亲爱的读者：
专家们总在谈论历史事件和技术图表。虽然我们应当研究历史并从过去吸取教训，但我们也必须认识到，我们正处于一个信息与技术的新时代。
这改变了一切。它使一切运转得更快——从汽车、飞机到计算机与数据。
1993年，McLaren F1 是合法上路量产车中极速最快的，最高时速达到 231 英里。而如今，新款 Bugatti Veyron Super Sport 最高时速可达 268 英里。就在不久前，Hennessey Venom GT 创下了 0-300 公里/小时仅需 13.63 秒的纪录（在此观看视频）。这简直不可思议。
不到20年前，拨号上网开启了现代互联网速度革命；最初的速率仅为每秒 0.1 kbps。如今，在加拿大本地通过 Shaw 就能获得高达 250 Mbps 的网速。增幅接近 800,000%。
觉得这很快了吗？
如果你碰巧住在堪萨斯州，Google 的光纤网络服务能提供高达 1,000 Mbps 的速度；这比加拿大最快的住宅网络还要快4倍，比1994年的速度快了 3,200,000%。想象一下10年后信息和数据的传输速度会有多快。
所有这一切最终都带来了更快的沟通与信息传递；因此，也带来了更快速的反应和情绪波动。
我这是什么意思？
只要看一眼市场就明白了。现在的市场完全是由情绪和群体混乱驱动的，而不是基本面。这一分钟 Bernanke 发表讲话，市场应声暴涨；下一分钟就业数据表现糟糕，市场立刻遭遇抛售。市场的波动已经毫无规律与逻辑可循。
投资者变成了日内交易者。日内交易者又变成了算法交易员，他们不仅能在10毫秒内完成交易，而且通常持股时间不超过16秒。通过盯看逐笔行情纸带去判断股票走势的时代已经一去不复返了。
是时候开始从全新的视角审视市场了。
我们现在所经历的一切在过去从未发生过。科技的爆发、大规模 QE 以及全球竞相本币贬值的交织与叠加，正在重塑所有的股票投资理论。
老狗也必须学会新把戏了。
大众理论：市场的节奏不由基本面决定，而由大众决定
上周我说过：“在投资领域，基本面从来不决定市场的节奏。市场是由大众决定的，而大众往往看不清前方的真实景象。这就是为什么你永远不要与盲目从众的力量作对，而是应当随时准备好利用这种认知来获利。”
让我们以铀为例来剖析这一理论。
大约两年前，福岛第一核电站事故导致铀价暴跌近40%。媒体引导大众相信核电站将不再是全球主要能源供应方。
但事实真的是这样吗？
在之前的一封信中，我曾写道：
“……虽然普通人对核能避之唯恐不及，但我认为他们忘记了，自己家门口拥有的核电站数量比任何其他国家都要多。美国目前有 104 座在运反应堆，1 座在建，9 座处于规划中，另有 23 座处于提议阶段。
尽管中国政府在对日本危机做出反应后宣布暂停核电项目审批，但我怀疑这不会改变他们的宏观规划。目前，中国拥有 13 座在运核反应堆，27 座在建，50 座处于规划中，更厉害的是……还有 110 座处于提议阶段。到2020年，该国的核电装机容量预计将增长十倍。
全球2011年对铀的需求量预计为 68,971 吨。而2010年全球铀产量仅为 54,000 公吨（即便这已比上一年增长了逾6%）。
全球规划中的 479 座新建核反应堆中，有三分之一将建在中国。由于本国铀产量仅能满足不到一半的当前需求，中国正积极在全球寻找生产商采购。去年（2010年），其铀进口量增长了两倍以上，达到 17,000 公吨——约合 3750 万磅。
尽管铀并不算特别稀缺，但要实现大规模盈利性开采却十分困难。这意味着价格必须上涨才能满足需求。”
就在不久前我还写道：
“……俄罗斯国家核能企业 ARMZ 已达成私有化协议，以 28 亿美元收购加拿大的 Uranium One Inc.。
与此同时，一项长达20年的销毁旧苏联核弹头并将稀释铀用于反应堆的协议将于今年到期。该协议目前供应着全球八分之一的铀需求。专家预计该协议不会续签，这将对价格构成上行压力。
考虑到 ARMZ 是一家国有企业，且对收购铀矿资产表现出强烈的渴望，我认为他们掌握了某些我们不知道的内幕……
在过去的信中我说过：‘铀很快将重回聚光灯下。世界核协会刚刚发出警告，明年全球铀需求可能会超过供应。鉴于货币战争的愈演愈烈，预计铀价——以及铀矿股票——将大幅走高。’
很明显，铀需求在增加而供应在减少。然而，电视上的各路评论员只需向全世界宣称核能气数已尽，大众便盲从反应，导致铀价暴跌40%。
这种价格下跌合理吗？从基本面来看完全不合理。但正如大众理论所证明的那样，大众决定了市场的节奏。
在过去3个月中，受 ARMZ 收购交易推动，Global X Uranium ETF (URA) 上涨了 10.24%。铀矿股或许终于见底了？鉴于我预计今年铀价将大幅走高，我可能会考虑在此处加仓一些铀矿头寸。
极度悲观的“吃虫时刻”
“没人爱我，人人都嫌弃我。我要去吃虫子了。”
当投资者看到自己的股票持续下跌时，情绪变得极度看空是再自然不过的。极度悲观以至于他们常常在谷底价格抛售，正如许多人在2008年所做的那样。
股票从来不会永远直线上涨——尤其是在矿业和大宗商品资源板块。这就是为什么我主张在一只股票随市场大涨时，分批少量止盈卖出。如果您去年这么做了，祝贺所有参与了我们 Select Portfolio 投资组合公司的读者。
资源和贵金属股票如今极其不受待见、被严重忽视，以至于根本没有成交量来压低价格；买盘毫无支撑，卖盘其实也寥寥无几。由于缺乏买单承接，哪怕只有微量的抛售，也足以让股价在任何一天暴跌5%。在过去的一个月里，我们在贵金属和矿业板块全线目睹了这种情况。
但事情也有积极的一面。当买方彻底缴械投降后，后续任何数量的买盘都会对股价产生成倍放大的向上推动力。这就是为什么我们在行情启动时，常常看到许多股票走出异乎寻常的陡峭拉升走势。只要有任何强劲的买方资金入场，其中许多股票就会一飞冲天。
我们现在还没到全面重仓杀入的时刻，但当时机成熟时，必定会诞生巨额财富。当前有些公司的资产相较于其市值存在着极端的折价。
郑重声明：我正在搜寻这些公司，不仅是为了配置它们的股票，更是为了获取它们的优质资产。
在资源板块当前现金极度匮乏的周期中，部分企业别无选择，只能忍痛剥离其资产。从股票投资的角度来看，投资这类公司仍然面临很大风险，因为在当前市场环境下，一家坐拥优质资产却缺乏现金的公司是支撑不了太久的。
但从项目收购的角度来看，现在正是绝佳的抄底淘宝良机。许多机构已与我接洽，希望我协助他们进行此类资产搜寻；反过来，也有许多上市公司请求我为其资产提供融资或协助出售。
无论您是寻求出售或融资资产的上市公司，还是深谙本轮市场机遇的机构投资者，都欢迎随时给我来信。
没有人应该错过这次机会。
铜、中国与 S&P 500
铜价本周下跌了逾5%，此前市场广泛预期的中国需求增长未能如期兑现。
这可能是洞察我们近期市场走向的一面清晰镜子。毕竟，中国往往是全球经济的先行指标。在过去的两年里，铜价下跌后不久，S&P 500 均出现了下行回调。
中国收紧流动性？货币战争最新动态
中国对通胀高度警惕，刚刚宣布其央行正从金融体系中抽走现金：
“中国当局周二动用了一项时隔八个月未使用的关键工具，以此缓解潜在的通胀压力。
央行从银行体系回笼资金的操作，扭转了数月来持续注水流动性的局面。此前的资金注入旨在经济放缓期间降低企业借贷成本，但近期数据显示经济增长正在回暖，同时通胀的主要决定因素——房价和食品价格——也在上涨。
联讯证券高级固定收益分析师 Yang Weixiao 表示：‘央行周二的操作很可能也是受到了资本加速流入中国以及通胀担忧的触发。’”
中国对通胀的担忧显而易见。当其他央行大肆印钞时，流入中国的资本就会增加。问题在于？中国本土的资金本就已经足够充裕了……
除非中国能让其他央行的印钞机降温，否则通胀压力很快会再次席卷中国经济，并随后蔓延至全球其他地区。这或许会成为黄金下一轮上涨行情的催化剂……
与此同时，在中国着手回收流动性之际，全球各地的货币贬值竞赛仍在继续。据 Bloomberg 报道：
“据三位直接了解初步预估的财政部官员透露，印度计划在截至2014年3月的财年内实现约 6 万亿卢比（约合 1110 亿美元）的总市场借款规模，创下历史新高。”
继续开动印钞机吧……
朝鲜继续向美国发出威胁
据朝鲜官方媒体报道，朝鲜刚刚向驻韩美军最高指挥官发出警告，称如果他们按计划与韩国军队举行联合军事演习，其部队将“遭遇悲惨的毁灭”。
美国是否会采取行动？后续动态将持续关注……
三月展望
从历史规律来看，三月对美国市场而言是一个偏向多头的月份。与此同时，它的走势往往与二月份相反。鉴于二月份走势较为平淡，我预计三月份不会打破任何历史纪录。虽然媒体仍在不断呼吁大家买入股票，但我建议在未来几周保持谨慎，因为铜价的回落已经发出了近期可能回调的信号。
请记住：大众可以将市场推得更高，但也同样能将市场拖入深渊。
结语
由于即将赴多伦多参加全球最大的矿业投资盛会之一——PDAC 2013 大会，Equedia 周刊下周可能暂停发布一次。对此造成的不便，敬请谅解。
下周见，
Ivan Lo
Equedia Weekly
披露：我通过 ETF 和实物金条做多黄金和白银，同时也做多大型和初级黄金与白银矿业公司。我们的声誉建立在我们所报道的公司之上。正因如此，我们对加入 Equedia Select Portfolio 投资组合的每一家公司都进行了投资。投资资金属于您个人，我们不承担您的任何利润或亏损，因此请务必自行做好审慎的独立调查。请记住，过往表现不代表未来业绩。仅仅因为我们以往 Equedia Reports 中的许多公司表现出色，并不意味着所有公司都会如此。
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