Dans moins de quelques années, le monde sera changé à jamais.
La manière dont vous vous adapterez à ce changement dictera votre niveau de vie.
Et si vous ne participez pas et restez sur la touche, vous le regretterez – tout comme nous vous l'avions dit en 2008, au plus fort de la crise financière.
Aujourd'hui, ce sentiment s'est décuplé.
Si vous n'êtes pas investi sur le marché boursier, vous serez laissé pour compte.
Mais les actions sont surévaluées… c'est une bulle, disent-ils.
Et peut-être qu'ILS ont raison.
Mais pas si vous êtes investi dans les bonnes actions.
Au cours de la dernière décennie, nous avons martelé avec insistance que la prochaine économie est une économie financière. Tant d'argent a été imprimé au cours des 20 dernières années que les actifs financiers sont devenus la principale source de richesse.
Cela n'est pas près de changer.
En fait, au cours des cinq prochaines années, cette économie financière sera la seule chose qui subsistera pour beaucoup.
Laissez-moi vous expliquer.
Un récapitulatif
Dans de précédentes lettres d'information, nous avons exposé la manière dont se dérouleraient les prochaines étapes de la civilisation.
Rappelez-vous notre lettre de 2017, « These Six Events Will Determine Our Future » :
« …bien que vous ne deviez pas le prendre pour parole d'évangile, vous devez absolument être conscient que les scénarios que je dépeins – aussi extrêmes soient-ils – ont une forte probabilité de se réaliser.
En fait, il serait plutôt imprudent de croire que les extrêmes ne peuvent pas arriver – surtout quand « extrême » est précisément le qualificatif que l'on pourrait attribuer à nos situations financières et politiques actuelles :
- Un ratio logement/salaire extrêmement déséquilibré (pensez aux inégalités)
- Des niveaux d'endettement extrêmes qui continuent de grimper sans aucun égard pour la manière dont ils seront remboursés à l'avenir
- Un marché boursier qui établit de nouveaux sommets historiques en dépit des fondamentaux
- Un gouvernement extrêmement divisé sous la présidence de Trump
- Une Amérique extrêmement divisée
- Un monde extrêmement divisé
Lorsque nous atteignons les limites extrêmes de la civilisation moderne, la conséquence ultime est une réinitialisation complète du système financier – une réinitialisation complète du gouvernement.
Je ne dis pas que cela arrivera bientôt, ni même que cela se produira à coup sûr. Je dis simplement que c'est l'issue inévitable lorsque l'on atteint le sommet d'une société.
…La question est la suivante : sommes-nous au sommet de cette époque ?
Je veux dresser un tableau de notre situation actuelle pour vous donner une vue d'ensemble.
Cela se déroule comme suit (bon nombre de ces points se chevauchant) :
- Gonfler (Inflate) : Faire en sorte que les gens se sentent bien en leur donnant de l'argent bon marché grâce à l'assouplissement quantitatif (QE) et aux taux d'intérêt bas – augmenter la masse monétaire.
- Dégonfler (Deflate) : Supprimer ce sentiment de bien-être en retirant l'argent bon marché par le biais du resserrement quantitatif (QT) et de taux plus élevés – réduire la masse monétaire.
- Contrôler (Control) : Soumettre la population en détournant son attention de la situation réelle. Pensez au contrôle des médias ; pensez à l'augmentation de la consommation d'opioïdes et à la légalisation du cannabis ; pensez au président Trump ; pensez aux manifestations financées par des milliardaires.
- Diviser (Divide) : Ségréguer la société en provoquant des émeutes et des crimes de haine.
- Guerre (War) : Masquer la crise financière et économique internationale par la rhétorique guerrière, ou même la guerre elle-même.
- Réinitialiser (Reset) : La réinitialisation économique mondiale sera imputée à la guerre ; non aux actions monétaires de l'élite puissante. »
Nous en sommes aujourd'hui aux étapes 4 et 5.
Chaque jour, lorsque vous vous réveillez et regardez les actualités, un manifestant commet un crime de haine ou la police s'en prend à un manifestant. Chaque jour, vous apprenez qu'un pays est en conflit avec un autre. Et chaque jour, les puissances mondiales exhibent leurs muscles nucléaires.
Mais quel que soit le bruit ambiant, je vais vous dire une chose : tout cela n'est qu'une simulation.
Et en ce moment même, les élites mondiales préparent leur prochain coup.
Voyez-vous, lorsque vous avez de l'argent illimité, vous pouvez tout faire — et les élites l'ont fait, pendant de nombreuses années.
Si vous souhaitez comprendre certains des jeux auxquels elles ont joué par le passé et la manière dont elles ont façonné le monde, nous en avons rédigé une version romancée dans notre lettre, « He Who Pays the Piper Calls the Tune. »
Ces personnes ont tout fait et ont acheté tout ce que l'argent peut acheter — ainsi que tout le monde. Elles ont assouvi leurs désirs et leurs perversions. Posséder davantage n'est plus l'objectif.
Leur objectif est de se divertir en jouant avec nous.
Tout comme dans un jeu vidéo.
Le Jeu
Prenez Civilization, par exemple — un jeu de stratégie au tour par tour classique où vous explorez, vous développez, exploitez et exterminez.
Vous commencez avec une petite tribu et la guidez pour en faire un empire mondial grâce à la technologie, la culture, la diplomatie et la guerre.
C'est un jeu où vos choix déterminent ce qui se passe ensuite.
L'expansion ne repose pas sur un bâtiment ou une unité en particulier. Il s'agit de lever les contraintes dans le bon ordre pour faire croître votre empire.
Vous commencez par fonder des villes, ce qui résout les problèmes d'espace et d'accès aux ressources. Ensuite, vous construisez des fermes, des mines et des routes, ce qui rend votre civilisation productive et permet à la population et à la production de changer d'échelle.
Avec ces ressources, vous ajoutez des quartiers et des bâtiments — campus, pôles commerciaux, zones industrielles. Ceux-ci agissent comme des multiplicateurs. Ils ne se contentent pas d'ajouter de la production ; ils la composent au fil du temps en stimulant la science, l'or et la production, ce qui accélère tout le reste.
Une fois l'efficacité atteinte, vous devez renforcer votre puissance militaire. Bien que cela ne génère pas de croissance directe, cela la préserve en protégeant les avantages accumulés.
Le moteur central du jeu est la rétroaction : la science engendre de meilleurs outils, de meilleurs outils augmentent les rendements, et des rendements plus élevés financent l'expansion. Les civilisations qui gagnent sont celles qui commencent à capitaliser le plus tôt — et qui maintiennent cette dynamique ininterrompue le plus longtemps.
Dans Civilization, un joueur peut introduire certains éléments capables de créer une toute nouvelle dimension au jeu, comme l'ajout d'armes nucléaires ou de projets spatiaux.
Pensez-y maintenant dans le contexte de notre monde.
Au cours des 100 dernières années, telle a été la progression exacte des États-Unis — alimentée par les mêmes élites qui existent encore aujourd'hui, simplement de manière plus désordonnée et plus lente dans la vie réelle.
Le schéma est simple : sécuriser les ressources → bâtir les infrastructures → investir dans les institutions → capitaliser sur la science et la richesse → projeter la puissance et façonner la diplomatie.
Au « début de partie », les États-Unis ont passé le milieu du XXe siècle à transformer leur échelle et leurs ressources en une capacité décisive. La Seconde Guerre mondiale est l'exemple le plus net d'une montée en puissance de la production à la manière de Civ, parallèlement à une gigantesque R&D soutenue par l'État comme le Projet Manhattan (1942–45), qui a créé les premières armes atomiques et changé à jamais la dynamique de puissance mondiale.
Après la guerre, les États-Unis ont bâti une « infrastructure d'empire » et des institutions qui fonctionnent comme les routes + le commerce + les doctrines civiques économiques de Civ : le GI Bill (1944) a considérablement élargi l'accès à l'éducation et au logement pour les vétérans, augmentant le capital humain et accélérant l'émergence d'une large classe moyenne, tandis que le réseau autoroutier Interstate Highway System (financé par la loi de 1956) a apporté au commerce et à la mobilité ce que font les routes dans Civ — réduire les frictions, élargir les marchés et permettre une croissance urbaine plus forte.
En « milieu de partie », les États-Unis ont efficacement empilé les bonus cumulatifs grâce à la science, à la finance et aux alliances. Sur le plan international, les accords de Bretton Woods de 1944 ont contribué à instaurer le FMI et ce qui allait devenir la Banque mondiale, et ont créé un ordre monétaire centré sur le dollar américain qui a perduré (dans sa forme originale de convertibilité) jusqu'en 1971 — en substance, une « voie de victoire économique » à la Civ par l'établissement des règles et l'effet de levier institutionnel. Sur le plan intérieur, investir dans les institutions de recherche fonctionne comme la construction de campus : la National Science Foundation a été créée en 1950 pour soutenir la recherche fondamentale, et la rivalité de la Guerre froide a stimulé d'immenses capacités scientifiques et d'ingénierie, notamment le programme spatial civil via la création de la NASA en vertu du Space Act de 1958.
En « fin de partie », les effets cumulatifs se révèlent à travers des technologies d'usage général qui redéfinissent tout — tout comme l'investissement soutenu dans la technologie finit par débloquer des avancées transformatrices dans Civilization. Prenez le transistor, par exemple. Il a semblé sortir de nulle part aux Bell Labs en 1947, pour devenir un « déblocage » fondamental qui a permis l'informatique moderne et, en fin de compte, l'ensemble de l'économie numérique.
Mais cet élan a fini par marquer le pas. À mesure que les humains s'adaptaient à la technologie, ses limites sont devenues évidentes — la puce électronique avait atteint un point où elle avait besoin de beaucoup plus de données pour continuer à s'améliorer.
Un nouveau déblocage technologique était donc nécessaire pour maintenir l'intérêt du jeu.
De nulle part, quelque chose est apparu comme par magie en 1969 : ARPANET — un réseau financé par le département de la Défense qui est devenu la base de l'internet d'aujourd'hui.
Peu après, dans un autre effet boule de neige classique de « transfert technologique militaire vers le civil », le premier satellite GPS/Navstar a été lancé en 1978, permettant une infrastructure de navigation qui sous-tend désormais la logistique, la finance, les smartphones et bien plus encore.
Après des décennies de progrès incrémentaux, un nouveau déblocage vient de nous être offert.
Et il pourrait s'agir du dernier déblocage majeur dont nous serons témoins de notre vivant.
L'Intelligence Artificielle
L'IA est en train de remodeler rapidement notre façon de travailler et même de communiquer. C'est devenu tellement flagrant que nous pouvons repérer un article rédigé par l'IA immédiatement.
Ces articles inondent déjà LinkedIn et Facebook, et nous voyons désormais davantage de contenus rédigés par l'IA que par des humains.
S'il est embarrassant de voir des PDG publier des articles générés par ChatGPT en les faisant passer pour les leurs, la réalité est qu'aucun secteur n'a échappé au gain rapide d'efficacité induit par l'IA.
Pensez-y : si l'IA s'empare de nos pensées et de notre communication, de quoi ne peut-elle pas s'emparer ?
De la découverte de médicaments au déblocage de nouvelles technologies, l'IA va faire avancer la civilisation à un rythme que nous n'avons jamais connu auparavant.
La croissance de l'IA n'est pas linéaire – elle est exponentielle.
Dans quoi investir
Tous les commentateurs sur les réseaux sociaux continuent de parler des mêmes entreprises que tout le monde connaît déjà : Nvidia, Google, X, Meta, Microsoft, ChatGPT, etc.
Vous n'avez pas besoin d'une lettre d'investissement pour cela.
Mais si vous souhaitez creuser davantage, il y a deux manières d'aborder la question.
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L'efficacité : L'IA rendra chaque secteur plus efficace. Les entreprises qui intègrent l'IA produiront davantage avec moins de ressources, ce qui se traduira par des marges plus élevées, un bénéfice par action en hausse et des cours de bourse plus élevés. Toute entreprise qui n'adopte pas l'IA échouera. Point final.
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Les exigences de l'IA : L'IA nécessite des processeurs, des données et de l'énergie. Ce sont là les véritables goulets d'étranglement. Et donc, les exigences les plus cruciales de toutes.
Les exigences majeures
Les systèmes d'IA dépendent d'un large éventail de minéraux critiques, non pas parce qu'un minéral en particulier serait exclusif à l'IA, mais parce que le matériel d'IA se situe au sommet absolu de l'appareil industriel moderne.
Au niveau des puces, les processeurs comme les GPU et les CPU s'appuient sur le silicium comme matériau de base, ainsi que sur le cuivre, l'aluminium, le tungstène, le nickel, l'or et l'argent pour acheminer l'électricité de manière fiable à des échelles microscopiques.
Même d'infimes perturbations de la chaîne d'approvisionnement peuvent interrompre la production de puces avancées.
Au-delà des puces elles-mêmes, l'IA dépend fortement des terres rares telles que le néodyme, le dysprosium et le praséodyme, indispensables aux aimants haute performance utilisés dans les équipements de fabrication, les systèmes de refroidissement et les infrastructures électriques.
D'autres terres rares sont essentielles pour le polissage des galettes de silicium (wafers), les lasers et l'optique de précision utilisés dans la fabrication des puces. Le matériel d'IA utilise de petites quantités de ces matériaux, mais sans eux, les usines qui fabriquent les puces ne peuvent tout simplement pas fonctionner.
Au niveau des centres de données, les contraintes majeures sont l'énergie et la chaleur.
Les centres de données dédiés à l'IA nécessitent des quantités colossales de cuivre et d'aluminium pour le câblage, les transformateurs et le refroidissement, ainsi que de l'acier pour les structures physiques. Pour garantir un fonctionnement ininterrompu, ils dépendent également du lithium, du nickel, du cobalt et du manganèse pour les systèmes de batteries de secours, ainsi que d'alliages spécialisés pour les équipements de refroidissement. Les réseaux à très haut débit ajoutent d'autres dépendances envers des matériaux comme le germanium, le gallium et l'indium pour le transfert de données optique.
Le point essentiel à retenir est que l'IA n'est pas limitée par un seul matériau rare — elle dépend du bon fonctionnement de la quasi-totalité du système moderne de ressources et d'énergie.
En termes simples, l'IA concerne moins le « logiciel intelligent » que la capacité industrielle, électrique et minérale nécessaire pour soutenir un calcul extrême à grande échelle. Si une partie quelconque de cette chaîne se rompt — puces, énergie, refroidissement ou matériaux — les progrès de l'IA ralentissent immédiatement.
C'est la raison pour laquelle la demande énergétique continuera de monter en flèche. C'est également pourquoi de nombreux centres de données IA seront lancés dans l'espace – à la fois pour le refroidissement et pour utiliser le soleil comme source d'énergie.
Quoi qu'il en soit, ces systèmes nécessitent d'immenses quantités de ressources.
Si vous pensez que les robots arrivent, vous feriez bien de croire que la demande pour les métaux les plus élémentaires, comme le cuivre, va s'envoler.
Si vous croyez en l'IA — et vous seriez insensé de ne pas y croire —, vous devez être convaincu que la demande d'électricité va augmenter brutalement.
Il ne s'agit pas seulement de pétrole ou de nucléaire, mais aussi de l'infrastructure nécessaire pour supporter de telles augmentations massives de la production électrique.
En d'autres termes, l'avenir de l'IA et de la robotique ne peut exister sans ressources et sans énergie.
Et c'est la raison pour laquelle nous assistons à la plus grande instabilité géopolitique de l'histoire moderne.
Ce n'est pas Trump. Ce n'est pas Poutine. Ce n'est pas la Palestine. Ce n'est pas Israël.
Celui qui gagne la course à l'IA devient la prochaine puissance mondiale. Point.
Rendre le jeu plus intéressant
Pour ceux qui ont maîtrisé le jeu Civilization, que reste-t-il une fois le sommet atteint ?
Vous commencez à rendre les choses plus intéressantes.
Vous modifiez les ressources.
Vous supprimez les contraintes.
Vous expérimentez.
Vous ajoutez un nouveau déblocage.
C'est exactement ce que font les élites actuellement, mais à l'échelle mondiale, avec de vraies personnes.
Comme le dit Elon Musk, l'issue la plus divertissante, surtout si elle est ironique, est la plus probable.
Cela ne pourrait pas être plus vrai.
La paix n'est pas divertissante.
Un seul empire au sommet pendant 100 ans n'est pas divertissant.
Avoir les États-Unis au sommet depuis près de 100 ans devient ennuyeux.
C'est pourquoi les élites ont désormais débloqué l'étape suivante du jeu – le déblocage technologique magique qui réécrira les 100 prochaines années.
Ce déblocage offre à une nation moins puissante la capacité de s'élever et potentiellement de devenir la prochaine puissance mondiale.
Et oui, ce déblocage, c'est l'IA.
Lorsque vous commencez à observer le monde à travers ce prisme, vous comprenez très facilement pourquoi la bataille géopolitique pour les ressources telles que les métaux et l'énergie devient plus intense.
Des restrictions chinoises sur les exportations de métaux à la publication par les États-Unis d'une liste de minéraux critiques, en passant par les visées de Trump sur le Venezuela et la rhétorique autour du Groenland, tout cela se résume en fin de compte à la course à l'IA.
Ceux qui contrôleront le plus de matières premières et d'énergie deviendront les leaders de l'IA.
Et par conséquent, deviendront la nation la plus puissante du monde.
En d'autres termes, nous sommes sur le point d'assister aux plus grands bouleversements de l'histoire moderne.
Le super-cycle des matières premières
Tout au long de l'existence de l'humanité telle que nous la connaissons, l'homme ne s'est battu que pour une seule chose : les ressources.
Voyez-vous, on n'envahit pas un pays parce qu'on veut sa population. On n'envahit pas un pays simplement parce qu'on veut ses terres. On envahit un pays pour ses ressources.
Avant l'avènement de l'électricité et des transports modernes, les pays se battaient pour l'or et les terres fertiles.
Avec le cycle de l'IA qui s'annonce, les pays se battent désormais pour les ressources qui la rendent possible.
C'est pourquoi nous sommes dans un super-cycle des matières premières – et ceux qui y sont investis pourraient être récompensés de manière spectaculaire.
Comme nous le disons depuis la crise financière de 2008, la nouvelle économie est une économie financière.
Et si vous ne voulez pas être laissé pour compte, vous devez être investi.
Si vous aviez investi 10 000 $ dans Nvidia il y a dix ans, vous auriez plus de 2,85 millions de dollars aujourd'hui. Bien sûr, aujourd'hui, on a l'impression d'avoir manqué le train.
Mais de nombreuses entreprises généreront ce genre de rendements au cours des 5 à 10 prochaines années comme conséquence directe de l'IA.
L'IA et la robotique remplaceront des millions d'emplois, rendant les entreprises beaucoup plus efficaces, élargissant les marges bénéficiaires et, en fin de compte, propulsant le cours des actions vers le haut.
Si l'IA doit un jour remplacer votre emploi, n'est-il pas plus judicieux d'investir dans ce qui vous remplacera ?
Cherchez la vérité et soyez prêts,
Carlisle Kane
