短暂的假期结束后，我们终于回来了。令人惊讶的是，我们感到无比高兴。
本周，我们将讨论未来几个月需要注意的事项，并让您了解一万亿美元究竟是什么样子……眼见为实。
请继续阅读。
2010年，随着经济反弹和资源类股票突破强劲阻力位，我们终于松了一口气。尽管上周许多资源股从年内高点回落，但这并不意味着上涨行情已经结束。事实上，这可能只是2011年股票图表中的一个小插曲。
最近的融资已经显示出大宗商品领域的资金和活动增加，数百万美元正被用于勘探。
有涨必有跌
去年市场收盘非常强劲，因此，我们不会对现在到第一季度财报公布之间出现小幅回调感到惊讶。然而，如果出现回调，我们相信反弹可能会使今年股价大幅走高。
有涨必有跌……但还会再涨。
但这并不意味着一切都美好。事实是，我们认为整体股票市场仅仅是一个交易机会，而非真正的长期投资。无论您如何看待市场，美国乃至全球的整体经济状况尚未稳定。
房地产依然不稳定。就业数据虽然有所改善，但远未达到令人满意的水平。最糟糕的是，我们可能会在低迷的市政债券市场中看到另一个类似次贷危机的烂摊子。
新泽西州、伊利诺伊州乃至加利福尼亚州等一些大州都面临着尚未解决的重大预算问题。加利福尼亚州的乔奇拉等一些城市已经开始违约。
这些州中的许多都背负着沉重的债务，无法通过房产税收入来弥补，而房产税收入因创纪录的住房违约率而大幅减少。鉴于市政债券市场如此严峻的前景，投资者一直在撤离。如果这一趋势持续下去，我们很可能在明年看到更多州出现违约。
事实上，全球许多大型银行已经准备好从美国城市和州不断恶化的财政状况所带来的不确定性中获利。
据《华尔街日报》报道，“瑞士的UBS AG (NYSE: UBS)两年来首次开始在与市政债券和其他证券挂钩的衍生品市场中做市。信用违约互换要求互换卖方在市政发行人未能支付利息或重组债务时向买方进行赔偿。”
但这还不是全部。
大银行的赌注
包括Bank of America Corp.’s Merrill Lynch Division (NYSE: BAC), Citigroup Inc. (NYSE: C), Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS), J.P. Morgan Chase & Co. (NYSE: JPM), and Morgan Stanley (NYSE: MS)在内的全球最大银行于2010年11月举行会议，讨论标准化“muni CDSs”的文件，以吸引更多买家和卖家。
无论您如何看待，这些信用违约互换都预示着一种趋势，与次贷危机非常相似，投机者通过他人的损失赚取了数十亿美元。
城市和州认为“muni CDSs”
鼓励投机者押注，甚至有时会加剧各州的财政困境。
这就是为什么许多债券市场专家建议投资者远离。虽然市场上存在安全的发行，但低风险/回报比意味着您的资金有更好的机会。
光明面
当投资者撤出债券时，这预示着更多资金将流入股票。
这正是美联储主席本·伯南克希望您通过他的QE2所做的。本质上，他正在促使投资者从风险较低的资产（债券）转向风险较高的投资（股票）。股市的提振意味着个人净资产的增加。个人净资产的增加意味着经济的增长。问题是政府无论如何都必须花钱。
运作方式如下：
> 实施量化宽松，通过股票增长为个人创造财富
> 债券市场受损
> 州和城市违约
> 更多政府救助
> 更多政府开支
> 美国债务增加
我们跟踪美国的国债水平已超过一年（_参见令人印象深刻的新闻稿_），不断增长的数字令人震惊。
早在2009年12月6日，美国的国债水平就高达12万亿美元。现在这个数字已经超过14万亿美元。
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| 点击此处查看美国实时债务 |
14万亿美元！我们真的知道这个数字意味着什么吗？
一万亿美元是什么概念？
- 一万亿美元钞票首尾相连，可以到达太阳，太阳距离地球149,597,870.7公里（92,955,807.27英里）。因此，以14万亿美元计算，我们可以在钱用完之前，从地球到太阳往返7次。
- 一万亿美元可以资助所有北约国家的全部军事开支总和
- 一万亿美元是美国历史上最大预算赤字（2008财年记录的4550亿美元）的两倍多（2.2倍）。而目前的美国国债为14万亿美元，几乎是该数字的31倍。
要了解100美元钞票堆起来实际是什么样子，您必须亲眼所见才能相信：
因此，尽管未来几个月市场仍将波动，但我们预计市场会上涨——特别是当债券市场真正陷入困境的消息传出时。
鉴于美国政府的支出遥遥无期，真正的投资将继续集中在新兴市场、黄金、白银、石油、天然气、食品以及大宗商品相关股票。
当它们下跌时，就像过去一周那样，这可能预示着我们再次入场的信号。
Minco Silver (TSX: MSV)
就在假期前，我们特刊报道的公司之一Minco Silver (TSX: MSV)的目标价被Raymond James再次上调。
Minco Silver (TSX: MSV)在我们最初的报告发布时（_参见里程碑的边缘_），交易价格为2.56美元。此后，分析师们不断上调其目标价。
2010年12月20日，Raymond James将Minco Silver’s (TSX: MSV)目标价上调至7.50美元，这意味着如果Minco股价达到该目标，将比周五收盘价上涨超过32%。
因此，尽管假期开始得晚，结束得早，但今年可能是一个非常有利可图的一年。而利润让我们感到高兴。
这就是为什么我们将在未来几周和几个月内寻求在大宗商品领域引入其他交易机会。所以请务必保持关注……一份新的特别报告即将发布。
我们特别报告中提及的公司，包括Minco Silver，均为付费广告商，我们经常担任其顾问。我们持有或曾持有这些公司的股票和期权。我们特刊报道中的公司通常是我们自己投资组合中的核心持股。这意味着我们存在极大的偏见，因为我们投资是为了获利。如果我们自己不持有这些公司，向读者介绍它们就没有意义。投资存在风险，尤其是在初级公司。请务必进行您自己的尽职调查和研究。
下周再见，
Ivan Lo
Equedia Weekly 董事总经理
Equedia Network Corporation
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