Dimenticate l'Ebola, preoccupatevi del virus della noce di cocco
Una settimana fa, ero a una festa di compleanno per un rocker che aveva appena compiuto 50 anni.
Sua figlia, la migliore amica della mia ragazza, aveva posizionato dei biglietti sui tavoli che mostravano il costo delle cose quando lui era nato (1964) e il costo delle cose oggi.
Non ho potuto fare a meno di ridacchiare per quello che ho visto: la drastica differenza tra il costo medio di beni, servizi e alloggi e il salario annuo medio.
Dato che i biglietti erano un oggetto di novità, non sapevo se i prezzi mostrati rappresentassero prezzi “nominali” o “reali”. Così ho chiesto.
Nessuno conosceva la risposta. In effetti, la maggior parte delle persone non sapeva dirmi quali fossero le differenze tra prezzi nominali e reali.
Ho spiegato.
I prezzi nominali sono il prezzo effettivo di listino di qualcosa, non aggiustato per l'inflazione; in altre parole, un dollaro vale un dollaro, non importa come lo si guardi.
I prezzi reali sono i prezzi dopo essere stati aggiustati per tenere conto dell'inflazione; in altre parole, ciò che un dollaro può effettivamente comprare.
Sembra abbastanza semplice.
Ma mentre discutevamo ulteriormente le differenze, ho presto scoperto che la maggior parte non capiva il concetto moderno di inflazione.
Certo, sapevano che l'inflazione significava prezzi in aumento.
Ma tutti credevano, come era stato loro sempre insegnato a scuola, che l'inflazione fosse il risultato di un aumento della domanda aggregata che portava all'aumento dei prezzi.
E se me lo avessero detto 50 anni fa, avrei detto che avevano in gran parte ragione.
Ma questo è 50 anni fa.
Ricordi i prezzi dei beni di quando eri bambino?
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Lavaggio del cervello 101
Nella nostra società moderna, l'inflazione viene ora usata al posto della svalutazione.
Questo perché il dollaro è ora sostenuto da nient'altro che promesse – come lo è stato dalla fine del Bretton Woods System, in qualche modo sostenuto dall'oro ( vedi “Come il governo prende in prestito denaro”).
E poiché la Fed è ora il più grande detentore del debito U.S. ( vedi I più grandi acquirenti di spazzatura), significa anche che il dollaro è ora principalmente sostenuto dai conti della Fed che non sono mai stati pubblicamente verificati.
Voglio tornare a una Lettera che ho scritto l'anno scorso sull'inflazione, “ Inflazione vs. Deflazione: Una Guerra Valutaria Crescente.”
(La Fed) vuole che tu creda che abbiamo assolutamente bisogno di inflazione perché l'opposto – la deflazione – è una cosa terribile. Vogliono che tu creda che la deflazione rappresenti una mancanza di crescita economica.
Ma storicamente, la deflazione in circostanze normali non è mai stata la causa di una crescita scarsa – anzi, era piuttosto il contrario.
La deflazione si è verificata negli U.S. durante la maggior parte del 19° secolo (l'eccezione più importante fu durante la Guerra Civile).
Ma questa deflazione fu causata dal progresso tecnologico che creò una significativa crescita economica.
Questo fu anche un periodo prima dell'istituzione del ruolo del US Federal Reserve System nella gestione attiva delle questioni monetarie.
Quindi “loro” potrebbero dirti che la deflazione è una cosa molto negativa.
Ma ciò che la deflazione significa realmente è una mancanza di crescita nel “loro” sistema bancario.
La Fed è una banca. La sua crescita – come tutte le banche – si basa sui prestiti.
Se le persone smettessero di prendere in prestito, le banche non farebbero soldi.
Più prestano, più grandi diventano.
E la Fed ha prestato più denaro dal 2007 di quanto non abbia mai fatto nella sua storia.
Ecco uno sguardo:
Iniziate a capire?
Cosa significa l'inflazione per la Fed
La politica della Fed è quella di impedire che l'inflazione scenda troppo in basso.
Ciò che significa realmente è che la loro politica è quella di impedire che il costo della vita… beh… rimanga lo stesso.
L'inflazione è un bene per coloro che sono fortemente indebitati, ma punisce coloro che sono stati finanziariamente responsabili.
La parte spaventosa è che le persone sono cadute nella mentalità del “abbiamo bisogno di inflazione” perché sono state così pesantemente sottoposte a lavaggio del cervello dai media che l'inflazione è una cosa grandiosa e la deflazione è davvero negativa.
Inflazione vs. Deflazione
Inflazione significa che i prezzi di beni e servizi stanno aumentando, il che significa che devi pagare di più per qualcosa.
Deflazione significa l'opposto, il che significa che paghi meno.
Meno paghiamo, meno è probabile che dobbiamo prendere in prestito per pagare le cose che compriamo.
Siamo tutti cacciatori di affari. Se potessimo comprare un nuovo iPad per $500 invece di $1000, lo faremmo.
Allora perché dovremmo volere l'inflazione? Perché dovremmo voler pagare di più per qualcosa, quando possiamo pagare di meno?
Perché non dovremmo volere la deflazione invece?
Deflazione: Buona o Cattiva?
Se la nostra società non fosse mai caduta in questa crisi del debito, vorremmo la deflazione.
Ma poiché il nostro mondo è caduto nell'idea del denaro a buon mercato tramite il sistema bancario centrale, la deflazione può essere spaventosa.
La deflazione aumenta il valore reale del debito.
In altre parole, la deflazione rende più difficile rimborsare il denaro che hai preso in prestito.
Usiamo gli alloggi come semplice esempio.
Se i prezzi degli alloggi scendono del 10% (deflazione), un proprietario di casa con un grande mutuo potrebbe vedere il valore reale del suo debito aumentare del 10% perché ora deve il 10% in più di quanto valga la sua casa (supponendo che abbia preso in prestito tutti i soldi per la sua casa per mantenere i calcoli semplici).
Poiché la deflazione significa prezzi più bassi, che possono eventualmente portare a cali salariali, lo stesso proprietario di casa avrebbe ora un rapporto più alto tra pagamenti mensili del mutuo e reddito salariale.
La deflazione significherebbe rapporti prestito-valore più alti per i proprietari di casa, portando a un aumento dei default sui mutui (che abbiamo visto nel 2007) e in ultima analisi a un crollo del sistema bancario.
Le banche hanno bisogno che le persone prendano in prestito per mantenere vivo il loro sistema e hanno fatto un ottimo lavoro nel far pagare a tutti di più per tutto di conseguenza.
Più le cose diventano costose, più dobbiamo prendere in prestito – e questo è un bene per le banche.
I prezzi degli alloggi non sono aumentati perché il mercato immobiliare è in fermento; sono aumentati perché il credito è stato a buon mercato.
La prossima volta che acquisti un condominio a Vancouver per $1 milione, o un condominio a Toronto per $750k, non ringraziare un ottimo mercato immobiliare per questo – ringrazia le banche centrali.
Deflazione: Il Quadro Generale
La deflazione fa aumentare il rapporto debito/PIL di un paese.
Con la caduta dei prezzi, il PIL si abbassa, il che porta poi all'incapacità di un paese di onorare il proprio debito – lo stesso debito accumulato a seguito del denaro facile.
In altre parole, se si verifica la deflazione, molti paesi potrebbero andare in default… o stampare più denaro per impedirlo – che è esattamente ciò che stanno facendo gli US.
Il progetto dei banchieri centrali è molto semplice: se riescono a farti credere che l'inflazione è bassa, allora possono stampare tutto il denaro che vogliono, intrappolando ulteriormente il mondo in un sistema di credito della banca centrale.”
Cosa pensi dell'inflazione ora?
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Cosa significa realmente l'inflazione oggi
Ludwig von Mises, uno dei più notevoli economisti e filosofi sociali del ventesimo secolo, definì l'inflazione come segue:
“L'inflazione, come questo termine è sempre stato usato ovunque e specialmente in questo paese, significa aumentare la quantità di denaro e banconote in circolazione e la quantità di depositi bancari soggetti a controllo.
Ma le persone oggi usano il termine 'inflazione' per riferirsi al fenomeno che è una conseguenza inevitabile dell'inflazione, cioè la tendenza di tutti i prezzi e i tassi salariali ad aumentare. Il risultato di questa deplorevole confusione è che non rimane alcun termine per significare la causa di questo aumento dei prezzi e dei salari.
Non c'è più alcuna parola disponibile per significare il fenomeno che è stato, fino ad ora, chiamato inflazione.”
Ben detto.
In parole più semplici, il termine inflazione è ora ampiamente usato simultaneamente per descrivere due cose molto diverse: Vera Inflazione dei Prezzi e Inflazione Monetaria.
La Verità Sul Tuo Denaro
La Vera Inflazione dei Prezzi è causata da un aumento della domanda aggregata che costringe il prezzo di beni e servizi a salire. È ciò che la maggior parte di noi ha imparato in Economia 101.
Ad esempio, supponiamo che tu sia su un'isola e ci siano 1.000 noci di cocco disponibili (un'offerta fissa), il prezzo di una noce di cocco dipenderà da quante persone ne vogliono una. Se 5.000 persone ne volessero una, il venditore può aumentare i prezzi in modo che i 1000 più ricchi siano gli unici a poterne comprare una. Quando la domanda è superiore all'offerta, i prezzi salgono.
Tuttavia, l'inflazione monetaria – spesso scambiata per vera inflazione dei prezzi – non è il risultato della domanda aggregata, ma un calo del valore di una valuta.
Usiamo di nuovo le noci di cocco come esempio.
Inizi su un'isola con una scorta limitata di 1.000 noci di cocco. Quindi, quando le persone scambiano queste noci di cocco con altre cose, il prezzo è abbastanza costante.
Col tempo, risparmi 20 noci di cocco, che puoi scambiare con una nuova capanna.
Poi, un giorno, una nave colpisce alcune rocce vicino alla tua isola, e il suo carico di noci di cocco si riversa a riva.
Improvvisamente, 5.000 noci di cocco giacciono sulla spiaggia, e tutti si disperdono per prenderne alcune.
Poiché l'offerta di noci di cocco è aumentata, le tue noci di cocco non possono più essere scambiate con una nuova capanna perché tutti hanno più noci di cocco.
Questo scenario mostra che l'inflazione monetaria non è il risultato di un aumento della domanda aggregata, ma una diminuzione della domanda di una valuta. Nel caso sopra, le noci di cocco sono la valuta.
Come ho menzionato in precedenza, nella nostra società moderna, l'inflazione viene sostituita da un'altra parola: svalutazione.
Ora pensa allo scenario delle noci di cocco nel contesto del nostro attuale sistema finanziario, sostituendo le noci di cocco con i dollari.
Ogni volta che risparmi abbastanza noci di cocco per comprare una nuova capanna, la Fed fa cadere un'altra barca di noci di cocco sulla tua isola.
All'improvviso le noci di cocco che hai risparmiato non possono più comprarti ciò che facevano prima del lancio della Fed.
Se vuoi comprare quella capanna per cui hai risparmiato, ora dovrai prendere in prestito più noci di cocco.
Il Virus della Noce di Cocco
La Fed ha fatto cadere una quantità senza precedenti di noci di cocco sulla nostra isola.
Ma questa non è la parte peggiore.
Insieme a queste noci di cocco, la Fed ha anche fatto cadere un virus della noce di cocco che si diffonde a tutte le altre noci di cocco.
Chiameremo questo virus tassi di interesse reali negativi zero.
Questo virus fa sì che le noci di cocco si rovinino nel tempo.
Quindi, se salvi le tue noci di cocco, alla fine diventeranno senza valore.
Ma non è tutto.
La Fed continuerà a far cadere queste noci di cocco per assicurarsi che tu le usi prima che si rovinino.
Capite il quadro?
Torniamo alla Vita Reale
Non possiamo controllare quanto velocemente cadono queste noci di cocco, e non possiamo controllare dove finiscono.
Supponiamo anche che ci siano quelli che hanno iniziato con più noci di cocco e hanno usato le loro ricchezze per costruire un raccoglitore di noci di cocco, in modo che ogni volta che le noci di cocco cadevano, raccogliessero il maggior numero di noci di cocco.
Chiameremo questi ragazzi il 0.0001% più ricco, o banchieri – a seconda di ciò che preferisci.
Se vivessimo sull'isola vendendo limonata, ci vorrebbe molto tempo prima che le noci di cocco cadute influenzassero i nostri guadagni perché non possiamo controllare dove, quando e come le noci di cocco cadute verranno spese, né chi le spenderà.
Poiché il 0.0001% più ricco può bere solo tanta limonata e ha raccolto la maggior parte delle noci di cocco cadute, ci vorrà ancora più tempo perché quelle noci di cocco cadute influenzino i nostri guadagni.
Ciò significa che ci vorrà molto tempo prima di poter aumentare i salari per i nostri dipendenti dell'isola, se mai.
Quindi qual è il risultato di tutte queste noci di cocco cadute nel nostro scenario del mondo reale?
Ecco uno sguardo al costo medio crescente dei beni rispetto ai salari in dollari US, in termini nominali.
Negli ultimi 50 anni, il prezzo del petrolio è aumentato di 32 volte; gli alloggi di 18 volte; un pacchetto di gomme di 20 volte; un viaggio in metropolitana di 16 volte; e una serata al cinema per due di 15 volte.
L'aumento del salario annuo medio e minimo? Otto volte.
Benvenuti alla schiavitù moderna.
Godetevi il risparmio delle vostre noci di cocco.
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Assicurati di condividerlo con tutti.
Alla prossima,
Ivan Lo
The Equedia Letter
