso ahora?
El Momento de Brillar de las Juniors
Entonces, ¿dónde deja esto a las acciones y cómo vamos a beneficiarnos de esta racha alcista del oro?
Muchos productores senior ya no están cubiertos, lo que significa que sus ganancias y beneficios deberían empezar a subir mucho más si los precios actuales del oro se mantienen donde están hoy.
Históricamente, cuando la rentabilidad de los mineros de oro mejora, la historia muestra que las acciones disfrutan de una fortaleza de precios relativa positiva. La mayor diferencia ahora, que faltaba en anteriores mercados alcistas del oro, era el hecho de que muchos productores senior tenían grandes carteras de cobertura ( _ver Barrick Cierra Cartera de Cobertura._)
Recuerde, algunos de estos productores senior con carteras de cobertura tenían obligaciones de vender oro a $300-400/oz, ¡incluso a los precios actuales!
Pero ahora que la mayoría de ellos han cerrado sus carteras de cobertura, esto podría significar grandes retornos para los productores de oro y, a cambio, para sus accionistas.
Cuando los productores senior ganen más dinero, gastarán más dinero en adquisiciones, lo que impulsará el sector de recursos junior.
Esto ya ha sucedido a lo largo del año con muchas ofertas de adquisición y batallas por acciones de materias primas, incluida la reciente oferta de Gammon Gold por Capital Gold Corp por $288 millones ( _ver comunicado de prensa._)
A medida que el mercado alcista del oro madure, más dinero fluirá hacia las acciones junior especulativas de todo el mundo. Las instituciones volverán a invertir dinero en el sector junior y es muy posible que veamos una de las mayores rachas alcistas en el sector de recursos junior el próximo año.
Si bien el camino hacia la cima no será una línea recta, solo tiene sentido aprovechar las correcciones inevitables.
Si el oro se mantiene en estos precios durante el próximo año, aquellos que invirtieron en las acciones junior de recursos adecuadas se reirán camino al banco…
Hasta la próxima,
Ivan Lo
Director General, Equedia Weekly
Equedia Network Corporation
