Ноябрь не за горами, и он может стать одним из самых значимых месяцев 2010 года.
Мало того, что состоятся промежуточные выборы в США, мы также столкнемся со слушаниями по недавнему скандалу с выкупом заложенного имущества 16 ноября 2010 года ( _см. Приготовьтесь к еще одному скандалу в США_).
Одних только этих событий может быть достаточно, чтобы вызвать очень резкий поворот на рынках.
Прямо сейчас рынок держится на волоске. Несмотря на плохие экономические показатели и условия, рынки взлетали скорее на азартных играх, чем на инвестициях. Если вы верите в фундаментальные принципы, вы, вероятно, не находите слов.
Но, возможно, простые фундаментальные принципы больше не играют роли в наши дни. Возможно, восприятие важнее на сегодняшнем рынке, чем реализация или реальность. В любом случае, защита наших портфелей, дающая им возможность совершать огромные шаги, достижима.
Для нас нет лучшего способа сделать это, чем инвестировать в сектор младших ресурсных компаний. В частности, в рынок драгоценных металлов.
За последний год мы неоднократно обсуждали перспективы серебра (см. _Прорыв_, _Почти конец_, _Преимущество розничной торговли_, _Одно исключение_, _Человеческий металл_, _Вершина айсберга_, _Серебряный заговор_) и представили вам три различные младшие серебряные компании – каждая из которых добилась значительных успехов в этом году.
Каждая из компаний, представленных в наших Отчетах специального выпуска, в одиночку превзошла как фондовый рынок, так и прирост, достигнутый золотом и серебром.
Вот краткий обзор:
Silvermex Resources (TSX-V: SMR)
Наша первая младшая серебряная компания, Silvermex Resource (TSX-V: SMR), поднялась до $0.61 CDN с момента нашего обзора. С тех пор не только выросла цена акций Silvermex, но и их корпоративное развитие было значительным.
Совсем недавно они объявили об окончательном соглашении с Genco Resources Ltd. (TSX:GGC) о слиянии их соответствующих бизнесов в рамках сделки с обменом акциями ( _см. пресс-релиз_).
Это не только увеличит их серебряные ресурсы, но и сделает их производителем с командой управления, поддерживаемой одними из самых важных и уважаемых руководителей серебряной горнодобывающей промышленности (бывшие руководители Hecla и Silver Standard).
Мы расскажем больше об этой истории по мере развития этого бизнес-объединения и снова встретимся с руководством, чтобы обсудить последствия этого слияния.
United Mining Group (TSX: UMG) (OTC: UMGZF)
United Mining Group ( TSX: UMG ) также добилась значительных корпоративных изменений, наряду со значительным ростом цены акций.
Когда мы впервые представили United Mining Group, они торговались на CNSX – меньшей канадской бирже, чем TSX. ( _см. Секретная битва_)
С тех пор они не только перешли на TSX, но и почти удвоили стоимость акций с момента перехода, достигнув максимума в $1.14 в прошлую пятницу. ( _см. Важный этап_)
Но это еще не все.
Одним из наиболее важных факторов успеха проекта Crescent Mine компании United Mining Group, а также, возможно, препятствием на пути к их целям, была возможность использования хвостохранилища соседнего партнера, которое Crescent Mine не поддерживала.
С помощью недавно назначенного генерального директора Чарльза Питчера (бывшего президента и генерального директора Western Canadian Coal) и Грэма Кларка-младшего (бывшего старшего вице-президента и главного юрисконсульта Newmont Mining в качестве независимого директора) вопрос о хвостохранилище больше не является проблемой.
United Mining Group только что подписала письмо о намерениях с New Jersey Mining Company (NJMC) для обеспечения мощностей по переработке для Компании, что не только предоставит им доступ к мощностям по переработке в 350 tpd (с некоторыми инвестициями), но и даст им доступ к хвостам для использования в качестве засыпки. ( _см. пресс-релиз_)
С решением проблемы хвостохранилищ и привлечением нескольких очень влиятельных руководителей, United Mining Group активно ищет дальнейшее расширение ресурсов. Недавно они подписали письмо о намерениях увеличить свою земельную площадь на 265% в высокопродуктивном районе Серебряной долины Айдахо – непосредственно между двумя исторически крупнейшими в мире серебродобывающими объектами, рудниками Sunshine и Bunker Hill ( _см. Отчет специального выпуска: Важный этап._)
В четверг мы посетили презентацию Чарльза Питчера, и он ожидает, что United Mining Group станет значительным и прибыльным производителем:
Через два года, предсказывает Питчер: «Мы, безусловно, будем производить на первом модуле и активно работать над вторым. Мы станем значительным и прибыльным производителем. Через три года, я думаю, мы будем стремиться к более чем 300 tonnes a day».
И мы ему верим.
Чарльз Питчер был бывшим генеральным директором и главным операционным директором Western Canadian Coal( TSX: WTN).
В то время, когда он стал генеральным директором Western Canadian Coal, акции Компании торговались по цене менее $0.50, а иногда и по $0.30. С тех пор цена акций Western Canadian Coal превысила $10 до обвала рынка в 2008 году. Сегодня ее рыночная капитализация по-прежнему составляет более CDN$2 миллиардов.
United Mining Group также смогла привлечь Грэма (Чипа) Кларка, который проработал в Newmont Mining Corporation 13 years, из них 5 years в качестве главного юрисконсульта и старшего вице-президента. Newmont Mining в настоящее время имеет рыночную капитализацию почти US$30 миллиардов.
Для нас неудивительно, что с момента прихода Чарльза Питчера и Грэма Кларка цена акций United Mining Group продолжила свой рост. См. график:
| !UMG Chart |
| График цены акций UMG с момента листинга на TSX |
Minco Silver (TSX: MSV) (OTC: MISVF)
Minco Silver ( TSX: MSV ) добилась огромных успехов как в корпоративном развитии, так и в цене акций с момента нашего первоначального обзора.
С момента нашего обзора ( _см. Отчет специального выпуска: На пороге важного этапа_ ), акции Minco Silver продолжают превышать новые 52-week highs – поднявшись до $4 в начале этого месяца.
| !Minco Silver Chart |
| График Minco Silver |
Буквально в прошлом месяце Minco Silver получила условное обязательство по проектному долговому финансированию в размере RMB 300 million (приблизительно $45 million USD) для строительства своего проекта Fuwan Silver Project.
Долговое финансирование составляет приблизительно 60% от общей прогнозируемой капитальной стоимости в US$73.1 million для строительства рудника Fuwan Silver Mine, как указано в Bankable Feasibility Study, объявленном 28 сентября 2009 года ( _см. пресс-релиз._)
Следующим этапом для _Minco Silver_ на пути к тому, чтобы стать одним из крупнейших pure silver producers в China, является получение разрешения на Environmental Impact Assessment («ОВОС»), которое теперь перешло на заключительную стадию ( _см. пресс-релиз._)
Хотя терпение является ключевым фактором в развитии Minco Silver, акционеры уже были вознаграждены значительными прибылями на рынке, при этом акции выросли с минимумов в $1.55 в начале года до более чем $4 в этом месяце.
Аналитики, освещающие Minco Silver, по-прежнему уверены, что разрешение ОВОС находится на подходе, и многие продолжали повышать свои target prices в течение летних месяцев: Haywood Securities установила 12-month target price в $4.15 ( Minco Silver ) и Raymond James – target price OUTPERFORM в $4.40._см. Аналитический обзор_ ) и Raymond James с $4.40 OUTPERFORM price target.
Взгляните, что Raymond James сказал о Minco Silver в отчете, опубликованном 9 сентября 2010 года:
«Хотя получение Mining License занимает немного больше времени, чем ожидалось, мы по-прежнему рассматриваем акции Minco Silver как привлекательную возможность для покупки для инвесторов, учитывая предстоящие этапы, включая окончательное разрешение, которое теперь, вероятно, будет получено в Oct/Nov (оценка Raymond James), финансирование, за которым последует начало строительства.
Мы по-прежнему придерживаемся мнения, что development companies обычно вознаграждаются на рынке по мере de-risk своих проектов. Мы ожидаем, что Environmental Impact Assessment будет одобрена в течение следующих нескольких месяцев, за чем должно последовать получение Mining License.
Мы по-прежнему рекомендуем инвесторам покупать акции до этих ключевых объявлений – мы сохраняем наш рейтинг OUTPERFORM и целевую цену C$4.40».
– Брэд Хамфри, Raymond James
Будущее впереди
Динамика цен акций компаний, представленных в нашем Отчете специального выпуска, не вызывает удивления, поскольку рынок драгоценных металлов и участвующих в нем младших компаний значительно вырос.
Рыночные данные продолжают давать нам основания полагать, что мир по-прежнему находится в напряжении.
Рынок жилья США, который исторически был возрождением и спасением от прошлых рецессий, только ухудшился:
Экономическое состояние самой могущественной нации мира остается подавленным, несмотря на все предпринятые до сих пор усилия.
Вот почему правительство США будет продолжать тратить деньги и делать все возможное, чтобы вернуть инфляцию к реальности.
В результате Goldman Sachs теперь считает, что золото может вырасти более чем 20 percent от рекордного уровня этого месяца до $1,650 an ounce в течение 12 months из-за дальнейшего quantitative easing в Соединенных Штатах и перспективы падения long-term interest rates.
Они ожидают, что Federal Reserve вернется к quantitative easing с покупками U.S. Treasury securities на $1 trillion, что должно снизить U.S. bond yields – и поднять цены на золото еще выше:
«Возвращение к quantitative easing, вероятно, станет сильным катализатором для роста цен на золото, и мы ожидаем, что ралли цен на золото продолжится до тех пор, пока U.S. monetary policy не начнет tighten.“ – Goldman Sachs
Поскольку будущее рынка драгоценных металлов продолжает выглядеть радужным, многие младшие компании могут быть на грани breakout.
В настоящее время мы изучаем другие возможности на рынке драгоценных металлов, чтобы представить их в нашем следующем Отчете специального выпуска, и должны принять решение в ближайшие недели.
До следующего раза,
Ivan Lo
Управляющий директор, Equedia Weekly
Equedia Network Corporation
