Monatelang haben wir auf Bernankes Rede in Jackson Hole gewartet. Monatelang war der Markt mit einigen der wildesten Handelstage, die wir je gesehen haben, in Aufruhr. Monatelang erreichte Gold neue Höchststände.
Monatelang war es die gleiche alte Geschichte.
Es besteht für mich kein Zweifel, dass Bernanke am Freitag überall im Mittelpunkt stand. Ich werde Sie also nicht langweilen. Kurz gesagt, Bernanke sagte in seinem Eröffnungsparagraphen alles, was wir bereits wissen:
„Die Finanzkrise und die darauf folgende langsame Erholung haben einige dazu veranlasst, zu hinterfragen, ob die Vereinigten Staaten, ungeachtet ihrer langjährigen Erfolgsbilanz eines kräftigen Wirtschaftswachstums, nun nicht vor einer längeren Phase der Stagnation stehen könnten, unabhängig von ihren politischen Entscheidungen. Könnte sich das sehr langsame Tempo der wirtschaftlichen Expansion der letzten Jahre, nicht nur in den Vereinigten Staaten, sondern auch in einer Reihe anderer fortgeschrittener Volkswirtschaften, nicht in etwas weitaus Langfristigeres verwandeln?“
Seine Rede sprach Bände, ohne etwas zu sagen: QE3 wird benötigt.
In früheren Schreiben habe ich meine Haltung beibehalten, dass QE3 unvermeidlich ist ( siehe Time to Feel the Pain). In einer Anfang dieser Woche veröffentlichten Notiz erklärte Goldman Sachs, dass 1 Billion US-Dollar in QE3 ein absolutes Minimum sei, wenn die Fed das BIP um mindestens 0,5 % steigern wolle:
„Zusammengenommen deutet unsere Analyse darauf hin, dass QE3 wahrscheinlich kein Allheilmittel für das Wachstum sein wird. Dennoch legen unsere Schätzungen nahe, dass Vermögenskäufe in Höhe von 1 Billion US-Dollar – oder eine entsprechende Erhöhung der Duration der Bilanz der Fed – das BIP-Wachstum im ersten Jahr nach einer Ankündigung von QE3 um bis zu 0,5 Prozentpunkte steigern könnten.“
Ich weiß, dass QE3 langfristig mehr Schaden als Nutzen anrichten wird. Ich weiß, dass es möglicherweise nicht so effektiv ist wie QE1 oder QE2. Ich weiß, dass die Auswirkungen von QE3 auf die Finanzbedingungen zumindest teilweise durch die Schuldenmanagementpolitik des Finanzministeriums ausgeglichen werden könnten. Aber vorerst müssen sowohl der Markt als auch das allgemeine Verbrauchervertrauen kurzfristig angegangen werden.
Bernanke weiß es. Deshalb kündigte er an, dass ein zweiter Tag zur nächsten Sitzung des Federal Open Market Committee im September hinzugefügt wurde, um eine „umfassendere Diskussion“ der Wirtschaft und der möglichen Reaktion der Fed zu ermöglichen. An diesen Tagen wird etwas passieren. Aber wiederum wissen wir einfach nicht, was.
In meinen letzten Schreiben habe ich darüber gesprochen, uns auf das zu konzentrieren, was wir wissen, anstatt auf das, was wir nicht wissen. Also habe ich einige Fakten zusammengetragen, die Ihnen ein umfassenderes Bild davon vermitteln, was in den USA passiert – ein Wort der Warnung, es ist nicht schön:
- Fast jeder fünfte amerikanische Mann zwischen 25 und 54 Jahren hat derzeit keinen Job
- Im Jahr 2010 wurden etwa eine Million Häuser von Finanzinstituten zwangsversteigert, und eine ähnliche Anzahl von Zwangsversteigerungen wird für 2011 erwartet.
- Die Kombination aus Ausgaben der Bundesregierung, der Landesregierungen und der Kommunalverwaltungen macht heute einen größeren Anteil am US-BIP aus als zu jeder anderen Zeit in unserer Geschichte
- Das Angebot an bestehenden zum Verkauf stehenden Häusern steigt weiter an
- Der Wert der US-Häuser ist seit dem Höhepunkt des Immobilienmarktes um insgesamt etwa 6,6 Billionen Dollar gefallen
Je mehr Geld Sie verdienen, desto weniger Steuern zahlen Sie: General Electric, der größte Konzern des Landes, meldete weltweite Gewinne von 14,2 Milliarden US-Dollar und gab an, dass 5,1 Milliarden US-Dollar davon aus seinen Geschäften in den Vereinigten Staaten stammten. Seine amerikanische Steuerrechnung? Keine. Tatsächlich beanspruchte G.E. einen Steuervorteil von 3,2 Milliarden US-Dollar. Währenddessen werden die Bürger gezwungen, Steuern mit Geld zu zahlen, das sie nicht haben.
Vor zehn Jahren lagen die Vereinigten Staaten beim durchschnittlichen Vermögen pro Erwachsenem auf Platz eins. Im Jahr 2010 fielen die Vereinigten Staaten auf den siebten Platz zurück
Im Jahr 2010 hatten die Vereinigten Staaten die schlechteste Leistungsbilanz der Welt. Die USA hatten 2010 eine Leistungsbilanz von minus 561 Milliarden Dollar ( siehe The Shocking Truth)
Der durchschnittliche Arbeitslose braucht etwa 40 Wochen, um einen neuen Job zu finden.
Heute erhält jedes vierte amerikanische Kind Lebensmittelmarken: Es wird prognostiziert, dass etwa 50 Prozent aller US-Kinder irgendwann in ihrem Leben, bevor sie das 18. Lebensjahr erreichen, Lebensmittelmarken erhalten werden
Bislang hat das Vermögen der amerikanischen Haushalte seit der Rezession 7,7 Billionen US-Dollar verloren: Das Vermögen der US-Haushalte sank laut Zahlen der Federal Reserve von seinem Höchststand im Frühjahr 2007, etwa sechs Monate vor Beginn der Rezession, bis zum Tiefpunkt im ersten Quartal 2009 um etwa 16,4 Billionen US-Dollar an Nettovermögen.
Während eine Erholung des Aktienmarktes, eine verbesserte Sparquote und Maßnahmen der Verbraucher zur Schuldenreduzierung seit 2009 zu Nettovermögenszuwächsen führten, ist nur etwas mehr als die Hälfte dieses verlorenen Vermögens – 8,7 Billionen US-Dollar – wieder in den Haushaltsbilanzen zu finden.
Damit ist das Vermögen der amerikanischen Haushalte um 7,7 Billionen US-Dollar geringer als vor der Rezession.
Das sind nur einige der kleinen Details, die die USA Ihnen nicht gerne erzählen. Aber es gibt noch mehr. Es gibt immer mehr…
Amerika zum Verkauf
Teile Amerikas werden buchstäblich versteigert, nur um den staatlichen und lokalen Regierungen zu helfen, ihre Schuldenprobleme zu minimieren.
Anfang letzten Monats wurde ein Gesetzentwurf genehmigt, der es der Regierung des Bundesstaates Ohio ermöglichen wird, Pläne zur Verpachtung des Ohio Turnpike an Investoren umzusetzen.
Autobahnen wurden ebenfalls versteigert (meist an ausländische Investoren): Eine mautpflichtige Autobahn in Indiana (verkauft an ein spanisch-australisches Joint Venture), der Chicago Skyway und Autobahnabschnitte in Florida, Virginia und Texas.
In Chicago ist es der Verkauf von Parkuhren an den Staatsfonds von Abu Dhabi. Parkuhren in Nashville, Pittsburgh, Los Angeles und anderen Städten werden ebenfalls verkauft.
In Wisconsin sind es öffentliche Gesundheits- und Lebensmittelprogramme. In Kalifornien sind es Bibliotheken, Wasseraufbereitungsanlagen, Schulen, Mautstraßen, Flughäfen und Kraftwerke. Es ist Amtrak.
Oh, und raten Sie mal?
Es sind die Banker, die unser finanzielles Chaos überhaupt erst verursacht haben, die diese Vermögenswerte von Steuerzahlern an private Investoren verkaufen.
In Goldman Sachs' SEC-Einreichung von 2010 erklärt Goldman, dass es an „Eigentum und Betrieb öffentlicher Dienstleistungen wie Flughäfen, Mautstraßen und Seehäfen sowie Stromerzeugungsanlagen, physischen Rohstoffen und anderen Rohstoffinfrastrukturkomponenten, sowohl innerhalb als auch außerhalb der Vereinigten Staaten“ beteiligt sein wird.
Ich bin noch nicht fertig.
Amerika verkauft sich
All dieses Gerede über Infrastruktur und Arbeitsplatzschaffung durch die Regierung ist nur das… Gerede.
Ein Großteil der US-Infrastruktur wird nicht einmal mehr im Land gebaut.
Zum Beispiel wird eine 2.050 Fuß lange Brücke, die die Bucht von San Francisco überspannt, tatsächlich in China von der China State Construction Engineering Group gebaut und Stück für Stück in die USA verschifft.
Laut einem Artikel im Telegraph:
Laut Engineering News Record sind fünf der Top 10 Bauunternehmen der Welt, gemessen am Umsatz, jetzt chinesisch, wobei Unternehmen wie die China State Construction Engineering Group (CSCEC) etablierte amerikanische Giganten wie Bechtel überholen.
CSCEC hat bereits sieben Schulen in den USA, Wohnblöcke in Washington DC und New York gebaut und ist dabei, ein 4.000-Zimmer-Casino in Atlantic City zu errichten. In New York hat es Aufträge zur Renovierung des U-Bahn-Systems, zum Bau einer neuen Metro-Plattform in der Nähe des Yankee-Stadions und zur Sanierung der Alexander Hamilton Bridge über den Harlem River gewonnen.
Massive Konzerne, die ganz oder teilweise der chinesischen Regierung gehören, integrieren sich tief in die US-Wirtschaft.
Was ist also aus der Infrastruktur als Teil von Obamas Versprechen der Schaffung neuer Arbeitsplätze geworden? Das überlasse ich Ihnen, das selbst herauszufinden.
Auch wenn die langfristigen Aussichten für die USA nicht rosig aussehen, bedeutet das nicht, dass alles sofort zusammenbrechen wird. Tatsache ist, dass die USA immer noch die Weltmacht sind – selbst mit den sich anbahnenden wirtschaftlichen Turbulenzen. Vergessen wir nicht, dass all diese negativen Aussagen ein Spiegelbild dessen sind, was die USA einmal waren.
Wenn Sie glauben, die USA seien kein Akteur mehr, wären Sie verrückt. Selbst ohne Wachstum sind die USA immer noch die Nummer eins. Auch wenn dies nicht von Dauer sein mag, gibt es immer noch ein Zeitfenster für Gewinne an den US-Märkten. Also fassen Sie sich ein Herz und hören Sie auf, sich Sorgen zu machen, denn die Zeit für Sorgen wird später kommen.
Der Sommer ist fast vorbei, was bedeutet, dass die Spielzeit vorbei ist. Die Märkte werden in den nächsten Wochen wieder voll in Schwung kommen, und ich habe ein starkes Gefühl, dass wir bald eine Rallye sehen werden.
Genießen Sie die letzten Sonnentage, denn es geht zurück an die Arbeit und zurück zum aggressiven Geldverdienen. Der Zeitraum dafür wird kurz sein, also seien Sie bereit, Schritte zu unternehmen.
Bis nächste Woche,
Ivan Lo
Equedia Weekly
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