Cari Lettori,
Ho fatto molti tentativi per dipingere la vera storia di ciò che sta realmente accadendo sia nei mercati che nell'economia.
Molto di ciò che ho scritto nelle Lettere passate – inclusa la previsione di una vittoria di Trump un anno prima che fosse eletto – si è avverato.
Oggi, semplificherò la mia previsione.
E sebbene non dobbiate prenderlo come vangelo, dovreste certamente essere consapevoli che gli scenari che dipingo – per quanto estremi – hanno una forte possibilità di accadere.
Infatti, sarebbe piuttosto imprudente credere che gli estremi non possano accadere – specialmente quando “estremo” è ciò che si potrebbe etichettare le nostre attuali situazioni finanziarie e politiche:
- Un rapporto abitazioni-salari estremamente diviso (pensate alla disuguaglianza)
- Livelli estremi di debito che continuano a salire senza riguardo a come sarà gestito in futuro
- Mercato azionario che stabilisce nuovi massimi record nonostante i fondamentali
- Un governo estremamente diviso sotto il Presidente Trump
- Un'America estremamente divisa
- Un Mondo estremamente diviso
Quando raggiungiamo le quasi estremità della civiltà moderna, la conseguenza ultima è un reset completo del sistema finanziario – un reset completo del governo.
Non sto dicendo che questo accadrà presto, se mai accadrà. Sto solo dicendo che è il risultato inevitabile quando si raggiunge il culmine della società.
Il mese scorso, ho parlato di come il mondo ruoti attorno alla Fed e ai suoi cicli di inflazione/deflazione.
Se non avete letto quella Lettera, potete leggerla CLICCANDO QUI.
Ho suggerito che la Fed ha già attraversato il “ciclo di inflazione” ed è nel mezzo della preparazione per il ciclo deflazionistico che segue sempre. La velocità con cui ciò avverrà è sconosciuta a questo punto, ma se la Fed deflazionerà troppo rapidamente, assisteremo a un reset economico e finanziario globale estremo.
La domanda è: Siamo al culmine di questa era?
Oggi, voglio dipingere il nostro quadro attuale per darvi una visione d'insieme.
Si svolge così (con molti di questi punti che si sovrappongono):
1. Inflazione: Far sentire bene le persone dando loro denaro a basso costo tramite il Quantitative Easing (QE) e tassi di interesse bassi – aumentare l'offerta di moneta.
2. Deflazione: Togliere la sensazione di benessere togliendo denaro a basso costo tramite il Quantitative Tightening (QT) e tassi più alti – diminuire l'offerta di moneta.
3. Controllo: Sottomettere la popolazione distogliendo la loro attenzione dalla situazione reale. Pensate al controllo dei media; pensate all'aumento dell'uso di oppioidi e alla legalizzazione della marijuana; pensate al Presidente Trump; pensate alle proteste finanziate da miliardari.
4. Dividere: Segregare la società inducendo rivolte e crimini d'odio.
5. Guerra: Mascherare la crisi finanziaria ed economica internazionale attraverso la retorica della guerra, o la guerra stessa.
6. Reset: Il reset economico globale sarà attribuito alla guerra; non alle azioni monetarie dell'élite potente.
1. Inflazione: Il Dono
Da quando la Fed ha aumentato l'offerta di moneta con il Quantitative Easing globale, ci sono ora oltre US$15 trilioni di debito sovrano e azioni nei bilanci delle banche centrali.
Inoltre, oltre $5 trilioni di obbligazioni investment grade sono scambiate a tassi di interesse negativi, mentre le azioni statunitensi – il più grande mercato azionario del mondo – si sono gonfiate a nuovi massimi record.
Anche il settore immobiliare è in crescita e i costi della vita sono saliti alle stelle ovunque.
Infatti, se vivete negli Stati Uniti e guadagnate il salario minimo, non potete permettervi nemmeno un appartamento con 2 camere da letto in nessuno degli stati americani:
Solo lo 0,1% dei lavoratori statunitensi con salario minimo può permettersi un appartamento con 1 camera da letto senza essere ciò che il governo definisce “gravato”.
Date un'occhiata a quante ore un lavoratore con salario minimo deve lavorare per permettersi un appartamento con 1 camera da letto:
Attraverso più debito.
È proprio per questo che il debito delle famiglie continua a raggiungere nuovi massimi.
Il debito ipotecario totale in essere alla fine del primo trimestre di quest'anno ammonta a oltre US$14.4 trilioni – circa 300 miliardi di dollari in meno rispetto al record stabilito nel secondo trimestre del 2008 di quasi $14.8 trilioni.
In realtà, potremmo raggiungerlo anche prima.
Perché?
Ricordate la mia edizione di giugno della Equedia Letter, “ Cosa Succede Quando la Bolla Finanziaria Scoppia“:
“…A partire da poche settimane, milioni di americani stanno per ricevere un aumento artificiale dei loro punteggi di credito.
… un semplice cambiamento da parte delle agenzie di credito – e non delle abitudini dei mutuatari – aumenterà i punteggi di credito di 12 milioni di americani da un giorno all'altro.
Gli effetti di questo aumento stanno già avendo luogo e stanno per innescare una nuova ondata di credito al consumo.”
Potrebbe non sembrare molto, ma lasciate che vi mostri quanto possa essere dannoso.
Se a ciascuno di quei 12 milioni di americani fosse permesso di prendere in prestito solo US$1 grazie a migliori punteggi di credito, si tratterebbe di 12 milioni di dollari di nuovo debito.
Se prendono in prestito $10 ciascuno, sono $120 milioni.
Se prendono in prestito $100 ciascuno, sono $1.2 miliardi.
Se prendono in prestito $1.000 ciascuno, sono $12 miliardi.
Se prendono in prestito $10.000 ciascuno, sono $120 miliardi.
Se prendono in prestito $100.000 ciascuno (ad esempio per un mutuo), sono $1.2 trilioni.
Nel frattempo, il debito aziendale continua a raggiungere nuovi massimi record.
Tutto questo debito è stato emesso e viene emesso attraverso tassi di interesse bassi.
Ma mentre sia il debito aziendale che quello dei consumatori si gonfiano, la Fed dovrebbe rendere tutti questi soldi più costosi…
2. Deflazione: La Sottrazione
A giugno, la Fed ha annunciato che aumenterà lentamente i tassi e ridurrà lentamente l'offerta di moneta. In poche parole, è sulla strada della deflazione.
E ancora, ricordate dalla mia Lettera di Giugno che quando la Fed deflaziona, ha storicamente innescato una recessione:
“La storia ci mostra che quando la Fed abbassa i tassi di interesse e aumenta l'offerta di moneta, l'economia fiorisce; quando la Fed alza i tassi di interesse e diminuisce l'offerta di moneta, l'economia si contrae.”
Come ha recentemente affermato Bill Gross, uno dei più importanti gestori di obbligazioni:
“La leva più distruttiva – come testimoniato con i mutui subprime pre-Lehman – si verifica nella parte breve della curva dei rendimenti, poiché il costo dei pagamenti mensili degli interessi aumenta significativamente per i detentori del debito.
Mentre i governi e il Tesoro degli Stati Uniti possono permettersi la spesa aggiuntiva, le società e gli individui indebitati in molti casi non possono.
Tale fu il caso durante ciascuna delle tre recessioni…Ma dalla Grande Recessione, le società più altamente indebitate, e in molti casi, gli individui indebitati con prestiti studenteschi a tasso variabile che ora superano $1 trilione, non possono coprire la spesa aumentata, con conseguente riduzione degli investimenti, dei consumi e, in ultima analisi, il default.
Logicamente, un'economia più altamente indebitata è più sensibile alla crescita nell'uso dei tassi di interesse a breve termine e di una curva dei rendimenti piatta, che storicamente ha coinciso con l'inizio di una recessione.“
Se la Fed dovesse effettivamente ritirare più denaro dal sistema nei prossimi mesi e anni e “normalizzare” i tassi, non ho dubbi che innescherà una recessione. Gran parte del nostro debito attuale, specialmente il debito al consumo, è aumentato a dismisura a causa dei tassi bassi e dei prestiti facili.
Cosa succede quando i tassi aumentano e il costo per servire quel debito diventa troppo elevato?
Pensate a tutte le persone che hanno contratto mutui ingenti negli ultimi cinque anni a tassi di interesse bassi. Un piccolo aumento dei tassi di interesse potrebbe aumentare significativamente le loro rate del mutuo.
Inoltre, quando la Fed alza i tassi e riduce l'offerta di moneta, riduce i consumi, il che porta alla disoccupazione. Come faranno i disoccupati a pagare il mutuo ingente che hanno contratto?
Questo è un problema che si trascina da anni. Io lo so. Voi lo sapete. Eppure le persone continuano a indebitarsi eccessivamente.
Come è possibile?
3. Controllo: Guarda Lì, Invece
Il trucco per accecare la società contro le vere catastrofi economiche e finanziarie che stanno per accadere è sottomettere le persone al suo interno.
Durante l'era romana, i governanti facevano questo attraverso i Gladiatori.
Oggi, i governanti lo fanno attraverso media pieni di sesso, alcol e droghe. Distolgono l'attenzione dai veri pericoli economici dandoci altre cose di cui parlare: notizie false, legalizzazione della marijuana\
*Un importante aggiornamento su un investimento seguirà più avanti in questo rapporto.
Considerate alcune delle notizie più lette nel 2016 da alcune delle principali pubblicazioni giornalistiche americane:
USA Today: Alligatore uccide bambino a Disney
NY Times: Perché Sposerai la Persona Sbagliata
E il video più visto nel 2016? Carpool di Adele con James Corden.
L'ambito politico non è diverso – si concentra su tutto tranne che sulla politica.
Infine, come ho menzionato prima in un numero precedente, l'America è nel mezzo di una massiccia crisi di oppioidi. Ma dovremmo chiederci: i problemi di droga sono il risultato di un'economia forte e in espansione, o il contrario?
Gli oppioidi sono i tipi più forti di antidolorifici. E quando prendiamo gli antidolorifici?
Quando siamo in dolore…
4. Panico: Dividi e Conquista
Quando i ricchi diventano più ricchi e i poveri diventano più poveri, ne conseguono rivolte, proteste e simili.
Tre anni fa, ho scritto una Lettera molto importante riguardo alle crescenti tensioni negli Stati Uniti e di come le tensioni razziali e i pregiudizi venissero accesi per distrarci dal vero problema in questione:
“Abbiamo tutti bisogno di un promemoria che durante la crisi finanziaria, i politici hanno socializzato le perdite, permettendo alle banche di privatizzare i profitti?
Dobbiamo ricordarci che i nostri governanti, il governo, hanno esteso quantità storiche di denaro alle banche che sono state la causa della crisi finanziaria, ma hanno fatto poco per aiutare le persone che hanno perso il lavoro, le case e le famiglie?
Questo è esattamente ciò che “loro” vogliono. Vogliono che siamo ciechi ai veri problemi della nostra società. E lo fanno mettendoci l'uno contro l'altro; usando la razza come fulcro della disuguaglianza, piuttosto che la disuguaglianza economica stessa.
Questo perché la disuguaglianza razziale mette un gruppo contro l'altro, mentre la disuguaglianza economica mette i cittadini contro i governanti di un impero.
Più siamo concentrati sulle disuguaglianze razziali tramite gli eventi di Donald Sterling o Ferguson, meno siamo concentrati sulle vere disuguaglianze che separano l'America.”
Sfortunatamente, questi tipi di scenari di segregazione pieni di odio, che mettono gli americani l'uno contro l'altro, stanno peggiorando.
” Centinaia di manifestanti bianchi con torce accese si sono scontrati brevemente con i contro-manifestanti nel campus di Charlottesville dell'Università della Virginia venerdì, alla vigilia di una manifestazione pianificata da migliaia di nazionalisti bianchi, hanno detto i media.”
“La violenza è scoppiata sabato quando centinaia di nazionalisti bianchi si erano radunati qui per una manifestazione e si sono scontrati con i contro-manifestanti, provocando almeno un morto e spingendo il governatore a dichiarare lo stato di emergenza.”
E non è solo Nero contro Bianco. Le proteste si stanno diffondendo ovunque in America.
Secondo il Washington Post, più persone hanno protestato a giugno che in qualsiasi altro mese da gennaio.
Non è diverso qui in Canada. Basta dare un'occhiata alla recente protesta di Vancouver.
Tramite CBC finanziata da Trudeau:
“…I piani per la manifestazione di estrema destra hanno iniziato a circolare sui social media all'inizio della settimana, non molto tempo dopo una marcia nazionalista bianca mortale a Charlottesville, Va.
…Secondo una pagina Facebook dell'evento, la manifestazione protesta contro l'Islam e le politiche di immigrazione del governo canadese. La pagina non è più attiva, ma la dimostrazione doveva iniziare intorno alle 14:00 PT.
Alle 15:00, una manciata di manifestanti di estrema destra sembrava essersi radunata. Hanno esposto bandiere confederate e i simboli “alt-right” di Pepe e Kekistan. Uno indossava una maglietta a sostegno del Presidente degli Stati Uniti Donald Trump.
…I contro-manifestanti…sono confluiti nell'area del municipio – così come nella vicina stazione SkyTrain e nelle strade circostanti – intorno alle 12:45 PT.”
Scrivo questo perché mostra quanto sia facile per qualcuno (chiunque) diffondere negatività e creare scompiglio. Mostra quanto sia facile influenzare la folla.
Non sto dicendo che questi tipi di proteste siano stati messi in scena, ma sto dicendo che dovremmo essere consapevoli che molte delle proteste in America sono state finanziate da miliardari e altri gruppi facoltosi.
Perché?
La disuguaglianza razziale mette un gruppo contro l'altro, mentre la disuguaglianza economica mette i cittadini contro i governanti di un impero.
Si scopre che la maggior parte di coloro che protestano potrebbe non sapere nemmeno veramente perché stanno protestando.
Come Tina Lovgreen ha twittato al meglio quando ha detto “Sembra più una festa che una protesta. Ascoltate:
Ascoltate il suo post su Twitter e ditemi cosa ne pensate.
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Nel frattempo, le tensioni geopolitiche peggiorano sempre di più.
5. Guerra: L'Ultima Trappola e Scambio
Nel 2013, ho avvertito nella mia Lettera, “ Una Minaccia Nucleare,” che la minaccia della Corea del Nord era reale.
Ancora più importante, ho avvertito del coinvolgimento della Corea del Nord con l'Iran:
“…Anche se potreste aver sentito parlare delle minacce della Corea del Nord, i media non vi hanno detto la parte più spaventosa: il coinvolgimento dell'Iran.
L'Open Source Intelligence (OSINT) suggerisce ora che ben 100 tecnici e scienziati iraniani di armi nucleari si trovano ora in Corea del Nord dopo che l'anno scorso è stato firmato un accordo tra i due paesi incentrato sulla cooperazione scientifica e tecnologica. Questo fa seguito alla notizia che il lancio del razzo del mese scorso è stato assistito dall'Iran.”
Poi nel 2015, ho avvertito nella mia Lettera, La Corsa agli Armamenti Nucleari Minaccia il Mondo, della capacità della Corea del Nord di lanciare un missile balistico intercontinentale in grado di trasportare una testata nucleare, tutto con l'aiuto dell'Iran:
“…Mentre funzionari e analisti negli Stati Uniti e in Corea del Sud continuano a minimizzare quanto la Corea del Nord sia vicina ad acquisire un'arma nucleare abbastanza piccola da essere montata su un missile o anche la sua capacità di lanciare una testata nucleare su un missile balistico intercontinentale, c'è qualcosa che non hanno menzionato: la Corea del Nord ha aiuto.
…Iran e Corea del Nord hanno lavorato insieme a numerosi programmi di missili balistici, risalenti agli anni ottanta.
Quindi, mentre la Corea del Nord potrebbe non avere le risorse o il know-how per creare un'arma nucleare, l'Iran certamente sì.
Ecco la parte spaventosa: l'Iran ha già lavorato su armi atomiche e tecnologia di implosione avanzata, un'arma abbastanza piccola da essere montata su – avete indovinato – missili balistici forniti dalla Corea del Nord.”
Avanti veloce di qualche anno e i media stanno finalmente capendo.
“…L'agenzia di stampa ufficiale iraniana IRNA ha riferito che Kim Yong Nam, capo del parlamento nordcoreano, è arrivato giovedì per l'inaugurazione del fine settimana del presidente iraniano Hassan Rouhani.
…Ma dato che si prevede che rimarrà per 10 giorni, il viaggio è visto come una copertura per Pyongyang per forse aumentare la cooperazione militare con Teheran e per aumentare la valuta forte per il regime dinastico guidato da Kim Jong Un.”
Mentre l'attenzione è sulla Corea del Nord, non dimentichiamo che l'Iran è anche una minaccia importante. Se l'Iran può dare alla Corea del Nord capacità nucleari, allora sicuramente la Corea del Nord potrebbe altrettanto facilmente dare all'Iran missili balistici intercontinentali.
Come affronteranno gli Stati Uniti un attacco proveniente sia dalla Corea del Nord che dall'Iran contemporaneamente?
E mentre ciò accade, gli Stati Uniti continuano ad avanzare nel Mar Cinese Meridionale, dove ogni anno transitano merci per un valore di US$5 trilioni, aggravando la Cina nel processo.
Proprio la settimana scorsa, Reuters ha riferito che un cacciatorpediniere della Marina statunitense ha condotto un'“operazione di libertà di navigazione”, avvicinandosi a 12 miglia nautiche da un'isola artificiale costruita dalla Cina nel Mar Cinese Meridionale.
È stata la terza “operazione di libertà di navigazione” durante la presidenza di Trump.
Le tensioni stanno crescendo e non vedo nessuno di questi paesi fare un passo indietro.
Il che significa che il reset è già in atto…
6. Reset: Già in Atto
Niente sale per sempre. Non le azioni, non l'economia, non la civiltà.
Credo che la prossima fase – sebbene il momento esatto debba ancora essere determinato – sia un periodo prolungato di stagnazione, recessione o depressione.
Ogni volta che la società attraversa cambiamenti così drastici, guerra inclusa, le persone iniziano ad accettare diverse forme di politiche.
Durante la Grande Depressione, abbiamo visto il New Deal del Presidente Franklin Roosevelt.
Questi includevano cambiamenti drastici, tra cui l'Emergency Banking Act di Roosevelt, che riorganizzò le banche e chiuse quelle insolventi.
Includeva anche la fine del proibizionismo – che, alcuni potrebbero sostenere, la legalizzazione della marijuana\
Vi ho dato molte ragioni per cui mi aspetto un reset – un New Deal – che accada. Ho persino parlato dell'idea di denaro gratuito, chiamato reddito di base, molti anni fa prima che i governi del mondo annunciassero che avrebbero testato tali teorie.
Ma se non siete convinti, considerate quanto segue:
Nel 2009, il Rapporto dei Fiduciari indicava che il deficit di valore, o obbligo non finanziato, per il programma del Fondo Fiduciario per l'Assicurazione per la Vecchiaia e i Superstiti e l'Invalidità (OASDI) era di circa $15.1 trilioni.
Oggi, l'ultimo rapporto mostra che quel valore è salito a $34.2 trilioni – più del doppio dell'importo di meno di 8 anni fa.
Come sono finanziati principalmente la Social Security e Medicare? Tasse sui salari sui guadagni pagati dai dipendenti e dai loro datori di lavoro e reddito da investimenti. Questi investimenti sono costituiti da obbligazioni governative statunitensi, che sono direttamente influenzate dai tassi di interesse.
In altre parole, l'unico modo per finanziare la Social Security è avere tasse più alte e tassi di interesse più alti.
Nel frattempo, ci sono circa US$1.4 trilioni in prestiti studenteschi negli Stati Uniti, e quasi il 40% dei mutuatari è in default o in ritardo di oltre 90 giorni.
Come Trump ha già accennato: è tempo di rinegoziare il debito.
O, piuttosto, è tempo di un reset.
Un Granello di Sale
Non possiamo essere sicuri quando la Fed aumenterà i tassi, né se li aumenterà affatto.
Per quanto ne sappiamo, la Fed potrebbe decidere di fare l'opposto e l'estremo, come QE5.
Per quanto ne sappiamo, la Fed non deve ridurre il suo bilancio. Perché dovrebbero farlo quando è solo una questione di contabilità?
Questa Lettera rappresenta semplicemente una prospettiva imparziale – ce ne sono molte altre.
Cercate la verità,
Ivan Lo
La Lettera Equedia
www.equedia.com
