Comment profiter de l'essor
Cher lecteur,
Cela aurait dû être la période la plus difficile pour les investisseurs – ou pour quiconque essayant de protéger son argent.
Les taux d'intérêt restent à des niveaux historiquement bas, rendant impossible de battre l'inflation via des GIC’s ou des obligations « sûrs ». Pendant ce temps, nous avons été frappés par une crise économique mondiale.
Pourtant, les actions continuent d'atteindre de nouveaux sommets.
Compte tenu de la volatilité et de la pandémie politique mondiale, devrions-nous vendre des actions maintenant ? La bulle boursière est-elle sur le point d'éclater ?
Si vous saviez ce qui se passait en coulisses, alors la réponse est non.
Voici pourquoi…
L'essor de l'investisseur particulier
Il n'a fallu qu'une dizaine d'années, mais l'investisseur particulier est de retour – et il est de retour en force.
Selon Jefferies, le trading de détail a presque doublé, représentant 44 % des transactions – contre 25 % en 2009.
L'investissement spéculatif a également doublé.
Via WSJ:
« Le trading d'actions spéculatives à bas prix a fortement augmenté cette année, alimenté par un afflux massif d'individus utilisant des applications d'investissement sans commission et des courtiers en ligne.
Pendant plusieurs mois ce printemps et cet été, plus de 25 % des actions négociées sur le marché boursier américain concernaient des sociétés dont le prix de l'action était inférieur à 5 $, selon les données du New York Stock Exchange.
De 2012 à 2019, ce pourcentage a principalement oscillé entre 10 % et 15 %, selon les données du NYSE… »
Alors que le confinement mondial a forcé les gens à rester chez eux et à s'éloigner des casinos et des événements sportifs, les chèques de relance et l'argent gratuit des gouvernements du monde entier ont transformé le marché boursier en le plus grand casino de la planète.
Surtout avec l'avènement des offres de trading d'actions en ligne gratuites de Robinhood, Charles Schwab, E-Trade et T.D. Ameritrade.
Mais ce n'est pas seulement aux États-Unis que cela se produit.
Au Canada, les plateformes de trading d'actions gratuites comme Wealthsimple ont également entraîné une augmentation de la participation des investisseurs particuliers.
Via Financial Post:
« Au premier trimestre 2020 seulement, les courtiers en ligne à escompte au Canada ont ajouté 500 000 nouveaux comptes, selon Investor Economics, ce qui signifie qu'ils croissent à un rythme trois fois supérieur à leur rythme normal. »
La même chose se produit à l'étranger.
La Chine, qui abrite l'un des plus grands marchés boursiers du monde, connaît également une augmentation massive des transactions de la part des investisseurs particuliers.
Via Financial Times:
« Le chiffre d'affaires quotidien moyen sur le marché boursier chinois a atteint Rmb874bn (129 milliards de dollars) cette année, selon les données de Goldman Sachs, soit une augmentation de près de 60 % par rapport à la moyenne des cinq dernières années, la crise du coronavirus ayant stimulé l'intérêt pour le trading d'actions en ligne. »
Il y a aussi un boom massif en Russie.
Via Financial Times:
« Des millions de Russes investissent leurs économies dans des actions et des obligations locales, contribuant à stabiliser un marché qui a longtemps été à la merci des fluctuations de sentiment des investisseurs étrangers.
…Les investisseurs particuliers ont représenté 42 % des volumes de transactions sur la bourse en juin, contre 34 % un an plus tôt. Plus de 5,3 millions de Russes ont désormais des comptes de courtage pour négocier des actions sur le marché boursier local, soit une augmentation de 1,5 million depuis janvier. »
N'oublions pas le Royaume-Uni.
Via Business Insider:
« I.G. Group, l'une des plus grandes plateformes de trading de détail du Royaume-Uni, a annoncé des résultats financiers en plein essor pour son exercice 2020, stimulés par la croissance effrénée du day-trading et l'augmentation de la volatilité du marché pendant la pandémie de coronavirus.
La plateforme de produits dérivés financiers basée au Royaume-Uni a augmenté sa clientèle de 34 % en accueillant 96 900 nouveaux clients au cours de l'année. I.G. Group compte actuellement 239 600 membres actifs, contre 178 000 à la même période l'année dernière.
La plateforme a vu les volumes de transactions quotidiens moyens dépasser 1 million en mars, contre une moyenne de seulement 336 000 il y a un an. »
Avec un tel boom mondial spectaculaire de la participation des investisseurs particuliers, vous pouvez parier que les pays plus petits veulent aussi leur part du gâteau.
Dès l'année prochaine, même la Turquie aura sa propre plateforme de trading en ligne gratuite.
Via Bloomberg:
« La première plateforme de trading sans commission de Turquie a l'intention d'être prête à fonctionner au début de l'année prochaine, exploitant la demande croissante des habitants pour investir sur le marché boursier. »
Vous comprenez le principe.
Après des années de soutien institutionnel et de rachats d'actions par les entreprises, l'investisseur particulier est désormais le prochain à soutenir le marché boursier.
Maintenant, on pourrait soutenir que les investisseurs particuliers sont généralement ceux qui subissent les plus grandes pertes lors d'un effondrement boursier – qu'ils sont ceux qui finissent toujours par « tenir le sac ».
Et je serais d'accord.
Mais je ne pense pas que l'effondrement arrive de sitôt.
En fait, je le prédis depuis de nombreuses années avec une précision étonnante.
Via ma Lettre d'avril 2019, « Une prédiction des plus radicales » :
« (Trump) va déchaîner une nouvelle politique fiscale qui changera tout.
Il réduira les impôts des riches et de ceux qui créent des emplois ; il accordera d'énormes incitations aux entreprises américaines via des allégements fiscaux ; il empruntera une tonne d'argent et lancera une frénésie de dépenses massives en infrastructures, ce qui créera des emplois.
Diable, il pourrait même convaincre la Fed de faire du QE4 – tout cela mènera à une bulle plus grande.
…En d'autres termes, il fera tout ce qu'il faut pour soutenir l'économie et le marché boursier.
…Si le marché peut tenir jusqu'aux élections américaines de l'année prochaine, nous pourrions assister à un nouvel élan d'enthousiasme pour les actions.
Les riches s'enrichiront certainement sous Trump, mais il créera plus d'emplois et rendra heureux de nombreux Américains cols bleus. »
Jusqu'à présent, ce qui précède s'est déroulé exactement comme prévu – même malgré un confinement mondial.
Mais ne pensez pas que la nouvelle victoire de Trump soit la seule chose qui va soutenir le marché.
Vous voyez, que Trump soit au pouvoir ou non après l'élection américaine, ni les Républicains ni les Démocrates ne peuvent arrêter les mesures de relance – ce serait un suicide économique.
En d'autres termes, je soupçonne que le boom du marché se poursuivra probablement – je crois juste qu'il durera un peu plus longtemps sous Trump.
Et si les actions des grandes institutions sont une indication, alors ma prédiction d'un marché haussier continu pourrait s'avérer vraie une fois de plus.
Les grands acteurs misent gros
De quelles actions est-ce que je parle ?
Via CNBC:
« Fidelity vient d'annoncer son intention d'embaucher 4 000 personnes au cours des six prochains mois, et recrute 1 500 étudiants pour des stages et des emplois à temps plein.
Morgan Stanley achète Eaton Vance après avoir acquis E-Trade plus tôt cette année, alors qu'elle continue de passer de Wall Street à Main Street.
BlackRock – un acteur institutionnel majeur – a déclaré qu'il captait également plus d'argent des particuliers. »
Lorsque les grandes entreprises changent de stratégie, passant de Wall Street à Main Street, vous savez qu'elles attendent de grandes choses de l'investisseur particulier.
Maintenant, il y a certainement des contre-arguments à cette théorie.
Par exemple, Cole Smead, président de Smead Capital Management, a récemment déclaré à CNBC que les investisseurs « jeunes et stupides » avaient créé un « cauchemar total » dans le climat actuel.
Via Market Watch:
« …Smead a poursuivi en disant que ces niveaux de valorisation vertigineux sont un exemple d'« échec du marché boursier » aux mains de ces millennials inexpérimentés qui ont été attirés à prendre des risques démesurés sur les actions pour la première fois de leur vie.
« Ils achètent des options d'achat haussières qui expirent dans les deux semaines. Il y a eu (500 milliards de dollars) d'options d'achat haussières achetées sur une période de quatre semaines par de petits traders particuliers », a déclaré Smead. « En 99, c'était 100 milliards de dollars, en 07, c'était 100 milliards de dollars. »
Nous avons atteint un niveau supérieur de fièvre acheteuse sur les actions américaines. Quand cela tournera, cela pourrait devenir laid, selon Smead, qui a déclaré que malgré la politique monétaire accommodante, la Federal Reserve ne peut finalement pas « sauver un marché boursier » – surtout un marché aussi déséquilibré.
Smead a déclaré au Wall Street Journal dans une interview publiée la semaine dernière : « Nous passons la moitié de notre temps à dire aux gens à quel point les choses sont dangereuses. »
Smead n'a pas tort sur l'ignorance des investisseurs particuliers et la valorisation. Mais je crois qu'il a tort de penser que la Fed ne peut pas sauver le marché boursier.
Comme je l'ai toujours dit, suivez la Fed – cela a été une stratégie gagnante pendant presque toute l'histoire de la Fed. Et quand la Fed imprime, tout le monde autour du monde imprime aussi.
Laissez-moi vous expliquer à quel point c'est simple.
Lorsque ces nouveaux traders particuliers millennials perdront leurs chèques de relance « facilement gagnés » via des transactions perdantes, un autre chèque de relance sera en route – surtout compte tenu de l'agressivité des politiques COVID.
C'est avant de prendre en compte les investisseurs « jeunes et stupides » qui ont beaucoup gagné depuis le début de ce confinement COVID – comme celui qui a transformé 35 000 $ en 1 000 000 $, puis a tout perdu.
Mais la réalité est la suivante : Smead, avec ses modèles et ses graphiques, est probablement juste aigri d'avoir été battu par des jeunes avec peu ou pas d'expérience qui tradent depuis leur chambre.
« …Cependant, aussi amateurs que soient ces investisseurs, ils ont étonnamment bien performé en tant que groupe. Selon David Kostin, stratège en chef des actions américaines chez Goldman Sachs, « les investisseurs particuliers estimés aux États-Unis ont surperformé les fonds spéculatifs américains (en hausse de 61 et 45 % respectivement) pendant le rebond du marché. »
La cohorte Robinhood et ses rallyes tumultueux pourraient accélérer la nature cyclique du marché, provoquant des gains à court terme de leur propre création. »
En d'autres termes, les actions sont devenues de l'art – elles valent ce que quelqu'un d'autre est prêt à payer.
Et si quelqu'un est prêt à payer 300 millions de dollars pour quelques lignes et de la peinture, alors il ne devrait pas être surprenant que des investisseurs particuliers paient plus de 1100x les bénéfices pour des actions TSLA.
Surtout si la Fed continue de pomper de l'argent. Et si vous pensez qu'ils ont arrêté, détrompez-vous.
La Fed imprime discrètement
Discrètement en coulisses, la Fed a continué d'injecter des liquidités sur le marché.
Depuis le début de 2020, la Fed a étendu son bilan de 4,1 billions de dollars à plus de 7 billions de dollars aujourd'hui.
Mais ce n'est pas tout.
Jetez un œil à une prédiction que j'ai écrite en 2016 :
Via ma Lettre, « La Fed peut-elle acheter des actions ? » :
« Si vous examinez les déclarations faites dans le monde entier par les banques centrales, vous remarquerez que beaucoup signalent une « coordination des politiques » sous une directive unique.
En d'autres termes, une banque centrale centralisée – un peu comme l'a fait l'U.E.
Mais pour y parvenir, il doit y avoir ce que Christine Lagarde, du IMF, appelle une « réinitialisation économique ».
Cela pourrait prendre la forme d'une dépression économique si puissante qu'elle forcerait le contrôle complet des actifs du secteur privé vers les banques centrales.
Ce plan était évident dans le dernier discours de la présidente de la Fed, Janet Yellen.
Via Reuters:
« Yellen, dans son discours de vendredi, a déclaré que les bilans gonfleraient probablement à nouveau lors de futures récessions, la Fed acquérant des actifs pour stimuler l'économie. »
Cela signifie que si l'économie devait tomber dans une autre récession – une potentiellement causée par la hausse des taux – la Fed posséderait encore plus d'actifs.
Parce que – diraient-ils – « les temps désespérés appellent des mesures désespérées ».
Plus troublantes encore sont les allusions de Yellen suggérant que la Fed pourrait enfreindre sa politique et envisager « certains outils supplémentaires qui ont été employés par d'autres banques centrales ».
Cela inclut, bien sûr, l'achat d'une gamme plus large d'actifs ou l'augmentation de l'objectif d'inflation – ce qui signifie que la Fed possédera plus, pour moins.
Cela pourrait aussi signifier que la Fed pourrait acheter des actions à l'avenir. »
Alors, comment la Fed a-t-elle injecté 3 billions de dollars supplémentaires dans le système cette fois-ci ?
Eh bien, exactement comme je l'avais prédit en 2016, elle a non seulement acheté des Treasuries et des mortgage-backed securities mais, pour la première fois, des investment-grade et high-yield bonds.
Maintenant, rappelez-vous ceci : Historiquement, la Fed a fait éclater les bulles précédentes en augmentant les taux – elle l'a fait avec le boom des dotcoms, et elle l'a refait avec la bulle immobilière.
Le fera-t-elle à nouveau pendant le plus grand arrêt économique de l'histoire ?
C'est dans votre tête
Des millions d'emplois ont été perdus, et des millions ne sont pas sûrs de retrouver un jour leurs anciens emplois. Ceux qui ont un emploi ne sortent plus après une longue semaine de travail pour se détendre dans les bars et les clubs.
Non seulement les gens tomberont malades de solitude avec la distanciation sociale en place, mais le stress deviendra bientôt insupportable.
Pendant ce temps, la douleur financière de la pandémie de coronavirus est bien pire que prévu, en particulier pour les ménages minoritaires à faible revenu.
Via NPR.org:
« Beaucoup de ces problèmes sont concentrés parmi les ménages noirs et latinos dans les quatre villes, selon le sondage, qui a recueilli des réponses du 1er juillet au 3 août. »
On peut se demander si le stress de la pandémie a été le plus grand carburant du mouvement BLM actuel.
Rappelez-vous, comme je l'ai déjà dit:
« L'inégalité raciale oppose un groupe à un autre, tandis que l'inégalité économique oppose les citoyens aux dirigeants d'un empire. »
Compte tenu des confinements économiques mondiaux massifs dus à un virus qui, statistiquement, toutes tranches d'âge confondues, n'est pas pire que la grippe, on peut se demander si tout cela n'était pas une pandémie fabriquée pour véritablement diviser les riches et les pauvres. Il n'est pas étonnant que les investisseurs versent leurs chèques de relance sur le marché boursier ; ils ne peuvent plus s'en sortir par le travail acharné – s'ils ont du travail du tout.
Et comme le COVID ne disparaîtra pas de sitôt, les confinements mondiaux et la distanciation sociale continueront de séparer les gens, provoquant un stress supplémentaire et une dépression plus profonde.
Il n'y aura pas de vacances sur des plages ensoleillées, ce qui signifie que le seul véritable frisson que les gens auront sera celui de gagner de l'argent.
Je pourrais écrire un essai entier sur les chiffres réels et la science derrière le COVID et les mesures extrêmes injustifiées que les politiciens prennent pour protéger leur pouvoir – telle que cette déclaration menée par les plus grands experts du monde. Pourtant, peu écouteront car la plupart des gens, comme les traders particuliers qui ignorent les valorisations, ne veulent tout simplement pas croire la réalité.
Ils préféreraient écouter un seul médecin, plutôt que les opinions de milliers et de milliers d'épidémiologistes, d'immunologistes, de virologues et d'experts en maladies des meilleures universités du monde entier.
Ils préféreraient prendre la pilule bleue, pour ainsi dire ( voir Blue Pill vs Red Pill.)
Pensez-vous que c'est une coïncidence si la marijuana est maintenant légale dans de nombreuses régions du monde ? Est-ce une coïncidence si la légalisation des psychédéliques est maintenant plus proche de devenir une réalité ? C'est presque comme si le timing avait été parfaitement planifié pour ce qui se passe aujourd'hui…
Les pouvoirs en place doivent émousser les sens de la civilisation afin qu'une révolte ne se produise pas à mesure que les inégalités de revenus augmentent.
Cela nous amène à la leçon ultime d'aujourd'hui : recherchez des investissements dans le domaine de la santé mentale – car les gens auront besoin de déstresser.
Mais je ne parle pas seulement de champignons magiques ou de marijuana.
Dans peu de temps, je présenterai des idées qui abordent l'aspect de la santé mentale de la société – et c'est quelque chose de bien différent du simple THC et des psychédéliques.
Ce sont des idées qui plairont à un public beaucoup plus large.
Vous ne voulez pas manquer la prochaine vague massive d'investissements dans la santé mentale.
Cherchez la Vérité,
Ivan Lo
