Centinaia di centri commerciali in pericolo mentre i grandi rivenditori chiudono i negozi
Ricordo quando l'ascesa del centro commerciale suburbano veniva annunciata come la fine dei negozi al dettaglio del centro città.
E in effetti, i centri di molte città negli Stati Uniti e in Canada soffrirono mentre i rivenditori fuggivano verso i confini accoglienti e a tema Muzak del centro commerciale. Alcuni centri città si ripresero, altri no.
Ora è il turno dei centri commerciali di affrontare un'imminente Mallpocalypse.
Le vittime includeranno società di leasing commerciale, fondi di mutui commerciali, grandi rivenditori, agenti immobiliari commerciali e, naturalmente, i centri commerciali stessi.
I grandi rivenditori stanno chiudendo negozi o addirittura dichiarando bancarotta, e questi includono molti degli 'inquilini chiave' che rendono un centro commerciale redditizio.
Chiudi un inquilino chiave come Sears, the Bay o JC Penney, e il centro commerciale stesso è in pericolo di chiusura.
FINO A UN TERZO DI TUTTI I CENTRI COMMERCIALI IN AMERICA IN PERICOLO DI CHIUSURA
Infatti, alcuni analisti prevedono che un intero terzo di tutti i centri commerciali negli Stati Uniti sia in imminente pericolo di chiusura.
Jan Kniffen ha dichiarato a CNBC lo scorso maggio di ritenere che gli Stati Uniti abbiano troppo spazio commerciale pro capite e prevede che circa 400 dei 1.100 centri commerciali chiusi del paese falliranno nei prossimi anni.
“Su base comparabile, abbiamo il doppio dello spazio commerciale pro capite rispetto a qualsiasi altro luogo al mondo,” afferma Kniffen. “Il Regno Unito è secondo. Sono la metà di noi. Quindi, sì, siamo il luogo più sovra-fornito al mondo.”
L'anno scorso ha confermato la cupa previsione di Kniffen.
A gennaio Macy’s e Sears hanno annunciato la chiusura di 218 negozi negli Stati Uniti. Questi sono importanti inquilini chiave, e la loro assenza metterà a dura prova la capacità di sopravvivenza del centro commerciale.
Come se non bastasse, The Limited ha anche annunciato a gennaio che avrebbe chiuso TUTTI i suoi 250 negozi, licenziando 4.000 lavoratori. L'azienda ha attribuito la colpa del calo del traffico nei centri commerciali a questa mossa.
In una dichiarazione a Reuters News Service, la società proprietaria Sun Capital ha affermato: “In un ambiente sempre più difficile per il commercio al dettaglio basato sui centri commerciali e l'abbigliamento femminile, siamo molto delusi che l'azienda abbia dovuto prendere la difficile decisione di chiudere le sue sedi di vendita al dettaglio.”
Significativamente, The Limited prevede di continuare a operare come azienda di vendita al dettaglio solo online.
Radio Shack, il negozio di gadget e aggeggi del centro commerciale, potrebbe non sopravvivere dopo aver presentato istanza di protezione dalla bancarotta questo mese, per la seconda volta in poco più di due anni.
Radio Shack sta chiudendo 200 dei suoi negozi ora, e sta riflettendo sul futuro dei suoi restanti 1.300 punti vendita.
PERCHÉ I CENTRI COMMERCIALI STANNO FALLENDO
Come i rivenditori del centro prima di loro, i centri commerciali sono vittime di cambiamenti demografici e nuove tecnologie.
Il colpevole ovvio da incolpare per questa industria è il commercio al dettaglio online. In particolare nel settore dell'elettronica, i rivenditori online come Amazon e Alibaba hanno sottratto quote di mercato sempre maggiori ai centri commerciali.
Giganti della vendita al dettaglio come Best Buy hanno convertito sempre più spazio in grandi elettrodomestici, perché le persone non sono propense ad acquistare un frigorifero a doppia porta o una cucina a gas su Internet.
Nella Columbia Britannica, un consorzio di attività commerciali chiamato 'LoCo BC' ha recentemente completato uno studio che mostra l'impatto dello shopping online sui negozi locali.
Nel 2014 LoCo ha rilevato che i ricavi delle vendite online in Canada erano stimati a 22 miliardi di dollari, ovvero circa il 4,4% di tutte le vendite al dettaglio, ma tali vendite stavano aumentando rapidamente e si prevedeva che sarebbero più che raddoppiate, raggiungendo il 10% di tutte le vendite entro il 2019.
Ma non sono solo le vendite online a minacciare i centri commerciali.
È anche il fallimento degli operatori dei centri commerciali nel valutare correttamente il mercato.
L'industria ha semplicemente costruito troppo spazio commerciale, e ora affronta un eccesso di spazio nei centri commerciali in un mercato dove molte persone sono preoccupate per il loro prossimo stipendio.
Gli Stati Uniti hanno una stima di 48 piedi quadrati di spazio commerciale per ogni uomo, donna e bambino nel paese.
È circa il doppio rispetto a qualsiasi altro paese al mondo, a parte il Canada.
Un buon esempio è accaduto nella mia città natale di Kelowna, BC. Alcuni anni fa Best Buy ha acquisito Future Shop, che aveva un unico punto vendita in un centro commerciale. Poi Best Buy ha aperto un secondo negozio in un altro centro commerciale vicino, e un terzo negozio con il marchio Future Shop in un nuovo centro commerciale nella periferia di West Kelowna.
Nel giro di un anno, i due negozi Future Shop furono chiusi, e i centri commerciali erano freneticamente alla ricerca di nuovi inquilini chiave.
Come Best Buy, molte delle grandi aziende di vendita al dettaglio stanno realizzando che, avendo troppi negozi pro capite, si stanno danneggiando da sole.
Se hai due negozi di moda dello stesso marchio a cinque minuti di auto l'uno dall'altro, entrambi i negozi ne risentono.
Se hai due centri commerciali giganteschi proprio accanto l'uno all'altro, entrambi i centri commerciali ne risentono.
Ancora una volta, nel mio quartiere a West Kelowna, un grande centro commerciale all'aperto ha aperto i battenti, ma due anni dopo metà dello spazio è ancora inutilizzato. Sembra una città fantasma nuova e luccicante laggiù.
E ORA LE NOTIZIE VERAMENTE CATTIVE
Vorrei poter indicare quel barlume di speranza nascosto in questa nuvola scura, ma sfortunatamente, vedo solo altre nuvole scure.
Il mese scorso ho letto un rapporto, “Retail and Apparel – US: Distressed Retail and Apparel Companies Are on the Rise. Who’s Next?”, di Moody’s Investors Service. Affermava in termini schietti che il numero di rivenditori in difficoltà nel suo portafoglio si sta avvicinando a livelli non visti dagli anni '30.
Il rapporto ha rilevato che il 13,5% del portafoglio retail di Moody’s è ora 'in difficoltà', rispetto al 16% durante la Grande Depressione.
Moody’s ha nominato 19 catene di vendita al dettaglio, tra cui Sears, J. Crew, Claires e Tom’s Shoes, che sono in pericolo di fallimento. In totale, queste aziende comprendono più di 14.400 negozi e impiegano centinaia di migliaia di persone.
Con la diminuzione del traffico e dei ricavi dei centri commerciali, i rivenditori si sono rivolti a fondi altamente indebitati per prestiti ponte per superare questo 'periodo difficile'.
Ma il periodo difficile non è finito, e ora molti degli stessi emittenti di obbligazioni sono considerati da Moody’s in pericolo.
Il debito per questi 19 rivenditori da soli supera i 3,7 miliardi di dollari, e quasi un terzo di esso scade entro il prossimo anno.
UN PERIODO BUIO PER I TITOLI GARANTITI DA MUTUI COMMERCIALI
Tutto questo ha spinto Deutsche Bank a scommettere recentemente contro la saggezza prevalente, allontanandosi dai Commercial Mortgage Backed Securities (CMBS).
La banca afferma che gli investitori dovrebbero in particolare stare lontani dagli indici CMB del 2012 e 2013, perché hanno una maggiore esposizione allo spazio in affitto nei centri commerciali.
Una combinazione di traffico in calo, bancarotte e chiusure di negozi rende questi titoli molto rischiosi, afferma Deutsche Bank, e la crescita dell'e-commerce sta solo accelerando la tendenza.
UNA BOLLA DEL RETAIL, PRONTA A SCOPPIARE
Ci sono alcuni analisti che sostengono che questa flessione nell'economia al dettaglio indichi una debolezza più ampia nell'economia nordamericana complessiva... ma non sono d'accordo.
La domanda al dettaglio rimane effettivamente alta, ma le ambizioni dei proprietari dei centri commerciali e delle catene di vendita al dettaglio hanno superato tale domanda.
Gli sviluppatori dei centri commerciali hanno semplicemente costruito troppo spazio, e i rivenditori li hanno seguiti ciecamente, creando un'offerta eccessiva per il mercato disponibile.
Certo, quel mercato è stato in parte eroso dal commercio online, ma il principale colpevole è semplicemente la sovra-costruzione.
Ci sono troppi negozi per troppo pochi acquirenti, e ora i negozi sono costretti a scontare massicciamente i loro prodotti solo per ripagare i loro prestiti.
Per alcune aziende e alcuni centri commerciali questo sarà una spirale mortale, e sfortunatamente, molti di essi chiuderanno, eliminando molte migliaia di posti di lavoro nei prossimi cinque anni.
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