时间：我们都将认识的窃贼
我们与时间的关系非常奇特。
当我们年轻时，我们迫不及待地想要“长大”。这与我们年长时的心态形成鲜明对比——那时我们反思那些本可以轻易纠正的错误举动，如果能有机会“重来一次”该多好。然而，时间的简单流逝保证了我们无法做到这一点。
你可能会说，时间是一种“资产”，我们常常在它即将耗尽时才认识到它的价值。
在当前市场动荡不安、波动性占据主导的时期，衡量时间几乎是不可能的。我们如何才能设定一个“时间标杆”来确定我们的方向呢？投资格局几乎每天都在被重写。
技术分析师在时间方面有很强的偏好。例如，早期模式识别可以带来丰厚利润。
我们会称之为“及时”。
然而，如果模式形成，股票也随之反应，而我们没有行动，我们就会称之为“不及时”。所以就是这样——我们需要趁早，否则就太晚了。
但是，当市场像踩着弹簧高跷的袋鼠一样剧烈波动时，这又如何指导我们呢？
信念。
在与“债务魔鬼”的长期共舞中，我们已经或即将“时间耗尽”。是时候选择立场了。
最简单的选择，也是迄今为止最被广泛接受的选择，就是认为推迟解决的问题就是已解决的问题。当然，这种策略在过去十年中一直奏效，没有带来任何表面上的后果。指数级债务加速已成为现代经济的“生活事实”被接受。
所有的船只，从最小的划艇到最大的超级油轮，都有一个共同点：它们都能轻易地进一点水而不会沉没。只有当“水”淹没“船”时，才会发生沉没。
问自己一个难题并诚实回答：“我的经济之船（家庭）里有多少水（债务）？”
我是浮着，还是沉着？
我还有多少“时间”？
当我们开始做出忽视现实的财务决策时，时间就成了“窃贼”。
例如，长达十年的金融极乐马拉松导致Dow指数翻了两番，也造成了一种既危险又愚蠢的金融自满情绪。
最优秀、最聪明的金融人士在评估当前市场状况时几乎是漫不经心的。有人说：“Buy the Dip。”过去每次都奏效。”
嗯，那个词又出现了——时间。
我能想到一位理解时间的现代投资者：John Paulson。还记得他吗？他就是那个打赌美国房价（年复一年上涨）实际上很有可能变得一文不值的人……结果他赌对了。有一部关于此的电影叫《The Big Short》，改编自金融作家、前Saloman Bros.债券销售员Michael Lewis的书。
另一份关于信贷市场崩溃的优秀参考资料（我花了将近一年时间才读完）如下所述。如果你有“时间”，这份详尽的报告非常值得一读。
奥卡姆剃刀原理指出，最简单的解决方案往往是正确的。
让我们思考一下。
人口统计数据清楚地表明，“Baby Boomers”正大量退休，这将使养老金计划承受难以想象的压力
（
如果金融投资组合中包含任何可观的债券配置，我们需要重新定义“合理回报”这一术语。（当然，我们忽略了“junk bonds”，因为它们似乎不是退休投资组合的合适选择。）
有人说，股市的表现是由于金融工程造成的“障眼法”。利用“cheap money”进行的杠杆扩张推动了股票回购，导致越来越高的PEs和估值。由股票表现驱动的薪酬已经取代了由包括审慎管理在内的公司业绩驱动的薪酬。
真的就这么简单吗？
一个由顺从的FED助推、被金融监管机构忽视的失控股市，为投资者这次“全力以赴”创造了条件……
现在还剩下什么？
我们都听过交易员的格言：“扶梯向上，电梯向下。”
嗯，对我来说，Dow指数过去十年确实像一个非常长的扶梯。
在过去的几周里，似乎有人按下了电梯按钮，让我们拭目以待……
-John Top
