L'argento è innegabilmente uno dei veicoli di investimento più favoriti dalle menti più brillanti del settore. Dalla sua capacità di crescere con un'economia in espansione, a una copertura di metalli preziosi contro l'inflazione, l'argento è un metallo con molti talenti.
Negli ultimi sei mesi, abbiamo monitorato le performance di molti dei minatori ed esploratori d'argento – il nostro modo preferito per sfruttare il boom dell'argento.
Molti titoli d'argento sono aumentati drasticamente dall'inizio di quest'anno. Infatti, una società presentata nella nostra precedente Edizione del Rapporto Speciale è aumentata di quasi il 100% in soli due brevi mesi. Tuttavia, nonostante una forte corsa, molti titoli d'argento hanno recentemente subito un forte sell-off.
Con l'eccezione di uno:
Minco Silver Corp (TSX: MSV) (OTCPK: MISVF)
Cercare la società giusta è come trovare un ago in un pagliaio o essere un bambino in un negozio di caramelle. Qualunque figura retorica si usi, è semplicemente difficile – specialmente in questo mercato.
Ma se stai cercando un investimento puro nell'argento, nessuna società ha più senso per noi di Minco Silver Corp (TSX: MSV) (OTCPK: MISVF). Non siamo gli unici a pensarla così.
Il più grande investimento puro nell'argento in Cina?
Gli esperti di Raymond James e BMO Capital Markets hanno entrambi rating di acquisto per Minco Silver ed entrambi credono che i prossimi mesi possano “potenzialmente cambiare la società.”
BMO ha appena aggiornato Minco Silver con un prezzo obiettivo di $3.00, mentre Raymond James ha un prezzo obiettivo di $3.35, con un NAV (Net Asset Value) di $4.26/per azione. I prezzi obiettivo delle grandi istituzioni sono spesso molto conservativi, tenendo conto di ogni possibile rischio.
Ma come leggerete più avanti, questi prezzi obiettivo potrebbero essere facilmente aumentati se Minco Silver raggiungerà una pietra miliare molto importante – una che sia BMO che Raymond James si aspettano che accada in qualsiasi momento.
Questa pietra miliare ha il potenziale per rendere Minco Silver il più grande investimento puro nell'argento in Cina – un'impresa incredibile se si considera la prodezza della Cina nelle materie prime.
Maggiori informazioni su questo più avanti.
Il Progetto Argento Fuwan
Minco Silver (TSX: MSV) (OTCPK: MISVF) è un investimento puro nell'argento con una risorsa 43-101 di 158 milioni di once\
Fuwan è un giacimento d'argento di classe mondiale situato sulla cintura d'argento di Fuwan – una cintura con una lunghezza di sciopero di 10 km. Ha un significativo potenziale di espansione poiché comprende oltre 200 km2, di cui meno del 2% è stato trivellato fino ad oggi.
Le zone d'argento di Fuwan sono poco profonde (250-450 m di profondità), ad alto tenore, piatte, legate agli strati, con una lunghezza di sciopero totale di 2,8 km.
Contiguo al giacimento di Fuwan, Minco Silver e la sua consociata Minco Gold hanno già delineato diversi giacimenti all'interno del distretto per un totale di 180Moz di argento e 1Moz di oro.
Infrastruttura
La posizione del progetto argento Fuwan lo rende molto attraente e si traduce in requisiti di capitale molto bassi rispetto ad altre miniere di queste dimensioni.
È accessibile tramite autostrada asfaltata e via navigabile vicina. Energia, acqua, carburante e forniture sono anche facilmente reperibili. La proprietà può anche ospitare tutto il necessario per una miniera, inclusi la diga di sterili, lo smaltimento dei rifiuti e i siti degli impianti di lavorazione.
La maggior parte delle riserve e delle risorse (~60%) sono contenute all'interno di due zone che ridurranno i requisiti di sviluppo della miniera – risparmiando denaro per Minco Silver e aggiungendo ancora più valore agli azionisti.
Portalo in Banca
Dei 158 milioni di once che Minco Silver possiede, 55 milioni di once sono riserve.
A differenza delle risorse indicate e inferite standard, le riserve sono risorse che si possono letteralmente portare in banca e utilizzare come garanzia per il finanziamento.
Minco Silver ha già completato uno “studio di fattibilità bancabile” – questo significa che il loro progetto è sia redditizio che sensato _(vedi Fare il Passo Successivo per informazioni sugli studi di fattibilità)_ .
Sulla base dei risultati di uno studio di fattibilità del Q4/09 gestito da Wardrop Engineering, il giacimento di Fuwan dovrebbe produrre una media di 5,5Moz di argento a costi in contanti di US$5.65/oz per una vita utile della miniera di 9,2 anni, basata su una riserva d'argento di 55,4Moz. Ciò significa che Minco Silver dovrebbe generare quasi $100 milioni di entrate e oltre $69 milioni di profitto netto con i prezzi attuali dell'argento.
Per darvi un'idea di cosa 5,5Moz potrebbe significare per Minco Silver, usiamo Silvercorp Metals (TSX, NYSE: SVM), un produttore primario di argento in Cina, come termine di paragone. Nel 2009, Silvercorp ha estratto quasi 4,2Moz di argento e si prevede che ne estrarrà poco più di 4,6Moz nel 2010. Hanno una capitalizzazione di mercato attuale di circa $1,15 miliardi. Questo è più di 10 volte la capitalizzazione di mercato attuale di Minco Silver, che è di poco più di $110 milioni!
Se la produzione inizierà, Minco Silver avrà ricavi annuali che si avvicineranno alla sua attuale capitalizzazione di mercato. Non dimenticate che questa previsione si basa solo su 55,5 milioni di once, e non sulla risorsa totale di 158 milioni che Minco Silver ha già trovato.
Gli studi di fattibilità bancabili richiedono tempo e molti soldi. Non solo Minco Silver ha realizzato questo, ma lo ha fatto senza una diluizione significativa e senza contrarre debiti.
Inoltre, hanno $21 milioni di dollari in banca, e altri $2,75 milioni in pagamenti di interessi dovrebbero presto riempire le loro casse.
Minco Silver è già una grande storia se si considera che ha uno studio di fattibilità bancabile, nessun debito, $21 milioni di dollari e poco più di 50 milioni di azioni in circolazione su base completamente diluita.
Ma il vero potenziale di questa storia risiede in qualcosa che si prevede accadrà in qualsiasi momento…
Il Tempismo è Cruciale
Minco Silver (TSX: MSV) (OTCPK: MISVF) è sull'orlo di una pietra miliare storica – la stessa pietra miliare che ha contribuito a far salire alle stelle il prezzo delle azioni di Silvercorp: il ricevimento del loro permesso EIA (valutazione dell'impatto ambientale) dal governo cinese.
Per darvi un'idea di quanto sia importante, date un'occhiata al grafico delle performance dei prezzi di Silvercorp qui sotto:
Come potete vedere nel grafico sopra, il prezzo delle azioni di Silvercorp è aumentato lentamente mentre si avvicinavano all'approvazione dell'EIA – molto simile a quanto Minco Silver ha fatto finora. Questa è una situazione molto simile ed è una valida ragione per cui Minco Silver ha guadagnato valore azionario negli ultimi mesi, mentre altre società d'argento sono calate.
Potete vedere come il prezzo delle azioni di Silvercorp abbia continuato ad aumentare sostanzialmente dopo il ricevimento dell'approvazione dell'EIA – più che triplicando il prezzo delle azioni in pochi brevi mesi e continuando a salire negli anni successivi.
Una volta che Minco Silver riceverà questo permesso, il permesso di estrazione mineraria sarà semplicemente una formalità e dovrebbe seguire a breve – come è successo con Silvercorp, che ha ricevuto il suo permesso di estrazione mineraria pochi mesi dopo l'approvazione dell'EIA.
Minco Silver ha già approvato quanto segue:
- Rapporto di esplorazione cinese approvato dal MOLAR (Ministero della Terra e delle Risorse)
- Studio di Fattibilità Cinese
- Progetto Approvato dal governo della contea di Gaoming
- Piano di Conservazione del Suolo e dell'Acqua
- MAP (Permesso Area Mineraria) approvato dal MOLAR
- Permesso di utilizzo del suolo
In sostanza, il ricevimento del loro permesso EIA è più una formalità amministrativa che altro.
Ma sappiamo che i processi di autorizzazione sono spesso intrecciati con ostacoli politici e sociali – specialmente in un paese come la Cina.
Ma è qui che Minco Silver brilla.
Al timone di Minco Silver c'è il Dr. Ken Cai, un cittadino cinese che è stato la forza trainante dietro molte negoziazioni di proprietà in Cina.
Non solo, ha una vasta gamma di contatti di alto livello nelle comunità minerarie cinesi e questo ha permesso a Minco di accedere a dati su un gran numero di progetti in tutta la Cina.
Parlando per esperienza personale, il Dr. Ken di Minco Silver ha delle connessioni serie in Cina. Non solo ha i contatti giusti nel governo cinese, ma ha strutturato Minco Silver in modo tale da permettere loro di operare come una società cinese – un passo molto importante se si vuole gestire una miniera su larga scala in Cina.
Ci vuole una certa due diligence per comprendere le complessità di ciò che il Dr. Ken Cai ha fatto. Ma possiamo assicurarvi, dalla nostra esperienza personale con altre società pubbliche, che nessun'altra società è stata in grado di fare ciò che Minco Silver ha fatto.
Ma non fidatevi solo della nostra parola, vedete cosa hanno da dire le grandi istituzioni:
“ Crediamo che Minco Silver offra un'opportunità di acquisto convincente dato che i catalizzatori e le pietre miliari critiche (permessi finali, finanziamenti, ecc.) sono a pochi mesi di distanza…” – Raymond James, April 2010
“I costi di sviluppo per la costruzione di una miniera sotterranea da 3ktpd e di un impianto di flottazione a Fuwan di circa US$73M sono bassi rispetto agli standard internazionali e rappresentano una bassa barriera allo sviluppo iniziale.**“ BMO Capital Markets, February 2010
Sia BMO che Raymond James si aspettano che Minco Silver riceva il permesso EIA in qualsiasi momento. Questo è forse il motivo per cui Raymond James definisce il 2010 l'“anno che cambia la società” di Minco Silver.
Uno sguardo veloce a Minco Silver Corp (TSX: MSV) (OTCPK: MISVF) e si può chiaramente vedere cosa ha rispetto ad altre società:
- uno dei più bassi numeri di azioni in circolazione rispetto ai suoi pari con una struttura di capitale ristretta
- $21 milioni in banca senza debiti
- Risorse 43-101 di oltre 150 milioni di once, con 55 milioni di once di “riserve” probabili
- Copertura e obiettivi di acquisto da grandi istituzioni finanziarie come Raymond James e BMO Capital Markets
- Un potenziale obiettivo di acquisizione, come menzionato da BMO
- Sull'orlo di una pietra miliare storica in qualsiasi momento
Con un flottante stimato di 11 milioni di azioni, Minco Silver (TSX: MSV) (OTCPK: MISVF) ha fatto un ottimo lavoro nell'attrarre istituzioni ma deve ancora realizzare le sue capacità di vendita al dettaglio. Con un flottante così piccolo, gli investitori al dettaglio dovranno recuperare il ritardo rispetto alle istituzioni se Minco Silver riceverà il permesso EIA.
Minco Silver si aspetta di ricevere il permesso EIA in qualsiasi momento. Quando ciò accadrà, significherà grandi ricompense per la Società e i suoi azionisti.
Minco Silver potrebbe essere sulla buona strada per diventare uno dei più grandi investimenti puri nell'argento in Cina…
Minco Silver Corporation
*Minco Silver possiede il 100% del giacimento d'argento di Fuwan, soggetto a un accordo di partecipazione agli utili del 10% con la Guangdong Geological Exploration and Development Cooperation.
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