Сегодня мы рассмотрим, как элита манипулировала Конгрессом, чтобы он продолжал тратить деньги в долг для реализации схем по созданию состояний, и как они будут монетизировать этот долг, используя ваши налоговые доллары.
На прошлой неделе мы обсуждали, как наши лидеры насильно накормили экономику десятками триллионов долларов долга.
Вот краткое изложение:
- Официальный официальный федеральный долг Америки достиг почти 30 триллионов долларов США – если учесть обязательства по Social Security и Medicare, то долг превышает умопомрачительные $100_триллионов_
- Потребительский долг находится на рекордно высоком уровне в $15,6 триллиона. И он растет самыми быстрыми темпами с 2003 года
- Политика Fed «любой ценой» в отношении Covid привела к рекордному долгу в $11 триллионов на балансах корпораций. С 2020 года наибольший рост долга наблюдается у самых «некредитоспособных» компаний, то есть у компаний с «мусорным» долгом.
Вопрос в том: был ли весь этот долг необходим?
Есть ли логическое объяснение тому, что на относительно здоровую экономику навязывалось так много долгов — и так долго?
Особенно когда были ранние доказательства того, что эти доллары не доходили до экономики?
Давайте вернемся к истокам, чтобы ответить на этот вопрос.
Упущенная возможность
Как только улеглась пыль после обвала рынка жилья в 2008 году, у нас было очень приличное десятилетие во всех отношениях:
- С середины до конца десятилетия безработица держалась на самом низком уровне с 1960-х годов.
- Цены на активы взлетели до небес — мы стали свидетелями самого продолжительного и прибыльного бычьего рынка в истории.
- Экономический рост не был рекордным, но был достаточно приличным, чтобы поддерживать движение.
- И мы пережили первое десятилетие без рецессии с 1850-х годов!
Тем не менее, большую часть последнего десятилетия Fed держала процентные ставки на нуле, вместо того чтобы снова их повышать.
Так почему же политики не воспользовались этой возможностью для нормализации денежно-кредитной политики?
Потому что элиты, стоящие за аналитическими центрами и лоббистами, которые утверждали, что «экономика была недостаточно сильной», не позволили им.
Помните, когда Jerome Powell взял бразды правления Fed и был уверен в том, что устроит экономике денежный «холодный душ»?
В свой первый год он четыре раза повышал ставки и обещал больше, несмотря на реакцию рынка. Его тогдашнее-небольшое сочувствие к Wall Street напугало инвесторов, и акции оказались на грани медвежьего рынка\
(\
Затем Powell вызвали на ковер на Capitol Hill, чтобы « донести будущие намерения Federal Reserve не нарушая спокойствия финансовых рынков», и он внезапно отступил.
Через F.T.
«После того как шесть недель назад трейдеры были предупреждены о дальнейшем повышении процентных ставок в США в 2019 году, Federal Reserve в среду совершила один из самых резких разворотов за последнее время. Оставив ставки без изменений на уровне 2,25-2,5 процента, Jay Powell, председатель Fed, представил новую формулировку, которая открыла возможность того, что следующий шаг может быть как вниз, так и вверх. Прогнозы декабрьского заседания Fed о том, что в этом году, вероятно, произойдут еще два повышения ставок, теперь, похоже, остались в прошлом».
Это был такой резкий разворот, что казалось, будто у него случился инсульт и он потерял всякое самообладание. Однако в экономике на самом деле ничего не произошло, что потребовало бы этого (за исключением того, что рисковые активы распродавались).
Хотя Powell пришел к власти, чтобы нормализовать денежно-кредитную политику, вскоре его вынудили действовать так, как это делалось на Capitol Hill.
Подумайте об этом.
Правдоподобно ли, что глава самого могущественного банка мира не продумал все до повышения ставок и не испытал «озарения» одновременно с обвалом акций?
Возможно, он марионетка, но он не глуп…
Создание бумажных состояний
Почему власть имущие так сильно боялись денежной нормализации?
Потому что они знали, что их бумажные состояния были построены на дешевых кредитах, и манипуляции со ставками, когда экономика была так сильно закредитована, могли бы обрушить их, как карточный домик.
Если вы думаете, что я нагнетаю страх, подумайте, как корпоративная Америка создала самый продолжительный бычий рынок в истории, используя бесплатные деньги Fed. Я раскрыл эту схему в прошлом году в статье «Крупнейший дилер в мире»:
«После 2008 года предприятия заняли кучу денег по дешевке. Но вместо того, чтобы реинвестировать большую часть в CAPEX и новых сотрудников, они использовали эти средства для выкупа собственных акций – поддерживая и увеличивая их цену.
- С 2018 по 2019 год компании из S&P 500 потратили больше денег на выкуп акций, чем на CAPEX ( источник)
- В 2018 году (когда экономическое доверие было на пике, а выкупы акций достигли рекорда) реальная заработная плата в США упала на 1,4% ( источник)
- И большую часть 2010-х годов корпоративная Америка поглотила больше акций, чем институциональные, розничные и иностранные инвесторы вместе взятые!
Вот как корпоративная Америка создает состояния для элит – за счет более высоких зарплат и новых сотрудников. Даже их мелкие акционеры остаются в стороне, потому что программы обратного выкупа могут быть замаскированы программами выпуска инсайдерских акций, которые их размывают».
Дайте этому улечься.
За последнее десятилетие крупнейшие корпорации Америки купили больше акций, чем все инвесторы вместе взятые.
Это включает в себя мега-китов: глобальных институциональных управляющих активами, таких как Fidelity, управляющих умопомрачительными $103,3 триллионами активов.
Вместо того чтобы повышать зарплаты или реинвестировать в бизнес для развития экономики, они вложили триллионы долларов обратно в свои собственные акции — все для искусственного завышения их цен.
Именно поэтому в течение последнего десятилетия, несмотря на то, что рыночные эксперты призывали к обвалу фондового рынка, Ivan призывал фондовый рынок продолжать свой рост.
Но вот в чем загвоздка: половина этих выкупов была профинансирована за счет долга!
Это означает, что экономика погружалась в еще большие долги, пока элитные инсайдеры и политики поглощали прибыли.
Но почему их это должно волновать?
К тому времени, когда карточный домик рухнет, они уже продадут эти активы с огромной прибылью.
Затем они выкупят их по низким ценам – и так по кругу…
К фискальным водам
Было очевидно, что Congress слишком расслабился с бюджетом за последние несколько лет.
Вот почему я предупреждал в письме: « Невидимая цена, которую инвесторы платят за триллионы напечатанных долларов», что эти траты не закончатся добром:
«Просто посмотрите на счета Америки, которые скоро поступят:
- Cares Act, принятый в марте 2020 года — $2,2 триллиона
- Paycheck Protection Program, принятая месяцем позже — ~$500 миллиардов
- Consolidated Appropriations Act, подписанный в декабре прошлого года — ~$1 триллион
- American Rescue Plan, принятый в марте этого года — $1,9 триллиона
- Только что принят двухпартийный законопроект об инфраструктуре – $1 триллион
- И самый амбициозный законопроект Biden по борьбе с изменением климата в разработке — $3,5 триллиона
Хуже всего то, что для этой помощи не требовалось столько денег. На самом деле, в результате в экономике образовался огромный избыток наличности.
Где?
Начнем с пособий для миллионов безработных американцев, которые отказываются возвращаться на работу, в то время как работодатели отчаянно нуждаются в работниках…
… рекордные притоки денег на фондовый рынок
… сотни миллиардов, потраченные на поддельные NFTs и другие спекулятивные активы (например, цифровое изображение собаки породы Shiba Inu недавно было продано за $4 миллиона)
… и банковские резервы, до краев заполненные наличностью.
Возможно, пока это весело и беззаботно, но этот избыток наличности не является бесплатным обедом».
Почему они не прекратили расточительные траты, когда все признаки показывали, что этого достаточно?
Ну… а почему бы им? Это не их деньги…
Многие власть имущие могут претендовать на лакомый кусок этих триллионов долларов. И у них есть армия высокооплачиваемых лоббистов и аналитических центров, чтобы убедить Congress направить эти деньги им.
Как вы думаете, это совпадение, что сумма, потраченная на лоббирование в прошлом году, установила новый рекорд?
Лоббистская индустрия имела рекордный год в 2021 году, получив $3,7 миллиарда дохода, поскольку компании, ассоциации и другие организации оказывали давление на Congress и администрацию Biden по поводу триллионов долларов новых расходов на пандемию и правил, затрагивающих здравоохранение, путешествия, туризм и другие отрасли.
В этом году лоббисты работают еще активнее.
В первом квартале отрасль раскрыла умопомрачительные $1 миллиард расходов — это самый высокий показатель за один квартал за всю историю.
И это не включает выплаты и роялти тем, кто поддерживает больше вакцин – поскольку они никогда не становятся публичными.
Тем временем дефициты продолжают расти…
Нормализованный долг
У нас было так много шансов нормализовать наши бюджеты и политику. И если бы мы только предприняли действия немного раньше, возможно – просто возможно – мы могли бы выбраться из этой ловушки с гораздо меньшими затратами.
И все же мы здесь.
Америка имеет совокупные обязательства на сумму около $125 триллионов, рушащуюся экономику и самую высокую инфляцию с 70-х годов — по официальным, подтасованным данным (ваша личная инфляция, вероятно, намного выше).
Как всегда, политики придумывают всевозможные отговорки-пугалки: цепочки поставок, Covid, Russia…
Но наша проблема не в цепочках поставок и не в Russia – и то, и другое, по иронии судьбы, было создано политиками.
Проблема в том, что на протяжении более десяти лет наши лидеры злоупотребляли политикой, чтобы сколотить состояния для себя и своих друзей, не заботясь о том, что будет дальше. И почему их это должно волновать? Они за это не платят – платите вы.
Поэтому они кормили экономику пресловутыми дозами кокаина, пока она не превратилась в долгового наркомана.
Это было весело и беззаботно недолго. Но кайф проходит, и теперь они ищут козла отпущения, на которого можно свалить надвигающееся похмелье.
Что дальше?
Они будут продолжать перекладывать вину, указывая на вещи, находящиеся вне их контроля, такие как Russia и Covid. И они будут продолжать ужесточать политику как «необходимую меру».
И, превысив свои налоговые поступления за два десятилетия, что произойдет, когда более высокие ставки сделают эти долговые обязательства дороже?
Как Ivan точно предсказал еще в 2020 году, они будут продолжать тратить и придумывать всевозможные новые налоги для финансирования этого:
«Через WEF:
«Повестка дня «Великой перезагрузки» будет состоять из трех основных компонентов.
Первый будет направлять рынок к более справедливым результатам.
С этой целью правительства должны улучшить координацию (например, в налоговой, регуляторной и фискальной политике), обновить торговые соглашения и создать условия для «экономики заинтересованных сторон». В условиях сокращения налоговой базы и растущего государственного долга правительства имеют мощный стимул для таких действий.
Кроме того, правительства должны провести давно назревшие реформы, способствующие более справедливому распределению результатов. В зависимости от страны, они могут включать изменения в налогах на богатство, отмену субсидий на ископаемое топливо и новые правила, регулирующие интеллектуальную собственность, торговлю и конкуренцию. «
Другими словами, это глобальные скоординированные усилия по повышению налогов, отказу от ископаемого топлива и обмену интеллектуальной собственностью.
Продолжение через WEF…
«Второй компонент повестки дня «Великой перезагрузки» будет заключаться в обеспечении того, чтобы инвестиции способствовали достижению общих целей, таких как равенство и устойчивость.
Здесь крупномасштабные программы расходов, которые реализуют многие правительства, представляют собой прекрасную возможность для прогресса. European Commission, например, представила планы по созданию фонда восстановления в размере €750 миллиардов ($826 миллиардов). U.S., China и Japan также имеют амбициозные планы экономического стимулирования.
Вместо того чтобы использовать эти средства, а также инвестиции частных компаний и пенсионных фондов, для заделывания трещин в старой системе, мы должны использовать их для создания новой, более устойчивой, справедливой и долгосрочной системы.
Это означает, например, строительство «зеленой» городской инфраструктуры и создание стимулов для отраслей промышленности к улучшению их показателей в области экологических, социальных и управленческих (ESG) метрик».
Короче говоря, «Великая перезагрузка» будет включать в себя массовые государственные расходы за счет повышения налогов, чтобы начать новую волну «строительства зеленой городской инфраструктуры».
Ivan был прав с самого начала.
В прошлом году Biden принял крупнейший в истории законопроект о зеленой энергетике.
И, к удивлению, экономисты теперь призывают «рационализировать» больше налогов для оплаты этих расходов.
Через Mauldin Economics:
«Мы собираемся рационализировать все это: долг, пособия, другие государственные расходы, переоцененные активы, все это. Я считаю, что часть ответа будет заключаться в рационализации нашей налоговой системы. Думаю, нам придется дополнить подоходный налог налогом на добавленную стоимость. Это будет больно, да. Но мы как страна должны понять, что правительство и его льготы не бесплатны. Если мы хотим этих услуг, мы должны платить за них справедливо и быстро, и перестать перекладывать ответственность на будущие поколения».
И в этом подвох дефицитных расходов.
Политики залезают в дефицит, чтобы провести свою повестку дня, не поднимая шума и не зля избирателей, но затем они повышают налоги постфактум для финансирования всех этих расходов.
Как вы думаете, могли бы они нормализовать такие астрономические расходы на здравоохранение и позволить pharma зарабатывать миллиарды долларов, если бы все эти деньги поступали непосредственно из карманов налогоплательщиков?
Ни за что на свете.
Итак, они спрятали эти расходы под Medicare, Medicaid и другие обязательства. Просто посмотрите на прибыли Big Pharma от вакцин против COVID одни – сейчас для вас бесплатно, но на самом деле оплачиваются вашим долгом и будущими налоговыми долларами. И все это при росте процентных ставок…
То же самое относится и к зеленой энергетике.
Будет ли федеральных доходов достаточно для финансирования зеленой повестки Biden? Никаких шансов. Это означает, что U.S. будет занимать и повышать налоги для их финансирования.
Но что вы собираетесь с этим делать? Выгнать их голосованием?
К тому времени, когда массы осознают реальную стоимость этой долговой ловушки, те, кто сыграл свою роль, уйдут с должностей — наслаждаясь своей роскошной пенсией, финансируемой за счет дефицитов, за которые вы все еще будете платить.
Они становятся богаче, а вы — беднее.
Это была величайшая ловушка в истории, и вы за нее заплатите.
И если вы хотите знать, кто расставил ловушку, достаточно просто спросить: кто больше всего выигрывает?
Тот, кто собирает проценты по большей части этого долга…
Federal Reserve.
Ищите правду и будьте готовы,
Carlise Kane
