Забудьте об Эболе, беспокойтесь о кокосовом вирусе
Неделю назад я был на дне рождения рокера, которому только что исполнилось 50 лет.
Его дочь, лучшая подруга моей девушки, разложила на столах записки, показывающие стоимость вещей, когда он родился (1964 год), и стоимость вещей сегодня.
Я не мог не усмехнуться, увидев: разительную разницу между средней стоимостью товаров, услуг и жилья и средней годовой зарплатой.
Поскольку записки были шуточным предметом, я не знал, представляли ли указанные на них цены «номинальные» или «реальные» цены. Поэтому я спросил.
Никто не знал ответа. На самом деле, большинство людей не могли сказать мне, в чем заключаются различия между номинальными и реальными ценами.
Я объяснил.
Номинальные цены — это фактическая цена товара, не скорректированная на инфляцию; другими словами, доллар стоит доллар, как ни посмотри.
Реальные цены — это цены после их корректировки с учетом инфляции; другими словами, что на самом деле можно купить на один доллар.
Это кажется достаточно простым.
Но по мере того, как мы обсуждали различия дальше, я вскоре обнаружил, что большинство не понимает современного понятия инфляции.
Конечно, они знали, что инфляция означает рост цен.
Но все они верили, как их всегда учили в школе, что инфляция является результатом возросшего совокупного спроса, который приводит к росту цен.
И если бы они сказали мне это 50 лет назад, я бы сказал, что они в основном правы.
Но это было 50 лет назад.
Вы помните цены на товары, когда вы были ребенком?
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями
Промывка мозгов 101
В нашем современном обществе инфляция теперь используется вместо девальвации.
Это потому, что доллар теперь обеспечен не более чем обещаниями – как это было с момента окончания Bretton Woods System, частично обеспеченный золотом (см. «Как правительство занимает деньги»).
И поскольку Fed теперь является крупнейшим держателем долга США (см. Крупнейшие покупатели мусора), это также означает, что доллар теперь в основном обеспечен счетами Fed, которые никогда не проходили публичной аудиторской проверки.
Я хочу вернуться к письму, которое я написал в прошлом году об инфляции, «Инфляция против дефляции: растущая валютная война».
(Fed) хочет, чтобы вы верили, что нам абсолютно необходима инфляция, потому что противоположное — дефляция — это ужасная вещь. Они хотят, чтобы вы верили, что дефляция представляет собой отсутствие экономического роста.
Но исторически дефляция в нормальных условиях никогда не была причиной плохого роста – на самом деле, все было совсем наоборот.
Дефляция происходила в США на протяжении большей части 19 века (наиболее важным исключением была Civil War).
Но эта дефляция была вызвана технологическим прогрессом, который привел к значительному экономическому росту.
Это был также период до установления роли US Federal Reserve System в активном управлении денежно-кредитными вопросами.
Так что «они» могут сказать вам, что дефляция — это очень плохо.
Но на самом деле дефляция означает отсутствие роста в «их» банковской системе.
Fed — это банк. Его рост, как и рост всех банков, зависит от кредитования.
Если люди перестанут брать кредиты, банки не будут зарабатывать деньги.
Чем больше они кредитуют, тем больше они становятся.
И Fed выдала больше денег с 2007 года, чем когда-либо в своей истории.
Вот посмотрите:
Начинаете понимать?
Что инфляция означает для Fed
Политика Fed заключается в предотвращении слишком низкого падения инфляции.
Что это на самом деле означает, так это то, что их политика заключается в предотвращении того, чтобы стоимость жизни… ну… оставалась прежней.
Инфляция выгодна тем, кто сильно задолжал, но наказывает тех, кто был финансово ответственен.
Страшно то, что люди поддались менталитету «нам нужна инфляция», потому что они были так сильно промыты мозгами СМИ, что инфляция — это здорово, а дефляция — очень плохо.
Инфляция против дефляции
Инфляция означает рост цен на товары и услуги, а это значит, что вам придется платить больше за что-либо.
Дефляция означает обратное, то есть вы платите меньше.
Чем меньше мы платим, тем меньше вероятность того, что нам придется брать в долг, чтобы оплатить то, что мы покупаем.
Мы все охотники за скидками. Если бы мы могли купить новый iPad за $500 вместо $1000, мы бы это сделали.
Так почему же тогда нам нужна инфляция? Зачем нам платить больше за что-то, когда мы можем заплатить меньше?
Почему бы нам вместо этого не захотеть дефляции?
Дефляция: хорошо или плохо?
Если бы наше общество никогда не впадало в этот долговой кризис, мы бы хотели дефляции.
Но поскольку наш мир поддался идее дешевых денег через систему центральных банков, дефляция может быть пугающей.
Дефляция увеличивает реальную стоимость долга.
Другими словами, дефляция затрудняет возврат заемных денег.
Давайте используем жилье в качестве простого примера.
Если цены на жилье упадут на 10% (дефляция), домовладелец с большой ипотекой может увидеть, что реальная стоимость его долга вырастет на 10%, потому что теперь он должен на 10% больше, чем стоит его дом (предполагая, что он занял все деньги на свой дом, чтобы упростить расчеты).
Поскольку дефляция означает снижение цен, что в конечном итоге может привести к снижению заработной платы, тот же домовладелец теперь будет иметь более высокое соотношение ежемесячных ипотечных платежей к доходу от заработной платы.
Дефляция означала бы более высокие коэффициенты отношения кредита к стоимости для домовладельцев, что привело бы к увеличению дефолтов по ипотеке (что мы видели в 2007 году) и, в конечном итоге, к краху банковской системы.
Банкам нужны люди, чтобы брать кредиты, чтобы поддерживать свою систему в рабочем состоянии, и они отлично справились с тем, чтобы заставить всех платить больше за все в результате.
Чем дороже становятся вещи, тем больше нам приходится брать в долг – и это хорошо для банков.
Цены на жилье выросли не потому, что рынок недвижимости горячий; они выросли потому, что кредит был дешевым.
В следующий раз, когда вы будете покупать квартиру в Vancouver за $1 million, или квартиру в Toronto за $750k, не благодарите за это отличный рынок недвижимости – благодарите центральные банки.
Дефляция: более широкая картина
Дефляция приводит к росту отношения долга страны к ВВП.
По мере падения цен ВВП снижается, что затем приводит к неспособности страны обслуживать свой долг – тот же долг, накопленный в результате легких денег.
Другими словами, если произойдет дефляция, многие страны могут объявить дефолт… или напечатать больше денег, чтобы предотвратить это – что именно и делают US.
План центральных банкиров очень прост: если они смогут заставить вас поверить, что инфляция низка, то они смогут печатать столько денег, сколько захотят, еще больше запутывая мир в кредитной системе центральных банков».
Что вы думаете об инфляции сейчас?
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями
Что на самом деле означает инфляция сегодня
Ludwig von Mises, один из самых выдающихся экономистов и социальных философов двадцатого века, определил инфляцию следующим образом:
«Инфляция, как этот термин всегда использовался повсюду и особенно в этой стране, означает увеличение количества денег и банкнот в обращении и количества банковских депозитов, подлежащих проверке.
Но сегодня люди используют термин «инфляция» для обозначения явления, которое является неизбежным следствием инфляции, то есть тенденции к росту всех цен и ставок заработной платы. Результатом этой прискорбной путаницы является то, что не осталось термина для обозначения причины этого роста цен и заработной платы.
Больше нет слова, доступного для обозначения явления, которое до сих пор называлось инфляцией».
Хорошо сказано.
Проще говоря, термин «инфляция» теперь широко используется одновременно для описания двух очень разных вещей: истинной ценовой инфляции и монетарной инфляции.
Правда о ваших деньгах
Истинная ценовая инфляция вызвана увеличением совокупного спроса, что вынуждает цены на товары и услуги расти. Это то, чему большинство из нас учили в Economics 101.
Например, предположим, вы находитесь на острове, и доступно 1000 кокосов (фиксированное предложение), цена кокоса будет зависеть от того, сколько людей хотят его. Если 5000 человек захотят один, продавец может поднять цены так, чтобы только 1000 самых богатых могли позволить себе купить его. Когда спрос выше предложения, цены растут.
Однако монетарная инфляция – часто ошибочно принимаемая за истинную ценовую инфляцию – является результатом не совокупного спроса, а снижения стоимости валюты.
Давайте снова используем кокосы в качестве примера.
Вы начинаете на острове с ограниченным запасом в 1000 кокосов. Поэтому, когда люди обменивают эти кокосы на другие вещи, цена остается довольно постоянной.
Со временем вы накапливаете 20 кокосов, которые можете обменять на новую хижину.
Затем, однажды, корабль натыкается на скалы у вашего острова, и его груз кокосов выбрасывает на берег.
Внезапно 5000 кокосов лежат на пляже, и все разбегаются, чтобы схватить несколько.
Поскольку запас кокосов увеличился, ваши кокосы больше не могут быть обменены на новую хижину, потому что у каждого теперь больше кокосов.
Этот сценарий показывает, что монетарная инфляция является результатом не увеличения совокупного спроса, а снижения спроса на валюту. В вышеуказанном случае кокосы являются валютой.
Как я уже упоминал ранее, в нашем современном обществе, инфляция заменяется другим словом: девальвация.
Теперь представьте сценарий с кокосами в контексте нашей текущей финансовой системы, заменив кокосы на доллары.
Каждый раз, когда вы накапливаете достаточно кокосов, чтобы купить новую хижину, Fed сбрасывает еще одну лодку кокосов на ваш остров.
Внезапно кокосы, которые вы накопили, больше не могут купить вам то, что они могли раньше, до сброса Fed.
Если вы хотите купить ту хижину, на которую вы копили, вам теперь придется занять больше кокосов.
Кокосовый вирус
Fed сбросила беспрецедентное количество кокосов на наш остров.
Но это не самое худшее.
Вместе с этими кокосами Fed также сбросила кокосовый вирус, который распространяется на все остальные кокосы.
Мы назовем этот вирус отрицательными нулевыми реальными процентными ставками.
Этот вирус приводит к порче кокосов со временем.
Так что, если вы будете хранить свои кокосы, они в конечном итоге станут бесполезными.
Но это еще не все.
Fed будет продолжать сбрасывать эти кокосы, чтобы убедиться, что вы используете их до того, как они испортятся.
Понимаете?
Возвращаясь к реальной жизни
Мы не можем контролировать, как быстро падают эти кокосы, и мы не можем контролировать, куда они попадают.
Давайте также предположим, что есть те, кто начал с большим количеством кокосов и использовал свои богатства для постройки сборщика кокосов, чтобы каждый раз, когда кокосы падали, они собирали больше всего кокосов.
Мы назовем этих парней самыми богатыми 0.0001%, или банкирами – как вам больше нравится.
Если бы мы зарабатывали на острове, продавая лимонад, прошло бы много времени, прежде чем сброшенные кокосы повлияли на наш доход, потому что мы не можем контролировать, где, когда и как будут потрачены сброшенные кокосы, а также кто их потратит.
Поскольку самые богатые 0.0001% могут выпить лишь столько лимонада и они собрали больше всего сброшенных кокосов, потребуется еще больше времени, чтобы эти сброшенные кокосы повлияли на наш доход.
Это означает, что пройдет много времени, прежде чем мы сможем повысить заработную плату нашим островным сотрудникам, если вообще сможем.
Так каков же результат всех этих сброшенных кокосов в нашем реальном мировом сценарии?
Вот взгляд на растущую среднюю стоимость товаров по отношению к заработной плате в US dollars, в номинальном выражении.
За последние 50 лет цена на oil выросла в 32 раза; housing в 18 раз; pack of gum в 20 раз; subway ride в 16 раз; и movie night for two в 15 раз.
Среднегодовой и минимальный рост заработной платы? В восемь раз.
Добро пожаловать в современное рабство.
Наслаждайтесь накоплением своих кокосов.
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, ЧТОБЫ ОСТАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Обязательно поделитесь этим со всеми.
До следующего раза,
Ivan Lo
The Equedia Letter
