Vivimos en un mundo donde todo es ir, ir, ir. Un mundo donde un semáforo en amarillo significa acelerar en lugar de reducir la velocidad.
En el boletín de la semana pasada, Another Shot at Glory, instamos a nuestros lectores a prepararse para una corrección que pronto tendrá lugar antes de que termine 2010. A pesar de los cuentos de hadas que Wall Street les cuenta sobre las sólidas ganancias corporativas, los datos del mercado y las compras de información privilegiada, no sucumban al brillo de las flechas verdes. Eso es exactamente lo que quieren que piensen... para que puedan deshacerse de sus ganancias antes del próximo crash.
La administración Obama, con la ayuda de Wall Street, nos está llevando a creer que los mercados no solo se han recuperado, sino que están listos para crecer. ¿Es realmente posible experimentar lo que hemos experimentado en los últimos 2 años y ya estar en el camino hacia una fuerte recuperación económica?
Esa es exactamente la mentalidad que nos metió en este lío. Y por eso necesitamos ser pacientes.
Los fundamentos, las ganancias corporativas, los datos del mercado y los eventos históricos pueden ayudarnos a determinar y predecir lo que puede suceder en el futuro. No decimos que podamos usar esta información para predecir lo que sucederá mañana, pero podemos usarla para ayudarnos a predecir lo que sucederá en los años venideros.
Necesitamos mirar el camino que tenemos por delante, y no solo el camino en el que estamos.
Economía 101 nos enseña sobre ciclos. En este momento, estamos en un ciclo de una larga recuperación económica que podría extenderse por muchos, muchos años. Independientemente de lo que nos diga la prensa, todavía estamos en una etapa de depresión, ya que las verdaderas cifras de desempleo en EE. UU. están más cerca del 20% (ver A Hidden Agenda).
Las economías del mundo siguen colapsando:
- La Eurozona está en problemas sin vislumbrar lo que seguirá
- Las pérdidas inmobiliarias comerciales podrían alcanzar el 45% este año (ver Another Shot at Glory)
- Se espera que el 81% de los ARM de opción originados en 2007 incumplan, y muchos terminen en ejecución hipotecaria (ver Another Shot at Glory)
- La cantidad de deuda por ciudadano estadounidense sigue aumentando
- Crecimiento económico lento y alto desempleo, acompañado de inflación por la imprenta (estanflación) (ver we’re back and its time to prepare)
Estas son solo algunas de las señales que, en última instancia, conducirán a otra corrección este año o a principios de 2011.
Nuestra reciente recuperación del mercado de valores desde los mínimos de marzo de 2009 hasta enero de 2010 nos recordó una recuperación comparable durante el crash de octubre de 1929. La recuperación de los precios del mercado, muy similar a la nuestra hoy, provino de la intervención gubernamental a través de una política monetaria laxa, el gasto de cientos de miles de millones de dinero prestado y tasas de interés extremadamente bajas. Esto ayudó al Dow a recuperar cerca del 50% de las pérdidas incurridas en el crash de octubre de 1929.
En el pasado, los incentivos gubernamentales dieron a los inversores un optimismo renovado y enviaron a los inversores minoristas de vuelta a las acciones, solo para ver otra corrección meses después, en abril de 1930.
A pesar de estar en una era completamente diferente, esperamos que suceda lo mismo de nuevo. Predecimos que los mercados se corregirán a finales de este año, siendo la deuda el catalizador de nuestra próxima caída económica y del mercado de valores.
Incluso con el mejor sistema bancario del mundo, Canadá está en riesgo.
La deuda de los hogares en Canadá alcanzó niveles récord en 2009, con casi dos tercios de las familias informando que tendrían problemas financieros si sus cheques de pago se retrasaran solo una semana, según un informe del Vanier Institute.
En su 11ª evaluación anual del estado de la familia canadiense, el instituto encontró que la deuda promedio de los hogares aumentó a $96,100 el año pasado. Esto resultó en una relación deuda-ingresos familiares del 145%, la más alta jamás registrada, con el nivel programado para subir al 160% para 2012.
Basándonos en nuestra teoría de ciclos, la carga de deuda por hogar y un aumento en las tasas de interés, podemos esperar que los precios de los bienes raíces caigan significativamente en Canadá en algún momento dentro de los próximos tres a cinco años.
Da miedo, pero no todo es malo
Esta vez, no solo podemos protegernos, sino también recompensarnos estando preparados (ver We’re Back and It’s Time to Prepare)
Los metales preciosos como el oro y la plata fueron las inversiones que permitieron a los inversores obtener fuertes rendimientos durante la recuperación del crash de 1930, con las acciones de metales preciosos superando los precios de los metales mismos.
Si bien nos gustan las perspectivas del oro y la plata, favorecemos aún más a las mineras junior ( ver A Clear and Present Danger)
Es probable que este año seamos testigos de otra reanudación de los problemas económicos y financieros que comenzaron en 2007. Esto presagiará otro movimiento de la moneda fiduciaria hacia el oro y la plata, impulsando los precios de los metales preciosos al alza una vez más.
Estén preparados.
