Liebe Leser,
Ich habe gerade eine geheime Verschwörung aufgedeckt, die bis zum 15. Januar die Hälfte Ihres Vermögens vernichten könnte.
Sie könnte auch Washington zerstören und Amerika über Nacht ins Chaos stürzen.
Tatsächlich wurde mir gerade von einem Regierungsagenten mit engen Verbindungen zu der Geschichte – dessen Name anonym bleiben muss – mitgeteilt, dass diese Verschwörung bereits nächste Woche beginnen wird.
Deshalb hat Donald Trump auch so vehement auf die Erhöhung der nuklearen Fähigkeiten Amerikas bestanden.
Im Jahr 1973, während des Jom-Kippur-Krieges, wurde ein israelischer A-4 Skyhawk Jet mit einer Atomwaffe abgeschossen. Dies wurde der Öffentlichkeit aus Gründen der nationalen Sicherheit nie bekannt gegeben.
Doch erst kürzlich landete diese Waffe in den Händen einer rechtsextremen Kabale, angeführt von einem österreichischen Neonazi-Milliardär. Dieser Milliardär plant, einen Atomkrieg zwischen den Vereinigten Staaten und Russland auszulösen, um einen faschistischen Superstaat in Europa zu errichten und eine neue Weltordnung zu schaffen.
Wollen Sie Beweise?
Gehen Sie einfach auf Hillaryclinton.com und überprüfen Sie es.
Okay, was ich gerade geschrieben habe, ist offensichtlich nicht real. Tatsächlich habe ich es direkt aus der Zusammenfassung des Films „Der Anschlag“ entnommen.
Aber seien Sie ehrlich, wie viele von Ihnen haben es geglaubt?
Ich habe Sie nicht getäuscht, um Sie zum Lesen dieses Investment-Briefes zu bewegen, sondern um Ihnen zu zeigen, wie einfach es ist, Fake News zu verbreiten.
Ich bin sicher, Sie haben von den „Fake News“ gehört, die jetzt endlich von den Medien aufgedeckt werden.
So sehr das Internet und die sozialen Medien uns ins nächste Jahrhundert katapultiert haben, so sehr sind sie auch zu einem Ventil für Propaganda, Diebe und Lügner geworden.
Aber das ist es nicht, was mich beunruhigt. Was mich beunruhigt, ist, wie unsere Generation darauf reagiert.
Wenn wir das verstehen, werden wir besser verstehen, wie man investiert.
Ich hoffe, Sie nehmen sich die Zeit, diesen Brief vollständig zu lesen, denn er ebnet den Weg dafür, wie ich dieses Jahr investieren werde, worauf Sie achten sollten, und gibt Ihnen einen Überblick über unsere Performance im letzten Jahr – schließlich zählt die Performance.
Wie Millennials Nachrichten konsumieren
Laut dem American Press Institute sagen 85 % der Millennials, dass es ihnen zumindest einigermaßen wichtig ist, über Nachrichten auf dem Laufenden zu bleiben.
Die Mehrheit von ihnen bezieht ihre Nachrichten jedoch aus sozialen Medien, nämlich Facebook und Twitter.
Und obwohl diese Kanäle echte Nachrichten liefern, lesen die meisten Millennials einfach nur die Überschrift eines Artikels und nicht die ganze Geschichte.
Nehmen wir unsere Equedia Facebook-Seite als Beispiel.
Ein Blick auf einige der Kommentare zu unseren Artikeln zeigt, dass die Mehrheit der Kommentatoren den Artikel nicht einmal gelesen hat – und sich dennoch so fühlen, als wüssten sie genug, um öffentlich ignorante Kommentare für die Welt sichtbar zu machen.
Beispiel?
Hier sind einige Kommentare zu einem meiner letzten Artikel, warum die Zinkpreise steigen…
…Ich sprach darüber, wie Trumps Infrastrukturpläne den Zinkpreis ankurbeln könnten. Ich habe Donald Trump nie kritisiert.
…hierzu kein Kommentar erforderlich.
…bitte, überprüfen Sie das Periodensystem.
Entweder lesen die Leute, die diese Kommentare auf Facebook hinterlassen, nur die Überschrift, oder wir sollten uns große Sorgen um unsere nächste Generation machen. Vielleicht haben uns soziale Medien dümmer gemacht, oder vielleicht haben sie dummen Menschen ein Ventil gegeben, wo die Leute tatsächlich zuhören könnten…
Gleich werde ich Ihnen sagen, warum das wichtig ist und wie es mit Ihren Investitionen zusammenhängt.
Fürs Erste, zurück zur realen Welt.
Ein schwieriges, aber positives Jahr
Die Auswirkungen der Geldpolitik auf die Wirtschaft waren schwer einzuschätzen, während die Schuldenstände weiter wuchsen. All diese Faktoren trugen zu der Frage bei, wann die Schulden- und Aktienblase platzen würde – doch der Markt marschierte weiter.
Die Unsicherheit wurde durch das globale politische Chaos verstärkt, das sich weltweit entfaltete.
Vom Brexit bis zu einem Trump-Sieg (den wir vorhergesagt hatten) schien das organisierte Chaos des populistischen Rückschlags genau den gegenteiligen Effekt auf den Markt zu haben.
Anstatt abzustürzen, reagierte der Markt auf beide potenziell besorgniserregenden Ergebnisse eher positiv.
Vielleicht waren sie doch nicht so besorgniserregend – zumindest kurzfristig nicht.
Oder vielleicht liegen die Experten und Analysten, die versuchen, den Markt zu verstehen, in ihrem Denken falsch. Sie mögen die richtige Analyse und die richtigen Zahlen haben, aber sie vergessen, dass der Markt nicht logisch ist – er ist emotional.
Und die neuesten Erkenntnisse der Neurowissenschaften beweisen dies.
Via Bigthink:
„Vor einigen Jahren machte der Neurowissenschaftler Antonio Damasio eine bahnbrechende Entdeckung. Er untersuchte Menschen mit Schäden in dem Teil des Gehirns, in dem Emotionen erzeugt werden. Er stellte fest, dass sie normal schienen, außer dass sie keine Emotionen fühlen konnten. Aber sie alle hatten etwas Besonderes gemeinsam: Sie konnten keine Entscheidungen treffen. Sie konnten beschreiben, was sie logischerweise tun sollten, doch es fiel ihnen sehr schwer, selbst einfache Entscheidungen zu treffen, wie zum Beispiel, was sie essen sollten. Viele Entscheidungen haben Vor- und Nachteile auf beiden Seiten – soll ich das Huhn oder den Truthahn nehmen? Ohne eine rationale Entscheidungsmöglichkeit konnten diese Testpersonen keine Entscheidung treffen.
Am Punkt der Entscheidung sind Emotionen also sehr wichtig für die Wahl. Tatsächlich basiert selbst bei dem, was wir für logische Entscheidungen halten, der eigentliche Punkt der Wahl wohl immer auf Emotionen.“
Mit anderen Worten, die Entscheidungsfindung basiert mehr auf Emotionen als auf Logik. Genau deshalb kann eine einfache Schlagzeile unsere Emotionen dazu bringen, die Märkte in Aufruhr zu versetzen.
Wir haben dies immer wieder gesehen: Wenn eine Aktie steigt, sind Anleger eher geneigt zu kaufen – selbst wenn die Aktie überbewertet ist. Sie haben das Gefühl, sie könnten „den Zug verpassen“. Der Fear of Missing Out (FOMO)-Effekt.
Umgekehrt, wenn eine Aktie fällt, könnten Anleger weiterhin Anteile abstoßen, weil sie befürchten, ihr Geld zu verlieren. Doch aus Bewertungssicht könnte die Aktie billiger sein als je zuvor.
Im Falle sowohl des Brexit als auch des Sieges von Trump werden wir zweifellos eine stärkere prozyklische Fiskalpolitik in der entwickelten Welt sehen.
Das bedeutet kurzfristig mehr Arbeitsplätze und mehr Ausgaben. Beides sind positive Zeichen für den Markt.
Eine starke Verschiebung von der Geld- zur Fiskalpolitik – eine Verschiebung, die ich im letzten Jahr vorhergesagt habe – ist genau die Verschiebung, die die Geldpolitik als Wirtschaftswachstums- und Markttreiber weltweit allmählich ersetzen wird. Auch dies ist größtenteils positiv.
Natürlich können all diese rationalen Ergebnisse hinfällig werden, wenn ein Krieg ausbrechen sollte. Und ich betone, dass dies nicht ausgeschlossen werden kann.
Aber ich habe immer gesagt, dass wir uns auf das konzentrieren sollten, was wir wissen, anstatt auf das, was wir nicht wissen.
Schauen wir uns also an, wohin der Markt gehen könnte, indem wir uns ansehen, was wir wissen, beginnend mit dem primären Wirtschaftstreiber unserer Welt.
INHALT GESPERRT
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!Die Vereinigten Staaten von Amerika
Im Jahr 2017 wird sich die US-Wirtschaft im achten Jahr ihrer wirtschaftlichen Expansion befinden.
Das ist die viertlängste Expansion seit 1900.
Der angespanntere US-Arbeitsmarkt trieb auch die durchschnittlichen Stundenlöhne so schnell wie seit 2009 nicht mehr in die Höhe.
Und zum ersten Mal seit 2008 steigen die Preise von mehr als der Hälfte der Güter im US-Verbraucherpreisindex (CPI) überdurchschnittlich schnell.
Aber lassen Sie sich nicht von den Zahlen täuschen.
Trotz der scheinbar robusten Entwicklung betrug das Wirtschaftswachstum im Durchschnitt nur etwas über 2 % pro Jahr – das langsamste Tempo aller Expansionen nach dem Zweiten Weltkrieg.
Mit anderen Worten, die USA werden besser – nur sehr, sehr langsam.
Allerdings erwarten alle, dass sich die Dinge unter Trump verbessern werden.
Trump hat versprochen, Steuern zu senken, die Infrastrukturausgaben zu erhöhen und zu deregulieren.
Wie stark seine Pläne das Wachstum ankurbeln werden, bleibt abzuwarten, und viele Unsicherheiten bestehen hinsichtlich der Details seiner Pläne, aber er scheint bereits Wirkung zu zeigen.
Ford Motor Co, der zweitgrößte Automobilhersteller in den USA, hat bereits eine 1,6 Milliarden Dollar teure Fabrik in Mexiko storniert und seine Investitionen durch ein 700 Millionen Dollar teures Upgrade für eine Fabrik in Michigan zurück in die USA verlagert.
Ich vermute, dass wir sehen werden, wie mehr Unternehmen Investitionen in die USA zurückbringen, da Trump Steuern senkt und US-Unternehmen mehr Anreize gibt, im eigenen Land zu bleiben.
Da die Republikaner nun beide Kammern des Kongresses kontrollieren, wird es viel einfacher sein, Dinge zu erledigen.
Während Themen wie Einwanderung und Handelsfragen wahrscheinlich nicht so aggressiv sein werden, wie Trump in seinem Wahlkampf angedeutet hat, besteht die Zuversicht, dass Infrastruktur- und Verteidigungsausgaben sowie Steuersenkungen für Familien und Unternehmen umgesetzt werden.
Worauf wir achten sollten, ist, dass all diese Reden über Infrastrukturausgaben und niedrigere Steuern niemals zusammen mit einer signifikanten Erhöhung der Staatsdefizitausgaben erwähnt werden – was zweifellos später im Jahr ein wichtiges Thema sein wird.
Wie werden diese Schulden bezahlt werden? Sicher, die Zinsen sind jetzt niedrig, aber wie niedrig werden sie sein und wie lange?
Wenn Trumps Pläne funktionieren, wird die US-Wirtschaft wachsen, was wahrscheinlich zu Inflation führen wird, was wiederum mehr Zinserhöhungen bedeutet. Dies bedeutet auch eine höhere Schuldenlast für die USA insgesamt.
Und so sehr ich Trumps wirtschaftsfreundliche Politik auch befürworte, die USA können nicht wie ein Unternehmen agieren, bei dem Schulden neu verhandelt oder erlassen werden. Nun, es könnte, aber das würde das Ende des US-Dollars als Weltreservewährung bedeuten. Oder es bedeutet eine Art Krieg.
Daher besteht kein Zweifel, dass Trumps Pläne kurzfristig gut für Aktien und schlecht für Anleihen sind.
Das Sentiment könnte sich jedoch ändern, da Trumps Anti-Globalisierungsagenda den Handel einschränken und somit die Unternehmensgewinne negativ beeinflussen könnte.
Aber kümmern sich die Menschen überhaupt noch um die lange Frist?
Kein einfacher Weg
Es ist leicht anzunehmen, dass Trumps Infrastrukturpläne direkt zu Wachstum führen würden, was sich in höheren Aktienkursen niederschlagen sollte.
Das ist jedoch nicht unbedingt wahr.
Es wird erwartet, dass die Zinsen steigen, wenn die Inflation anzieht, und das bedeutet, dass die Kosten für die Kreditaufnahme steigen werden.
Diese Dynamik allein könnte in diesem Jahr ein Gegenwind für Aktien sein.
Vergessen wir auch nicht, dass ein Großteil des Marktes im letzten Jahr durch rekordverdächtige Aktienrückkäufe von Unternehmen gestützt wurde.
Diese Unternehmensrückkäufe werden sich 2017 voraussichtlich erheblich verlangsamen, da die Anleiherenditen zusammen mit den Rekordmarktpreisen steigen.
Mit anderen Worten, es ist schwer, sich ein Szenario vorzustellen, in dem 2017 auch nur annähernd an die Performance von 2016 herankommen kann.
Und wir haben noch nicht einmal begonnen, über die Kreditrisiken zu sprechen, die mit externen Kräften verbunden sind…
Europa: Immer noch in der Erholung… langsam
Es scheint, dass Europa sich wirtschaftlich langsam aus dem Tief gräbt.
Die Exporte haben sich dank eines geschwächten Euro erholt, und die geldpolitischen Expansionspläne der letzten Jahre haben ein historisch niedriges Zinsniveau und ein Kreditwachstumsumfeld geschaffen. Dies hat die Konsumausgaben leicht angekurbelt und die Immobilienmärkte weiter befeuert.
Zusätzliche Unterstützung für Flüchtlinge hat die Staatsausgaben erhöht und sich langsam in mehr Arbeitsplätze umgesetzt. Da die Regierungen weiterhin zunehmendem populistischen Druck ausgesetzt sein werden, vermute ich, dass wir weitere Erhöhungen der Fiskalausgaben sehen werden.
Nochmals, meine Vermutung ist, dass erhöhte Fiskalausgaben das Hauptthema für alle entwickelten Länder im Jahr 2017 sein werden.
Die Headline-Inflation in der Eurozone erreichte ein Zweijahreshoch, aber die Kerninflation bewegt sich insgesamt seitwärts. Das bedeutet, dass die Europäische Zentralbank (EZB) ihre lockere Geldpolitik wahrscheinlich fortsetzen wird.
Trotz Anzeichen, dass sich die Dinge zu verbessern scheinen, überwiegen die Negativpunkte weiterhin.
Die Arbeitslosigkeit bleibt hoch, und ich sehe keine Anzeichen dafür, dass sich das ändern wird.
Angesichts der politischen und wirtschaftlichen Unsicherheiten werden wir wahrscheinlich nicht viel Unternehmensinvestitionen sehen, während das Beschäftigungswachstum wahrscheinlich eher von Staatsausgaben als vom Privatsektor getragen wird.
Wenn es in Europa ruhig bleibt, wird die wirtschaftliche Expansion in Europa dieses Jahr wahrscheinlich anhalten.
Natürlich glaube ich nicht, dass Europa ruhig bleiben wird.
Die Brexit-Entscheidung im letzten Jahr wird sich negativ auf längerfristige Investitionen und Wachstumsaussichten im Vereinigten Königreich auswirken. Noch wichtiger ist, dass sie den Weg für andere geebnet hat, den Euro zu verlassen.
Der unmittelbare und starke Rückgang des Pfunds nach dem Brexit half nicht nur dem Vereinigten Königreich, sondern wirkte sich auch unmittelbar und negativ auf die Eurozone aus. Während die EU-Exporte in das Vereinigte Königreich nur einen kleinen Teil des gesamten EU-BIP ausmachen, könnte dies andere Nationen, die ihre Position in der EU in Frage stellen, dazu veranlassen, dasselbe zu tun.
Während die Kohäsion der Eurozone weiterhin in Frage gestellt wird, wird auch die Bankenstabilität in Frage gestellt.
Wahlen in Frankreich und Deutschland werden in diesem Jahr der nächste große Fokus sein, und der zunehmende populistische Rückschlag könnte der Eurozone eine weitere schockierende Überraschung bescheren.
Nur sehr wenige erwarteten, dass Trump Präsident werden würde, und die Lage in Europa ist viel schlimmer.
Erst vor wenigen Wochen wurde die drittgrößte Bank Italiens gerettet. Und ich habe keinen Zweifel, dass wir 2017 weitere sehen werden.
Lassen Sie sich nicht von einer europäischen Bankenkrise überraschen.
China: Die Blase geht weiter
Wie können wir über Rettungsaktionen, Schulden und monetäre Expansion sprechen, ohne über China zu sprechen?
China trug zusammen mit dem aufstrebenden Asien im letzten Jahr fast 40 % zum globalen Wachstum bei.
Das Tempo des chinesischen Wachstums wird sich wahrscheinlich nicht ändern, da China die Infrastrukturausgaben weiterhin erheblich steigern und gleichzeitig lockere Geld- und Kreditbedingungen beibehalten wird.
Tatsächlich haben chinesische Banken im November 2016 neue Yuan-Darlehen in Höhe von 794,6 Milliarden Yuan (115,10 Milliarden US-Dollar) vergeben und werden voraussichtlich im Jahr 2016 einen Rekordbetrag verliehen haben.
Diese monetären Bedingungen befeuern weiterhin das Kreditwachstum und die Immobilieninvestitionen, was sich 2017 fortsetzen sollte.
Aber all diese Dinge sind das, was wir wissen.
Was wir nicht wissen, ist, wie China mit der potenziellen Kredit- und Liquiditätskrise umgehen wird, die seit Jahren im Schatten lauert.
Der Markt wird davon abhängen, wie ruhig China in Bezug auf einige der übermäßigen Kreditausweitungsprobleme und seine Schattenbankaktivitäten bleiben wird.
Trotz Chinas offener Haltung, sowohl die Immobilienpreise zu beruhigen als auch das Schattenbankwesen einzudämmen, boomen beide Marktsegmente – angetrieben von genau den Politiken, die China implementiert hat.
Im Immobilienbereich machten mehr als 70 % der fast 800 Milliarden Yuan an Krediten im November langfristige Haushaltskredite aus, ein enger Indikator für Wohnbauhypotheken.
Damit ist es der sechste Monat seit April 2016, dass Immobilienkredite mehr als die Hälfte des Neukreditgeschäfts des Bankensektors ausmachten.
So viel zur Beruhigung des Wohnungsmarktes.
Auf der Schattenbankenseite haben sich die Dinge wieder stark erholt.
Via Bloomberg:
„Oft als eines der schwächsten Glieder im globalen Finanzsystem angesehen, angesichts der potenziellen Bedrohung, die es für Asiens größte Wirtschaft darstellt, stieg das Schattenkreditvolumen – bestehend aus Treuhandkrediten, beauftragten Krediten und Bankakzepten – stark auf 479 Milliarden Yuan (69 Milliarden US-Dollar), nachdem es im Oktober auf 55 Milliarden Yuan gefallen war.“
Das ist ein Sprung von mehr als 770 % in einem Monat. Wenn man bedenkt, dass das chinesische Schattenbankensystem im Juni 2016 82 % des chinesischen BIP ausmachte, ist das etwas, worüber man sich Sorgen machen muss.
Und der Markt hat es noch nicht einmal bemerkt…
Kanada: Nicht so konservativ
Wie ich bereits erwähnt habe, wird das Thema für die entwickelte Welt die Fiskalausgaben sein.
Und Kanada ist da keine Ausnahme.
Trudeau wird weiterhin Kredite aufnehmen, um Ausgaben zu tätigen, aber da er bereits weit über dem Budget liegt, steht Kanada eine lange und holprige Fahrt bevor.
Tatsächlich veröffentlichten Trudeau und die Liberalen, während sie Hunderte Millionen für Medienpräsenz ausgaben, zwei Tage vor Weihnachten stillschweigend ein Update der langfristigen Wirtschafts- und Fiskalprognosen. Richtig, als fast jeder im Urlaub war, veröffentlichten sie stillschweigend diesen Bericht, der davor warnt, dass ein geringeres als erwartetes Wachstum in Kombination mit höheren Programmausgaben „ausreichen würde, um die fiskalische Nachhaltigkeit der Bundesregierung zu gefährden“.
Ob seine Ausgaben, die sich eher auf den Konsum als auf langfristige Infrastruktur zu konzentrieren scheinen, unsere Wirtschaft ankurbeln werden, bleibt abzuwarten. Im Jahr 2016 hat es noch nicht viel bewirkt…
Insgesamt werden wir in Kanada wahrscheinlich ein moderates Wachstum sehen, das durch die potenzielle Stärke des Öls angekurbelt wird. Wenn der Ölpreis leicht steigt, würde dies einige Belastungen der potenziellen Immobilienkorrektur, auf die wir alle gewartet haben, lindern.
Anfang letzten Jahres übertraf Kanadas Haushaltsverschuldung sein BIP. Gleichzeitig erreichte die Gesamtverschuldung kanadischer Regierungen, Unternehmen und Haushalte im ersten Quartal 4,4 Billionen US-Dollar oder 288 Prozent des Bruttoinlandsprodukts.
Angesichts der Tatsache, dass Kanadier oft als konservativere Gruppe angesehen wurden, sind diese Schuldenstände ziemlich alarmierend.
Von Regierungsseite werden diese Schuldenstände steigen. Deshalb wird es an den Verbrauchern liegen, die Ausgaben zu zügeln, was den Einzelhandelssektor im Jahr 2017 dämpfen könnte.
Aus Bewertungssicht und laut Russell Investments liegt das nachlaufende Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) für den S&P/TSX Composite Index bei fast 20x – ein Niveau, das seit 2011 nicht mehr erreicht wurde. Gleichzeitig liegt das KGV der zukünftigen Gewinne bei 16x, was bereits höher ist als der längerfristige Durchschnitt von 14,4x.
Das bedeutet, dass wir bei kanadischen Aktien extrem selektiv sein sollten.
Nichtsdestotrotz, hier ist ein Blick darauf, wie ich plane, 2017 in jeden Sektor zu investieren.
Wo man 2017 investieren sollte
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Small- bis Mid-Caps
Mit Trumps aggressiver wirtschaftsfreundlicher Regierung erwarte ich, dass Small- bis Mid-Cap-Aktien deutlich besser abschneiden werden als Large Caps.
Wir haben bereits 2016 eine große Anzahl von M&A gesehen, aber 2017 könnte noch größer werden.
Die durchschnittliche Bilanz größerer Unternehmen ist in ausgezeichnetem Zustand mit geringer Nettoverschuldung, und viele von ihnen haben das Niedrigzinsumfeld genutzt, um ihre Schulden zu niedrigen Festzinsen zu „terminieren“.
Die hohen Liquiditätsniveaus, die durch die quantitative Lockerung (QE) geschaffen wurden, flossen in Large-Cap-Aktien, und viele von ihnen haben ihre Cashflows genutzt, um Kapital durch Aktienrückkäufe an Investoren zurückzugeben, anstatt große Investitionsausgaben zu tätigen.
Aber diese Unternehmen wissen, dass die Bewertungen reich werden, daher werden sie in diesem Jahr eher ihre Bilanzen einsetzen als Aktien kaufen.
Und da kleinere Unternehmen in den letzten Jahren hinter den Large Caps zurückgeblieben sind, wäre es für die Large-Cap-Unternehmen sinnvoller, die kleineren zu kaufen, anstatt ihre eigenen Aktien zurückzukaufen.
Schließlich verfügen Private-Equity-Firmen über nicht investiertes Kapital im Wert von über 1 Billion US-Dollar, das eingesetzt werden muss, und sie werden dies wahrscheinlich in den Small-Cap-Sektor pumpen, in Erwartung, dass die Großen einen Schritt machen.
Finanzwerte
Höhere Zinsen zusammen mit Deregulierung – was will man mehr?
Dies sollte sich 2017 gut auf Finanzwerte auswirken, insbesondere auf die US-Banken.
In den letzten Jahren habe ich über all das Geld gesprochen, das in das Bankensystem floss und wie es Aktienrückkäufe von Unternehmen befeuerte.
Via Wie die Fed den Aktienmarkt beeinflusst:
„…es ist schwierig für Banken, an unqualifizierte Kreditnehmer zu verleihen. Und da die Mehrheit der Amerikaner von der Wirtschaftskrise stark betroffen war, erfüllen viele von ihnen die Anforderungen für die Kreditaufnahme nicht.
Bei so viel Anreiz, wohin ist all das Geld geflossen?
An die Leute, die die Anforderungen erfüllen: große Unternehmen mit Bargeld.“
Trotz des Wachstums im US-Bankenkreditsystem schien Kredit nur den Kreditwürdigsten zur Verfügung zu stehen – nämlich großen Unternehmen und reichen Leuten.
Doch nun, da die Zinsen in einem reflationären Umfeld langsam steigen, werden die US-Banken ihr Kreditgeschäft wahrscheinlich durch Lockerung ihrer Kreditstandards ankurbeln. Zusammen mit der Deregulierung könnte dies vielen regionalen US-Banken ermöglichen, zu fusionieren und mehr Möglichkeiten zur Streuung von Kapitalbereitstellungsrisiken zu schaffen.
Mit anderen Worten, das Gesamtvolumen der Kredite wird noch größer werden.
Technologie: Eine Welt des Umbruchs
Dies könnte einer der stärksten Sektoren überhaupt und einer meiner Favoriten sein.
Das Ausmaß der Innovation, die diesen Bereich antreibt, ist atemberaubend.
Von virtueller und erweiterter Realität bis zum Internet der Dinge, und von künstlicher Intelligenz bis zur Cybersicherheit, jeder Bereich der Technologie durchläuft einen raschen Wandel.
Cybersicherheit wird 2017 wieder ein großes Thema sein.
Hacker sind aggressiver geworden und werden noch mehr Macht haben, da ihnen neue Computerwerkzeuge zur Verfügung stehen. Und mit zunehmendem geopolitischem Risiko werden Cybersicherheitsaktien sicherlich profitieren. Ich decke den Luft- und Raumfahrt-Verteidigungssektor nicht ab, aber diejenigen, die dies tun, werden wahrscheinlich von der Trump-Regierung profitieren.
Im Portfolio, und eine meiner größten Beteiligungen, ist niemand Geringeres als NexOptic Technology (TSX-V: NXO) (OTC: NXOPF).
Leser, die teilgenommen haben, als ich diese (mehrfach) empfohlen habe, haben ihre Investition leicht verdoppelt. Aber ich denke, es kommt noch mehr.
Wenn Sie an einer Technologie interessiert sind, die einen Paradigmenwechsel in einer Branche darstellt, die in Bezug auf Hardware wenig Veränderungen erfahren hat, dann ist dies die richtige.
Ich werde in Kürze ein größeres Update dazu geben, denn innerhalb des nächsten Monats werden NexOptic und Spectrum der Öffentlichkeit das weltweit erste Flachlinsen-Teleskopsystem vorstellen. Und wenn es soweit ist, wird es nicht nur für NexOptic, sondern für die gesamte Linsenindustrie ein Game Changer sein.
Biotechnologie/Gesundheitswesen
Ähnlich wie im Technologiesektor gab es in diesem Bereich eine große Innovationswelle.
Institutionen pumpen Geld in den Sektor, und viele neue Behandlungen und Produktpipelines werden voraussichtlich 2017 auf den Markt kommen.
Via Franklin Templetons Biotech-Ausblick:
„Wir sehen auch die Vorteile einer erhöhten Aktivität in Bezug auf Entwicklung und die Pipeline neuer Produkte, und wir denken, dass die US Food and Drug Administration (FDA) ausreichend entgegenkommend war. Wenn überhaupt, gibt es einen erhöhten Druck auf die FDA, Medikamente schneller und nicht langsamer zuzulassen.
Es besteht ein dringender Bedarf an Behandlungen für herausfordernde Krankheiten wie Krebs, Alzheimer, Parkinson und Hepatitis B, um nur einige zu nennen.“
Ich bin bereits in diesem Sektor investiert, aber ein Name sticht hervor: 3D Signatures (TSX-V: DXD) (OTCQB: TDSGF)
3D Signatures Inc. (3DS) hat eine völlig neue Klasse von Biomarkern zur Diagnose, Bewertung und Überwachung wichtiger Krankheiten entdeckt, wobei der aktuelle Fokus auf Krebs und Alzheimer liegt.
Den vollständigen Bericht finden Sie hier: http://www.equedia.com/3d-signatures-new-class-of-biomarkers/
Der erhöhte Druck auf die FDA, Medikamente schneller zuzulassen, bedeutet auch, dass Pharmaunternehmen einen Weg finden müssen, Medikamente schneller zu entwickeln. Die Plattform von 3D Signature könnte dies ermöglichen, und es würde mich nicht überraschen, wenn ein großer Pharmapartner 2017 mit 3D zusammenarbeitet, um bei der Medikamentenentwicklung zu helfen.
Wie Franklin Templeton erwähnte, „besteht ein dringender Bedarf an Behandlungen für herausfordernde Krankheiten wie Krebs, Alzheimer und Parkinson.“ Die Technologie und Plattform von 3D könnte einen integralen Bestandteil des Behandlungsprozesses für alle drei dieser Kategorien darstellen – um nur einige zu nennen.
Genau deshalb habe ich mein Engagement in 3D Signatures erhöht, indem ich meine Investition durch deren kürzlich abgeschlossene Privatplatzierung zu C$0,75 verdreifacht habe.
Ich erwarte jedoch diese Woche weiteren Druck auf 3D-Aktien.
Am Montag, dem 9. Januar 2017, wird eine Privatplatzierung, die letztes Jahr zu 0,35 $ für fast 5,5 Millionen CDN$ getätigt wurde, frei handelbar und auf den Markt kommen. Das ist wahrscheinlich der Grund, warum wir in der letzten Woche etwas Druck gesehen haben und in der kommenden Woche möglicherweise weiteren Druck sehen werden.
Rohstoffe
Im Jahr 2016 erholten sich die Rohstoffpreise von mehrjährigen Tiefstständen, und der Bergbau entwickelte sich besonders gut.
Dieser Trend könnte sich bis ins Jahr 2017 fortsetzen, da Inflation und Infrastrukturausgaben weltweit das Thema zu sein scheinen.
Die Kombination aus zunehmendem Populismus und abnehmender Globalisierung wird in den nächsten Jahren wahrscheinlich neue inflationäre Kräfte einführen, da Regierungen auf der ganzen Welt beginnen, mehr Geld auszugeben.
Die Wurzel dieser Inflation werden höhere Rohstoffpreise sein, da man keine echte Inflation haben kann, wenn die Rohstoffpreise fallen. Und Regierungen suchen alle eifrig nach einer Art Inflation.
Die grundlegenden Fundamentaldaten für einen starken Rohstoffausblick bleiben nicht nur intakt, sondern es wird in diesem Jahr ein anhaltender Anstieg erwartet.
Der jüngste Rückschlag bei Bergbauaktien ist wahrscheinlich das Ergebnis von Gewinnmitnahmen und günstigen Finanzierungen, aber ein Großteil davon hat bereits stattgefunden. Wir könnten im ersten Quartal 2017 einen ordentlichen Aufschwung erleben.
Zink war einer der stärksten Performer im Rohstoffbereich, und ich glaube, die Preise werden 2017 hoch bleiben.
Ich habe gerade einen großen Scheck in Canada Zinc Metals investiert, nach meinem jüngsten Bericht, zu einem Preis von CDN$0,40 und einem $0,52 Flow-Through. Die Aktie hat etwas Druck erfahren, aber ich glaube, dies ist das Ergebnis von Jahresendverkäufern, die sich beeilen, das Kalenderjahr 2016 zu schlagen. Außerdem ist Winter und das Unternehmen wird wahrscheinlich erst nach dem ersten Quartal viele Neuigkeiten haben, daher vermute ich, dass es Investoren gibt, die kurzfristig verkaufen und wahrscheinlich wieder einsteigen werden, wenn das Unternehmen weitere Fortschritte macht.
Gold
Dies könnte 2017 einer der schwierigsten Sektoren sein, den man vorhersagen kann.
Es wird erwartet, dass die Fed ihre Straffung langsam wieder aufnimmt, während sich die Zinsspreads zwischen den USA und dem Ausland ausweiten. Die Kombination aus beidem bedeutet wahrscheinlich einen stärkeren US-Dollar, was im Allgemeinen auch schlecht für Gold ist.
Gleichzeitig wurde Gold historisch als Inflationsschutz angesehen, und wir erwarten, dass die Inflation in den USA langsam ansteigt. Dies sollte gut für Gold sein. In den letzten Jahrzehnten war die Inflation jedoch nicht so hoch, und Gold ist stark gestiegen.
Gold sollte also nicht nur als Inflationsschutz, sondern eher als Krisenschutz betrachtet werden.
Aus dieser Sicht bleiben die fundamentalen Aussichten für Gold stark.
Zentralbanken kaufen es weiterhin, und die physische Nachfrage steigt weiter und zieht ernsthafte Prämien an. Bankenprobleme in Europa und China müssen noch gelöst werden, und wir werden 2017 wahrscheinlich weitere Rettungsaktionen sehen.
In der Zwischenzeit wurde nichts unternommen, um die Schuldenblase zu verringern. Tatsächlich wurde viel mehr getan, um sie zu vergrößern.
Meine Philosophie für 2017 ist es, bei der Investition in Goldaktien extrem selektiv zu sein, aber weiterhin eine Position zu halten.
Aus dieser Perspektive halte ich immer noch einige First Mining Finance, Red Eagle Mining und K92 Mining.
First Mining Finance wird gut abschneiden, wenn Gold steigt, wird aber wahrscheinlich in einer Spanne bleiben, bis dies geschieht.
Red Eagle Mining steht kurz vor der kommerziellen Goldproduktion im Dauerbetrieb. Ich sehe dies Ende des ersten bis Anfang des zweiten Quartals geschehen. Nach einem Quartal, in dem dieser Meilenstein erreicht und den Investoren die Produktionskosten usw. gezeigt wurden, werden wir wahrscheinlich mehr Aktivität in ihrer Aktie sehen. Ich vermute, dass größere Akteure Red Eagle ernsthaft in Betracht ziehen – wenn sie gute Zahlen liefern können, würde es mich nicht überraschen, wenn sie einen Schritt machen würden.
Darüber hinaus wird das Unternehmen viele Explorationsergebnisse liefern, die dazu beitragen könnten, die Aktienkurse zu steigern, selbst wenn Gold seitwärts tendiert.
Ich halte immer noch einige K92 Mining, wenn auch nicht mehr so viel wie zuvor. Ich hoffe, dass der größte Teil der Aktien aus günstigeren Finanzierungen, die verkauft werden mussten, verkauft wurde, aber wir können uns nie wirklich sicher sein.
Da ich jedoch der Meinung bin, dass jeder, der in den Goldbereich investieren möchte, einen längerfristigen Fokus haben sollte, halte ich K92 zu den aktuellen Preisen für einen großen Wert.
Aus Unternehmenssicht hat K92 sehr gut abgeschnitten und scheint sehr gut abzuschneiden. Das Unternehmen ist jetzt in Produktion und hat den Investoren einen klaren, sichtbaren Weg zu erhöhten Produktionsraten aufgezeigt, da sie Kora online bringen.
Darüber hinaus haben Bohrungen bei Irumfimpa den Gehalt und damit die prognostizierten Unzen in den ersten beiden in Betrieb gehenden Abbaustrecken erheblich erhöht.
Im ersten Quartal 2017 wird K92 voraussichtlich die kommerzielle Dauerproduktion bei Irumafimpa erreichen (derzeit im Hochlauf). Wir sollten auch den Beginn des unterirdischen Schrägschachts von Irumafimpa nach Kora sehen, was nicht nur wichtig ist, um Kora für Produktionszwecke zu erreichen, sondern auch, weil es einen unterirdischen Bereitstellungsbereich zum Bohren des ungetesteten Bereichs zwischen Irumafimpa und Kora und zum Testen von Kora in der Tiefe bieten wird.
Lithium
Ich bleibe optimistisch, was den Lithium-Bereich im Jahr 2017 betrifft.
Die großen Automobilhersteller werden die Produktion hochfahren, und eine Welle erschwinglicher Elektroautos des Modelljahres 2017 wird bald auf den Markt kommen.
Und dafür werden sie Lithium brauchen.
Das wichtigste Thema hier ist, dass nicht jedes Lithium-Investment gleich ist.
Wir haben 2016 viele „neue“ Lithium-Aktien gesehen, aber ich würde sagen, viele davon waren lediglich ein Spiel auf den Sektor.
Während Lithium 2017 möglicherweise nicht den gleichen Lauf haben wird wie 2016, wird es ein Thema bleiben, das genau verfolgt werden muss. Seien Sie also vorsichtig, worin Sie hier investieren, und verstehen Sie, dass Sie viele Promoter sehen werden, die über großartige Projekte sprechen, die einfach nicht so großartig sind.
In diesem Bereich halte ich einen erheblichen Anteil an Millennial Lithium-Aktien.
Ich habe das Projekt des Unternehmens in Argentinien im Oktober besucht, und sie begannen gerade mit den Bohrungen, als ich dort war.
Die Bohrungen verlaufen besser als erwartet, und wir sollten in den kommenden Wochen weitere Neuigkeiten erhalten.
Es gab eine Finanzierung zu C$0,65, die Mitte Januar frei handelbar wird. Das bedeutet, dass Anleger auf diesem Niveau zu aktuellen Preisen mehr als das Doppelte gewonnen haben, daher würde es mich nicht überraschen, in den kommenden Wochen etwas Druck zu sehen.
Sobald dieser Druck verschwunden ist, sollten die Nachrichten den Kurs der Aktie von dort aus bestimmen.
Marihuana
Der Marihuana-Sektor wird wahrscheinlich 2017 das größte Investitionsthema bleiben, und ich werde diesen Sektor weiterhin aggressiv verfolgen.
Ich glaube, dass sich die Bewertungen etwas einpendeln werden, da mehr lizenzierte Produzenten und andere Marihuana-Anbieter an die Börse gehen. Dies wird den Markt sättigen und die Bewertungen wahrscheinlich auf realistischere Niveaus bringen.
Allerdings wird 2017 der Freizeitmarkt in Kanada voraussichtlich legalisiert, und die First Mover werden hier die beste Position haben, um zu gewinnen.
Institutionen haben immer noch Tonnen von Geld zum Veräußern, und die Finanzierung für viele wird nicht schwierig sein. Tatsächlich waren viele der Institutionen, die bei diesen hohen Bewertungen liquidiert haben, überrascht, dass der Einzelhandelsmarkt alles aufnimmt.
Ich bin stark in diesen Sektor investiert und werde weiterhin Positionen aufbauen.
Derzeit im Portfolio ist Emblem Corp. (TSX-V: EMC) (OTC: EMMBF), und Leser dieses Briefes sollten einiges gewonnen haben, wenn Sie am Eröffnungstag des Handels investiert haben, als ich dieses Unternehmen zum ersten Mal vorgestellt habe.
Die Aktie notiert derzeit nahe ihrem Allzeithoch, und das Unternehmen hat gerade eine Bought-Deal-Finanzierung über fast 14 Millionen C$ angekündigt. Da die Finanzierung zu 3,63 C$ abgeschlossen wurde, würde ich bei den aktuellen Bewertungen einige Gewinnmitnahmen vorschlagen.
Ich werde dieses Jahr einige neuere Emissionen im Marihuana-Bereich mit viel besseren Bewertungen vorstellen, also halten Sie sich bereit dafür.
In diesem Bereich werden viele Millionäre entstehen, also bereiten Sie sich auf einen Wirbelwind von Gewinnen in diesem Sektor vor.
Portfolio-Performance
Dieser Brief hat seinen Ruf darauf aufgebaut, die Wahrheit aufzudecken, viele politische und wirtschaftliche Ergebnisse genau vorherzusagen, Marktereignisse zu timen und, was noch wichtiger ist, Ideen zur Steigerung Ihres Vermögens zu präsentieren.
Ich möchte zunächst darauf hinweisen, dass 2016 trotz der Allzeithochs an den Märkten eines der schwierigsten Jahre für uns und viele Fondsmanager war.
Aus Handelssicht hat sich jedes unserer Portfoliounternehmen in diesem Jahr gut entwickelt – das heißt, jedes von uns 2016 abgedeckte Unternehmen hat neue 52-Wochen-Höchststände erreicht.
Aus Anlegersicht – basierend auf allen abgedeckten Unternehmen – hat 2016 jedoch nicht unseren Vorjahren entsprochen.
Natürlich haben wir in den letzten Jahren extrem gut abgeschnitten, aber das ist keine Entschuldigung.
Hier ist unsere kumulierte Performance für die im Jahr 2016 abgedeckten Unternehmen, basierend auf dem Schlusskurs vor unserem ersten Einführungsbericht jedes Unternehmens.
Equedia Portfolio Performance 2016
(Preise in CDN$, Einführungspreis basierend auf dem Schlusskurs vor dem Einführungsbericht)
Viele dieser Unternehmen werden nächstes Jahr in unserem Portfolio bleiben, daher wird sich ihre relative Performance wahrscheinlich ändern.
Ich werde versuchen, einige der oben genannten Positionen im Laufe des Jahres zu verlassen, um Platz für neue zu schaffen. Hier ist also meine Gesamtansicht für das nächste Jahr.
Ausblick 2017 Überblick
Anlageportfoliorenditen zu finden, die unsere letzten Jahre widerspiegeln oder übertreffen, wird 2017 nicht einfacher werden – insbesondere vor dem Hintergrund enger Kreditspreads, niedriger Anleiherenditen und rekordhoher US-Aktienkurse.
Die sicherste Wette mit den höchsten Renditen sind meiner Meinung nach Small- bis Mid-Cap-Aktien im Marihuana- und Technologiesektor.
Privatanleger – insbesondere die nächste Generation von ihnen – werden sich wohler fühlen, wenn sie in Sektoren investieren, die sie ansprechen. Das sind natürlich Sektoren wie Marihuana und Technologie.
Jeder versteht Marihuana – besonders Millennial-Investoren.
Zuvor sprach ich über die Ignoranz der Millennials, die ihre Nachrichten über soziale Medien posten und erhalten. Doch selbst diese ignoranten Millennials haben Geld, und viele von ihnen werden in Marihuana investieren, nur weil es Marihuana ist. Sie werden keine Ahnung von Wirtschaft haben, was den Sektor noch höher treiben wird.
Ich habe bereits viele Kommentare auf der Equedia Facebook-Seite gesehen, die davon sprechen, wie Marihuana die Welt retten könnte, indem es Krebs und andere Krankheiten heilt. Das ist natürlich weit entfernt von der Wahrheit dessen, was wir wirklich über das Potenzial von Gras wissen. Dennoch könnte ein Artikel darüber, wie Gras Krebs heilen könnte, leicht über ihren Social-Media-Feed an eine Reihe ahnungsloser Millennials verbreitet werden, was sie dazu veranlasst, in den Sektor zu investieren.
Das ist einer der Hauptgründe, warum Marihuana-Aktien 2017 weiterhin ein Hit sein werden.
Technologie hingegen beeinflusst jede Branche, vom Bankwesen bis zur Fertigung, und dringt langsam in den Dienstleistungssektor ein.
All diese Veränderungen machen Unternehmen effizienter, reduzieren aber auch die Anzahl der traditionellen Arbeitsplätze erheblich.
Wenn man bedenkt, dass die Zahl der Beschäftigten in der US-Fertigungsindustrie seit 2000 um fast 30 % gesunken ist, die Fertigungsproduktion im gleichen Zeitraum jedoch gestiegen ist, beginnt man, das dunklere Bild in Bezug auf Arbeitsplätze zu erkennen.
Fortschritte in der künstlichen Intelligenz beginnen nun, jeden Bereich des Dienstleistungssektors zu infiltrieren, einschließlich Transport, Restaurants und sogar White-Collar-Jobs wie Finanzen.
Millennials werden die Politik dafür verantwortlich machen, aber genau die Technologie, auf die sie sich verlassen, ist einer der Hauptgründe für ihre Revolte und Unzufriedenheit.
Anstatt zu lernen, erwarten sie einfach, dass eine „Google“-Suche ihnen die Antworten liefert, um sie so klug wie jeden anderen zu machen. Anstatt zu lernen, wie man bessere Technologie baut, glauben die meisten Millennials einfach, dass Technologie ihr Leben besser machen wird.
Aber so wie die Dampfmaschine und Autos Pferde ersetzten, wird Technologie bald Fahrer und Hersteller durch Roboter und künstliche Intelligenz ersetzen.
Dieses rasante Tempo des technologischen Wandels führt zu Umwälzungen in fast jeder Branche und wird dabei viele Arbeitsplätze verdrängen.
Pferde wählen jedoch nicht, Menschen schon. Dies ist wohl einer der Hauptgründe, die populistische Politik befeuern.
Damit kommen Regierungen, die bereit sind, auszugeben, um zu gefallen.
Und das werden Donald Trump und andere entwickelte Nationen, einschließlich Kanada, tun.
Der Trumpf
Abgesehen davon, was Trump für die Fiskalpolitik bedeuten könnte, müssen wir uns bewusst sein, dass Trumps massive Pläne wahrscheinlich massive Defizitausgaben erfordern werden, die zu einem wachsenden Schuldenberg bei steigenden Zinsen führen werden.
Kurzfristig ist dies positiv. Langfristig werden die USA jedoch wahrscheinlich mehr Geld zu höheren Zinsen schulden, was einen viel größeren Beitrag ihrer Bürger zur Bedienung dieser Schulden erfordert.
Erinnern Sie sich nun an meinen Brief vom März, in dem ich darüber sprach, warum Trump die US-Wahl gewinnen würde:
„…Soweit wir wissen, hat Trump, der Meister des Deals, möglicherweise bereits einen Deal mit den Bankern und Politikern abgeschlossen.
Aber wie wir jetzt wissen, ist Trump Anti-Establishment und Anti-Globalisierung.
Wenn Trump unter dieser Annahme gewählt wird, werden wir sehen, wie die Bausteine des Establishments und der Globalisierung angegriffen werden, und das wird ihnen nicht gefallen.
Sie werden sich wehren, was zu großen Konflikten führen wird, einschließlich Unruhen, Protesten und möglicherweise sogar Krieg und Attentatsversuchen. Es ist durchaus möglich, dass das Establishment Trump sogar zum Erfolg verhelfen könnte, um Chaos zu verursachen und den Menschen zu zeigen, dass das Establishment eine Notwendigkeit ist, sobald die Hölle losbricht.
Was ich schreibe, mag auf den ersten Blick schwer zu verstehen sein, aber mit der Zeit wird das Licht scheinen. Denken Sie nur daran, dass in der amerikanischen Geschichte, wann immer das Establishment herausgefordert wurde, immer Bärenmärkte und wirtschaftliche Kontraktionen folgten.“
Wenn das, was ich gesagt habe, wahr ist, könnte Trump der Sündenbock sein, um diesen wirtschaftlichen Reset zu verursachen.
Dies wird jedoch nicht über Nacht geschehen und erfordert, dass Trump die Möglichkeit erhält, seine Fiskalpolitik umzusetzen.
Sobald die USA mehr Schulden aufbauen, wird wahrscheinlich der wirtschaftliche Reset vorangetrieben.
Vorerst bedeutet ein wirtschaftsfreundliches USA, zusammen mit Eigentumsrechtsschutz und reduzierten persönlichen und Unternehmenssteuern, dass diejenigen, die Geld verdienen wollen, und diejenigen, die bereits Geld haben, davon profitieren werden.
Geld- zu Fiskalpolitik
Es überrascht nicht, dass die Geldpolitik 2017 hinter der Fiskalpolitik zurücktreten wird.
Aber lassen Sie sich nicht blenden und glauben Sie, dass die Geldpolitik und Expansion vorbei sind.
Die Dynamik des Privatsektors ist selbst in den am weitesten entwickelten Volkswirtschaften immer noch gedämpft, und die Schulden dieser Regierungen bleiben hoch.
Während die Fed die Zinsen zu erhöhen scheint, werden sowohl die Europäische Zentralbank (EZB) als auch die Bank of Japan (BoJ) wahrscheinlich weiterhin die Grenzen ihrer Lockerungsfähigkeit ausreizen.
Das bedeutet, dass die Geldpolitik auch 2017 weiterhin erhebliche Unterstützung leisten wird.
Politische Instabilität
Die Unsicherheit wird nicht nur durch die politische Instabilität innerhalb der Nationen selbst, sondern auch zwischen ihnen verstärkt.
Die USA werden ihre Beziehungen zu China unter Trump wahrscheinlich weiter trüben, während die Spannungen in ganz Europa zunehmen, da die Feinde des Zweiten Weltkriegs nun friedliche Fortschritte rückgängig machen.
Chinas Beziehung zu Japan war schon immer wackelig, aber die Dinge heizen sich wieder auf.
Die japanische Regierung hat gerade angekündigt, ihre Küstenwache zu stärken, um die umstrittenen Inseln im Ostchinesischen Meer zu verteidigen, indem sie mehr Geld, acht neue Schiffe und mehr als 200 Polizeibeamte hinzufügt. Sie hat auch gerade einen Rekordverteidigungshaushalt von 5,1 Billionen Yen (ca. 44 Milliarden US-Dollar) genehmigt, mit Schwerpunkt auf China und Nordkorea.
Die Handlungen beider Länder sagen mir, dass es 2017 mehr Konflikte zwischen diesen beiden Nationen geben wird.
In Europa wird der populistische Rückschlag zweifellos weiterhin Anlass zur Sorge geben, da die Wahlen in Frankreich und Deutschland in den Fokus rücken, während in den USA Unsicherheit herrscht, da der designierte Präsident Donald Trump in zwei Wochen seine Amtszeit beginnt.
Zuletzt, und auf einer positiveren Note, müssen wir anerkennen, dass ein Großteil des geschaffenen Geldes noch nicht in den Markt gelangt ist – trotz der Unsicherheiten und Ungewissheiten geopolitischer Ereignisse.
Vielleicht wird alles mit einem Knall verschwinden, oder vielleicht wird es in den nächsten Jahren in das System eintreten.
Abgesehen von globalen politischen Unsicherheiten sollte der Fokus 2017 auf Small- und Mid-Cap-Aktien, US-Banken, Infrastruktur- und technologiebezogenen Investitionen wie Industrie und Bergbau, Biotech und Gesundheitswesen sowie neuen Sektoren wie Marihuana liegen.
Wie ich bereits erwähnt habe, werden große Unternehmen ihre Aktienrückkäufe angesichts der aktuellen Bewertungen und eines Umfelds steigender Zinsen wahrscheinlich verlangsamen. Aber mit Rekord-Cash-Positionen und hohen Aktienkursen werden sie beginnen, die kleineren Unternehmen zu schlucken. Dies macht die kleineren Unternehmen viel attraktiver.
Unternehmen verfügen über Bargeld, und wenn es eingesetzt würde, würden wir wahrscheinlich mehr M&A und Übernahmen sehen als Neueinstellungen, was bedeutet, dass wir M&A-Aktivitäten als Vorläufer höherer Aktienkurse und nicht als Arbeitsplatzschaffung betrachten sollten.
Aus Risiko-Rendite-Perspektive, kombiniert mit Banken, die mehr Kredite vergeben wollen, sollte 2017 eine Small-Cap-Rallye befeuern, wie wir sie in den letzten Jahren der Erholung noch nicht gesehen haben.
Natürlich ist all dies vom Tisch, wenn der wirtschaftliche Reset-Knopf gedrückt wird…
Suchen Sie die Wahrheit,
Ivan Lo
Der Equedia-Brief
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