Caros Leitores,
Uma vez a cada geração, a economia global é pega de surpresa.
Um material outrora obscuro — há muito ignorado, há muito mal compreendido — torna-se subitamente o epicentro da segurança nacional, da transição energética e da tensão geopolítica.
Já vimos isso antes com o urânio na década de 1950…
Terras raras nos anos 2000…
Lítio e grafite na década de 2010…
Mas 2025 é o ano em que algo muito maior veio à tona.
E quase ninguém está prestando atenção.
A Próxima Crise de Minerais Críticos Chegou
Antimônio.
A maioria dos investidores nem sequer consegue pronunciar.
No entanto, governos de todo o mundo estão agora lutando por ele. E por uma boa razão:
- É um Mineral Crítico de primeira linha dos EUA, essencial para a segurança nacional e a tecnologia moderna.
- É necessário para munições, ótica avançada, visão noturna, semicondutores, lasers, armazenamento de energia em escala de rede e muito mais.
- A China controla a esmagadora maioria do fornecimento global — mineração, refino e processamento.
Apenas algumas semanas atrás, o Fórum Econômico Mundial emitiu um alerta severo:
Via WEF Critical Minerals Report, November 2025:
“Os minerais críticos, antes uma preocupação de nicho, tornaram-se um ponto de alavancagem em uma disputa muito mais ampla sobre resiliência industrial e influência global. Entre esses minerais está um conjunto de metais que estão em alta demanda, mas foram negligenciados pelas cadeias de suprimentos nos EUA e na Europa.
Em particular, a história do antimônio – um mineral usado há mais de 5.000 anos em pigmentos, ligas e armamentos – deve servir como um alerta para que os mercados dos EUA e da Europa trabalhem juntos para garantir o acesso a recursos estrategicamente valiosos.”
Em suma, o antimônio está se tornando um dos minerais mais estrategicamente importantes — e escassos — do mundo. As cadeias de suprimentos estão se estreitando. A pressão geopolítica está aumentando. E o Ocidente enfrenta um déficit massivo.
Isso se alinha exatamente com o que escrevemos no início deste ano em nosso relatório de junho de 2025, “ How to Play the Critical Minerals Boom.”
Naquela carta, destacamos como:
- Os EUA têm uma oferta de mineração doméstica próxima de zero,
- A China começou a impor restrições de exportação,
- E o Pentágono designou o antimônio como essencial para a prontidão de defesa.
Mas o maior risco?
Praticamente não existem descobertas de antimônio de alto teor e próximas à superfície na América do Norte.
Quase nenhuma — até agora.
E é por isso que o alerta de hoje é tão urgente.
Porque uma empresa acabou de relatar a descoberta de antimônio oxidado de mais alto teor nos Estados Unidos em anos.
Uma descoberta situada em Nevada — em solo norte-americano, em um ambiente brownfield, com infraestrutura existente e já avançando em direção a uma estimativa de recursos minerais.
Em outras palavras: exatamente o que os Estados Unidos precisam agora.
Essa empresa é…
Nevgold Corp.
(TSXV:NAU) (OTCQX:NAUFF) (Frankfurt:5E50)
Isto é divulgado em nome da Nevgold Corp.
Para muitos de vocês, a história já é conhecida. Já falamos sobre a Nevgold muitas vezes antes.
E se você teve a sorte de ser um investidor quando a apresentamos pela primeira vez, já teria visto seu dinheiro dobrar.
Se você ainda não leu nosso último relatório, pode ler aqui: “ How to Play the Critical Minerals Boom.“
Mas a história continua melhorando.
A NevGold acaba de anunciar um dos resultados de perfuração de antimônio de mais alto teor em seu Projeto Limousine Butte, em Nevada.
E não se engane — este não é apenas mais um resultado de sondagem.
Esta é uma descoberta estrategicamente significativa, geopoliticamente alinhada, que chega em um momento em que o governo dos EUA busca urgentemente fornecimento doméstico de antimônio.
A Interceptação de Antimônio de Mais Alto Teor Já Relatada no Projeto
A Nevgold acaba de anunciar os novos resultados de perfuração de sua recém-descoberta Bullet Zone de antimônio e ouro.
“5,51% de Antimônio em 4,6 Metros Dentro de 4,00 g/t AuEq em 41,1 Metros (0,96% de Antimônio e 0,29 g/t Au) em Limo Butte, Nevada”
Estes são teores excepcionais de óxido de antimônio, especialmente em níveis próximos à superfície.
Ainda mais importante?
A perfuração de extensão (step-out) da NevGold:
- Confirmou uma grande zona mineralizada preservada por falha de empurrão,
- Expandiu a área em Resurrection Ridge,
- Interceptou mineralização em ambas as zonas superior e inferior,
- E validou o novo modelo geológico da empresa, ampliando significativamente o envelope de recursos potenciais.
De fato, o folhelho Pilot — a rocha hospedeira para sistemas Au-Sb do tipo Carlin — estende-se por mais de um quilômetro a leste das perfurações anteriores, abrindo uma nova tendência em escala distrital.
Mas isso não é tudo.
Para aqueles não familiarizados com mineração, algo escondido no comunicado à imprensa pode tornar a Nevgold um alvo de curto prazo para instituições.
Um Potencial Histórico de Curto Prazo
Quando a maioria das pessoas olha para uma antiga pilha de lixiviação em pilha (heap-leach pad), vê os restos esquecidos de uma mina há muito além do seu auge. Mas, de vez em quando, a história deixa para trás um presente — material que foi minerado, britado e colocado ordenadamente em pilhas projetadas, esperando que alguém com a visão certa reconheça o que outros deixaram passar.
É exatamente isso que está acontecendo nas pilhas de lixiviação de Golden Butte.
Lá em 1989 e 1990, Golden Butte era uma operação exclusivamente de ouro. O antimônio não era um mineral estratégico, não tinha um preço que importasse e certamente não era algo que os operadores se preocupavam em ensaiar.
O mandato era simples: extrair ouro e seguir em frente. Os circuitos de lixiviação em pilha com cianeto faziam exatamente isso — dissolvendo o ouro em solução e deixando todo o resto intocado. E como o antimônio não se dissolve nesses circuitos, a maior parte dele permaneceu retida na própria rocha que os mineradores já haviam lavrado e britado.
Avançando para hoje, o antimônio tornou-se um dos minerais críticos mais importantes para a defesa, energia e cadeias de suprimentos nacionais. De repente, a história em Golden Butte parece muito diferente.
O programa de amostragem da Fase 1 da NevGold mostra que o material sobre a superfície dessas pilhas históricas — material que já foi minerado, já foi britado e já foi pago — carrega teores significativos de antimônio e ouro.
Os antigos operadores empilharam sem saber rochas ricas em antimônio diretamente sobre as pilhas porque, na época, eles não se importavam com nada além de ouro. O resultado é um ativo escondido à vista de todos.
O CEO Brandon Bonafacio diz que se trata de uma “oportunidade significativa de antimônio próximo à superfície que estamos avançando rapidamente”.
Em outras palavras, a Nevgold tem uma oportunidade real de curto prazo aqui.
Oportunidade de Curto Prazo
Depois de confirmar que o material da pilha de lixiviação carrega valor real em antimônio, a pergunta óbvia se torna: O que você faz com ele?
E mais importante: Como você realmente transforma essa rocha em antimônio vendável?
É aqui que a história fica interessante.
A Próxima Etapa: Testes Metalúrgicos e Rota de Recuperação
Antes que qualquer empresa comece a falar sobre caminhões, usinas ou acordos de venda, há uma etapa crítica que todo operador sério deve dar: testes metalúrgicos. É aqui que especialistas pegam amostras representativas desse material britado e o submetem a processos laboratoriais controlados para determinar como o antimônio se comporta, com que facilidade pode ser liberado e qual rota de processamento oferece as melhores recuperações.
Em termos simples, a metalurgia responde a duas coisas:
- É possível extrair o antimônio?
- Qual é a maneira mais eficiente e econômica de fazer isso?
Depois de saber disso, todo o resto se encaixa.
Bem, no mês passado, em 5 de novembro de 2025, a Nevgold anunciou até 85% de recuperação de antimônio a partir de testes metalúrgicos positivos da Fase II no projeto Limo Butte.
Mas, mais importante, nesse mesmo comunicado à imprensa, a Nevgold escreveu:
“A lixiviação ácida está sendo avaliada como o processo metalúrgico preferencial para o antimônio, uma vez que atualmente não há dependência de processamento a jusante em fundições ou refinarias de terceiros; o cenário de lixiviação ácida produziria antimônio metálico no local por meio de um cenário convencional de lixiviação.”
O que a NevGold está descrevendo é um processo hidrometalúrgico direto de lixiviação ácida — um método que dissolve o antimônio do material oxidado e o recupera no local como metal, sem nunca enviar concentrado para uma fundição.
E no mercado de antimônio de hoje, isso é algo grandioso.
O Processo: Lixiviação Ácida Direta de Óxidos de Antimônio
Os óxidos de antimônio se comportam de maneira muito diferente da clássica estibinita (o mineral de sulfeto que deve ser flotado e depois fundido). O antimônio oxidado pode, em muitos casos, ser dissolvido usando uma lixiviação ácida controlada — frequentemente empregando sistemas de ácido clorídrico ou ácidos mistos. Uma vez em solução, o antimônio pode então ser recuperado seletivamente através de:
- eletrorrecuperação (electrowinning),
- cementação, ou
- hidrólise/precipitação em antimônio metálico de alta pureza ou trióxido de antimônio.
Essa rota de processamento é hidrometalúrgica, o que significa que utiliza química líquida em vez de fundição a altas temperaturas.
Sem Gargalo de Fundições de Terceiros
Quase todos os projetos de antimônio ocidentais são forçados a enviar concentrado de sulfeto para o exterior — principalmente para fundições na China — porque pouquíssimas fundições na América do Norte ou na Europa conseguem processar concentrados de antimônio. Isso cria gargalos, risco geopolítico e longos prazos.
Nada disso ajuda os Estados Unidos.
Mas a lixiviação ácida do antimônio contorna totalmente a etapa de fundição.
O resultado?
- Nenhuma dependência de fundições estrangeiras
- Sem restrições de transporte de concentrado
- Potencial de maior rentabilidade (payability)
- Um produto final de antimônio de alta pureza criado no local ou transportado para perto
Este é exatamente o tipo de rota de processamento doméstico e verticalmente integrado pelo qual o governo e o setor de defesa dos EUA vêm pressionando.
O Que Isso Significa para o Material da NevGold
Como as pilhas de lixiviação de Golden Butte contêm óxido de antimônio, elas são candidatas potencialmente ideais para esse tipo de processamento. A empresa não precisaria se preocupar em enviar concentrado para o outro lado do mundo. Em vez disso, o objetivo se torna: dissolver o antimônio, recuperá-lo e vazar metal — ou produzir trióxido de antimônio — diretamente no projeto (ou em um produtor próximo com capacidade).
Em outras palavras, isso não é apenas “recuperar antimônio”.
Isso é construir um circuito doméstico de produção de antimônio em Nevada, usando uma rota hidrometalúrgica comprovada que se alinha perfeitamente com as prioridades de minerais críticos dos EUA.
Lembre-se: as pilhas de lixiviação de Golden Butte não são rocha bruta no subsolo. Elas já foram lavradas. Já foram britadas. Já estão na superfície. Não é necessário decapeamento (stripping), desmonte com explosivos ou britagem. Isso elimina milhões em custos iniciais e potencialmente anos de tempo de desenvolvimento.
Se os resultados continuarem apontando na direção certa, este é um dos raros casos em que “pilhas históricas de lixiviação” poderiam se tornar uma fonte significativa de curto prazo de um mineral crítico dos EUA — sem a necessidade de esperar por uma construção de mina de uma década.
Em um mundo onde a maioria das empresas gasta milhões apenas para movimentar terra, decapar estéril e começar a britar rocha, a NevGold começa com uma vantagem: um estoque de superfície de material mineralizado pré-processado que nunca foi devidamente avaliado para os metais que importam hoje.
Às vezes, as melhores descobertas não são feitas com uma sonda de perfuração.
Às vezes, são encontradas revisitando o que todos os outros deixaram passar.
E com os preços do antimônio ultrapassando US$50.000/tonelada nos EUA, e com alguns relatórios sugerindo mais de US$60.000/tonelada, até mesmo uma taxa de recuperação modesta pode ser significativa.
A Nevgold ainda não revelou quanto material possui nessas pilhas, mas é possível estimar com base nos registros históricos de produção.
Conta de Padaria
De acordo com o banco de dados Western Mining History:
Via Westnern Mining History Database:
“Em 2003, o inventário mineral de ouro existente foi relatado em 620.000 onças de ouro. As reservas de 1989 antes do início da mineração foram relatadas em 4,23 milhões de toneladas de minério com teor de 0,031 opt Au. A produção total registrada da mina entre 1989 e 1991 foi de 43.519 onças de Au e 16.911 onças de Ag, todas do depósito sul (Golden Butte). Durante a década de 1980, a joint venture Alta Gold-Echo Bay teria minerado aproximadamente 130.000 onças de ouro de jasperoides de superfície por meio de lixiviação em pilha na Mina Golden Butte. Outro relatório afirma que 91.000 onças de ouro foram produzidas na Mina Golden Butte pela Alta Gold entre 1987 e 1989.”
Então digamos que 100.000 onças de ouro tenham sido mineradas.
Teoricamente, poderíamos assumir que foram mineradas a 0,031 opt Au, o que significa que ainda pode haver pelo menos três milhões de toneladas de rocha sobre essas pilhas de lixiviação.
Digamos três milhões de toneladas.
Se as pilhas de lixiviação de Golden Butte contêm cerca de 3 milhões de toneladas de material previamente minerado e britado, mesmo um teor modesto e conservador de antimônio de 0,2% Sb começa a revelar um valor expressivo.
A esse teor, as pilhas conteriam aproximadamente 6.000 toneladas de antimônio metálico contido em material que já foi minerado, transportado e processado uma vez. Aplicando uma taxa de recuperação conservadora de 80% com base nos testes recentes de lixiviação da NevGold — a porção recuperável ainda totaliza cerca de 4.800 toneladas de antimônio.
A US$50.000 por tonelada de antimônio, isso equivale a impressionantes US$240 milhões em antimônio na superfície – detidos por uma mineradora júnior avaliada em menos de US$70 milhões.
Em outras palavras, mesmo com um teor e recuperação modestos, as pilhas históricas de Golden Butte podem representar uma fonte doméstica significativa de antimônio, escondida à vista de todos.
E isso sem incluir qualquer potencial de valorização da nova descoberta de antimônio de alto teor na Bullet Zone e no restante do projeto de 67 quilômetros quadrados.
Por Que Isso Importa Agora
Porque o governo dos EUA já invocou a Lei de Produção de Defesa (Defense Production Act) para minerais críticos — incluindo o antimônio.
O Decreto Presidencial de 20 de março de 2025 exige explicitamente:
“Projetos prioritários que possam ser imediatamente aprovados.”
“Aceleração de licenças.”
“Um fundo dedicado de investimento mineral dos EUA.”
O projeto Limousine Butte da NevGold está exatamente no centro dessa diretriz política:
- Jurisdição dos EUA
- Ambiente brownfield
- Material já minerado e britado com potencial de antimônio
- Mineralização de óxidos próxima à superfície
- Avançando em direção a uma Estimativa de Recursos Minerais de ouro e antimônio em andamento
Os EUA já financiaram o projeto de antimônio da Perpetua Resources em Idaho com:
- US$75 milhões em concessões do DoD
- Mais de US$1,8 bilhão em financiamento indicativo do EXIM Bank
- US$255 milhões em investimentos estratégicos do setor privado
O Pentágono deixou claro: eles apoiarão produtores domésticos viáveis de antimônio.
A NevGold pode em breve entrar nessa categoria.
Conclusão
Quando você combina:
- Um mineral escasso e estrategicamente essencial
- Um aperto geopolítico na oferta
- Um mandato dos EUA para aprovar e financiar projetos domésticos
- E uma nova descoberta de alto teor em Nevada em um ambiente brownfield
Você obtém as condições que sempre buscamos na Equedia.
A nova descoberta da Bullet Zone pela NevGold coloca a empresa diretamente na conversa sobre o desenvolvimento doméstico de antimônio.
E com:
- Perfurações contínuas e resultados pendentes
- Uma futura MRE de ouro e antimônio
- Vantagens de ser brownfield
- E uma área mineralizada em rápida expansão
…esta história está apenas começando.
Como sempre, o timing é tudo.
E para o antimônio, o relógio já começou a correr.
Como colocou recentemente o Fórum Econômico Mundial:
“Se os governos e a indústria conseguirem acertar nisso, o antimônio poderá se tornar o modelo para construir resiliência antes que surja o próximo ponto de estrangulamento na cadeia de suprimentos de minerais críticos.”
Fiquem atentos.
Mais catalisadores estão a caminho.
Nevgold Corp.
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