Chers lecteurs,
Ce week-end pourrait être le plus important de l'année.
Ce qui se passera ensuite déterminera le sort non seulement du marché boursier, mais de l'ensemble de l'économie mondiale.
En fait, les conséquences de cela détermineront le temps qu'il nous reste pour gagner de l'argent sur le marché boursier.
Cela déterminera si nous devons sortir de nos positions, ou continuer à risquer notre argent pour le profit.
Et je le dis sans hésitation.
C'est parce qu'hier, les deux personnes les plus puissantes du monde se sont rencontrées en tête-à-tête pour discuter du sort de l'économie mondiale.
Dans la Lettre Equedia de ce mois-ci, je vais aborder :
➡ La guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis.
➡ À quoi s'attendre pour les actions de marijuana maintenant que la légalisation a eu lieu au Canada et comment investir dans ce secteur volatile.
➡ Un événement imminent qui mettra le feu à un nouveau secteur – un événement qui est quasiment garanti de se produire avant la fin de cette année.
Donc, quelle que soit votre opinion sur la politique mondiale ou votre position sur la marijuana, je vous suggère fortement de lire cette Lettre dans son intégralité.
La bataille entre deux superpuissances
Depuis la Seconde Guerre mondiale, personne n'a pu contester la puissance des États-Unis – ni militairement, ni économiquement, ni politiquement.
Aujourd'hui, les choses sont radicalement différentes.
L'ascension fulgurante de la Chine depuis 1983 a fait de ce marché autrefois émergent non seulement un challenger à la domination américaine, mais une menace imminente.
L'économie chinoise représente désormais les deux tiers de celle des États-Unis.
Du point de vue de la parité de pouvoir d'achat\
Et contrairement aux États-Unis, la Chine a réalisé tout cela sans avoir besoin de guerre, ni d'intervention dans d'autres politiques mondiales.
C'est parce que la croissance rapide de la Chine a été alimentée par une participation gouvernementale significative via des banques et des entreprises d'État, se concentrant sur les dépenses publiques et la politique budgétaire, plutôt que sur l'approche américaine de la politique monétaire.
Mais plus important encore, elle a été alimentée par les États-Unis.
Ce n'est un secret pour personne que la croissance économique de la Chine a été tirée par l'afflux de capitaux des États-Unis.
Ce n'est pas non plus un secret que son succès dans le commerce mondial a prospéré parce que les États-Unis l'ont permis (voir ma Lettre, Comment l'argent fonctionne).
Et pour la première fois dans l'histoire moderne, les États-Unis – sous la direction du président Donald Trump – ripostent.
La guerre commence
Plus tôt cette année, je vous ai expliqué comment le président Trump a commencé à riposter en imposant des milliards de dollars de droits de douane sur les produits chinois entrant aux États-Unis.
Via Comment les tarifs de Trump affectent réellement le marché:
«…Vendredi dernier (juillet 2018), Trump a imposé des droits de douane sur 34 milliards de dollars d'importations chinoises.
…Presque instantanément, la Chine a riposté avec ses propres droits de douane totalisant 34 milliards de dollars contre les produits américains.
… la guerre commerciale s'est intensifiée lorsque Trump a publié une liste de milliers de produits d'une valeur de 200 milliards de dollars qui pourraient faire l'objet de droits de douane.
Si ces droits de douane sont mis en œuvre, le marché mondial pourrait connaître une très grande transition.
C'est parce que beaucoup s'attendent à ce que ces droits de douane ralentissent la croissance des deux plus grandes économies mondiales tout en créant des problèmes financiers pour certaines des plus grandes entreprises du monde.
Et s'ils chutent, vous pouvez parier que le reste du monde suivra. »
Et les effets d'entraînement de ces droits de douane affectent déjà certaines des plus grandes entreprises américaines.
GM, Ford, Walmart et même Coca-Cola dépendent tous de l'achat d'acier et d'aluminium pour fabriquer leurs produits – dont beaucoup ont été soumis à des droits de douane lorsqu'ils proviennent de Chine.
En conséquence, GM et Ford ont tous deux augmenté leurs prix pour maintenir leurs marges bénéficiaires, et ce, à un moment où les ventes sont en baisse.
Il n'est pas étonnant que les actions de Ford et de GM aient été affectées en conséquence, les deux sociétés ayant chuté de 25 % et 9 % respectivement sur l'année.
Mais les cours des actions ne sont pas la seule chose que les droits de douane ont affectée.
Lorsque les grandes entreprises sont en difficulté, la première chose à disparaître, ce sont les emplois.
GM vient d'annoncer qu'elle supprimera 14 000 emplois en Amérique du Nord et mettra à l'arrêt cinq usines – la plus grande restructuration de la Société depuis sa faillite en 2009.
Mais cela ne s'arrête pas là.
Il n'y a pas que les grands qui sont touchés… les petits aussi.
Maintenant, pour être juste, de nombreuses faillites agricoles se sont produites avant les droits de douane de Trump, de nombreux agriculteurs céréaliers et laitiers commençant à voir une répétition de la crise agricole des années 80 alors que les prix continuaient de baisser ce printemps.
Et malgré les 12 milliards de dollars d'aide agricole de Trump, si la guerre commerciale se poursuit, de nombreuses fermes à travers le pays seront perdues.
Prenez-en note, car quelque chose d'important est sur le point de se produire.
Mais ne pensez pas que les États-Unis sont les seuls à souffrir.
Chine : La pire année depuis la crise ?
Ne vous y trompez pas, la Chine ressent également la douleur de la guerre commerciale – peut-être même plus que les États-Unis.
La lumière éclatante de la Chine sur la scène mondiale au cours de la dernière décennie a été sa croissance économique ultra-rapide.
Mais depuis les droits de douane – bien que pas nécessairement à cause d'eux – la croissance a ralenti à un rythme jamais vu depuis la crise financière mondiale.
Alors que la décélération en Chine est probablement la conséquence de politiques visant à maîtriser le risque de crédit et à stabiliser la dette, les droits de douane supplémentaires – comme pour les agriculteurs américains – détériorent davantage l'économie.
Et tout comme l'aide accordée aux agriculteurs américains, la Chine a également renforcé son soutien budgétaire et monétaire.
L'indice des directeurs d'achat (PMI) manufacturier de la Chine, un indicateur de la santé économique du secteur manufacturier, est tombé à 50 en novembre – le chiffre le plus faible depuis juin 2016 et juste au bord d'une contraction économique.
Aggravant les dégâts, son indice composite de Shanghai a chuté de plus de 20 % cette année, ce qui en fait le moins performant parmi les principaux indices boursiers mondiaux.
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Le compte à rebours de 90 jours commence maintenant
Heureusement pour les investisseurs, le président américain Trump et le président chinois Xi Jinping ont juste décrété un cessez-le-feu temporaire dans la guerre commerciale hier – un cessez-le-feu qui doit durer 90 jours.
De plus, le langage utilisé dans le cessez-le-feu semblait très prometteur :
Via la WhiteHouse:
«…Les deux parties conviennent qu'elles s'efforceront de finaliser cette transaction dans les 90 prochains jours. Si, à la fin de cette période, les parties ne parviennent pas à un accord, les droits de douane de 10 % seront portés à 25 %.»
Et plus particulièrement, Trump et Xi ont conclu un accord temporaire qui verrait la Chine acheter beaucoup plus de produits agricoles, énergétiques, industriels et autres aux États-Unis afin de réduire le déséquilibre commercial entre les deux pays.
Trump a même fait accepter à Xi de désigner le fentanyl comme une substance contrôlée, ce qui signifie que les personnes vendant du fentanyl aux États-Unis seront passibles de la peine maximale prévue par la loi chinoise.
Je n'aborderai pas l'importance de cela dans cette Lettre, mais je suis convaincu que tout le monde partage mon avis selon lequel le problème du fentanyl doit être traité – c'est un bon début.
Cela signifie que, pour l'instant, le marché a été épargné – et est susceptible de trouver un soutien.
Avec ce cessez-le-feu de la guerre commerciale, nous avons maintenant quelques mois de plus pour profiter de ce marché.
Et dans un instant, je vous parlerai du seul événement sur lequel nous pouvons compter pour réaliser des profits – et tout cela devrait se produire dans les 30 prochains jours.
La Fed a besoin de plus de temps
Le cessez-le-feu entre Trump et Xi ne devrait pas surprendre. Les deux parties ont besoin l'une de l'autre pour éviter un effondrement économique mondial.
Mais plus important encore, la Fed a besoin de plus de temps pour dénouer l'énorme bilan qu'elle a accumulé depuis 2008.
La Fed a besoin que ce rallye dure un peu plus longtemps.
C'est parce que, comme je l'ai expliqué à maintes reprises par le passé, la Fed dénouera indirectement son bilan en utilisant les profits du marché boursier – plus le marché boursier monte, plus les investisseurs ont d'argent à transférer des actions vers les obligations.
Mais si le marché boursier chute trop rapidement, il n'y aura tout simplement pas assez d'argent pour acheter les obligations que la Fed doit dénouer.
Il n'est donc pas étonnant que le président de la Fed, Jerome Powell, nous ait dit la semaine dernière qu'il considérait non seulement le taux d'intérêt de référence de la Fed comme étant proche d'un niveau neutre, mais aussi que le bras décisionnel de la Fed n'était pas sur une trajectoire de hausse prédéfinie et pouvait ajuster ses plans si nécessaire.
Et bien que cela signifie que nous verrons probablement encore quelques légères hausses de taux dans un avenir proche, cela nous dit aussi que les mots soigneusement choisis du président de la Fed signifient que la Fed a besoin de plus de temps.
Je soupçonne que nous pourrions encore voir une hausse de taux en décembre – surtout si le marché rebondit la semaine prochaine suite au cessez-le-feu de la guerre commerciale. Cela pourrait ralentir l'élan du marché, mais apporter un soutien néanmoins.
La fin du battage médiatique autour de la marijuana ?
Pas si vite.
Bien que j'admette que de nombreuses actions de marijuana puissent être considérées comme surévaluées, j'ai toujours dit que les nouveaux marchés ont tendance à exiger des valorisations beaucoup plus élevées et à croître beaucoup plus rapidement que les marchés établis.
Les actions de marijuana viennent de connaître une forte baisse, mais c'est une baisse qui, je crois, pourrait ouvrir la voie à une nouvelle hausse.
Avec la marijuana viennent un risque élevé et une forte volatilité.
Lorsque le marché boursier global est instable, les actions de marijuana se vendent presque toujours. C'est probablement parce que beaucoup d'entre elles affichent déjà des valorisations élevées et que les investisseurs tendent à vendre en premier les positions les plus performantes en période de volatilité.
Ainsi, lorsque le marché global chute, les actions de marijuana chutent encore plus.
Par exemple, entre le 20 septembre et le 29 octobre, le S&P 500 est passé de 2930,75 à 2641,25 – une baisse de près de 9 %.
Pendant cette même période, l'ETF Horizons Marijuana (HMMJ) est passé de 25,95 à 17,07 – une baisse de plus de 34 %.
Les grandes fluctuations vont dans les deux sens.
Au cours des 40 dernières années, décembre a historiquement été le mois le plus performant pour le S&P 500, suivi d'avril, puis de janvier.
C'est précisément ce qui s'est passé en décembre dernier.
L'année dernière, le S&P 500 est passé de 2642,22 début décembre à des sommets de 2872,87 l'année suivante en janvier – une augmentation de près de 9 % en seulement deux petits mois.
Et qu'est-il arrivé aux actions de marijuana pendant cette même période ?
Le HMMJ est passé de 13,99 à 22,69.
C'est plus qu'une énorme hausse de 62 % en moins de deux mois !
Je ne m'attends pas à ce que les actions de marijuana fassent la même chose à nouveau, mais cela montre une corrélation : les actions de marijuana connaissent des fluctuations plus importantes, dans les deux sens, et montent beaucoup plus vite lorsque le marché boursier global est sain.
De plus, comme je l'ai mentionné le mois dernier, la demande de marijuana dépasse largement l'offre.
Et bien sûr, n'oublions pas l'expansion du marché du cannabis aux États-Unis.
Le président Trump vient de limoger le procureur général Jeff Sessions, qui était farouchement opposé à la marijuana.
Mais ce n'est pas seulement l'Amérique du Nord qui devient plus accommodante envers le cannabis – cela se produit partout dans le monde.
Prenez la Corée du Sud qui vient de légaliser la marijuana médicale.
La question est maintenant de savoir comment investir dans la marijuana sur le marché actuel.
Comme je l'ai mentionné le mois dernier dans ma Lettre, « Le grand transfert de dette» :
«…Je suggère de regarder les acteurs du commerce de détail qui ont des racines profondes dans les magasins et les chaînes de détail, et pas seulement les marques.
C'est parce que ces magasins vont être les prochains grands moteurs de la marijuana. Ils seront les intermédiaires – les conduits de trésorerie – pour les grands producteurs agréés.
À l'heure actuelle, très peu de chaînes de vente au détail existent.
Mais le mois prochain, beaucoup d'entre elles ouvriront, et la ruée vers l'achat d'herbe légale sera véritablement lancée. »
Je m'intéresse à un acteur du commerce de détail en particulier, mais je partagerai plus d'informations à mesure que la Société mûrira.
Un dernier cadeau avant Noël ?
Plus tôt, j'ai parlé d'un secteur susceptible de prospérer dans les mois à venir en raison de la guerre commerciale :
«…Et malgré les 12 milliards de dollars d'aide agricole de Trump, si la guerre commerciale se poursuit, de nombreuses fermes à travers le pays seront perdues.
Prenez-en note, car quelque chose d'important est sur le point de se produire. »
Malgré la négociation de Trump hier – convainquant la Chine d'acheter plus de produits agricoles aux agriculteurs américains – et malgré son aide de 12 milliards de dollars, les agriculteurs américains continueront de lutter.
C'est pourquoi j'ai précédemment déclaré que l'administration Trump travaillerait sans relâche pour faire adopter un nouveau Farm Bill dès que possible.
Via la Lettre d'octobre:
«Le Farm Bill actuel des États-Unis (a expiré), et beaucoup pensent que son successeur inclura la légalisation complète du chanvre dans tous les États-Unis.
S'il est adopté, le nouveau Farm Bill pourrait non seulement rendre le chanvre – et donc le CBD dérivé du chanvre – légal, mais il pourrait ouvrir un marché entièrement nouveau qui devrait valoir des milliards. »
Jeudi, les législateurs américains ont finalement conclu un accord de principe sur un nouveau Farm Bill, qui comprend des dispositions visant à légaliser au niveau fédéral la culture, la production et la distribution du chanvre.
S'il est adopté, le projet de loi pourrait permettre aux États de réglementer le chanvre, et les producteurs de chanvre auront accès à des services financiers tels que l'assurance-récolte fédérale, ainsi qu'à des services bancaires et aux marchés de capitaux traditionnels – tout comme les entreprises de marijuana au Canada.
Ils ont jusqu'à la fin de l'année pour finaliser le Farm Bill, mais s'ils le font – et je pense qu'ils le feront – cela ouvrira la voie à un nouveau secteur prêt à exploser : le marché du chanvre.
Surveillez votre boîte de réception pour un rapport complet sur la façon d'en profiter dans un avenir très proche – et, espérons-le, avant l'adoption du Farm Bill américain.
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Conclusion
La vie est pleine de rebondissements.
Du point de vue de l'investissement, les rebondissements de 2018 étaient en grande partie prévisibles. Ils ont offert de nombreuses opportunités aux traders de gagner beaucoup d'argent sur les fluctuations.
Je crois qu'une autre fluctuation est à venir.
Mais, comme toujours, cela ne signifie pas que nous devrions éviter de penser aux risques globaux.
Les dépenses déficitaires des États-Unis montent en flèche, et le gouvernement américain dépense plus que jamais en paiements d'intérêts, à hauteur de 1,5 milliard de dollars par jour – un chiffre qui va sûrement augmenter.
Plus important encore, le monde reste sur le qui-vive en matière de stabilité politique.
Il y a moins de 100 ans, le monde est passé d'une période de guerre à une période de paix.
Aujourd'hui, la politique mondiale raconte une histoire différente, semblant passer d'une période de paix à une période de préparation et de défense.
La Chine et le Japon renforcent tous deux leurs infrastructures de défense. La Chine a récemment confirmé la construction d'un troisième porte-avions de guerre, avec des plans pour en ajouter un quatrième en service d'ici 2030.
Pendant ce temps, le Japon vient de commander 100 autres avions de chasse furtifs F-35 aux États-Unis.
L'Ukraine vient de mener des exercices militaires après une confrontation maritime avec la Russie, et l'Inde
vient de signer un accord en octobre avec la Russie pour acquérir cinq systèmes de missiles de défense aérienne S-400.
Il n'est pas étonnant que la directrice du FMI, Christine Lagarde, ait récemment averti que « des nuages plus sombres se profilent à l'horizon. »
Profitez du marché tant qu'il est encore là.
Cherchez la vérité,
Ivan Lo
La Lettre Equedia
www.equedia.com
Divulgation : Nous détenons des actions de nombreuses sociétés de marijuana et bénéficierons de l'augmentation de leur cours.
Equedia.com et Equedia Network Corporation ne sont pas enregistrés en tant que conseillers en investissement, courtiers ou autres professionnels des valeurs mobilières auprès d'une autorité de réglementation financière ou des valeurs mobilières. N'oubliez pas que les performances passées ne sont pas indicatives des performances futures. Cet article contient également des déclarations prospectives qui sont soumises à des risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent matériellement des déclarations prospectives faites dans cet article. Ce n'est pas parce que de nombreuses sociétés de nos précédents Rapports Equedia ont bien performé qu'elles le feront toutes. De plus, nous sommes favorables aux actions de marijuana car nous en détenons des actions dans plusieurs d'entre elles.
