Para responder por que a cripto colapsou, você precisa primeiro perguntar quem a fez colapsar.
Mas primeiro…
Era setembro de 1992.
O Reino Unido estava a braços com uma recessão alimentada por taxas de juro de dois dígitos e uma libra sobrevalorizada. O governo tinha de fazer algo, mas as suas mãos estavam maioritariamente atadas.
Como a libra fazia parte do Mecanismo de Taxas de Câmbio Europeu (ERM), tinha de manter uma taxa fixa com as moedas do ERM. Isso significava que o Bank of England (BoE) não podia baixar as taxas à vontade, porque isso desvalorizaria a libra e quebraria a paridade.
Como solução alternativa, o BoE cortou as suas taxas enquanto, simultaneamente, utilizava as suas reservas cambiais para comprar a libra, a fim de compensar o efeito desvalorizador das taxas de juro mais baixas.
Foi então que George Soros viu a sua oportunidade única na vida.
Soros sabia que as reservas cambiais do Reino Unido não durariam face a uma forte liquidação. Então, ele conspirou com os seus amigos de Wall Street para emprestar milhares de milhões de libras apenas para poder despejá-las todas de uma vez.
De facto, o plano de Soros para destruir a moeda funcionou. As reservas do BoE esgotaram-se, e a libra perdeu a paridade – perdendo imediatamente um quarto do seu valor.
Então Soros e os seus cúmplices pagaram os seus empréstimos usando uma libra desvalorizada e embolsaram lucros surpreendentes.
Soros sozinho ganhou mais de mil milhões de dólares. Num único dia!
Entretanto, a Grã-Bretanha perdeu mais de três mil milhões de libras.
Este dia, conhecido como Quarta-feira Negra, ficou registado como o assalto mais audacioso da história moderna.
Até agora…
Quarta-feira Negra 2.0: Por Que a Cripto Colapsou?
Você pode estar se perguntando: por que a cripto colapsou?
Há algumas semanas, alguém arrancou uma página do manual de Soros e a reencenou no mundo cripto.
Como você provavelmente testemunhou, duas das maiores criptos, TerraUSD e Luna, explodiram em fumaça — eliminando mais de US$ 40 bilhões em capital.
Ivan e eu não somos fãs dessas criptomoedas, e eu previ que algo assim aconteceria mais cedo ou mais tarde. Mas, por mais inúteis que fossem, essas criptos não morreram de “causas naturais”.
A escassez de liquidez foi tão feroz e rápida que apenas um ataque coordenado poderia ter causado tal explosão.
Na verdade, fala-se de uma carteira não revelada que arrecadou mais de US$ 815 milhões com esta implosão, e provavelmente muitas outras também. Claro, a mídia tradicional rapidamente descartou isso como uma “teoria da conspiração” – o novo termo para algo tão “óbvio” mas muito sinistro para se acreditar.
Mas transações de US$ 815 milhões são realizadas simplesmente por acaso?
“Obviamente” não.
Então, quem poderia ter feito algo em uma escala tão grande? Soros?
A resposta reside no “óbvio”.
Além de bilionários jogando por uma negociação, quem mais se beneficia de um colapso na cripto?
Na verdade, Ivan previu isso muitas vezes antes.
Em breve, mostrarei como este plano pode fazer parte da estratégia para introduzir discretamente o dólar digital que discutimos na semana passada.
Mas primeiro, para contextualizar, vamos rever a mecânica do que aconteceu.
O que são Luna e TerraUSD?
O que torna este ataque ainda mais suspeito é que as criptomoedas em questão não são algumas shitcoins construídas numa piada; são as chamadas “stablecoins” que pelo menos tinham alguma utilidade teórica.
Como o nome sugere, as stablecoins foram criadas para fornecer os benefícios tecnológicos de uma criptomoeda democrática sem a sua volatilidade inerente, mantendo uma paridade com um ativo tradicional, como moeda fiduciária ou ouro.
As primeiras stablecoins eram diretas. Elas usavam ativos reais mantidos em reservas como garantia. Por exemplo, a maior stablecoin do mundo hoje, Tether, é lastreada por dólares e Treasuries.
Mas então, os defensores das criptomoedas criticaram este modelo de governança por estar em desacordo com o ethos das finanças descentralizadas. Isso porque, no final, ainda é a autoridade centralizada que mantém os registos.
Assim, nasceu uma nova geração de stablecoins — as stablecoins algorítmicas.
Em vez de manter reservas, essas stablecoins mantinham uma paridade através de um algoritmo.
Por exemplo, a TerraUSD (UST), uma das vítimas desta implosão, foi concebida para manter uma paridade de 1 para 1 com o dólar. E fê-lo através de um algoritmo que cria arbitragens entre ela e a sua cripto-irmã Luna.
Em suma, quando a UST perdeu a sua paridade, o algoritmo incentivou os traders a comprar ou vender Luna contra TerraUSD, o que eventualmente levou a UST à paridade com o dólar e permitiu que os traders ganhassem o spread no processo.
Via Not Boring:
“Se a $UST estiver a ser negociada a $0,99, os arbitradores podem comprá-la e resgatá-la por $1 de $LUNA, embolsando $0,01. Isto é chamado de fase de contração porque a procura por $UST está a cair.
Claro, quando a $UST estiver a ser negociada a $1,01, os arbitradores podem fazer o inverso – trocar $1 de $LUNA por 1 $UST, e embolsar $0,01. Isto é chamado de fase de expansão porque a procura por $UST está a expandir-se. Note-se que também existe outra forma de arbitragem – simplesmente vender 1 $UST por $1,01 de $USDC.”
Essa é a “política monetária” pela qual a terceira maior stablecoin do mundo funcionava. Sim, é descentralizada e tudo mais, e funciona no papel. Mas, na realidade, o seu destino depende da condição de que todos cumpram a sua parte do acordo – uma façanha simples, mas difícil de alcançar quando a ganância está envolvida.
E foi aí que o grande dinheiro viu um ponto fraco que poderiam destruir.
“Corrida Bancária” Cripto Engenheirada
Tudo começou no final de março.
O fundador da blockchain da Terra, Do Kown, iniciou um fundo de reserva de Bitcoin chamado Luna Foundation Guard (LFG). Ele serviu como uma salvaguarda extra para apoiar a TerraUSD caso o algoritmo falhasse.
(É como um Fed cripto, o que é irónico porque, ao criar um sistema de reserva centralizado, estavam, na verdade, a imitar a governação do dólar, a moeda mais centralizada que existe.)
No total, a LFG acumulou 80.000 bitcoins, avaliados em cerca de US$ 3,3 bilhões na época.
Entretanto, de acordo com uma análise amplamente circulada, um magnata cripto não revelado emprestou e vendeu a descoberto 100 mil bitcoins (avaliados em mais de US$ 4 bilhões). Ao mesmo tempo, eles construíram uma posição de US$ 1 bilhão em sua moeda vítima, TerraUSD.
O assalto começou em 8 de maio, quando o atacante descarregou um terço da sua posição em UST, o que criou um choque de liquidez. A UST não conseguiu absorvê-lo e desviou-se ligeiramente da sua paridade para 99 cêntimos.
O trader então dobrou a aposta e descarregou o restante dos US$ 650 milhões em UST. A UST desvalorizou-se completamente para ~$0,6. E, durante uma “corrida bancária” de uma semana, a criptomoeda perdeu quase todo o seu valor.
Enquanto isso, sua moeda irmã Luna foi arrastada com a UST — caindo de seu recorde histórico de US$ 116 para meros US$ 0,0001864…
À medida que as criptos da Terra entravam em queda livre, a LFG começou a despejar bilhões de dólares em bitcoin e comprou UST para defender a paridade. Por sua vez, o bitcoin perdeu quase 20% do seu valor ao longo deste colapso – ou US$ 125 bilhões em valor.
Como Colapsar uma Cripto
Em termos leigos, pense nisso como uma corrida bancária orquestrada para destruir as ações de um banco e depois lucrar com isso.
Você empresta bilhões de dólares e os deposita no banco, enquanto, ao mesmo tempo, você vende a descoberto as ações desse banco. Então você faz um pedido de saque pelo valor que o banco certamente não tem em mãos.
A confiança do banco é perdida, pois ele não tem dinheiro suficiente em mãos para pagar seu depósito.
Outros clientes do banco correm para sacar seu dinheiro, e uma corrida bancária se segue. Suas ações despencam, e você embolsa uma tonelada de dinheiro com sua posição vendida, enquanto sofre uma perda muito menor no dinheiro depositado no banco.
A mesma análise estima que o trader místico poderia ter arrecadado US$ 815 milhões com este assalto – mesmo após deduzir todas as perdas incorridas com a venda de ativos TerraUSD em queda.
Não há detalhes sobre onde eles cobriram \
Entretanto, investidores individuais em UST e Luna perderam cerca de US$ 42 bilhões com o colapso cripto, de acordo com a empresa de análise de blockchain Elliptic.
A devastação é real. Desde a implosão, houve dezenas de relatos de suicídios e execuções hipotecárias na comunidade cripto.
Como Ivan sempre diz, este não é um jogo de soma zero. E este é um exemplo perfeito: um trader ganhou US$ 815 milhões, enquanto os perdedores perderam US$ 42 bilhões – sem incluir o valor perdido do Bitcoin, que vale quase US$ 125 bilhões!
Em outras palavras, quase US$ 170 bilhões em valor foram perdidos apenas para que um trader pudesse lucrar US$ 1 bilhão. E nem estamos adicionando os danos colaterais a todas as outras criptos como resultado…
Então, Quem Está Por Trás do Colapso Cripto?
Todo este colapso cripto está sob investigação — que será deliberadamente atolada em burocracia, como sempre — mas tenho algumas suposições.
Estamos falando de posições consolidadas avaliadas em bilhões de dólares. Isso significa que não foi uma reação natural do mercado ou um movimento coletivo como as ações meme. Foi um grande player que tinha dinheiro e vontade suficientes para reduzir US$ 40 bilhões em ativos a pó.
Isso mesmo, “reduzir a pó”.
Estou convencido de que este ataque não foi tanto sobre ganhar dinheiro, mas sim sobre varrer essas stablecoins da face da terra.
Então, se você quer saber por que a cripto colapsou, deveria estar perguntando: quem a fez colapsar?
Quem em Wall Street se importaria com um mercado tão nichado? Especialmente quando muitos, incluindo VCs bilionários, estão investidos.
Que tal aqueles que agora estão a apoiar e querem monopolizar o fluxo de dinheiro — tal como fizeram com os ativos tradicionais?
(L eia a minha carta recente para saber mais)
Por exemplo, em abril, dois dos maiores gestores de ativos da América, BlackRock e Fidelity, investiram centenas de milhões de dólares na stablecoin de crescimento mais rápido do mundo, a USD Coin (USDC).
“ Circle Internet Financial Ltd., a emissora da USD Coin, a segunda maior stablecoin, obteve US$ 400 milhões em financiamento de um grupo que inclui BlackRock Inc. e Fidelity Management and Research LLC, em um sinal da crescente aceitação das finanças tradicionais pela explosiva indústria de criptomoedas.”
Além de deterem uma participação nas moedas, estes gestores de ativos supervisionam as suas reservas de mais de 50 mil milhões de dólares e ganham muito dinheiro com isso.
Via Techcrunch:
“Além do aumento de capital, a BlackRock firmou uma parceria estratégica com a Circle para ser sua principal gestora de ativos das reservas de caixa da USDC e explorar aplicações no mercado de capitais para sua stablecoin, entre outros objetivos. “Nossa parceria estratégica mais ampla com a BlackRock, anunciada hoje, nos permitirá explorar novos casos de uso onde a USDC pode ser um recurso eficiente na cadeia de valor dos serviços financeiros”, disse Jeremy Allaire, co-fundador e CEO da Circle, ao TechCrunch.”
Será que o “ataque” foi ordenado por alguém mais acima na cadeia alimentar? Por design, a USDC parece um teste beta do dólar digital.
Pense nisso.
A USDC não está ligada a uma única blockchain. É lastreada pelo dólar e pelas reservas do Tesouro. E o Capitólio já a manipula como um fantoche. Veja o que seu fundador disse durante uma entrevista recente à Forbes:
“Dado o mercado e a demanda regulatória, fizemos a mudança [mudança para reservas de dólar e Tesouro] e tivemos uma resposta tremenda. Acho que a questão interessante embutida na sua pergunta é como será o futuro? Acho que essa é uma questão de política. E isso está no cerne do trabalho de política que está acontecendo com o Departamento do Tesouro dos EUA, o Congresso e em outros lugares.”
Não só isso, enquanto as reservas da USDC ainda não estão nos cofres do Fed, elas já são reguladas por Wall Street, que, como bem sabemos, é o custodiante de facto do Fed.
E agora, com a ajuda de Wall Street, esta stablecoin está a infiltrar-se silenciosamente no sistema financeiro tradicional.
Via _Forbes_:
“Em declarações à Forbes, o CEO da Circle, Jeremy Allaire, disse que a parceria irá “explorar formas de aplicar a USDC nos mercados de capitais tradicionais.” Embora Allaire tenha acrescentado que a relação tem vindo a desenvolver-se há quase um ano, ele não divulgou qual a percentagem das reservas da stablecoin que a BlackRock está a gerir ou outros detalhes da parceria.”
Agora, você poderia dizer que a destruição da TerraUSD teria um efeito de contágio em outras stablecoins. Mas, como discutimos, a TerraUSD era lastreada por um algoritmo, enquanto a USDC de Wall Street tem reservas reais.
Então, se alguma coisa, esta implosão apenas cimentará a posição da USDC (potencialmente o dólar digital disfarçado) em stablecoins porque os investidores provavelmente se afastarão dos seus pares algorítmicos.
Assim como Ivan previu há muitos, muitos anos:
Via “ O Bitcoin é o Novo Estímulo?“:
“…poderia haver uma razão pela qual os governos em todo o mundo estão a deixar as criptomoedas correrem soltas:
1. Para infundir temporariamente dinheiro grátis no sistema “extraoficialmente”.
2. Para implementar Criptomoedas por conta própria, uma vez que a tecnologia seja comprovada e aceite (ou uma vez que falhe e eles intervenham para salvar o dia).”
Manipulando uma Geração de Conformistas
Agora, para ser claro…
Não me importo muito com essas criptomoedas específicas ou com os viciados em adrenalina que perderam tudo ao apostar nelas. Eles sabiam o risco e obtiveram o que procuravam. Um colapso cripto era inevitável.
Mas me importo com as pessoas para quem esses investimentos foram mais do que uma aposta. Aqueles que os compraram como uma forma de se opor ao Fed todo-poderoso e à sua política que favorece a elite.
Isso porque, após tais aniquilações, eles podem perder a fé em qualquer modelo de governança monetária democrática — mesmo aquele que poderia realmente funcionar.
Talvez esse fosse o plano desde o início: manipular as massas, deixando-as acreditar em algo com tanta intensidade, para depois destruí-lo deliberadamente e criar uma geração de conformistas sem esperança.
Rapaz, Ivan estava certo. E isso significa que as elites entrarão em ação em breve…
Busque a verdade e esteja preparado,
Carlisle Kane
