你正在受苦，而他们正在坐享其成。
他们最终将拥有一切，而你将失去一切。
而这一切都始于通货膨胀。
相信我，你会想读完这封信的全部内容。
我们已经讨论过政策制定者如何通过通货膨胀——进而通过你的账单——将其不计后果的支出货币化。
我们已经讨论过通货膨胀对住房带来的额外成本——即随着通货膨胀上升，利率也会随之上升。
但我们不要忘记生活开支的另一个重要方面：公用事业。
大多数人认为公用事业是由国家控制的公共产品，国家会为他们的最大利益着想。
但十分之七的美国人从私人、营利性公司获取公用事业服务：
为什么有这么多私人公用事业公司？
因为公用事业是最持续盈利的行业之一。
有巨额利润的地方，就有权势之人会竭尽全力去攫取。
华尔街 公用事业 接管
在过去几年里，泡沫市场促使华尔街寻找其他地方来攫取利润。
但当一切都如此高估时，你该投资哪里？
你进入了一个未公开上市的市场。换句话说，一个对99%的人来说是禁区的市场。
我指的是私募股权。
据彭博社报道，私募股权基金在过去两年中筹集了创纪录的万亿美元。而仅专注于收购的并购基金，今年又将完成创纪录的万亿美元融资。
这笔资金被分配到多个行业和资产类别中，但最近的收购表明，其中大部分资金现在正流入公用事业公司。
例如，JPMorgan旗下的一家私募股权基金最近以43亿美元收购了El Paso Electric。
它是美国西南部最大的电力供应商之一，为德克萨斯州埃尔帕索和新墨西哥州超过50万客户供电。
还有报道称，私募股权基金现在正蜂拥而至，通过提供抵押的“援手”来收购陷入困境和监管不足的市政公用事业公司。
“在2020年的一个例子中，总部位于路易斯安那州的私募股权公司Bernhard Capital Partners接触了北卡罗来纳州费耶特维尔市议会成员，并提出投入数亿美元进行急需的基础设施维修和改进，以换取运营该市公共事业——水和电力——30年的权利。这笔交易将把这些公用事业的所有收入在三十年内移交给BCP，实际上是用短期资本增长换取了该市两个关键的长期收入来源。”
其想法是利用抵押债务将这些公司的现金流私有化——并最终完全吞并这些企业。
听起来耳熟吗？
这相当于华尔街的“债务陷阱外交”，中国通过抵押债务有效地使第三世界国家的战略基础设施项目破产，并廉价吞并资产——正如我们在这篇通讯中讨论的那样。
但华尔街现在也想拥有公共事业。
今年四月，联邦能源管理委员会（FERC）批准了BlackRock（全球最大的资产管理公司）将其在公共事业中的持股比例提高到20%。
Vanguard——第二大资产管理公司——也正在寻求以相同条款达成交易。
尽管这些公用事业公司通常对其所在地区拥有无可争议的垄断权，但FERC却给了华尔街一张通行证，让他们可以毫无责任地掌控这些公司。
为什么现在如此急于增加在公用事业公司中的持股？
这一切都归结于控制权。
JPMorgan的掌控
去年十一月，我写了一篇题为“能力越大，责任越大。”的Equedia热门信件。
我揭露了John Pierpont Morgan和他的华尔街伙伴如何利用1907年的银行危机来救助银行业，并创建了一家华尔街青睐的联邦银行。
我没有提到的是，摩根是如何利用这种权力来接管美国企业的。
你看，J.P. Morgan并没有救助所有银行。许多银行未能“过关”（我相信这正是他一直以来的计划），而Piermont后来接管了这些银行。
“随后，收购立即开始。J.P. Morgan迅速介入并吞并了Mercantile Trust，以及另外六家信托公司和银行，其中包括受打击最严重的两个最大银行：The Trust Company of America和Lincoln Trust。摩根的Guarantee Trust和Manhattan Trust公司将与罗斯柴尔德家族的美国特使August Belmont一起，主导这次合并并控制这些公司。”
然后，他利用其掠夺性救助贷款的收益——收费从25%到50%不等——收购了各行业的竞争对手，并围绕它们建立垄断：
“摩根要求其老对手C.W. Morse偿还贷款抵押品。他利用这些抵押债券收购了Morse的Consolidated Steamship Company，该公司也是他在该领域的竞争对手，因为摩根拥有International Mercantile Marine Company——著名的泰坦尼克号白星航运公司的母公司。
Tennessee Coal and Iron的股票正在融化。它是摩根US Steel Corporation的直接竞争对手。因此，摩根利用US Steel的30,000,000美元5%债券的偿债基金，以84个基点换取债券，100个基点换取TC&I股票的方式进行交换。这样，无论谁拥有TC&I股票，现在都拥有US Steel的一小部分，而摩根随后拥有了这两家公司，US Steel的股价甚至比收购前更高。”
这是美国历史上最大规模的企业整合之一。它赋予了摩根对整个行业不可思议的垄断权：从采矿和运输到电信和金融市场。
由于他在华尔街救助中的作用，摩根说服罗斯福对他的策略视而不见。
1914年，罗斯福的继任者通过了一项名为《克莱顿反垄断法》的反垄断法，该法终止了摩根式的收购。这项法律是以下原因：
- 微软的PC软件垄断在21世纪初受到限制，
- Facebook被阻止收购更多与其直接竞争的社交网络，
- 苹果不得不放松对其App Store中竞争应用程序的控制。
但尽管《克莱顿反垄断法》可以阻止直接收购，但它对通过中间人进行的收购没有立法权力……
资产管理资本主义
你有没有注意到，现在几乎没有人直接投资股票，而几乎所有人都投资持有股票的基金？
情况并非一直如此。
回到20世纪中期，大多数人直接购买股票。每只股票都赋予他们直接所有权和公司的一点投票权。
但后来，共同基金、ETF和各种其他基金出现了。
一方面，它们通过让你无需付出任何努力和知识即可购买和持有多元化投资组合，从而简化了投资。
但问题是，这些基金剥夺了个人投资者对股票的直接所有权，并将所有权转移给了资产管理公司。
这对个人投资者来说无关紧要，因为他们没有足够的股权来影响公司治理，但他们已将这种权力集体授予了少数资产管理公司。
考虑一下这一点。
如今，全球三大资产管理公司Blackrock、Vanguard和State Street Global Advisors管理着超过22万亿美元的资产。而这笔资产自2008年以来增长了四倍多。
这是一个惊人的股权数量，进而也是惊人的投票权。
根据彭博社的最新估计，“三大巨头”以及控制ETF和共同基金的机构，如今平均拥有每家S&P 500公司的21%的股份。
而且，他们是以下公司的主要股东：
所有S&P 500公司中的96%。
如果你认为这种权力是理论上的，那你就错了。
有经验证据表明，华尔街利用其投票权在美国企业界推行ESG和“觉醒”政策。
但这并非为了“更大的利益”。
相反，这是一种吸引千禧一代投资者的营销策略。
通过ETFstream：
“这份报告，题为
报告称，自2017年State Street揭幕“无畏女孩”雕像以来，“三大巨头”一直在“激烈竞争”，通过宣布围绕董事会性别多元化和环境等问题的投票政策来实施千禧一代营销策略。”
“三大巨头”资产的增长与股票回购的激增一致，这难道是巧合吗？
如今，公司用于回购股票的资金多于资本支出或工资增长的总和。
这不足为奇。
正如我在“世界上最大的交易商”中揭示的那样，股票回购是精英们最喜欢的资本分配方案。它将利润直接放入主要股东的口袋，而将其他人排除在外，包括：
- 工人，因为公司不利用利润来增加工资和福利，
- 经济，因为公司没有将这些资金再投资于扩张或创新，
- 以及国家，因为他们几乎没有为股票回购支付任何税款。
经济的“断裂之骨”
所有这一切都让我回到了FERC的那个决定。
结合我今天告诉你的一切，思考一下给予华尔街在不仅是20%的美国企业界……
……而且是公共事业上获得立法豁免的重要性。
一个这个国家每个家庭赖以生存的事实上的公共产品。
然后允许资本家利用投票权以牺牲这些家庭为代价来最大化他们的利润。
这是现代镀金时代的黎明。
没有什么比引用Berkshire Hathaway副总裁Charles Munger的话更能总结这一切了：
“我们有了一批新的皇帝，他们是指数基金中投票的那些人。也许我们可以让Larry Fink和Vanguard的人成为教皇。
突然之间，我们看到了投票权向这些被动指数基金的巨大转移。这将改变世界。我不知道后果会是什么，但我预测它们不会是好的。
我非常敬佩Larry Fink，但我不确定我是否想让他成为我的皇帝。”
启示是什么？
请意识到华尔街不仅仅是资金管理者。
他们手中掌握着数万亿美元的股权，它是一个政策制定机构。
他们行使这种权力，对人民没有任何责任。
如果你想了解当精英资本家接管一个主要公共设施时会发生什么，看看养老院就知道了：
“过量用药、褥疮、骨折”——这并非对我们经济走向的糟糕比喻。
在接下来的信件中，我们将揭示一个更宏大的计划。敬请关注，因为它将改变你的投资方式。
愿2023年成为播种繁荣与健康的一年。
新年快乐！
寻求真相，做好准备，
Carlisle Kane
