上周，Fed 发布了其期待已久的报告，内容是关于数字美元的。
官员们将其描述为一场可能颠覆美国整个货币体系的金融变革。报告称：
“一种 CBDC \
（请注意加粗部分。这将是今天讨论的基础。）
在讨论了这个想法几年之后，这份报告是迈向数字美元的第一个实质性步骤。
媒体主要关注的是其监控方面。
但 Fed 能够获取你的购物清单，这并不是你最担心的问题。理论上，一种 CBDC 可以赋予 Fed 远不止这些…理论上，可以赋予 Fed 远不止这些…
……完全的货币控制权。
让我来解释一下。
CBDC 不是加密货币
在我们深入探讨数字美元的细节之前，我们必须明确一个关键的区别。
一种 CBCD——无论是数字美元、欧元还是 yuan——都不是加密货币。当然，它听起来像加密货币，并且有一些相似之处。例如，就像加密币一样，主权数字货币也存储在数字钱包中。
但这只是用户界面。
从货币角度来看，CBDC 与任何加密货币都相去甚远。
你看，像 Bitcoin 这样的加密货币是建立在去中心化账本——区块链之上的。没有中央机构控制它。相反，货币被挖矿（发行），区块链用户授权支付。
与你的银行账户不同，加密货币使用没有分配个人信息的钱包地址。这意味着你可以在 Bitcoin、Ethereum 或其他数字资产中进行买卖或其他交易，而不会留下任何与你姓名相关的痕迹。
CBDC 则截然相反。
虽然它是数字化的，但它仍然由发行机构支持和控制。
发行方可以铸造货币、对其进行监管，并且与法定货币不同，甚至可以在整个经济中进行分发。
部分准备金银行制度的终结？
我问你一个问题：大多数美元来自哪里？
许多人会回答“Fed”。\
Fed 并未创造经济中大部分流通的美元。
是私营部门——商业银行——创造的。他们使用一种称为部分准备金银行制度的货币工程。
我们过去多次讨论过这个问题。
但这里回顾一下。
假设你向银行存入 100 美元。银行没有义务将这 100 美元全部保留在手。在大多数情况下，它可以贷出其中高达 90 美元。这意味着，虽然你的余额显示为 100 美元，但由于你的存款，另外（近）100 美元进入了经济。
然后这 90 美元又存入另一家银行，其中 81 美元（90%）再次被贷出。
这个链条就这样持续下去。
当然，银行不会印钞票。它们只是借入资金并调整银行账户中的数字。虽然它们显然对此负有责任，但这些借来的美元正在用于购买房屋和汽车，而不是闲置在存款中。
中央银行在这个链条中扮演着重要角色。它们密切关注商业银行，持有其准备金，并在流动性枯竭时注入资金。但正是商业银行将美元倍增并推入经济。当然，它们常常受到 Fed 的强制，Fed 会告诉银行它们可以保留多少资金以及可以贷出多少资金。
有趣的地方来了。
Fed Coin？
在一个没有法定货币的经济中，你不需要这样的存款链条。
理论上，中央银行可以直接向公民发行和分配货币。它们甚至可以直接持有和控制数字美元——并维持支持该负债的准备金。
因此，数字美元原则上可以完全取代存款机构。
事实上，Fed 的报告称，数字美元将是商业银行货币的“近乎完美”的替代品。而且它的实施可能会大幅削减银行业的存款。
这是共产主义者的梦想。
正如经济学家 Thorsten Polleit 所观察到的，这种集中的货币监管在 Karl Marx 的《共产党宣言》中被描述为共产主义政权的基石之一：
“众所周知，在他们的《共产党宣言》（1848年）中，Karl Marx 和 Friedrich Engels 提出了十项“措施”，其执行将导致共产主义。第五项措施如下：“通过拥有国家资本和独家垄断权的国有银行，将信贷集中在国家手中。”数字欧元的发行及其后果无疑是实现马克思主义者所期望的革命的另一个关键步骤。”
世界上最强大的交易商
正如我们在《能力越大，责任越大。除非你属于这个群体》中讨论过的，Fed 是世界上最强大、也是迄今为止最不负责任的货币交易商。
它控制着世界的储备货币。然而它并非民选。它也无需向国会汇报其政策。它可以印钞、调整利率，现在甚至在政治敏感话题上也有发言权。
还记得我写过：
“这个所谓的‘政治自由’组织将其职责扩展到党派领域，例如经济公平和气候变化。
在去年 11 月的《金融稳定报告》中，Fed 谈到了气候变化对金融稳定的影响。
而且 Fed 主席 Powell 暗示这可能会决定 Fed 未来的政策：
“将气候变化纳入我们对金融监管的思考相对较新，如你所知。我们正非常积极地处于早期阶段，正在加快速度，与我们的央行同事和世界各地的其他同事合作，试图思考这如何能成为我们框架的一部分。”
然后，今年早些时候，圣路易斯 Fed 成立了经济公平研究所，“旨在支持一个无论种族、民族、性别或居住地如何，每个人都能受益的经济。”
尽管如此，Fed 对流通的法定美元没有太多控制权。这是因为虽然它“印钞”，但它没有能力将这些钞票分发到整个经济中。
相反，它通过公开市场操作使用印制的美元从商业银行购买债券。这笔钱进入它们的准备金，然后它们可以贷出——或者不贷。正如我之前向你展示的，银行通常选择持有 Fed 的美元并赚取利息。
看看 2008 年之后以及新冠疫情开始时，Fed 印制数万亿美元后银行准备金是如何暴增的：
数字美元可能会改变这一点。
假设 Fed 将法定美元替换为它可以发行、持有并在经济中分发的数字代币。在这种情况下，不需要阴谋论者也能看出它可能拥有的专制权力。
例如，它可以立即向市场注入数字代币，并通过贬值货币来货币化其债务。它甚至可以有选择地将其分发给某些个人和企业，而牺牲其他人的利益。
更不用说，每个数字美元都会留下痕迹，让 Fed 能够监控每一笔交易。
换句话说，数字美元可以赋予 Fed 对所有以其代币结算的信贷和交易的绝对垄断权。最令人担忧的是，Fed 可以在没有国会支持的情况下行使这些权力。
然而，在实践中，这种极端情况不太可能发生。
政客们绝不会在他们任期内通过一项会在如此程度上破坏银行业稳定的法案。此外，你可以肯定说客们会竭尽全力说服政策制定者放弃这个想法\
（*Ivan 注：这假设 Fed 不会贿赂政客。看看当前的政治，政客们如何利用权力致富。）
我认为他们可能会提出一个对两党都适用的折衷方案。
但无论采取何种形式，数字美元都不会自由化或去中心化任何事物。它不会成为一个“更安全”的加密货币继任者。如果说有什么影响的话，它只会进一步将金融系统的控制权集中到某个组织手中。
你无需远观就能看到这一点正在发生。
中国已将其法定货币数字化
经过长达六年的试验，中国现在正向更广泛的公众推出数字 yuan。
2020 年 4 月，中国人民银行 (PBOC) 开始在四个城市演示其数字 yuan 应用程序。今年 PBOC 扩展到 12 个城市，并开始将其数字代币整合到中国最大的电子商务和支付平台中。
数字 yuan 是否与我们猜测的数字美元相似？实际上是——在某些方面甚至更糟。
中国的中央银行并未完全取消商业银行的中介作用。它不直接向公民发行代币，也不运营数字钱包。但它制定规则，访问所有数据，并让其傀儡或国有银行来运营它们。
通过 《法律公报》：
“中国的 CBDC 采用‘集中管理模式’（PBOC 发行 CBDC 并处于 CBDC 运营系统的中心）。PBOC 管理 CBDC 的整个生命周期，并负责跨机构连接，这意味着所有跨机构交易都需要通过 PBOC 才能进行价值转移。 E-CNY 钱包受‘集中管理’和‘统一认知’的双重约束。”
CBDC 运营机构“通过异步传输及时向中央银行提交交易数据”，使中央银行能够“跟踪必要数据”。” E-CNY 将
因此，虽然中央银行不直接管理钱包，但它对所有以数字 yuan 结算的交易都拥有完全、直接的可见性。
正如我们对数字美元的猜测一样，数字 yuan 不再由商业银行持有。电子钱包只是用户界面。实际的代币存在于中央银行的资产负债表上。
通过 《法律公报》：
“银行存款账户中的余额代表银行的负债，而
换句话说，中国的中央银行，以及由此延伸的中国共产党，控制着所有流通的数字 yuan。这赋予了他们超越《黑镜》编剧想象的监控权力。
例如，数字 yuan 只向其用户提供“可控匿名性”。虽然交易双方之间可以是匿名的，但发行机构 (PBOC) 会记录所有个人数据。
有猜测称，数字 yuan 甚至可能被整合到中国的社会信用体系中，从而在经济上切断“不便”人士与政权的关系。Bloomberg 描述了潜在的场景：
“PBOC 还表示，它可能会对某些交易的规模设置限制，甚至要求预约才能进行大额交易。一些观察家怀疑支付是否会与新兴的社会信用体系挂钩，在该体系中，行为模范的公民被‘列入白名单’以获得特权，而那些有犯罪和其他违规行为的人则被排除在外。中国的目标不是让支付更便捷，而是取代现金，这样它就能比现在更密切地监控人们。”
便捷包装下的货币专制
很难说数字美元何时会推出，但很明显它迟早会发生。
还记得关于加密货币“拉高出货”的讨论吗？政策制定者已经在研究如何驯服它。
记住我的话。他们会利用加密市场中的投机狂热作为借口，打压私人代币，并取而代之推出一种“更安全”的政府支持的数字货币。
事实上，Ivan 早在多年前就预测了这一点，当时他说加密货币的兴起是新的刺激措施，政府和 Fed 之所以允许它，是因为它是国有数字货币的试验场。
这正是中国领导人 XI 在推出数字 yuan 之前所做的。
讽刺的是，我们常常带着一种居高临下的笑容看待专制政权。然而，当我们的政策制定者抛出同样的专制措施时，独裁者宣称的武器突然变成了“便捷”的民主理念。
我想我们只是更擅长粉饰太平。
寻求真相，
Carlisle Kane
