I mercati hanno registrato un rally in tutto il mondo la scorsa settimana. La Germania ha finalmente approvato il meccanismo di salvataggio permanente dell'eurozona e le nuove regole di bilancio venerdì.
Il petrolio è salito di più in oltre tre anni, con i futures che hanno guadagnato il 9,4 percento, riducendo il più grande calo trimestrale dagli ultimi tre mesi del 2008.
Mike Wittner, responsabile della ricerca sul mercato petrolifero presso Societe Generale SA a New York, ha dichiarato: “Stiamo assistendo a un massiccio ritorno dell'appetito per il rischio… Il mercato è rimasto impressionato da ciò che gli europei hanno realizzato e c'è la sensazione che il peggio possa essere passato.”
Fermati un attimo.
La “sensazione che il peggio possa essere passato” è proprio questo – una sensazione.
Sebbene sia stato il primo passo importante per affrontare la crisi dell'eurozona, ci sono ancora grandi ostacoli e impedimenti. Si stanno accumulando cause legali che citano l'incostituzionalità di questo nuovo accordo, con migliaia di tedeschi che si uniscono per intraprendere azioni legali. Ci sono molti cittadini arrabbiati. Per ora l'accordo è valido.
Quindi cosa significa?
In primo luogo, significa che Italia e Spagna dovrebbero ora avere più facile accesso agli aiuti dal fondo di salvataggio (European Stability Mechanism o ESM) che entra in funzione oggi. I paesi che seguono le raccomandazioni di politica economica esistenti possono attingere al fondo senza dover soddisfare condizioni aggiuntive. Ma l'ESM è ancora limitato a un massimo di 500 miliardi di euro (633 miliardi di dollari) in fondi di salvataggio. Questo è praticamente nulla considerando che Spagna e Italia insieme devono circa 2,4 trilioni di euro in obbligazioni, cambiali e prestiti.
In secondo luogo, il denaro dell'ESM può ora andare direttamente alle banche spagnole senza passare attraverso il governo spagnolo. Tuttavia, ciò avverrà solo dopo la creazione di un supervisore bancario a livello europeo – un passo verso l'obiettivo finale di un'unione bancaria europea su vasta scala; in altre parole, una Euro Fed.
In terzo luogo, i governi non riceveranno più lo status di creditore privilegiato sui prestiti di emergenza alle banche spagnole. Rivendicando lo status privilegiato, i prestatori ufficiali hanno di fatto subordinato gli obbligazionisti privati delle banche; dicendo loro che non hanno il primo diritto sui beni delle banche in caso di default. Di conseguenza, gli obbligazionisti privati hanno richiesto tassi di interesse ancora più elevati per il loro rischio. I tassi di interesse più elevati hanno reso quasi impossibile per le banche spagnole raccogliere denaro se non attraverso canali ufficiali.
Quindi, sebbene il recente accordo sull'Euro sembri buono all'inizio, c'è ancora un gran pasticcio sul tavolo. I prestatori ufficiali avranno ancora lo status di creditore privilegiato sui prestiti a paesi diversi dalla Spagna. Le nazioni debitrici, al di fuori della Grecia, non hanno ancora ridotto alcun debito. Il debito è il problema.
In definitiva, i banchieri stanno vincendo e tutti soffrono. Presto ci sarà un supervisore bancario a livello europeo che potrà dare direttamente denaro alle banche a suo piacimento. Egli/ella imporrà la questione degli eurobond – debito che sarebbe garantito congiuntamente da tutte le nazioni dell'Unione Europea; i tedeschi dovranno soffrire. Si impegnerà anche in un altro grande ciclo di prestiti a lungo termine alle banche. Impone la questione di più denaro stampato.
Ciò che la Fed non vuole che tu sappia
Siamo in uno stato di deflazione. Mentre i prezzi delle materie prime rimangono alti e petrolio e gas stanno risalendo, sono tutti scesi dai loro picchi del 2008.
Se si guarda alla storia, grandi periodi di inflazione si sono sempre verificati quando sia i livelli di denaro che di debito sono aumentati durante la deflazione naturale che si è verificata dopo che i picchi inflazionistici erano stati raggiunti. Siamo proprio lì in questo momento.
Fino al 2008 i prezzi stavano salendo alle stelle (picco inflazionistico). I prezzi stanno ora tornando a scendere; immobili, petrolio, salari, sono tutti in calo. Ciò significa che siamo in uno stato di deflazione naturale dopo un picco inflazionistico. Quando finalmente ci allontaneremo dalla deflazione, arriverà un periodo di grande inflazione come risultato di un debito massiccio e di un aumento drammatico dell'offerta di moneta.
Ho menzionato l'anno scorso in “ The New Breed of Destruction” che l'unico esito naturale per la crisi dell'UE è la federalizzazione. L'Europa è ora sulla strada della federalizzazione delle sue banche. Ciò renderà senza dubbio più facile stampare più denaro per alimentare i salvataggi dei paesi indebitati.
Nella mia last Weekly Letter, ho parlato dei fallimenti finali delle valute. Dato il continuo progresso delle due valute più potenti del mondo, Europa e Stati Uniti, cosa pensi che accadrà?
L'oro rimarrà sovrano
L'oro ha fatto cose incredibili nell'ultimo decennio e le banche centrali stanno acquistando oro a un ritmo record. Eppure le persone rimangono scettiche e parlano del grande calo da $1900 a $1500. Gli investimenti raramente si muovono in linea retta e questo include l'oro.
Oro e argento sono ancora molto sottovalutati dato l'attuale stato economico mondiale. Sebbene il picco della scorsa settimana sia stato forte, è ancora in sospeso perché la politica e i banchieri ne controllano l'andamento dei prezzi. La Fed continua a mantenere bassi i tassi di interesse e continuerà a stampare più denaro. La BCE molto probabilmente abbasserà i tassi di interesse il 5 luglio, portando a costi di prestito inferiori; o come qualsiasi uomo sano di mente lo chiamerebbe, più debito.
Non importa cosa sia successo all'oro, è sempre riuscito a risalire con un forte supporto. Secondo Bloomberg, gli investitori hanno aggiunto quasi 2 miliardi di dollari alle partecipazioni in prodotti negoziati in borsa garantiti dall'oro a giugno, il massimo da novembre. Mentre l'oro si è avvicinato a un mercato orso a maggio, quando gli investitori hanno venduto lingotti per coprire i 7 trilioni di dollari cancellati dalle azioni globali in due mesi, sta ancora una volta dimostrando il suo valore.
Stiamo progredendo in uno stato deflazionistico naturale dopo il picco inflazionistico del 2008. Ciò significa che la grande ondata di rialzo dell'oro deve ancora colpire veramente. L'ideologia “oro per combattere l'inflazione” non ci ha ancora nemmeno sfiorato. Ma lo farà. L'oro raggiungerà i $2000 e supererà i $2500 – quando ciò accadrà, le azioni minerarie seguiranno finalmente in modo netto.
Fino a quando non vedremo l'oro risalire, le azioni minerarie rimarranno volatili. Ma questo è anche il momento migliore per acquistarle… quando nessun altro le vuole.
È ora di farsi puzzare
Ora è il momento migliore per inserire quelle stink bids – un'offerta che è molto al di sotto del prezzo di mercato attuale di un'azione.
Molti fondi sono ancora colpiti da riscatti e non hanno alcuna lealtà al prezzo delle azioni di qualsiasi titolo che possiedono; il che significa che venderanno indipendentemente dal prezzo. I junior hanno perso così tanto supporto che qualsiasi grande ordine di vendita potrebbe abbassare significativamente il prezzo delle loro azioni. Ciò significa che puoi ottenere dei veri affari durante l'estate – soprattutto mentre gli operatori istituzionali lasciano il mercato per prendere il sole con i loro margarita.
Sto inserendo stink bids ovunque. Ricorda, l'obiettivo è comprare basso e vendere alto – non comprare alto e vendere alto. Man mano che i junior scendono, le tue stink bids potrebbero essere eseguite e potenzialmente trasformarsi in investimenti che cambiano la vita quando il mercato si riprende.
I fondamentali sottostanti ci sono e il mercato è sempre in ritardo nel recuperare. Non ci vorrà molto acquisto perché alcune di queste aziende salgano del 100% o più.
Una società per la quale sto inserendo offerte è Balmoral Resources (TSX-V: BAR). Puoi leggere il mio rapporto iniziale, “ A Recipe for Success” per aggiornarti.
Non solo Balmoral possiede uno dei più grandi pacchetti di terreni nell'Abitibi, ma ne possiede quasi tutto proprio accanto a quella che diventerà la più grande miniera d'oro del Canada l'anno prossimo: la Detour Lake Mine di Detour Gold, da 15,6 milioni di once.
Balmoral è guidata da un management collaudato che ha fatto progredire l'esplorazione presso West Timmins Mining, che è stata venduta a Lake Shore nel 2009 per 424 milioni di dollari. West Timmins è passata da $0.13 nel 2008 a un buyout di $3 in meno di un anno. Ciò significa che il management sa come far guadagnare gli azionisti, indipendentemente dalle condizioni di mercato.
Hanno una solida tesoreria e mi aspetto che continuino il loro successo nelle trivellazioni proprio accanto a Detour Lake.
Gli analisti stanno iniziando a capirlo.
Nel recente rapporto di Cormark Securities sull'estrazione e l'esplorazione, “Junior Golds: Poised For The Rebound,” Balmoral è stata una delle quattro società riconosciute come azienda in fase iniziale ritenuta meglio posizionata rispetto ai suoi pari per beneficiare di qualsiasi ritorno degli investitori nelle azioni d'oro a microcapitalizzazione.
Balmoral attualmente scambia a C$0.55.
Le mie offerte stanno entrando. Possiedo già azioni ma ne voglio di più se i venditori me le daranno a buon mercato.
Condizione Critica
L'Unione Monetaria Europea è in una condizione critica. L'idea di un'unione bancaria completa dell'UE come soluzione rapida per i problemi fiscali e finanziari della regione avrà conseguenze di vasta portata.
Proteggiti.
La Spagna ha appena battuto l'Italia conquistando il campionato Euro 2012 – come mi aspettavo fin dall'inizio del torneo. Ora, se solo questi due paesi potessero controllare il loro debito così come giocano a calcio…
Alla prossima settimana,
Ivan Lo
Equedia Weekly
Informativa: Sono long su oro e argento tramite ETF e lingotti, nonché long su società aurifere e argentifere sia maggiori che junior – il che significa che sono di parte verso il settore. Siamo anche di parte verso Balmoral Resources Ltd. perché erano un inserzionista e possediamo azioni. Puoi fare i conti. La nostra reputazione è costruita sulle aziende che presentiamo. Ecco perché investiamo in ogni azienda che presentiamo nei nostri Equedia Reports, inclusa Balmoral Resources Ltd. Sono i tuoi soldi da investire e non condividiamo i tuoi profitti o le tue perdite, quindi ti preghiamo di assumerti la responsabilità di fare la tua due diligence. Ricorda, la performance passata non è indicativa di quella futura. Solo perché molte delle aziende nei nostri precedenti Equedia Reports hanno avuto successo, non significa che lo faranno tutte. Inoltre, Balmoral e la sua gestione non hanno alcun controllo sul nostro contenuto editoriale e qualsiasi opinione espressa è nostra. Equedia.com & Equedia Network Corporation non si assume alcuna responsabilità per perdite e/o danni
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