Liebe Leser,
Dies könnte das wichtigste Wochenende des Jahres sein.
Was danach geschieht, wird nicht nur das Schicksal des Aktienmarktes, sondern der gesamten Weltwirtschaft bestimmen.
Tatsächlich wird das Nachspiel davon bestimmen, wie viel Zeit uns noch bleibt, um am Aktienmarkt Geld zu verdienen.
Es wird bestimmen, ob wir unsere Positionen verlassen oder unser Geld weiterhin für Gewinne riskieren sollten.
Und das sage ich ohne Zögern.
Denn gestern trafen sich die beiden mächtigsten Menschen der Welt persönlich, um über das Schicksal der Weltwirtschaft zu sprechen.
Im Equedia Letter dieses Monats werde ich behandeln:
➡ Der Handelskrieg zwischen China und den USA.
➡ Was von Marihuana-Aktien zu erwarten ist, nachdem die Legalisierung in Kanada erfolgt ist, und wie man in den volatilen Sektor investiert.
➡ Ein bevorstehendes Ereignis, das einen neuen Sektor in Brand setzen wird – ein Ereignis, das mit ziemlicher Sicherheit noch vor Jahresende eintreten wird.
Unabhängig davon, wie Sie zu globaler Politik oder Marihuana stehen, empfehle ich Ihnen dringend, diesen Brief vollständig zu lesen.
Der Kampf zwischen zwei Supermächten
Seit dem Zweiten Weltkrieg konnte niemand die Macht der Vereinigten Staaten herausfordern – weder militärisch, noch wirtschaftlich, noch politisch.
Heute sind die Dinge grundlegend anders.
Chinas kometenhafter Aufstieg seit 1983 hat den einstigen Schwellenmarkt nicht nur zu einem Herausforderer der US-Dominanz, sondern zu einer unmittelbaren Bedrohung gemacht.
Chinas Wirtschaft ist jetzt zwei Drittel so groß wie die der USA.
Aus Sicht der Kaufkraftparität\
Und im Gegensatz zu den USA hat China all dies ohne die Notwendigkeit von Krieg oder Interventionen in andere Weltpolitiken erreicht.
Das liegt daran, dass Chinas schnelles Wachstum durch eine erhebliche staatliche Beteiligung über staatliche Banken und Unternehmen angeheizt wurde, wobei der Schwerpunkt auf Staatsausgaben und Fiskalpolitik lag, anstatt auf dem US-Ansatz der Geldpolitik.
Aber noch wichtiger ist, dass es von den Vereinigten Staaten angeheizt wurde.
Es ist kein Geheimnis, dass Chinas Wirtschaftswachstum durch den Kapitalzufluss aus den USA angetrieben wurde.
Es ist auch kein Geheimnis, dass sein Erfolg im Welthandel florierte, weil die USA es zuließen (siehe meinen Brief, How Money Works).
Und zum ersten Mal in der modernen Geschichte wehren sich die USA – unter der Führung von Präsident Donald Trump.
Der Krieg beginnt
Anfang dieses Jahres habe ich Ihnen erzählt, wie Präsident Trump begann, sich zu wehren, indem er Zölle in Milliardenhöhe auf chinesische Waren erhob, die in die USA eingeführt wurden.
Via How Trump Tariffs Really Affect the Market:
„…Letzten Freitag (Juli 2018) verhängte Trump Zölle auf chinesische Importe im Wert von 34 Milliarden US-Dollar.
…Fast sofort schlug China mit eigenen Zöllen in Höhe von 34 Milliarden US-Dollar gegen amerikanische Waren zurück.
… der Handelskrieg verschärfte sich, als Trump eine Liste von Tausenden von Waren im Wert von 200 Milliarden US-Dollar veröffentlichte, die mit Zöllen belegt werden könnten.
Wenn diese Zölle umgesetzt werden, könnte der globale Markt vor einem sehr großen Übergang stehen.
Das liegt daran, dass viele erwarten, dass diese Zölle das Wachstum der beiden größten Volkswirtschaften der Welt verlangsamen und gleichzeitig finanzielle Probleme für einige der größten Unternehmen der Welt verursachen werden.
Und wenn sie fallen, können Sie wetten, dass der Rest der Welt folgen wird.“
Und die Welleneffekte dieser Zölle wirken sich bereits auf einige der größten US-Unternehmen aus.
GM, Ford, Walmart und sogar Coca-Cola sind alle auf den Kauf von Stahl und Aluminium angewiesen, um ihre Produkte herzustellen – viele davon wurden mit Zöllen belegt, da sie aus China stammen.
Infolgedessen haben sowohl GM als auch Ford die Preise erhöht, um die Gewinnmargen aufrechtzuerhalten, und das alles in einer Zeit, in der die Verkäufe zurückgehen.
Es ist kein Wunder, dass die Aktien von Ford und GM infolgedessen betroffen waren, wobei beide Unternehmen im Jahresverlauf um 25 % bzw. 9 % gefallen sind.
Aber die Aktienkurse sind nicht das Einzige, was die Zölle geschädigt haben.
Wenn große Unternehmen Schwierigkeiten haben, sind Arbeitsplätze das Erste, was verloren geht.
GM hat gerade angekündigt, 14.000 Arbeitsplätze in Nordamerika abzubauen und fünf Fabriken stillzulegen – die größte Umstrukturierung des Unternehmens seit seiner Insolvenz im Jahr 2009.
Aber das ist noch nicht alles.
Es sind nicht nur die Großen betroffen… auch die Kleinen leiden.
Fairerweise muss man sagen, dass viele der landwirtschaftlichen Insolvenzen vor Trumps Zöllen stattfanden, wobei viele Getreide- und Milchbauern eine Wiederholung der Agrarkrise der 80er Jahre erlebten, da die Preise in diesem Frühjahr weiter fielen.
Und trotz der 12 Milliarden US-Dollar an Agrarhilfen von Trump werden viele Farmen im ganzen Land verloren gehen, wenn der Handelskrieg andauert.
Beachten Sie dies, denn etwas Großes steht bevor.
Aber denken Sie nicht, dass die USA die Einzigen sind, die leiden.
China: Schlimmstes Jahr seit der Krise?
Machen Sie keinen Fehler, auch China spürt die Auswirkungen des Handelskrieges – vielleicht sogar noch mehr als die USA.
Chinas strahlendes Licht auf der Weltbühne in den letzten zehn Jahren war sein superschnelles Wirtschaftswachstum.
Doch seit den Zöllen – wenn auch nicht unbedingt deswegen – hat sich das Wachstum auf ein Tempo das seit der globalen Finanzkrise nicht mehr gesehen wurde.
Während die Verlangsamung in China wahrscheinlich die Folge von Politiken ist, die darauf abzielen, Kreditrisiken einzudämmen und die Schuldenstabilisierung herbeizuführen, verschlechtern die zusätzlichen Zölle – wie bei den US-Bauern – die Wirtschaft weiter.
Und genau wie die Hilfen für US-Bauern hat auch China sowohl fiskalische als auch monetäre Unterstützung verstärkt.
Chinas Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe, ein Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit des Sektors, fiel im November auf 50 – der schwächste Wert seit Juni 2016 und direkt an der Schwelle zu einer wirtschaftlichen Kontraktion.
Die Schäden werden noch verstärkt, da sein Shanghai Composite Index in diesem Jahr um über 20 Prozent gefallen ist, was ihn zum schlechtesten Performer unter den wichtigsten Aktienindizes der Welt macht.
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Der 90-Tage-Countdown beginnt jetzt
Zum Glück für Investoren haben US-Präsident Trump und der chinesische Präsident Xi Jinping gestern einen vorübergehenden Waffenstillstand im Handelskrieg vereinbart – ein Waffenstillstand, der 90 Tage dauern soll.
Darüber hinaus schien die im Waffenstillstand verwendete Sprache recht vielversprechend zu sein:
Via das WhiteHouse:
„…Beide Parteien stimmen zu, dass sie sich bemühen werden, diese Transaktion innerhalb der nächsten 90 Tage abzuschließen. Sollten die Parteien am Ende dieses Zeitraums keine Einigung erzielen können, werden die 10%-Zölle auf 25% erhöht.“
Und noch bemerkenswerter ist, dass Trump und Xi eine vorübergehende Vereinbarung getroffen haben, wonach China viel mehr landwirtschaftliche, Energie-, Industrie- und andere Produkte aus den Vereinigten Staaten kaufen würde, um das Handelsungleichgewicht zwischen den beiden Ländern zu reduzieren.
Trump ließ Xi sogar zustimmen, Fentanyl als Controlled Substance einzustufen, was bedeutet, dass Personen, die Fentanyl an die Vereinigten Staaten verkaufen, der Höchststrafe Chinas unterliegen werden.
Ich werde in diesem Brief nicht auf die Bedeutung dessen eingehen, aber ich bin zuversichtlich, dass jeder meine Ansicht teilt, dass das Fentanyl-Problem angegangen werden muss – dies ist ein guter Anfang.
Das bedeutet, dass der Markt vorerst verschont geblieben ist – und wahrscheinlich Unterstützung finden wird.
Mit diesem Waffenstillstand im Handelskrieg haben wir nun noch ein paar Monate Zeit, um von diesem Markt zu profitieren.
Und gleich werde ich Ihnen von dem einen Ereignis erzählen, auf das wir uns für Gewinne konzentrieren können – und das alles wird voraussichtlich innerhalb der nächsten 30 Tage geschehen.
Die Fed braucht mehr Zeit
Der Waffenstillstand zwischen Trump und Xi sollte keine Überraschung sein. Beide Seiten brauchen einander, um einen globalen Wirtschaftskollaps abzuwenden.
Aber noch wichtiger ist, dass die Fed mehr Zeit braucht, um die massive Bilanz abzubauen, die sie seit 2008 angesammelt hat.
Die Fed braucht, dass diese Rallye noch etwas länger anhält.
Das liegt daran, dass die Fed, wie ich in der Vergangenheit oft erklärt habe, ihre Bilanz indirekt mit Gewinnen aus dem Aktienmarkt abbauen wird – je höher der Aktienmarkt steigt, desto mehr Geld haben Anleger, um von Aktien in Anleihen zu wechseln.
Doch wenn der Aktienmarkt zu schnell fällt, wird es einfach nicht genug Geld geben, um die Anleihen zu kaufen, die die Fed abbauen muss.
Es ist also kein Wunder, dass Fed-Vorsitzender Jerome Powell uns letzte Woche mitteilte, dass er den Leitzins der Fed nicht nur nahe einem neutralen Niveau sieht, sondern auch, dass der geldpolitische Arm der Fed nicht auf einem vorgegebenen Zinserhöhungspfad ist und seine Pläne bei Bedarf anpassen könnte.
Und während das bedeutet, dass wir in naher Zukunft wahrscheinlich noch einige kleinere Zinserhöhungen sehen werden, sagt es uns auch, dass die sorgfältig gewählten Worte des Fed-Vorsitzenden bedeuten, dass die Fed mehr Zeit braucht.
Ich vermute, dass wir im Dezember noch eine Zinserhöhung sehen könnten – besonders wenn der Markt nächste Woche aufgrund des Waffenstillstands im Handelskrieg eine Rallye erlebt. Dies könnte die Marktdynamik verlangsamen, aber dennoch Unterstützung bringen.
Das Ende des Marihuana-Hypes?
Nicht so schnell.
Obwohl ich zustimme, dass viele Marihuana-Aktien als überbewertet angesehen werden könnten, habe ich immer gesagt, dass neue Märkte tendenziell viel höhere Bewertungen erzielen und viel schneller wachsen als etablierte Märkte.
Marihuana-Aktien haben gerade einen starken Rückgang erlebt, aber es ist ein Rückgang, der meiner Meinung nach den Weg für einen weiteren Aufschwung ebnen könnte.
Mit Marihuana gehen hohe Risiken und hohe Volatilität einher.
Wenn der gesamte Aktienmarkt wackelig ist, verkaufen Marihuana-Aktien fast immer ab. Das liegt wahrscheinlich daran, dass viele von ihnen bereits hohe Bewertungen aufweisen und Anleger in Zeiten der Volatilität dazu neigen, zuerst besser performende Positionen zu verkaufen.
Wenn also der Gesamtmarkt fällt, fallen Marihuana-Aktien noch stärker.
Zum Beispiel fiel der S&P 500 zwischen dem 20. September und dem 29. Oktober von 2930,75 auf 2641,25 – ein Rückgang von fast 9%.
Im genau gleichen Zeitraum fiel der Horizons Marijuana ETF (HMMJ) von 25,95 auf 17,07 – ein Rückgang von über 34%.
Die großen Schwankungen gehen in beide Richtungen.
In den letzten 40 Jahren war der Dezember historisch gesehen der am besten performende Monat für den S&P 500, gefolgt von April und dann Januar.
Genau das geschah letzten Dezember.
Letztes Jahr stieg der S&P 500 von 2642,22 Anfang Dezember auf Höchststände von 2872,87 im folgenden Januar – ein Anstieg von fast 9% in nur zwei kurzen Monaten.
Und was geschah mit Marihuana-Aktien in der gleichen Zeit?
Der HMMJ stieg von 13,99 auf 22,69.
Das ist ein unglaublicher Anstieg von über 62% in weniger als zwei Monaten!
Ich erwarte nicht, dass Marihuana-Aktien dasselbe noch einmal tun werden, aber es zeigt eine Korrelation, dass Marihuana-Aktien größere Schwankungen in beide Richtungen aufweisen und viel schneller steigen, wenn der Gesamtaktienmarkt gesund ist.
Darüber hinaus, wie ich letzten Monat erwähnte, übersteigt die Nachfrage nach Marihuana das Angebot bei weitem.
Und natürlich dürfen wir die Expansion des US-Cannabis-Marktes nicht vergessen.
Präsident Trump hat gerade Generalstaatsanwalt Jeff Sessions entlassen, der vehement gegen Marihuana war.
Aber es ist nicht nur Nordamerika, das Cannabis gegenüber aufgeschlossener wird – es geschieht auf der ganzen Welt.
Nehmen Sie Südkorea, das gerade medizinisches Marihuana legalisiert hat.
Die Frage ist nun, wie man im heutigen Markt in Marihuana investiert.
Wie ich letzten Monat in meinem Brief „ The Great Debt Transfer“ erwähnte:
„…Ich schlage vor, sich Einzelhandelsunternehmen anzusehen, die tiefe Wurzeln in Einzelhandelsgeschäften und -ketten haben, und nicht nur Marken.
Das liegt daran, dass diese Geschäfte die nächsten großen Treiber für Marihuana sein werden. Sie werden die Mittelsmänner – die Geldkanäle – für die großen Licensed Producers sein.
Im Moment gibt es nur sehr wenige Einzelhandelsketten.
Aber nächsten Monat werden viele von ihnen öffnen, und der Ansturm auf den Kauf von legalem Gras wird wirklich beginnen.“
Ich betrachte insbesondere ein Einzelhandelsunternehmen, werde aber mehr teilen, wenn das Unternehmen reift.
Ein letztes Geschenk vor Weihnachten?
Zuvor sprach ich von einem Sektor, der in den kommenden Monaten infolge des Handelskrieges wahrscheinlich florieren wird:
„…Und trotz der 12 Milliarden US-Dollar an Agrarhilfen von Trump werden viele Farmen im ganzen Land verloren gehen, wenn der Handelskrieg andauert.
Beachten Sie dies, denn etwas Großes steht bevor.“
Trotz Trumps gestriger Verhandlungen – China davon zu überzeugen, mehr landwirtschaftliche Produkte von US-Bauern zu kaufen – und trotz seiner 12 Milliarden US-Dollar Hilfe werden die Bauern in den USA weiterhin kämpfen.
Deshalb habe ich zuvor erklärt, dass Trumps Regierung unermüdlich daran arbeiten wird, ein neues Farm Bill so schnell wie möglich zu verabschieden.
Via den October Letter:
„Das aktuelle United States Farm Bill (ist abgelaufen), und viele glauben, dass sein Nachfolger die vollständige Legalisierung von Hanf in den gesamten Vereinigten Staaten umfassen wird.
Wenn es verabschiedet wird, könnte das neue Farm Bill nicht nur Hanf – und damit aus Hanf gewonnenes CBD – legalisieren, sondern auch einen völlig neuen Markt eröffnen, der voraussichtlich Milliarden wert sein wird.“
Am Donnerstag haben US-Gesetzgeber endlich eine grundsätzliche Einigung erzielt über ein neues Farm Bill, das Bestimmungen zur bundesweiten Legalisierung von Hanfanbau, -produktion und -vertrieb enthält.
Wenn es verabschiedet wird, könnte das Gesetz den Staaten erlauben, Hanf zu regulieren, und Hanfproduzenten würden Zugang zu Finanzdienstleistungen wie der bundesweiten Ernteversicherung sowie Zugang zu Banken und traditionellen Kapitalmärkten erhalten – genau wie Marihuana-Unternehmen in Kanada.
Sie haben bis Ende des Jahres Zeit, das Farm Bill fertigzustellen, aber wenn sie es tun – und ich vermute, sie werden es tun – wird es den Weg für einen neuen Sektor ebnen, der explodieren wird: den Hanfmarkt.
Behalten Sie Ihren Posteingang im Auge für einen vollständigen Bericht darüber, wie Sie dies in sehr naher Zukunft nutzen können – und hoffentlich bevor das U.S. Farm Bill verabschiedet wird.
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Fazit
Das Leben ist voller Wendungen.
Aus Anlegersicht waren die Wendungen des Jahres 2018 größtenteils vorhersehbar. Es bot Händlern viele Gelegenheiten, mit den Schwankungen viel Geld zu verdienen.
Ich glaube, eine weitere Wende steht bevor.
Aber wie immer bedeutet das nicht, dass wir die Gesamtrisiken nicht bedenken sollten.
Die Defizitausgaben der USA steigen rasant, und die US-Regierung gibt mehr für Zinszahlungen aus als je zuvor, nämlich 1,5 Milliarden Dollar pro Tag – eine Zahl, die sicherlich noch steigen wird.
Noch wichtiger ist, dass die Welt in Bezug auf politische Stabilität immer noch angespannt ist.
Vor weniger als 100 Jahren wechselte die Welt von einer Zeit des Krieges zu einer Zeit des Friedens.
Heute erzählt die globale Politik eine andere Geschichte, die sich von einer Zeit des Friedens zu einer Zeit der Vorbereitung und Verteidigung zu wandeln scheint.
China und Japan erweitern beide ihre Verteidigungsinfrastruktur. China bestätigte kürzlich den Bau eines dritten Kriegsschiff-Flugzeugträgers, mit Plänen, bis 2030 einen vierten in Dienst zu stellen.
Unterdessen hat Japan gerade weitere 100 F-35 Tarnkappen-Kampfjets von den USA bestellt.
Die Ukraine hat gerade Militärübungen abgehalten nach einer Seekonfrontation mit Russland, und Indien
hat gerade im Oktober einen Vertrag mit Russland unterzeichnet, um fünf S-400 Luftverteidigungsraketensysteme zu erwerben.
Es ist kein Wunder, dass IWF-Chefin Christine Lagarde kürzlich warnte, dass „dunklere Wolken aufziehen“.
Nutzen Sie den Markt, solange er noch da ist.
Suchen Sie die Wahrheit,
Ivan Lo
The Equedia Letter
www.equedia.com
Offenlegung: Wir besitzen Anteile an vielen Marihuana-Aktien und werden von deren Kursanstieg profitieren.
Equedia.com und Equedia Network Corporation sind bei keiner Finanz- oder Wertpapieraufsichtsbehörde als Anlageberater, Broker-Dealer oder andere Wertpapierfachleute registriert. Denken Sie daran, dass die Wertentwicklung in der Vergangenheit kein Indikator für zukünftige Ergebnisse ist. Dieser Artikel enthält auch zukunftsgerichtete Aussagen, die Risiken und Unsicherheiten unterliegen, die dazu führen könnten, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von den in diesem Artikel gemachten zukunftsgerichteten Aussagen abweichen. Nur weil viele der Unternehmen in unseren früheren Equedia Reports gut abgeschnitten haben, bedeutet das nicht, dass alle dies tun werden. Darüber hinaus sind wir Marihuana-Aktien gegenüber voreingenommen, da wir Anteile an vielen von ihnen besitzen.
