Chers lecteurs,
J'ai fait de nombreuses tentatives pour dépeindre la véritable histoire de ce qui se passe réellement sur les marchés et dans l'économie.
Une grande partie de ce que j'ai écrit dans mes précédentes Lettres – y compris la prédiction d'une victoire de Trump un an avant même son élection – s'est réalisée.
Aujourd'hui, je vais simplifier ma prédiction.
Et bien que vous ne deviez pas le prendre pour argent comptant, vous devriez certainement être conscient que les scénarios que je dépeins – aussi extrêmes soient-ils – ont une forte probabilité de se produire.
En fait, il serait plutôt imprudent de croire que les extrêmes ne peuvent pas se produire – surtout quand « extrême » est ce que l'on pourrait qualifier nos situations financières et politiques actuelles :
- Un ratio logement-salaire extrêmement divisé (pensez inégalité)
- Des niveaux d'endettement extrêmes qui continuent de grimper sans égard à la manière dont ils seront remboursés à l'avenir
- Le marché boursier atteint de nouveaux sommets malgré les fondamentaux
- Un gouvernement extrêmement divisé sous le président Trump
- Une Amérique extrêmement divisée
- Un monde extrêmement divisé
Lorsque nous atteignons les quasi-extrémités de la civilisation moderne, la conséquence ultime est une réinitialisation complète du système financier – une réinitialisation complète du gouvernement.
Je ne dis pas que cela arrivera bientôt, si tant est que cela arrive. Je dis juste que c'est le résultat inévitable lorsque l'on atteint le sommet de la société.
Le mois dernier, j'ai parlé de la façon dont le monde tourne autour de la Fed et de ses cycles d'inflation/déflation.
Si vous n'avez pas lu cette Lettre, vous pouvez la lire en CLIQUANT ICI.
J'ai suggéré que la Fed a déjà traversé le « cycle d'inflation » et est en train de se préparer au cycle déflationniste qui suit toujours. La rapidité avec laquelle cela se produit est inconnue à ce stade, mais si la Fed dégonfle trop rapidement, nous assisterons à une réinitialisation économique et financière mondiale extrême.
La question est : Sommes-nous au sommet de cette ère ?
Aujourd'hui, je veux brosser notre tableau actuel pour vous donner une vue d'ensemble.
Cela se déroule comme suit (avec de nombreux points qui se chevauchent) :
1. Gonfler : Faire en sorte que les gens se sentent bien en leur donnant de l'argent bon marché grâce à l'assouplissement quantitatif (QE) et aux taux d'intérêt bas – augmenter la masse monétaire.
2. Dégonfler : Supprimer le sentiment de bien-être en retirant l'argent bon marché par le resserrement quantitatif (QT) et des taux plus élevés – diminuer la masse monétaire.
3. Contrôle : Soumettre la population en détournant son attention de la situation réelle. Pensez au contrôle des médias ; pensez à l'augmentation de l'usage des opioïdes et à la légalisation de la marijuana ; pensez au président Trump ; pensez aux manifestations financées par des milliardaires.
4. Diviser : Séparer la société en provoquant des émeutes et des crimes de haine.
5. Guerre : Masquer la crise financière et économique internationale par la rhétorique de la guerre, ou même par la guerre elle-même.
6. Réinitialisation : La réinitialisation économique mondiale sera imputée à la guerre ; et non aux actions monétaires de l'élite puissante.
1. Inflation : Le Don
Depuis que la Fed a augmenté la masse monétaire avec l'assouplissement quantitatif mondial, il y a maintenant plus de 15 000 milliards de dollars US de dette souveraine et d'actions dans les bilans des banques centrales.
De plus, plus de 5 000 milliards de dollars d'obligations de qualité investissement se négocient à des taux d'intérêt négatifs, tandis que les actions américaines – le plus grand marché boursier du monde – ont atteint de nouveaux sommets.
Le logement est également en hausse et les coûts de la vie ont explosé partout.
En fait, si vous vivez aux États-Unis et gagnez le salaire minimum, vous ne pouvez même pas vous permettre un appartement de 2 chambres dans aucun des États américains :
Seuls 0,1 % des travailleurs américains au salaire minimum peuvent se permettre un appartement d'une chambre sans être ce que le gouvernement appelle « accablés ».
Regardez combien d'heures un travailleur au salaire minimum doit travailler pour se permettre un appartement d'une chambre :
Grâce à plus de dettes.
C'est précisément pourquoi l'endettement des ménages continue d'atteindre de nouveaux sommets.
L'encours total de la dette hypothécaire à la fin du premier trimestre de cette année s'élève à plus de 14 400 milliards de dollars US – soit environ 300 milliards de dollars de moins que le record établi au deuxième trimestre de 2008, de près de 14 800 milliards de dollars.
En fait, nous pourrions l'atteindre encore plus tôt.
Pourquoi ?
Rappelez-vous mon édition de juin de la Equedia Letter, « Que se passe-t-il lorsque la bulle financière éclate » :
« …D'ici quelques semaines seulement, des millions d'Américains sont sur le point de recevoir une augmentation artificielle de leurs cotes de crédit.
… un simple changement de la part des bureaux de crédit – et non des habitudes des emprunteurs – augmentera les cotes de crédit de 12 millions d'Américains du jour au lendemain.
Les effets de cette augmentation sont déjà en cours et sont sur le point de déclencher une nouvelle vague de crédit à la consommation. »
Cela peut sembler peu, mais laissez-moi vous montrer à quel point cela peut être dommageable.
Si chacun de ces 12 millions d'Américains est autorisé à emprunter seulement 1 dollar US en raison de meilleures cotes de crédit, cela représente 12 millions de dollars de nouvelles dettes.
S'ils empruntent 10 $ chacun, c'est 120 millions de dollars.
S'ils empruntent 100 $ chacun, c'est 1,2 milliard de dollars.
S'ils empruntent 1 000 $ chacun, c'est 12 milliards de dollars.
S'ils empruntent 10 000 $ chacun, c'est 120 milliards de dollars.
S'ils empruntent 100 000 $ chacun (par exemple pour un prêt hypothécaire), c'est 1 200 milliards de dollars.
Pendant ce temps, la dette des entreprises continue d'atteindre de nouveaux sommets.
Toutes ces dettes ont été émises et sont émises à des taux d'intérêt bas.
Mais alors que la dette des entreprises et des consommateurs gonfle, la Fed devrait rendre tout cet argent plus cher…
2. Dégonfler : Le Retrait
En juin, la Fed a annoncé qu'elle augmenterait lentement les taux et réduirait lentement la masse monétaire. En termes simples, elle est sur la voie de la déflation.
Et encore une fois, rappelez-vous de ma Lettre de juin que lorsque la Fed dégonfle, cela a historiquement déclenché une récession :
« L'histoire nous montre que lorsque la Fed abaisse les taux d'intérêt et augmente la masse monétaire, l'économie est en plein essor ; lorsque la Fed augmente les taux d'intérêt et diminue la masse monétaire, l'économie se contracte. »
Comme l'a récemment dit Bill Gross, l'un des gestionnaires d'obligations les plus éminents :
« L'effet de levier le plus destructeur – comme en témoignent les prêts hypothécaires subprime d'avant Lehman – se produit à court terme de la courbe des rendements, car le coût des paiements d'intérêts mensuels augmente considérablement pour les détenteurs de dettes.
Alors que les gouvernements et le U.S. Treasury peuvent se permettre la dépense supplémentaire, les entreprises et les particuliers endettés ne le peuvent pas dans de nombreux cas.
Tel fut le cas lors de chacune des trois récessions…Mais depuis la Grande Récession, les entreprises plus fortement endettées, et dans de nombreux cas, les particuliers endettés avec des prêts étudiants à taux variable dépassant maintenant 1 000 milliards de dollars, ne peuvent pas couvrir l'augmentation des dépenses, ce qui entraîne une réduction des investissements, de la consommation et, en fin de compte, un défaut de paiement.
De manière générale, une économie plus fortement endettée est plus sensible à la croissance en utilisant des taux d'intérêt à court terme et une courbe des rendements plate, ce qui a historiquement coïncidé avec le début d'une récession. »
Si la Fed retire effectivement plus d'argent du système dans les mois et années à venir et « normalise » les taux, je n'ai aucun doute que cela déclenchera une récession. Une grande partie de notre dette actuelle, en particulier la dette à la consommation, a gonflé en raison des taux bas et des prêts faciles.
Que se passe-t-il lorsque les taux augmentent et que le coût du service de cette dette devient trop élevé ?
Pensez simplement à toutes les personnes qui ont contracté d'énormes prêts hypothécaires au cours des cinq dernières années à des taux d'intérêt bas. Une légère augmentation des taux d'intérêt pourrait augmenter considérablement leurs paiements hypothécaires.
De plus, lorsque la Fed augmente les taux et réduit la masse monétaire, cela réduit la consommation, ce qui entraîne le chômage. Comment les chômeurs paieront-ils l'énorme prêt hypothécaire qu'ils ont contracté ?
C'est un problème qui persiste depuis des années. Je le sais. Vous le savez. Pourtant, les gens continuent de se surendetter financièrement.
Comment est-ce possible ?
3. Contrôle : Regardez plutôt là-bas
L'astuce pour aveugler la société face aux véritables catastrophes économiques et financières qui sont sur le point de se produire est de soumettre les gens qui la composent.
À l'époque romaine, les dirigeants faisaient cela par l'intermédiaire des Gladiateurs.
Aujourd'hui, les dirigeants le font par le biais de médias remplis de sexe, d'alcool et de drogues. Ils détournent l'attention des véritables dangers économiques en nous donnant d'autres sujets de conversation : les fausses nouvelles, la légalisation de la marijuana\
*Une mise à jour importante sur un investissement suivra plus tard dans ce rapport.
Considérez quelques-unes des nouvelles les plus lues en 2016 par certaines des principales publications d'information américaines :
USA Today: Un alligator tue un enfant en bas âge chez Disney
NY Times: Pourquoi vous épouserez la mauvaise personne
Et la vidéo la plus regardée en 2016 ? Carpool d'Adele avec James Corden.
Le domaine politique n'est pas différent – se concentrant sur tout sauf la politique.
Enfin, comme je l'ai mentionné précédemment dans un numéro précédent, l'Amérique est au milieu d'une crise massive d'opioïdes. Mais nous devrions nous demander : Les problèmes de drogue sont-ils le résultat d'une économie forte et en plein essor, ou l'inverse ?
Les opioïdes sont les types d'analgésiques les plus puissants. Et quand prenons-nous des analgésiques ?
Quand nous souffrons…
4. Panique : Diviser pour régner
Lorsque les riches s'enrichissent et les pauvres s'appauvrissent, des émeutes, des manifestations et autres s'ensuivent.
Il y a trois ans, j'ai écrit une Lettre très importante concernant les tensions croissantes aux États-Unis et la façon dont les tensions raciales et les préjugés étaient attisés pour nous distraire du véritable problème en question :
« Avons-nous tous besoin d'un rappel que pendant la crise financière, les politiciens ont socialisé les pertes, tout en permettant aux banques de privatiser les profits ?
Avons-nous besoin de nous rappeler que nos dirigeants le gouvernement ont accordé des sommes d'argent historiques aux banques qui étaient la cause de la crise financière, mais ont peu fait pour aider les personnes qui ont perdu leur emploi, leur maison et leur famille ?
C'est exactement ce que « ils » veulent. Ils veulent que nous soyons aveugles aux vrais problèmes de notre société. Et ils le font en nous montant les uns contre les autres ; en utilisant la race comme point central de l'inégalité, plutôt que l'inégalité économique elle-même.
C'est parce que l'inégalité raciale oppose un groupe à un autre, tandis que l'inégalité économique oppose les citoyens aux dirigeants d'un empire.
Plus nous nous concentrons sur les inégalités raciales via les événements Donald Sterling ou Ferguson, le moins nous nous concentrons sur les véritables inégalités qui séparent l'Amérique. »
Malheureusement, ces types de scénarios de ségrégation remplis de haine, opposant les Américains les uns aux autres, s'aggravent.
« Des centaines de manifestants blancs munis de torches enflammées se sont brièvement affrontés avec des contre-manifestants sur le campus de Charlottesville de l'University of Virginia vendredi, à la veille d'un rassemblement prévu par des milliers de nationalistes blancs, ont rapporté les médias. »
« La violence a éclaté samedi alors que des centaines de nationalistes blancs s'étaient rassemblés ici pour un rassemblement et se sont affrontés avec des contre-manifestants, entraînant au moins un mort et incitant le gouverneur à déclarer l'état d'urgence. »
Et ce n'est pas seulement Noir vs. Blanc. Les manifestations se propagent partout en Amérique.
Selon le Washington Post, plus de personnes ont manifesté en juin que tout autre mois depuis janvier.
Ce n'est pas différent ici au Canada. Jetez un œil à la récente manifestation de Vancouver.
Via CBC financée par Trudeau :
« …Les plans pour la manifestation d'extrême droite ont commencé à circuler sur les réseaux sociaux plus tôt dans la semaine, peu de temps après une marche nationaliste blanche meurtrière à Charlottesville, Va.
…Selon une page Facebook de l'événement, le rassemblement proteste contre l'Islam et les politiques d'immigration du gouvernement canadien. La page n'est plus en ligne, mais la manifestation devait commencer vers 14h00 PT.
Vers 15h00, une poignée de manifestants d'extrême droite semblaient s'être rassemblés. Ils brandissaient des drapeaux confédérés et les symboles « alt-right » de Pepe et Kekistan. L'un portait une chemise en soutien au président américain Donald Trump.
…Des contre-manifestants… ont afflué dans la zone de l'hôtel de ville – ainsi que dans la station SkyTrain voisine et les rues environnantes – vers 12h45 PT. »
J'écris ceci parce que cela montre à quel point il est facile pour quelqu'un (n'importe qui) de répandre la négativité et de semer la discorde. Cela montre à quel point il est facile d'influencer la foule.
Je ne dis pas que ces types de manifestations ont été mis en scène, mais je dis que nous devrions être conscients que de nombreuses manifestations en Amérique ont été financées par des milliardaires et d'autres groupes fortunés.
Pourquoi ?
L'inégalité raciale oppose un groupe à un autre, tandis que l'inégalité économique oppose les citoyens aux dirigeants d'un empire.
Il s'avère que la plupart de ceux qui protestent ne savent peut-être même pas vraiment pourquoi ils protestent.
Comme Tina Lovgreen l'a si bien tweeté en disant : « On dirait plus une fête qu'une manifestation. Écoutez :
Écoutez son message Twitter et dites-moi ce que vous en pensez.
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Pendant ce temps, les tensions géopolitiques s'aggravent de plus en plus.
5. Guerre : L'Appât et le Changement Ultime
En 2013, j'ai averti dans ma Lettre, « Une menace nucléaire », que la menace de la N. Korea était réelle.
Plus important encore, j'ai averti de l'implication de la N. Korea avec l'Iran :
« …Bien que vous ayez pu entendre parler des menaces de la North Korea, les médias ne vous ont pas dit la partie la plus effrayante : l'implication de l'Iran.
Les renseignements de source ouverte (OSINT) suggèrent maintenant que pas moins de 100 techniciens et scientifiques iraniens en armes nucléaires se trouvent actuellement en North Korea après la signature l'année dernière d'un accord entre les deux pays axé sur la coopération scientifique et technologique. Cela fait suite à la nouvelle que le lancement de la fusée du mois dernier a été assisté par l'Iran. »
Puis en 2015, j'ai averti dans ma Lettre, La course aux armements nucléaires menace le monde, de la capacité de la N. Korea à lancer un missile balistique intercontinental capable de délivrer une ogive nucléaire, le tout avec l'aide de l'Iran :
« …Alors que les responsables et les analystes aux U.S. et en South Korea continuent de minimiser à quel point la North Korea est proche d'acquérir une arme nucléaire suffisamment petite pour être placée sur un missile ou même sa capacité à délivrer une ogive nucléaire sur un missile balistique intercontinental, il y a quelque chose qu'ils n'ont pas mentionné : la North Korea a de l'aide.
…L'Iran et la North Korea travaillent ensemble sur de nombreux programmes de missiles balistiques, remontant aux années quatre-vingt.
Ainsi, si la North Korea n'a peut-être pas les ressources ou le savoir-faire pour créer une arme nucléaire, l'Iran, lui, les a certainement.
Voici la partie effrayante : l'Iran travaille déjà sur des armes atomiques et une technologie d'implosion avancée, une arme suffisamment petite pour être montée sur – vous l'avez deviné – des missiles balistiques North Korean. »
Quelques années plus tard, les médias commencent enfin à comprendre.
« …L'agence de presse officielle iranienne IRNA a rapporté que Kim Yong Nam, chef du parlement de la North Korea, est arrivé jeudi pour l'inauguration du week-end du président iranien Hassan Rouhani.
…Mais étant donné qu'il devrait rester 10 jours, le voyage est considéré comme une façade pour Pyongyang afin d'accroître peut-être la coopération militaire avec Tehran et de stimuler la monnaie forte pour le régime dynastique dirigé par Kim Jong Un. »
Alors que l'attention est portée sur la N. Korea, n'oublions pas que l'Iran est également une menace majeure. Si l'Iran peut donner des capacités nucléaires à la N. Korea, alors la N. Korea pourrait tout aussi facilement donner des missiles balistiques intercontinentaux à l'Iran.
Comment les U.S. feront-ils face à une attaque venant à la fois de la N. Korea et de l'Iran ?
Et pendant ce temps, les U.S. continuent d'avancer en South China Sea, où 5 000 milliards de dollars US de marchandises transitent chaque année, aggravant la China dans le processus.
La semaine dernière, Reuters a rapporté qu'un destroyer de la U.S. Navy avait mené une « opération de liberté de navigation », s'approchant à moins de 12 milles nautiques d'une île artificielle construite par la China en South China Sea.
C'était la troisième « opération de liberté de navigation » pendant la présidence de Trump.
Les tensions augmentent et je ne vois aucun de ces pays reculer.
Ce qui signifie que la réinitialisation est déjà en marche…
6. Réinitialisation : Déjà en Marche
Rien ne monte éternellement. Ni les actions, ni l'économie, ni la civilisation.
Je crois que la prochaine étape – bien que le moment exact reste à déterminer – est une période prolongée de stagnation, de récession ou de dépression.
Chaque fois que la société traverse des changements aussi drastiques, y compris la guerre, les gens commencent à accepter différentes formes de politiques.
Pendant la Great Depression, nous avons vu le New Deal du président Franklin Roosevelt.
Celles-ci incluaient des changements drastiques, notamment la Roosevelt’s Emergency Banking Act, qui a réorganisé les banques et fermé celles qui étaient insolvables.
Cela incluait également la fin de la prohibition – ce qui, certains pourraient soutenir, la légalisation de la marijuana\
Je vous ai donné de nombreuses raisons pour lesquelles je m'attends à une réinitialisation – un New Deal –. J'ai même parlé de l'idée d'argent gratuit, surnommé revenu de base, il y a de nombreuses années avant que les gouvernements du monde n'annoncent qu'ils testeraient de telles théories.
Mais si vous n'êtes pas convaincu, considérez ce qui suit :
En 2009, le Trustees Report indiquait que le déficit de valeur, ou l'obligation non financée, pour le programme du fonds fiduciaire Old-Age and Survivors Insurance and Disability (OASDI) était d'environ 15 100 milliards de dollars.
Aujourd'hui, le dernier rapport montre que cette valeur est passée à 34 200 milliards de dollars – plus du double du montant d'il y a moins de 8 ans.
Comment la Social Security et Medicare sont-ils principalement financés ? Par les impôts sur les salaires payés par les employés et leurs employeurs, et par les revenus des investissements. Ces investissements sont composés d'obligations du U.S. government bonds, qui sont directement affectées par les taux d'intérêt.
En d'autres termes, la seule façon de financer la Social Security est d'avoir des impôts plus élevés et des taux d'intérêt plus élevés.
Pendant ce temps, il y a environ 1 400 milliards de dollars US de prêts étudiants américains, et près de 40 % des emprunteurs sont soit en défaut de paiement, soit en retard de plus de 90 jours.
Comme Trump l'a déjà laissé entendre : il est temps de renégocier la dette.
Ou plutôt, il est temps de réinitialiser.
Un grain de sel
Nous ne pouvons pas être sûrs quand la Fed augmentera les taux, ni même si elle les augmentera.
Pour autant que nous sachions, la Fed pourrait décider de faire le contraire et l'extrême, comme le QE5.
Pour autant que nous sachions, la Fed n'a pas à réduire son bilan. Pourquoi le ferait-elle alors que ce n'est qu'une question de comptabilité ?
Cette Lettre ne représente qu'une perspective impartiale – il y en a beaucoup d'autres.
Cherchez la vérité,
Ivan Lo
The Equedia Letter
www.equedia.com
