Centenas de shoppings em perigo com o fechamento de lojas por grandes varejistas
Lembro-me de quando a ascensão do shopping center suburbano era anunciada como o fim das lojas de varejo do centro da cidade.
E, de fato, os centros de muitas cidades nos EUA e no Canadá sofreram à medida que os varejistas fugiam para os aconchegantes e temáticos confins do shopping. Alguns centros urbanos se recuperaram, outros não.
Agora é a vez dos shoppings enfrentarem um Mallpocalypse que se aproxima.
As baixas incluirão empresas de leasing comercial, fundos de hipotecas comerciais, grandes varejistas, corretores imobiliários comerciais e, claro, os próprios shoppings.
Grandes varejistas estão fechando lojas ou até mesmo entrando com pedido de falência, e isso inclui muitos dos ‘inquilinos âncora’ que tornam um shopping viável.
Feche um inquilino âncora como Sears, the Bay ou JC Penney, e o próprio shopping corre o risco de fechar.
ATÉ UM TERÇO DE TODOS OS SHOPPINGS NA AMÉRICA EM PERIGO DE FECHAMENTO
Na verdade, alguns analistas preveem que um terço de todos os shoppings nos Estados Unidos estão em perigo iminente de fechamento.
Jan Kniffen disse à CNBC em maio passado que acredita que os EUA têm muito espaço de varejo per capita e prevê que cerca de 400 dos 1.100 shoppings fechados do país falharão nos próximos anos.
“Em uma base de comparação justa, temos o dobro de espaço de varejo per capita do que qualquer outro lugar no mundo”, diz Kniffen. “O Reino Unido é o segundo. Eles têm metade do que nós temos. Então, sim, somos o lugar com mais lojas no mundo.”
O ano passado confirmou a terrível previsão de Kniffen.
Em janeiro, Macy’s e Sears anunciaram o fechamento de 218 lojas nos EUA. Estes são grandes inquilinos âncora, e sua ausência colocará uma séria pressão sobre a capacidade de sobrevivência do shopping.
Como se não bastasse, The Limited também anunciou em janeiro que fecharia TODAS as suas 250 lojas, demitindo 4.000 trabalhadores. A empresa culpou a queda no tráfego dos shoppings pela decisão.
Em um comunicado à Reuters News Service, a empresa proprietária Sun Capital disse: “Em um ambiente cada vez mais desafiador para o varejo em shoppings e vestuário feminino, estamos muito desapontados que a empresa tenha tido que tomar a difícil decisão de fechar suas lojas de varejo.”
Significativamente, The Limited planeja continuar operando como uma empresa de varejo exclusivamente online.
Radio Shack, o local do shopping para gadgets e engenhocas, pode nem mesmo sobreviver após pedir proteção contra falência este mês, pela segunda vez em pouco mais de dois anos.
Radio Shack está fechando 200 de suas lojas agora e ponderando o futuro de suas 1.300 lojas restantes.
POR QUE OS SHOPPINGS ESTÃO FALINDO
Assim como os varejistas do centro antes deles, os shoppings são vítimas de mudanças demográficas e novas tecnologias.
O vilão óbvio a culpar por esta indústria é o varejo online. Particularmente na área de eletrônicos, varejistas online como Amazon e Alibaba têm abocanhado fatias cada vez maiores da participação de mercado dos shoppings.
Gigantes do varejo como Best Buy têm convertido cada vez mais espaço para grandes eletrodomésticos, porque as pessoas não são propensas a comprar uma geladeira side-by-side ou um fogão a gás pela Internet.
Na British Columbia, um consórcio de empresas de varejo chamado ‘LoCo BC’ concluiu recentemente um estudo mostrando o impacto das compras online nas lojas locais.
Em 2014, a LoCo descobriu que a receita de vendas online no Canadá foi estimada em US$ 22 bilhões, ou cerca de 4,4% de todas as vendas no varejo, mas essas vendas estavam aumentando rapidamente e deveriam mais que dobrar para 10% de todas as vendas até 2019.
Mas não são apenas as vendas online que ameaçam os shoppings.
É também a falha dos operadores de shoppings em avaliar corretamente o mercado.
A indústria simplesmente construiu espaço comercial em excesso e agora enfrenta um excesso de espaço em shoppings em um mercado onde muitas pessoas estão preocupadas com seu próximo salário.
Os Estados Unidos têm uma estimativa de 48 pés quadrados de espaço de varejo para cada homem, mulher e criança no país.
Isso é aproximadamente o dobro de qualquer outro país no mundo, além do Canadá.
Um bom exemplo aconteceu na minha cidade natal, Kelowna, BC. Há alguns anos, a Best Buy comprou a Future Shop, que tinha uma única loja em um shopping. Então a Best Buy abriu uma segunda loja em outro shopping próximo e uma terceira loja sob a marca Future Shop em um novo shopping no subúrbio de West Kelowna.
Em um ano, as duas lojas da Future Shop foram fechadas, e os shoppings estavam freneticamente procurando por novos inquilinos âncora.
Assim como a Best Buy, muitas das grandes empresas de varejo estão percebendo que, ao ter muitas lojas per capita, estão prejudicando a si mesmas.
Se você tem duas lojas de moda da mesma marca a cinco minutos de carro uma da outra, ambas as lojas sofrem.
Se você tem dois shoppings gigantes bem ao lado um do outro, ambos os shoppings sofrem.
Novamente, no meu próprio bairro em West Kelowna, um grande shopping a céu aberto foi inaugurado, mas dois anos depois metade do espaço ainda está desocupada. Parece uma cidade fantasma brilhante e nova lá embaixo.
E AGORA AS NOTÍCIAS REALMENTE RUINS
Eu gostaria de poder apontar para aquele lado bom escondido nesta nuvem escura, mas infelizmente, só vejo mais nuvens escuras.
No mês passado, li um relatório, “Varejo e Vestuário – EUA: Empresas de Varejo e Vestuário em Dificuldade Estão em Ascensão. Quem é o Próximo?”, da Moody’s Investors Service. Ele afirmava em termos diretos que o número de varejistas em dificuldade em seu portfólio está se aproximando de níveis não vistos desde a década de 1930.
O relatório descobriu que 13,5% do portfólio de varejo da Moody’s está agora ‘em dificuldade’, em comparação com 16% durante a Grande Depressão.
A Moody’s nomeou 19 redes de varejo, incluindo Sears, J. Crew, Claires e Tom’s Shoes, que estão em perigo de falir. No total, essas empresas compreendem mais de 14.400 lojas e empregam centenas de milhares de pessoas.
À medida que o tráfego e as receitas dos shoppings diminuíram, os varejistas recorreram a fundos altamente alavancados para empréstimos-ponte para superar este ‘período difícil’.
Mas o período difícil não terminou, e agora muitos dos próprios emissores de títulos são considerados pela Moody’s em perigo.
A dívida para esses 19 varejistas sozinha ultrapassa US$ 3,7 bilhões, e quase um terço disso vence até o próximo ano.
UM TEMPO SOMBRIO PARA OS COMMERCIAL MORTGAGE BACKED SECURITIES
Tudo isso levou o Deutsche Bank a apostar recentemente contra a sabedoria predominante, afastando-se dos Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS).
O banco diz que os investidores devem, em particular, evitar os índices CMB de 2012 e 2013, porque eles têm uma maior exposição a espaços de aluguel em shoppings.
Uma combinação de queda no tráfego, falências e fechamento de lojas torna esses títulos muito arriscados, diz o Deutsche Bank, e o crescimento do e-commerce está apenas acelerando a tendência.
UMA BOLHA DO VAREJO, PRESTES A ESTOURAR
Há alguns analistas que argumentam que esta desaceleração na economia do varejo aponta para uma fraqueza mais ampla na economia geral da América do Norte… mas eu não concordo.
A demanda do varejo na verdade permanece alta, mas as ambições dos proprietários de shoppings e das redes de varejo superaram essa demanda.
Os desenvolvedores de shoppings simplesmente construíram muito espaço, e os varejistas os seguiram cegamente, criando uma oferta muito grande para o mercado disponível.
Concordo, esse mercado foi corroído em certa medida pelo comércio online, mas o principal culpado é simplesmente a construção excessiva.
Há muitas lojas para poucos compradores, e agora as lojas são forçadas a dar descontos massivos em seus produtos apenas para pagar seus empréstimos.
Para algumas empresas e alguns shoppings, isso será uma espiral da morte, e infelizmente, muitos deles fecharão, eliminando muitos milhares de empregos nos próximos cinco anos.
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