El Pez Más Grande del Estanque: Delta 9 Cannabis
Puede que no hayas oído el nombre Delta 9 Cannabis Inc. antes, pero este caballo oscuro de la industria del cannabis ha estado construyendo silenciosamente una máquina que busca apoderarse de una gran parte de la industria.
Delta 9 Cannabis Inc. (“Delta 9”) comenzó a cotizar hoy en la TSX-V bajo el stock symbol NINE, y los investors rápidamente impulsaron el stock de $1.50 en la apertura a aproximadamente $2 en la primera hora de trading.
Delta 9 Stock: TSX-V: NINE
Pero eso es solo el comienzo para Delta 9, que fue la cuarta compañía licenciada en Canadá como productor legal de marihuana medicinal.
Mañana, sin embargo, podría ser un día aún más grande para Delta 9.
¿Por qué?
Mañana, el Premier de Manitoba, Brian Pallister, tiene programado hacer lo que él llama un “emocionante anuncio” sobre el enfoque provincial para la legalización del cannabis en Manitoba.
Esto será crítico para el futuro de Delta 9, y podría proporcionar un gran impulso para los investors en una compañía que ha cronometrado cuidadosamente su entrada al market.
Para entender por qué, primero debes comprender el camino de la legalización en Canadá, y específicamente en las provincias.
Supervisión Provincial
Los liberales federales bajo el Primer Ministro Justin Trudeau han liderado el impulso para la legalización total del cannabis recreativo para el 1 de julio de 2018, pero la implementación depende de las provincias y territorios individuales.
Algunos, incluido el gobierno de Manitoba, han exigido que el gobierno federal retrase la legalización hasta que tengan más tiempo para redactar leyes y regulaciones sobre ventas, distribución y consumo.
Pero eso podría estar cambiando ahora.
Manitoba ha programado una conferencia de prensa para mañana donde se espera que Pallister haga un “emocionante anuncio” sobre el futuro del cannabis recreativo en la provincia.
Los analistas políticos señalan un curso de acción que, de ser cierto, podría beneficiar enormemente a Delta 9.
A diferencia de muchos LPs en todo Canadá, Delta 9 tiene varias ventajas clave que lo colocan en una posición única dentro de la provincia, y en realidad, dentro de Canadá.
Por un lado, Delta 9 es actualmente el único Licensed Producer en Manitoba que puede cultivar y vender marihuana medicinal. En la actualidad, Delta 9 controla bastante más de la mitad de todo el market en Manitoba para marihuana medicinal, además de sus ventas nacionales.
Solo otro LP en Manitoba, Bonify, tiene una licencia para cultivar cannabis, pero aún no tienen licencia para vender, ni cotizan en bolsa.
Así que, por el momento, Delta 9 es literalmente el único juego en la ciudad, y la compañía es enormemente popular entre los manitobenses.
O, al menos, los manitobenses que consumen cannabis.
Delta 9 también ha abierto su primera 'clínica' o centro de recursos en la concurrida y moderna zona de Osborne de la ciudad, una instalación que puede transformarse rápidamente en el primer punto de venta minorista legal de marihuana de la provincia.
Y tiene planes detallados para una expansión masiva en el retail.
Tercero, Delta 9 tiene una capacidad única para escalar su producción muy rápidamente y a un bajo capital cost relativo.
La instalación de Delta 9 es masiva.
El edificio actual tiene 80,000 square feet, pero hemos visto personalmente la propiedad, y existe el potencial de incluir otros 400,000 square feet de espacio de construcción y 65 acres adicionales de terreno de expansión utilizable adyacente a la actual Delta Facility, incluyendo infraestructura de energía a escala industrial, con uno de los energy costs más bajos del país.
Pero hay otra razón por la que Delta 9 es diferente.
Delta 9 Grow Pods
La metodología de producción de Delta 9 se basa en una unidad de producción modular, escalable y apilable llamada grow pod (un “Grow Pod”).
Delta 9 actualmente adapta contenedores de envío estándar de 40-foot de alto cubo en Grow Pods, lo que garantiza el cumplimiento de la seguridad federal y las buenas prácticas de producción, así como condiciones y diseños óptimos para la producción a gran escala de productos de cannabis.
La Compañía adapta contenedores en sus instalaciones comerciales, empleando personal de Delta 9 y contratistas certificados, y también ha contratado a compañías externas con sede en Manitoba para suministrar Grow Pods terminados para ayudar a facilitar la expansión de la producción de cannabis de Delta 9 en la Delta Facility.
Cada Grow Pod cuesta aproximadamente $40,000, incluyendo modificaciones a la infraestructura existente de la Delta Facility para acomodar los Grow Pods.
Ahora es donde comienza la diversión.
Cada Producing Grow Pod es capaz de producir aproximadamente 31.5 kg de cannabis seco por año, o aproximadamente $236,250 en valor de cannabis a un retail price con descuento de $7.50 por gramo.
Ahora mismo, Delta 9 tiene actualmente 27 Grow Pods, que consisten en 21 Producing Grow Pods y 6 Support Grow Pods.
La Compañía ha pedido 32 Grow Pods adicionales a proveedores externos, que deberían ser entregados a finales de 2017 y también anticipa construir 16 Grow Pods adicionales por sí misma a finales de 2017.
En consecuencia, para finales de 2017, Delta 9 anticipa tener un total de 75 Grow Pods, que consisten en 63 Producing Grow Pods y 12 Support Grow Pods. Juntos, se espera que estos Grow Pods puedan producir hasta 396.9 kgs de cannabis por cosecha y 1,984.5 kgs de cannabis por año, con un valor anual de $14,883,750 (basado en un retail price de $7.50 por gramo).
Eso significa que para finales de este año, las instalaciones de Delta 9 podrían generar casi $15 millones en revenue por año.
Pero no es por eso que los investors probablemente estén interesados en Delta 9.
Están interesados debido al potencial de crecimiento masivo y rápido.
Verás, lo mejor de estos Grow Pods es la facilidad de escalado. Así que si Delta 9 tuviera más dinero, podría destinarlo a más pods y aumentar la producción muy rápidamente.
Echa un vistazo.
La siguiente tabla establece la estimación de la gerencia sobre la cantidad y el valor del cannabis que podría producir Delta 9 utilizando diferentes números de Grow Pods, así como la capital investment requerida para producir dichos Grow Pods:
¡Así que por $24 millones de dólares, la Compañía podría generar potencialmente más de $131 millones de revenue por año!
Ese es el tipo de IRR que entusiasma a los bankers.
Y con el potencial del paquete masivo de expansión de terrenos, Delta 9 podría rivalizar con los mayores productores de Canadá hoy en día.
Mientras que la mayoría de los otros LPs canadienses deben gastar tiempo y dinero en nuevas construcciones e infraestructura eléctrica, gran parte de ese trabajo ya está hecho en Delta 9.
Pero la clave para cualquier licensed producer es desarrollar un market, y ahí es donde entra el anuncio provincial de Manitoba.
El Gran Anuncio
Si de hecho la provincia anuncia retail privado mañana, no hay otra compañía en posición de competir cara a cara con Delta 9 en Manitoba.
Ahora, podrías pensar, gran cosa, es Manitoba.
Pero el market de Manitoba por sí solo tiene un valor estimado de $1.3 mil millones en su madurez. El market puede ser más pequeño que, por ejemplo, Ontario o BC, pero Ontario tiene 39 licensed producers, mientras que BC tiene 19.
Delta 9 resulta ser el pez más grande en un estanque bastante grande.
Y con algunos fuertes incentivos.
La Ventaja de Manitoba
Por ejemplo, la compañía disfruta de lo que su CEO John Arbuthnot llama la “Manitoba Advantage.”
La energía en Manitoba es mucho menos costosa que en otras provincias, y tanto los salarios como los leasing costs son mucho más bajos en Winnipeg que el promedio nacional.
Por todas esas razones, Delta 9 puede mantener sus production costs muy bajos.
Otro factor son los grow pods autodiseñados de Delta 9.
Tuvimos la oportunidad de recorrer la instalación mientras se completaban los pods. Están hechos de contenedores marítimos de acero – del tipo que se ve en los cargueros – y convertidos para cultivar cannabis de alta calidad en un entorno muy controlado y seguro.
Lo mejor de todo, como mencionamos antes, el cost de estos grow pods completamente instalados es de solo alrededor de $40,000-$50,000 cada uno.
Al final del día, el negocio del cannabis es como cualquier otro negocio. Necesitas generar revenue, y necesitas buenos margins para tu producto.
Delta 9 ha ideado una solución que proporciona un gran producto a un low cost, y es capaz de expandirse rápidamente a través de bajos capital costs.
Su mayor desafío, como cualquier compañía, es el acceso al market.
Eso significa que estaremos escuchando con interés para ver si la provincia les da ese acceso mañana.
Si lo hacen, mañana podría ser uno de los días más grandes para Delta 9 Cannabis.
Mantente atento.
Trading Symbol: TSX-V: NINE
Descargo de responsabilidad:
Estamos sesgados hacia Delta 9 Cannabis Inc. (“Delta 9) porque actualmente poseemos shares en Delta 9 y nos han sido otorgadas stock options por Delta 9. Puedes hacer los cálculos. Es tu dinero para invest y no compartimos tus profits o tus losses, así que por favor asume la responsabilidad de hacer tu propia due diligence y consulta a tus propios professional advisers antes de invertir en Delta 9 o hacer trading con securities de Delta 9. Equedia.com y Equedia Network Corporation no están registrados como investment advisers, broker-dealers u otros securities professionals ante ninguna financial o securities regulatory authority. Recuerda, past performance no es indicativo de future performance. Este artículo también contiene forward looking statements que están sujetos a risks and uncertainties que podrían causar que los actual results difieran materialmente de los forward looking statements hechos en este artículo. El hecho de que muchas de las compañías en nuestros anteriores Equedia Reports hayan tenido éxito, no significa que todas lo tendrán. Delta 9
