Caros Leitores,
Este pode ser o fim de semana mais importante do ano.
O que acontecer depois determinará o destino não apenas do mercado de ações, mas de toda a economia global.
Na verdade, as consequências disso determinarão quanto tempo nos resta para ganhar dinheiro no mercado de ações.
Isso determinará se devemos sair de nossas posições ou continuar a arriscar nosso dinheiro para obter lucro.
E digo isso sem hesitação.
Isso porque ontem, as duas pessoas mais poderosas do mundo se encontraram individualmente para discutir o destino da economia global.
Na Carta Equedia deste mês, abordarei:
➡ A guerra comercial entre a China e os EUA.
➡ O que esperar das ações de maconha agora que a legalização ocorreu no Canadá e como investir no setor volátil.
➡ Um evento iminente que incendiará um novo setor – um evento que é quase garantido que acontecerá antes do final deste ano.
Portanto, independentemente da sua opinião sobre a política global ou da sua posição sobre a maconha, sugiro fortemente que você leia esta Carta na íntegra.
A Batalha Entre Duas Superpotências
Desde a Segunda Guerra Mundial, ninguém conseguiu desafiar o poder dos Estados Unidos – nem militarmente, nem economicamente, nem politicamente.
Hoje, as coisas são drasticamente diferentes.
A ascensão meteórica da China desde 1983 tornou o que antes era um mercado emergente não apenas um desafiante à dominância dos EUA, mas uma ameaça iminente.
A economia da China é agora dois terços do tamanho da dos EUA.
De uma perspectiva de Paridade do Poder de Compra\
E, ao contrário dos EUA, a China fez tudo isso sem a necessidade de guerra ou intervenção em outras políticas mundiais.
Isso porque o rápido crescimento da China foi impulsionado por uma significativa participação governamental através de bancos e empresas estatais, focando em gastos governamentais e política fiscal, em vez da abordagem de política monetária dos EUA.
Mas, mais importante, foi impulsionado pelos Estados Unidos.
Não é segredo que o crescimento econômico da China tem sido impulsionado pelo influxo de capital dos EUA.
Também não é segredo que seu sucesso no comércio global floresceu porque os EUA permitiram (veja minha Carta, How Money Works).
E pela primeira vez na história moderna, os EUA – sob a liderança do Presidente Donald Trump – estão reagindo.
A Guerra Começa
No início deste ano, eu lhe disse como o Presidente Trump começou a reagir impondo bilhões de dólares em tarifas sobre produtos chineses que entravam nos EUA.
Via How Trump Tariffs Really Affect the Market:
“…Na última sexta-feira (julho de 2018), Trump impôs tarifas sobre US$34 bilhões de importações chinesas.
…Quase instantaneamente, a China retaliou com suas próprias tarifas totalizando US$34 bilhões contra produtos americanos.
… a guerra comercial se intensificou quando Trump divulgou uma lista de milhares de produtos no valor de US$200 bilhões que poderiam enfrentar tarifas.
Se essas tarifas forem implementadas, o mercado global poderá passar por uma transição muito grande.
Isso porque muitos esperam que essas tarifas desacelerem o crescimento das duas maiores economias do mundo, ao mesmo tempo em que criam problemas financeiros para algumas das maiores corporações do mundo.
E se elas caírem, pode apostar que o resto do mundo seguirá.”
E os efeitos em cascata dessas tarifas já estão afetando algumas das maiores empresas dos EUA.
GM, Ford, Walmart, e até a Coca-Cola dependem da compra de aço e alumínio para fabricar seus produtos – muitos dos quais foram sujeitos a tarifas ao virem da China.
Como resultado, tanto a GM quanto a Ford aumentaram os preços para manter as margens de lucro, tudo isso em um momento em que as vendas estão em queda.
Não é de admirar que as ações da Ford e da GM tenham sido afetadas como resultado, com ambas as empresas em queda de 25% e 9% respectivamente no ano.
Mas os preços das ações não são a única coisa que as tarifas prejudicaram.
Quando grandes empresas lutam, a primeira coisa a desaparecer são os empregos.
A GM acaba de anunciar que cortará 14.000 empregos na América do Norte e paralisará cinco fábricas – a maior reestruturação da Empresa desde sua falência em 2009.
Mas não termina aí.
Não são apenas os grandes que estão sendo afetados… os pequenos também.
Agora, para ser justo, muitas das falências agrícolas aconteceram antes das tarifas de Trump, com muitos agricultores de grãos e laticínios começando a ver uma repetição da crise agrícola dos anos 80, à medida que os preços continuaram a cair nesta primavera.
E apesar dos US$12 bilhões em ajuda agrícola de Trump, se a guerra comercial continuar, muitas fazendas em todo o país serão perdidas.
Tome nota disso, pois algo grande está prestes a acontecer.
Mas não pense que os EUA são os únicos a sofrer.
China: Pior Ano Desde a Crise?
Não se engane, a China também está sentindo a dor da guerra comercial – talvez até mais do que os EUA.
O brilho da China no cenário mundial na última década tem sido seu crescimento econômico em super velocidade.
Mas desde as tarifas – embora não necessariamente por causa delas – o crescimento desacelerou para um ritmo não visto desde a crise financeira global.
Embora a desaceleração na China seja provavelmente consequência de políticas destinadas a conter o risco de crédito e promover a estabilização da dívida, as tarifas adicionais – como as dos agricultores dos EUA – deterioram ainda mais a economia.
E assim como a ajuda dada aos agricultores dos EUA, a China também intensificou o apoio fiscal e monetário.
O Índice de Gerentes de Compras (PMI) da manufatura da China, um indicador da saúde econômica para a manufatura, caiu para 50 em novembro – o menor registro desde junho de 2016 e bem à beira de uma contração econômica.
Agravando o dano, seu Shanghai Composite Index is down over 20 percent this year, tornando-o o pior desempenho entre os principais índices de ações do mundo.
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A Contagem Regressiva de 90 Dias Começa Agora
Felizmente para os investidores, o Presidente dos EUA, Trump, e o Presidente chinês, Xi Jinping, acabaram de declarar um cessar-fogo temporário na guerra comercial ontem – um cessar-fogo que durará 90 dias.
Além disso, a linguagem utilizada no cessar-fogo parecia bastante promissora:
Via a WhiteHouse:
“…Ambas as partes concordam que se esforçarão para que esta transação seja concluída nos próximos 90 dias. Se, ao final deste período, as partes não conseguirem chegar a um acordo, as tarifas de 10% serão elevadas para 25%.”
E, mais notavelmente, Trump e Xi fecharam um acordo temporário que faria a China comprar muito mais produtos agrícolas, energéticos, industriais e outros dos Estados Unidos para reduzir o desequilíbrio comercial entre os dois países.
Trump até fez Xi concordar em designar o fentanil como uma Substância Controlada, o que significa que as pessoas que vendem fentanil para os Estados Unidos estarão sujeitas à pena máxima da China sob a lei.
Não entrarei na importância disso nesta Carta, mas estou confiante de que todos compartilham minha visão de que o problema do fentanil precisa ser resolvido – este é um bom começo.
Isso significa que, por enquanto, o mercado foi poupado – e provavelmente encontrará suporte.
Com este cessar-fogo na guerra comercial, agora temos mais alguns meses para lucrar com este mercado.
E em breve, falarei sobre o único evento que podemos buscar para obter lucros – e tudo isso deve acontecer nos próximos 30 dias.
O Fed Precisa de Mais Tempo
O cessar-fogo entre Trump e Xi não deve ser surpresa. Ambos os lados precisam um do outro para evitar um colapso econômico global.
Mas, mais importante, o Fed precisa de mais tempo para desenrolar o enorme balanço patrimonial que acumulou desde 2008.
O Fed precisa que este rali continue por mais tempo.
Isso porque, como expliquei muitas vezes no passado, o Fed desenrolará indiretamente seu balanço usando os lucros do mercado de ações – quanto mais alto o mercado de ações sobe, mais dinheiro os investidores têm para transferir de ações para títulos.
Mas se o mercado de ações cair muito rapidamente, simplesmente não haverá dinheiro suficiente para comprar os títulos que o Fed precisa para desenrolar.
Portanto, não é de admirar que o Presidente do Fed, Jerome Powell, nos tenha dito na semana passada que ele não apenas vê a taxa de juros de referência do Fed perto de um nível neutro, mas também que o braço formulador de políticas do Fed não está em um caminho de aumento predefinido e pode ajustar seus planos conforme necessário.
E embora isso signifique que provavelmente ainda veremos alguns pequenos aumentos de juros em um futuro próximo, também nos diz que as palavras cuidadosamente elaboradas do Presidente do Fed significam que o Fed precisa de mais tempo.
Suspeito que ainda poderíamos ver um aumento de juros em dezembro – especialmente se o mercado se recuperar na próxima semana com o cessar-fogo da guerra comercial. Isso pode desacelerar o ímpeto do mercado, mas trazer suporte, no entanto.
O Fim do Hype da Maconha?
Não tão rápido.
Embora eu concorde que muitas ações de maconha poderiam ser consideradas supervalorizadas, sempre disse que novos mercados tendem a ter avaliações muito mais altas e a crescer muito mais rapidamente do que os mercados estabelecidos.
As ações de maconha acabaram de testemunhar um declínio acentuado, mas é um declínio que acredito que poderia abrir caminho para outra alta.
Com a maconha vêm alto risco e alta volatilidade.
Quando o mercado de ações geral está instável, as ações de maconha quase sempre caem. Isso provavelmente ocorre porque muitas delas já possuem altas avaliações e os investidores tendem a vender primeiro as posições de melhor desempenho durante períodos de volatilidade.
Então, quando o mercado geral cai, as ações de maconha caem ainda mais.
Por exemplo, entre 20 de setembro e 29 de outubro, o S&P 500 caiu de 2930,75 para 2641,25 – uma queda de quase 9%.
Durante esse mesmo período, o Horizons Marijuana ETF (HMMJ) caiu de 25,95 para 17,07 – uma queda de mais de 34%.
As grandes oscilações vão para os dois lados.
Nos últimos 40 anos, dezembro tem sido historicamente o mês de melhor desempenho para o S&P 500, seguido por abril e depois janeiro.
Foi exatamente isso que aconteceu em dezembro passado.
No ano passado, o S&P 500 subiu de 2642,22 no início de dezembro para máximas de 2872,87 no ano seguinte, em janeiro – um aumento de quase 9% em apenas dois curtos meses.
E o que aconteceu com as ações de maconha durante esse mesmo período?
O HMMJ subiu de 13,99 para 22,69.
Isso é mais de uma impressionante alta de 62% em menos de dois meses!
Não estou esperando que as ações de maconha façam a mesma coisa novamente, mas isso mostra uma correlação de que as ações de maconha têm oscilações maiores, em ambas as direções, e sobem muito mais rápido quando o mercado de ações geral está saudável.
Além disso, como mencionei no mês passado, a demanda por maconha está superando fortemente a oferta.
E, claro, não vamos esquecer a expansão do mercado de cannabis dos EUA.
O Presidente Trump acabou de demitir o Procurador-Geral Jeff Sessions, que era veementemente contra a maconha.
Mas não é apenas a América do Norte que está se tornando mais receptiva à cannabis – isso está acontecendo em todo o mundo.
Veja a Coreia do Sul, que acabou de legalizar a maconha medicinal.
A questão agora é como investir em maconha no mercado atual.
Como mencionei no mês passado em minha Carta, “ The Great Debt Transfer“:
“…Sugiro olhar para as jogadas de varejo que têm raízes profundas em lojas e cadeias de varejo, e não apenas marcas.
Isso porque essas lojas serão os próximos grandes impulsionadores da maconha. Elas serão os intermediários – os condutos de dinheiro – para os grandes Licensed Producers
Atualmente, pouquíssimas cadeias de varejo existem.
Mas no próximo mês, muitas delas abrirão, e a corrida para comprar maconha legal estará realmente em andamento.”
Estou analisando uma jogada de varejo em particular, mas compartilharei mais à medida que a Empresa amadurecer.
Um Último Presente Antes do Natal?
Anteriormente, falei de um setor que provavelmente prosperará nos próximos meses como resultado da guerra comercial:
“…E apesar dos US$12 bilhões em ajuda agrícola de Trump, se a guerra comercial continuar, muitas fazendas em todo o país serão perdidas.
Tome nota disso, pois algo grande está prestes a acontecer.”
Apesar da negociação de Trump ontem – convencendo a China a comprar mais produtos agrícolas dos agricultores dos EUA – e apesar de sua ajuda de US$12 bilhões, os agricultores em todo os EUA ainda terão dificuldades.
É por isso que declarei anteriormente que a administração Trump trabalhará incansavelmente para aprovar uma nova Lei Agrícola o mais rápido possível.
Via a October Letter:
“A atual Lei Agrícola dos Estados Unidos (expirou), e muitos acreditam que sua sucessora incluirá a legalização total do cânhamo em todos os Estados Unidos.
Se aprovada, a nova Lei Agrícola pode não apenas tornar o cânhamo – e, portanto, o CBD derivado do cânhamo – legal, mas também poderia abrir um mercado inteiramente novo, estimado em bilhões.”
Na quinta-feira, os legisladores dos EUA finalmente chegaram a um acordo em princípio sobre uma nova Lei Agrícola, que inclui disposições para legalizar federalmente o cultivo, produção e distribuição de cânhamo.
Se aprovado, o projeto de lei poderia permitir que os estados regulamentassem o cânhamo, e os produtores de cânhamo teriam acesso a serviços financeiros como seguro federal de colheitas, bem como acesso a serviços bancários e mercados de capitais tradicionais – assim como as empresas de maconha no Canadá.
Eles têm até o final do ano para finalizar a Lei Agrícola, mas se o fizerem – e suspeito que o farão – isso abrirá caminho para um novo setor prestes a explodir: o mercado de cânhamo.
Fique atento à sua caixa de entrada para um relatório completo sobre como aproveitar isso em um futuro muito próximo – e, esperançosamente, antes que a Lei Agrícola dos EUA seja aprovada.
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Conclusão
A vida é cheia de reviravoltas.
De uma perspectiva de investimento, as reviravoltas de 2018 foram em sua maioria previsíveis. Elas proporcionaram muitas oportunidades para os traders ganharem muito dinheiro com as oscilações.
Acredito que outra oscilação está por vir.
Mas, como sempre, isso não significa que devemos evitar pensar nos riscos gerais.
O gasto deficitário dos EUA está disparando, e o governo dos EUA está gastando mais em pagamentos de juros do que nunca, na ordem de US$1,5 bilhão por dia – um número que certamente aumentará.
Mais importante, o mundo ainda está em alerta quando se trata de estabilidade política.
Há menos de 100 anos, o mundo fez a transição de um tempo de guerra para um tempo de paz.
Hoje, a política global conta uma história diferente, parecendo fazer a transição de um tempo de paz para um tempo de preparação e defesa.
China e Japão estão ambos adicionando à sua infraestrutura defensiva. A China confirmou recentemente a construção de um terceiro porta-aviões de guerra, com planos de adicionar um quarto em serviço até 2030.
Enquanto isso, o Japão acabou de encomendar mais 100 caças furtivos F-35 dos EUA.
A Ucrânia acabou de realizar exercícios militares após um confronto marítimo com a Rússia, e a Índia
acabou de assinar um acordo em outubro com a Rússia para adquirir cinco sistemas de mísseis de defesa aérea S-400.
Não é de admirar que a Chefe do FMI, Christine Lagarde, tenha alertado recentemente que “nuvens mais escuras estão se aproximando.”
Aproveite o mercado enquanto ele ainda está aqui.
Busque a verdade,
Ivan Lo
The Equedia Letter
www.equedia.com
Divulgação: Possuímos ações de muitas ações de maconha e nos beneficiaremos de sua valorização.
Equedia.com e Equedia Network Corporation não estão registradas como consultores de investimento, corretores ou outros profissionais de valores mobiliários junto a qualquer autoridade reguladora financeira ou de valores mobiliários. Lembre-se, o desempenho passado não é indicativo de desempenho futuro. Este artigo também contém declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos e incertezas que podem fazer com que os resultados reais difiram materialmente das declarações prospectivas feitas neste artigo. Só porque muitas das empresas em nossos Relatórios Equedia anteriores tiveram um bom desempenho, não significa que todas terão. Além disso, somos tendenciosos em relação às ações de maconha, pois possuímos ações em muitas delas.
