經過短暫的假期，我們終於回來了。令人驚訝的是，我們感到非常高興。
本週，我們將討論未來幾個月您需要注意的事項，並讓您了解一兆美元究竟是什麼樣子……眼見為憑。
請繼續閱讀。
2010年經濟反彈，資源股突破強勁阻力位，讓我們鬆了一口氣。儘管許多資源股上週從年度高點回落，但這並不意味著漲勢結束。事實上，這可能只是2011年股票圖表中的一個小插曲。
最近的融資已經顯示大宗商品領域的資金和活動增加，數百萬計的資金正用於勘探。
漲者必跌
去年市場收盤非常強勁，因此，我們不會對現在到第一季度財報之間出現小幅回調感到驚訝。然而，如果出現回調，我們相信反彈可能會使今年股價大幅走高。
漲者必跌……但會再次上漲。
但這並不意味著一切都美好。事實上，我們認為整體股票市場只是一個交易機會，而非真正的長期投資。無論您如何看待市場，美國乃至全球的整體經濟形勢尚未穩定。
房地產依然不穩。就業數據雖然有所改善，但遠未達到令人滿意的水平。最糟糕的是，我們可能會在低迷的市政債券市場中看到另一個類似次貸的爛攤子。
一些大州，例如New Jersey、Illinois，甚至California，都面臨著尚未解決的重大預算問題。一些城市，例如California的Chowchilla，已經開始違約。
這些州中有許多背負著沉重的債務負擔，無法由房產稅收入來彌補，而房產稅收入因創紀錄的房屋違約率而大幅減少。鑑於市政債券市場前景如此黯淡，投資者一直在撤離。如果這種趨勢持續下去，我們可能會在明年看到許多州進一步違約。
事實上，世界上許多最大的銀行已經準備好從美國城市和州不斷惡化的財政不確定性中獲利。
據《華爾街日報》報導，「瑞士的UBS AG (NYSE: UBS)兩年來首次開始為與市政債券和其他證券掛鉤的衍生品建立市場。信用違約互換要求互換賣方在市政發行人未能支付利息或重組債務時向買方提供補償。」
但這還不是全部。
大銀行下注
全球最大的銀行，包括Bank of America Corp.’s Merrill Lynch Division (NYSE: BAC)、Citigroup Inc. (NYSE: C)、Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS)、J.P. Morgan Chase & Co. (NYSE: JPM)和Morgan Stanley (NYSE: MS)，於2010年11月會面，討論標準化「市政信用違約互換」的文件，以吸引更多買家和賣家。
這些信用違約互換，無論您如何看待，都預示著一種趨勢，非常類似於次貸危機，投機者在他人損失的基礎上賺取了數十億美元。
城市和州認為「市政信用違約互換」
鼓勵投機者押注，並有時加劇州的財政困境。
這就是為什麼許多債券市場專家建議投資者遠離。雖然市場上存在安全的發行，但低風險/回報比率意味著您的資金有更好的機會。
光明面
當投資者從債券中撤出時，這預示著更多資金流入股票。
這就是聯準會主席Ben Bernanke希望您用他的QE2來做的事情。本質上，他正在讓投資者從風險較低的資產（債券）中撤出，轉而投入風險較高的投資（股票）。股市的提振意味著個人淨資產的增加。個人淨資產的增加意味著經濟的增長。問題是政府無論如何都必須花錢。
運作方式如下：
> 實施量化寬鬆，透過股票增長為個人創造財富
> 債券市場受損
> 州和城市違約
> 更多政府紓困
> 更多政府開支
> 美國債務增加
我們追蹤美國國債水平已超過一年（_請參閱《令人印象深刻的新聞稿》_），不斷增長的數字令人震驚。
回溯到2009年12月6日，美國國債水平高達驚人的12兆美元。這個數字現在已經超過14兆美元。
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| 點擊此處查看美國實時債務 |
14兆美元！我們真的知道這個數字意味著什麼嗎？
一兆美元是什麼概念？
- 一兆美元鈔票首尾相連，可以到達太陽，距離為149,597,870.7公里（92,955,807.27英里）。所以，以14兆美元計算，我們可以在錢用完之前，從地球到太陽來回7趟。
- 一兆美元可以資助所有NATO國家軍隊的總和
- 一兆美元是美國歷史上最大預算赤字（2008財政年度記錄的4550億美元）的兩倍多（2.2倍）。以14兆美元計算，目前美國國債幾乎是該數字的31倍。
要了解100美元鈔票實際看起來是什麼樣子，您必須親眼看到才能相信：
因此，儘管未來幾個月市場仍將波動，但我們預計市場將會上漲——特別是當債券市場真正陷入困境的消息傳出時。
由於美國政府的支出遙遙無期，真正的投資將繼續集中在新興市場、黃金、白銀、石油、天然氣、食品以及大宗商品相關股票。
當它們下跌時，就像過去一週一樣，這可能預示著我們再次進場的時機。
Minco Silver (TSX: MSV)
就在假期前，我們特刊報導的公司之一Minco Silver (TSX: MSV)的目標價再次被Raymond James上調。
Minco Silver (TSX: MSV)在我們最初的報告發布時（_請參閱《里程碑的邊緣》_）交易價格為2.56美元。從那以後，分析師們不斷上調其目標價。
2010年12月20日，Raymond James將Minco Silver’s (TSX: MSV)的目標價上調至7.50美元，這意味著如果Minco股價達到該目標，將比週五收盤價潛在增長超過32%。
因此，儘管假期開始得晚，結束得早，但今年可能是一個非常有利可圖的一年。而利潤讓我們感到高興。
這就是為什麼我們將在未來幾週和幾個月內尋求在大宗商品領域引入其他交易機會。所以請務必密切關注……一份新的特別報告即將發布。
我們特別報告中提及的公司，包括Minco Silver，均為付費廣告商，我們也經常擔任他們的顧問。我們持有或曾經持有這些公司的股票和期權。我們特別報告版中的公司通常代表我們自己投資組合中的核心持股。這意味著我們極度偏頗，因為我們投資是為了獲利。如果我們自己不持有這些公司，向讀者介紹它們就沒有意義。投資是有風險的，尤其是在初級公司。請務必進行您自己的盡職調查並進行您自己的研究。
下週見，
Ivan Lo
Equedia Weekly 董事總經理
Equedia Network Corporation
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