A maioria das pessoas não tem ideia do que está acontecendo nos bastidores do mercado de metais preciosos – em particular, o mercado de prata.
Para muitos de vocês, muito do que estou prestes a dizer pode parecer Déjà vu. Mas devido ao momento e à forma como vejo os gráficos se movendo, considero meu dever rever isso mais uma vez.
A maior parte do que determina o preço do ouro é a negociação de papel – o que é fundamentalmente falho. A quantidade de contratos de ouro e prata em papel negociados nas bolsas de futuros e de ações supera facilmente a quantidade de negociação física real que ocorre.
Isso significa que são os mercados de papel que definem a descoberta de preços para o ouro. Significa que o sentimento de curto prazo – e a manipulação – são as causas da volatilidade do ouro e da prata e não os fundamentos reais do próprio ouro e da prata.
Por exemplo, em um relatório publicado no ano passado ( veja Before it’s Too Late), Eric Sprott e Andrew Morris apontaram a significativa discórdia entre a oferta de papel e física na Comex em relação à prata:
“…Mais de 800 milhões de onças foram negociadas todos os dias em abril na (Comex). Além disso, considere que, no final de abril, havia apenas 33 milhões de onças de estoques registrados para apoiar toda essa negociação de papel. Imagine se apenas 5% de toda essa compra realmente fosse para entrega; os estoques inteiros seriam mais do que eliminados.”
Há mais de um ano, publiquei uma carta que revelava como a maior parte do ouro negociado nos mercados não é, na verdade, totalmente lastreada pelo próprio metal, como muitos acreditam ( veja The Silver Conspiracy):
Por anos, a maioria das pessoas presumiu que a London Bullion Market Association (LBMA), o maior mercado de ouro do mundo, tinha ouro real para lastrear os enormes “depósitos de ouro” nos principais bancos da LBMA. Mas não tem.
Isso foi confirmado durante as audiências da CFTC quando Jeffrey Christian do CPM Group disse que os bancos da LBMA têm aproximadamente 100 vezes mais depósitos de ouro do que ouro físico real. Isso significa que para cada onça de ouro negociada nesses mercados, 99 delas aparecem do nada. O ouro e a prata foram convertidos em moeda fiduciária nesses mercados?
No mercado da LBMA, por exemplo, uma média de 19,6 milhões de onças de ouro foi negociada por dia em julho. O mundo produziu em média aproximadamente 2.497 toneladas por ano nos últimos anos – o que equivale a pouco mais de 80 milhões de onças troy.
Isso significa que a LMBA negocia quase um ano de produção mundial de ouro em menos de uma semana.
Em outubro de 2010, publicamos outra carta provando nossa teoria e por que a prata atingirá novos máximos ( veja Enron Lives On?). A prata mais que dobrou de valor desde então, pois quase atingiu um recorde histórico de US$ 50.
Em ambas as cartas, mencionei como a negociação de prata e ouro não é apenas altamente alavancada, mas facilmente manipulada – especialmente no lado da prata. Muitos dos shorts usados para manipular o preço são tanto descobertos quanto fortemente alavancados.
Mas o que acontece quando esses shorts precisam cobrir? O que acontece quando os fundamentos reais que impulsionam o ouro e a prata revelam suas verdadeiras cores?
Em julho de 2011, escrevi um artigo sobre a South Rare Precious Metals Spot Exchange na China, bem como a The Gold Exchange.
Aqui está o trecho:
Em resumo, a Pan Asia Gold Exchange apresenta um mecanismo impulsionado pelo mercado e oferece dois serviços básicos: uma rede de compra e distribuição de ouro físico e produtos inovadores baseados em ouro físico – para qualquer pessoa.
Em suma, isso significa transações mais simples, rápidas e econômicas entre todas as partes para transações relacionadas ao ouro. Mas, mais importante, significa uma nova onda de injeção de capital para o mercado de ouro.
Aqui está um vídeo sobre a Pan Asian Gold Exchange (Certifique-se de assistir):
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| , que não é estranho aos shorts e à alavancagem empregados pelos bancos contra metais preciosos, foi visto no vídeo. Ele diz que a bolsa promete uma melhor descoberta de preços, menos alavancagem e, com o tempo, deve diluir os efeitos da concentração de vendas a descoberto em ouro e prata.
Todos sabemos o que acontece quando os shorts têm que cobrir…
A Pan Asian Gold Exchange pode muito bem ajudar a enviar o preço do ouro para novos territórios.
Uma Nova Onda de Capital
A Pan Asian Exchange assinou um acordo com o The Agricultural Bank of China (ABC), integrando seu sistema de informações de contas de clientes com sua plataforma.
Isso significa que a bolsa terá acesso direto às contas de 320 milhões de clientes de varejo, 2,7 milhões de clientes corporativos e quase 24.000 agências. O ABC é o terceiro maior credor da China em ativos. Quando abriu o capital no ano passado, tornou-se a maior oferta pública inicial do mundo. Atualmente, ocupa o 8º lugar entre os 1000 Maiores Bancos do Mundo e a Forbes Global 2000 a nomeou a 25ª maior empresa pública do mundo.
É aqui que a coisa fica grande. Muito grande.
Imagine comprar ouro através do seu banco com o clique de um mouse. A Pan Asia Exchange criou agora o primeiro contrato spot contínuo que permitirá aos clientes bancários chineses comprar 10 onças (a transação mínima) de contratos de ouro em RMB, através de sua conta, e diretamente vinculados à bolsa. Se você tem uma conta no ABC, pode comprar ouro ou contratos de ouro instantaneamente.
Pense nisso: 320 milhões de clientes de varejo e 2,7 milhões de clientes corporativos, todos com o mesmo apetite chinês por metais preciosos ( veja Age of America Over?); todos agora capazes de comprar ouro em incrementos de 10 onças com o clique de um botão.
Assim que mais desses contratos internacionais entrarem em vigor, veremos uma forte demanda por ouro físico, à medida que a retirada de ouro físico começar a cumprir as obrigações dos contratos. Comprar ouro diretamente da sua conta bancária – isso é demanda real. É essencialmente como o SPDR Gold Trust, ou GLD, com diretrizes de alavancagem muito mais rigorosas e 100% lastreado em ouro.
Devido às enormes posições vendidas contra a prata e o ouro, cada onça física dos metais preciosos retirada do mercado físico e levada para a nova bolsa chinesa forçará um enorme short squeeze, pois os vendedores a descoberto alavancados terão que cobrir suas posições no mercado de papel.
Não há dúvida de que esses shorts altamente alavancados são extremamente vulneráveis e podem ser facilmente eliminados pela demanda física. Quando você passa da negociação de papel para metais físicos reais, é quando os preços desses metais dispararão, pois a oferta não consegue acompanhar a demanda.
Esta nova bolsa acaba de começar a negociar lentamente nas comunidades chinesas locais. Mas estará totalmente operacional dentro de 6 meses. Isso significa que em menos de 6 meses, mais de 320 milhões de clientes de varejo chineses e 2,7 milhões de clientes corporativos poderão comprar ouro online que é 100% lastreado em ouro físico – não em pedaços de papel alavancados.
Eventualmente, a bolsa abrirá suas portas para estrangeiros.
Os EUA fizeram isso… por que não a Europa?
Os bancos centrais do mundo têm imprimido uma onda gigantesca de dinheiro de papel recém-criado bem debaixo dos nossos narizes nos últimos anos. E como tenho enfatizado nos últimos meses, eles não vão parar.
Desde dezembro, o BCE forneceu mais de €1 trilhão em novos empréstimos em duas tranches separadas. Na tranche mais recente, 800 bancos obtiveram €529,5 bilhões em novos empréstimos a 1% por três anos, usando quase qualquer forma de garantia.
Embora possa não ser diretamente Quantitative Easing, o resultado é o mesmo. Assim como nos EUA, este tipo de empréstimo com taxa de juros real negativa é apenas outra forma de QE. É outra maneira de injetar dinheiro sem assustar o mundo e sem violar quaisquer estatutos.
Isso, na verdade, significa que os bancos decidem efetivamente quanto dinheiro é criado. Porque o BCE
não monetiza diretamente a dívida dos soberanos fracos, o que é proibido por estatuto, ele, em vez disso, dá aos bancos comerciais a capacidade de pegar seu dinheiro recém-emprestado e usá-lo para comprar dívida soberana.
Em outras palavras, é como se o BCE tivesse comprado dívida soberana através dos bancos comerciais e estivesse efetivamente “imprimindo” novo dinheiro sem “tecnicamente” violar seu estatuto.
Sabemos que a moeda está sendo desvalorizada como resultado. A quantidade de dinheiro sendo criada é maior do que jamais experimentamos – e os valores recordes não vão parar.
As oportunidades de participar estão aumentando.
Até a próxima semana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Divulgação: Estou comprado em ouro e prata através de ETFs e ouro físico, bem como comprado em empresas de ouro e prata, tanto grandes quanto juniores.
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