Le battage médiatique est de retour.
Et cela signifie que BEAUCOUP d'idiots naïfs le sont aussi.
Oui, je parle du battage médiatique autour du mème GameStop ($GME), ravivé une fois de plus par DeepFu de Reddit\
Après avoir transformé 53 000 $ en 20 millions de dollars en 2021, témoigné devant le Congrès sur la folie des actions mèmes, disparu pendant trois ans et fait l'objet d'un film à succès, RoaringKitty est de retour sur les réseaux sociaux.
Mais oubliez ce que vous lisez sur X ou les nouvelles concernant ce qui se passe.
Nous avons tout entendu – et la plupart, c'est des conneries\
Contrairement au trésor de théories du complot absurdes d'investisseurs novices non éduqués, nous allons vous dire ce qui se passe réellement – avec des preuves à l'appui.
Vous pourrez en tirer une conclusion plus sensée après.
C'est parti.
Une simple réalité
Le 12 mai, après une interruption de près de trois ans, Keith Gill, ancien spécialiste du marketing dans une compagnie d'assurance et « analyste financier », est revenu sur X.
Son premier message ? Un croquis d'un joueur penché en avant et prêt à rejouer, que beaucoup ont supposé être lié à GameStop.
https://twitter.com/TheRoaringKitty/status/1789807772542067105
Le lendemain, les actions de GameStop ont atteint un sommet de 38,20 $ – en hausse par rapport aux 17,46 $ de la veille.
Les actions échangées (volume) ont bondi de plus de 400 %.
Mais Gill n'avait pas fini.
Le lendemain, il a continué à inonder X d'une série de clips de divers films et émissions de télévision, avec des sous-entendus cryptiques.
Comme ce clip du 14 mai du film Troie où Brad Pitt (Achille) abat un géant – représentant vraisemblablement l'investisseur particulier (les petits) face aux fonds spéculatifs (le géant) :
https://twitter.com/TheRoaringKitty/status/1790396654971224430
Les actions de GameStop ont grimpé à un sommet de 64,83 $, avec un volume de plus de 200 millions d'actions échangées.
Mais encore une fois, Gill n'avait pas fini.
Il a continué à inonder X de plus de clips, beaucoup suggérant une sorte de retour ou de renouveau.
Comme ceci :
https://twitter.com/TheRoaringKitty/status/1791117652276195516
Mais cela n'a servi à rien.
Les positions courtes sur GameStop ont grimpé en flèche, faisant baisser les actions de plus en plus.
À ce stade, presque tous les investisseurs particuliers croient que les positions courtes doivent être couvertes en achetant des actions, ce qui devrait – à son tour – faire grimper le cours de l'action, surtout si les investisseurs particuliers ne vendent pas.
En théorie, « ils » n'ont pas tort ; les positions courtes doivent être couvertes en achetant des actions.
Mais c'est là que tant d'investisseurs particuliers se trompent.
Les positions courtes DOIVENT être couvertes. Mais elles n'ont pas à être couvertes sur le marché libre.
Laissez-moi vous expliquer.
Principes de base de la vente à découvert
La vente à découvert est une stratégie de trading dans laquelle un investisseur emprunte des actions et les vend sur le marché libre avec l'attente que le prix baissera. L'objectif est de racheter l'action plus tard à un prix inférieur, de la rendre au prêteur et de profiter de la différence entre le prix de vente initial et le prix de rachat.
Pour exécuter une vente à découvert, un investisseur doit avoir un compte sur marge et emprunter des actions à un courtier. L'investisseur vend ensuite les actions empruntées dans l'espoir de les racheter à un prix inférieur à l'avenir.
Si l'action baisse, l'investisseur peut la racheter à un prix inférieur, rendre les actions empruntées au courtier et conserver la différence comme profit.
En termes simples, si vous empruntez des actions pour les vendre à découvert, vous devez les rendre.
Mais et si je vous disais qu'il existe un moyen d'éviter de racheter des actions sur le marché libre ?
Eh bien, il y en a un. Et TOUS les professionnels le savent.
Le 17 mai, quelqu'un d'important avait déjà fait un mouvement.
Via la SEC :
Au 17 mai, Jefferies LLC peut acheter jusqu'à 45 millions d'actions GameStop – directement auprès de GameStop.
Jefferies LLC est l'une des principales sociétés mondiales de banque d'investissement et de marchés de capitaux à service complet.
En d'autres termes, elle n'a pas à racheter des actions sur le marché libre.
En d'autres termes, elle n'a pas à acheter auprès d'un investisseur particulier détenant l'action dans l'espoir d'une couverture de position courte.
En d'autres termes, les positions courtes ont déjà été « pré-couvertes ».
Tout ce qu'un fonds – qui est à découvert sur GameStop – a à faire pour couvrir ses positions courtes, c'est d'acheter les actions directement auprès de GameStop, facilité par Jefferies – ou d'emprunter auprès de Jefferies aux taux d'intérêt que Jefferies dicte.
Et c'est exactement ce qui s'est passé.
Le 24 mai 2024, GameStop a clôturé une offre au marché pour TOUTES les 45 000 000 actions enregistrées à la vente le 17 mai.
Via GameStop :
« GameStop a divulgué le 17 mai 2024 qu'elle avait déposé un supplément de prospectus auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis pour offrir et vendre jusqu'à un montant maximum de 45 000 000 actions de son capital social de temps à autre par le biais du programme ATM.
La Société a vendu le nombre maximum d'actions enregistrées dans le cadre du programme ATM pour un produit brut total (avant commissions et frais d'offre) d'environ 933,4 millions de dollars. »
C'est environ 20,74 $ par action.
C'est 45 millions d'actions couvertes – juste comme ça.
Les actions de GameStop ont clôturé à 19 $ le même jour.
Voici à quoi cela ressemblait :
Mais sûrement… il y aura une autre course ?
Surtout que les investisseurs particuliers scandent : « ILS DOIVENT COUVRIR. »
Eh bien, non, ils n'auront peut-être plus besoin de le faire. Ils l'ont peut-être déjà couvert grâce à l'offre au marché de GameStop de près d'un milliard de dollars.
Néanmoins, cela n'a pas empêché les investisseurs particuliers de continuer à affluer.
Une semaine plus tard, le 2 juin, Gill est revenu sur Reddit sous DeepFu\
La capture d'écran montre un portefeuille de 5 millions d'actions GameStop à un prix moyen de 21,27 $ par action, évalué à 115,7 millions de dollars. Elle montre également qu'il a acheté 120 000 options d'achat avec un prix d'exercice de 20 $ qui expireront le 21 juin.
C'est toujours un mystère de savoir comment RoaringKitty a réussi à transformer ses 34,5 millions de dollars en 2021 (comme le montre une image qu'il a postée, voir ci-dessous) en bien plus de 100 millions de dollars.
Néanmoins, les investisseurs particuliers ont suivi son exemple.
Les actions de GameStop ont de nouveau doublé après ce message, atteignant des sommets de 40 $ le lendemain avant d'être vendues à découvert jusqu'à 28 $ en fin de journée.
Les jours suivants, des événements similaires se sont produits – de nombreux hauts et de nombreux bas.
Cette fois, cependant, les positions courtes doivent sûrement être couvertes… n'est-ce pas ?
Exactement !
Sauf que… pas sur le marché libre, duh.
Le 7 juin 2024 – via les dépôts SEC de GameStop :
En d'autres termes, les positions courtes disposent désormais d'une couverture allant jusqu'à 75 millions d'actions, facilitée par, oui, vous l'avez deviné, Jefferies.
Voici à quoi cela ressemble encore une fois.
Vous comprenez ?
Ainsi, malgré les arguments ridicules que les investisseurs particuliers ont avancés sur X, tels que le fait que Gil possède 12 millions d'options d'achat qu'il peut exercer (obligeant le vendeur à acheter 12 millions d'actions sur le marché libre, ce qui fera monter le cours de l'action), il y a maintenant 75 millions d'actions de couverture disponibles à tout moment via Jefferies.
Au cours de clôture de vendredi de 28,22 $, cela représente plus de 2,1 milliards de dollars de couverture qui N'A PAS à être couverte sur le marché libre.
Gil au sommet
Ne soyons pas stupides. Pardon, je veux dire, ne soyons pas naïfs.
Nous comprenons si vous croyez sincèrement que Keith Gill est là pour affronter les fonds spéculatifs et gagner pour les petits. Nous sommes passés par là.
Mais malgré son apparence et son comportement de fou furieux, Keith Gill n'est pas un idiot – il a toujours un montant de capital significatif avec un coût de base d'environ 21 $ (si l'image de ses avoirs est réelle).
Il n'a dit à personne d'acheter. Il n'a dit à personne de vendre. Il n'a pas dit un mot qui impliquerait de dire aux investisseurs d'acheter des actions.
En fait, je dirais que ses messages cryptiques sur X sont en fait du trolling envers les investisseurs particuliers.
Jetez un œil :
https://twitter.com/TheRoaringKitty/status/1790472153470759217
Pourtant, les investisseurs particuliers le soutiennent joyeusement en achetant des actions GameStop, faisant monter le prix de GameStop.
Et, pour être juste, ce n'est pas la faute de Gil. Ce n'est pas différent des investisseurs qui font monter le cours des actions que les politiciens achètent, pensant que les politiciens ont des informations spéciales (ils pourraient en avoir).
Pendant ce temps, Gil est bien installé avec un beau profit tandis que ses followers continuent de HODL (hold).
En d'autres termes, Gil et les hedgies gagnent des sommes folles.
Nous venons de vous montrer comment le jeu fonctionne – jeu de mots intentionnel – DEUX FOIS.
Si vous choisissez d'y jouer, c'est votre problème.
Mais permettez-nous de vous rappeler la dernière fois que GameStop a réalisé une offre au marché en 2021 :
Et comme il y a tant de Redditors et de Tweeters qui affirment que l'intérêt à découvert est si grand que le rebond sera encore plus important, rappelons également ce qui s'est passé la dernière fois que l'intérêt à découvert sur GameStop a atteint un pic de près de 7 milliards de dollars en 2021 :
Pas du tout.
Ils ont réussi à manipuler le système.
Et s'il y aura beaucoup de perdants, il y aura aussi des gagnants.
Prenez GameStop, par exemple.
Si les investisseurs veulent parier et risquer leur argent sur la capacité de GameStop à se transformer en quelque chose de grand, qu'ils le fassent !
Soyons réalistes : GameStop a réalisé moins de 7 millions de dollars de bénéfices l'année dernière, mais elle est évaluée à près de 10 milliards de dollars.
Cependant, grâce aux shorties, hedgies, Redditors, aux médias et aux HODLers, GameStop a levé une tonne de liquidités – toutes pouvant être déployées pour transformer son activité.
Et si elle aboutit à la vente totale de 75 millions d'actions, GameStop pourrait avoir des milliards en banque.
Avec ce type de capital, elle pourrait se transformer en une entreprise totalement différente.
Un jeu d'IA, peut-être ?
Cela signifie-t-il que le rebond est terminé ?
Si vous voulez vraiment savoir, ne demandez pas à @TheRoaringKitty ; demandez à Jefferies.
Cherchez la vérité et soyez préparés,
Carlisle Kane
