Para responder por qué se desplomó el crypto, primero tienes que preguntar quién lo desplomó.
Pero primero…
Era septiembre de 1992.
El Reino Unido estaba lidiando con una recesión impulsada por tasas de interés de dos dígitos y una libra sobrevalorada. El gobierno tenía que hacer algo, pero sus manos estaban mayormente atadas.
Dado que la libra era parte del Mecanismo Europeo de Tipos de Cambio (ERM), tenía que mantener un tipo fijo con las monedas del ERM. Eso significaba que el Bank of England (BoE) no podía bajar las tasas a voluntad porque eso depreciaría la libra y rompería la paridad.
Como solución, el BoE recortó sus tasas mientras simultáneamente utilizaba sus reservas de divisas para comprar la libra y compensar el efecto de devaluación de las tasas de interés más bajas.
Fue entonces cuando George Soros vio su oportunidad única en la vida.
Soros sabía que las reservas extranjeras del Reino Unido no durarían frente a una venta masiva severa. Así que, conspiró con sus amigos de Wall Street para pedir prestados miles de millones de libras solo para poder deshacerse de todas ellas a la vez.
Efectivamente, el plan de Soros para destruir la moneda funcionó. Las reservas del BoE se agotaron y la libra rompió la paridad, perdiendo inmediatamente una cuarta parte de su valor.
Luego, Soros y sus cómplices pagaron sus préstamos utilizando una libra devaluada y se embolsaron ganancias asombrosas.
Solo Soros ganó más de mil millones de dólares. ¡En un solo día!
Mientras tanto, Gran Bretaña perdió más de tres mil millones de libras.
Este día, conocido como Miércoles Negro, pasó a la historia como el atraco más audaz de la historia moderna.
Hasta ahora…
Miércoles Negro 2.0: ¿Por qué se desplomó el Crypto?
Quizás te estés preguntando: ¿por qué se desplomó el crypto?
Hace unas semanas, alguien arrancó una página del manual de Soros y la recreó en el mundo crypto.
Como probablemente fuiste testigo, dos de las criptomonedas más grandes, TerraUSD y Luna, explotaron en humo, aniquilando más de $40 mil millones de capital.
Ivan y yo no somos fanáticos de estas criptomonedas, y predije que algo así sucedería tarde o temprano. Pero, por inútiles que fueran, estas criptomonedas no murieron por “causas naturales”.
La sequía de liquidez fue tan feroz y rápida que solo un ataque coordinado podría haber causado tal explosión.
De hecho, se habla de una billetera no revelada que obtuvo más de $815 millones de esta implosión, y probablemente muchas otras también. Por supuesto, los medios de comunicación tradicionales rápidamente se rieron de esto como una “teoría de la conspiración”, el nuevo término para algo tan “obvio” pero demasiado siniestro para creer.
¿Pero se realizan operaciones de $815 millones simplemente por casualidad?
“Obviamente” no.
¿Entonces quién podría haber hecho algo a tan gran escala? ¿Soros?
La respuesta reside en lo “obvio”.
Fuera de los multimillonarios que juegan por una operación, ¿quién se beneficia más de un desplome en crypto?
De hecho, Ivan ha predicho esto muchas veces antes.
En un momento, te mostraré cómo esta trama podría ser parte del plan para introducir discretamente el dólar digital que discutimos la semana pasada.
Pero primero, para obtener algo de contexto, repasemos la mecánica de lo que sucedió.
¿Qué son Luna y TerraUSD?
Lo que hace que este ataque sea aún más sospechoso es que las criptomonedas en cuestión no son algunas shitcoins construidas sobre una broma; son las llamadas “stablecoins” que al menos tenían alguna utilidad teórica.
Como su nombre indica, las stablecoins estaban destinadas a proporcionar los beneficios tecnológicos de una criptomoneda democrática sin su volatilidad inherente, manteniendo una paridad con un activo tradicional, como el fiat o el oro.
Las primeras stablecoins eran sencillas. Utilizaban activos reales mantenidos en reservas como garantía. Por ejemplo, la stablecoin más grande del mundo hoy, Tether, está respaldada por dólares y Treasuries.
Pero luego, los defensores de las criptomonedas criticaron este modelo de gobernanza por estar en desacuerdo con el ethos de las finanzas descentralizadas. Esto se debe a que, al final, sigue siendo la autoridad centralizada la que lleva los libros.
Así nació una nueva clase de stablecoins: las stablecoins algorítmicas.
En lugar de mantener reservas, estas stablecoins mantenían una paridad a través de un algoritmo.
Por ejemplo, TerraUSD (UST), una de las víctimas de esta implosión, estaba destinada a mantener una paridad 1 a 1 con el dólar. Y lo hizo a través de un algoritmo que crea arbitrajes entre ella y su criptomoneda hermana Luna.
En resumen, cuando UST perdió su paridad, el algoritmo incentivó a los traders a comprar o vender Luna contra TerraUSD, lo que finalmente llevó a UST a la paridad con el dólar y permitió a los traders obtener el diferencial en el proceso.
Vía Not Boring:
“Si $UST se negocia a $0.99, los arbitrajistas pueden comprarlo y canjearlo por $1 de $LUNA, embolsándose $0.01. Esto se llama fase de contracción porque la demanda de $UST está cayendo.
Por supuesto, cuando $UST se negocia a $1.01, los arbitrajistas pueden hacer lo inverso: intercambiar $1 de $LUNA por 1 $UST, y embolsarse $0.01. Esto se llama fase de expansión porque la demanda de $UST está aumentando. Tenga en cuenta que también existe otra forma de arbitraje: simplemente vender 1 $UST por $1.01 de $USDC.”
Esa es la “política monetaria” con la que operaba la tercera stablecoin más grande del mundo. Sí, es descentralizada y todo, y funciona en el papel. Pero en realidad, su destino depende de la condición de que todos cumplan su parte del trato, una hazaña simple pero difícil de lograr cuando la codicia está involucrada.
Y ahí es donde el gran dinero vio un punto débil que podían destrozar.
“Corrida Bancaria” Cripto Ingenierizada
Todo comenzó a finales de marzo.
El fundador de la blockchain de Terra, Do Kown, inició un fondo de reserva de Bitcoin llamado Luna Foundation Guard (LFG). Sirvió como una salvaguarda adicional para respaldar el TerraUSD en caso de que el algoritmo fallara.
(Es como una Fed cripto, lo cual es irónico porque, al crear un sistema de reserva centralizado, estaban, en efecto, imitando la gobernanza del dólar, la moneda más centralizada que existe.)
En total, LFG acumuló 80,000 bitcoins con un valor de alrededor de $3.3 mil millones en ese momento.
Mientras tanto, según un análisis ampliamente circulado, un magnate cripto no revelado pidió prestados y vendió en corto 100k bitcoins (con un valor de más de $4 mil millones). Al mismo tiempo, construyeron una posición de $1 mil millones en su moneda víctima, TerraUSD.
El atraco comenzó el 8 de mayo cuando el atacante descargó un tercio de su posición en UST, lo que creó un shock de liquidez. UST no pudo absorberlo y se desvió ligeramente de su paridad a 99 centavos.
El trader luego redobló la apuesta y descargó los $650 millones restantes en UST. UST se desvinculó completamente a ~$0.6. Y, durante una “corrida bancaria” de una semana, la criptomoneda perdió casi todo su valor.
Mientras tanto, su moneda hermana Luna fue arrastrada con UST, desplomándose desde su máximo histórico de $116 a apenas $0.0001864…
A medida que las criptomonedas de Terra caían en picada, la LFG comenzó a vender miles de millones de dólares en bitcoin y compró UST para defender la paridad. A su vez, bitcoin perdió casi el 20% de su valor durante este desplome, o $125 mil millones en valor.
Cómo Desplomar un Crypto
En términos sencillos, piénsalo como una corrida bancaria ingenierizada destinada a destruir las acciones de un banco y luego lucrarse con ello.
Pides prestados miles de millones de dólares y los depositas en el banco, mientras que, al mismo tiempo, vendes en corto las acciones de ese banco. Luego, presentas una solicitud de retiro por la cantidad que el banco seguramente no tiene disponible.
La confianza del banco se pierde ya que no tiene suficiente dinero disponible para pagar su depósito.
Otros clientes del banco corren para sacar su dinero, y se produce una corrida bancaria. Sus acciones se desploman, y tú te embolsas una tonelada de dinero de tu posición corta mientras sufres una pérdida mucho menor sobre el dinero depositado en el banco.
El mismo análisis estima que el trader místico podría haber obtenido $815 millones de este atraco, incluso después de deducir todas las pérdidas incurridas por la venta de activos de TerraUSD en caída.
No hay detalles sobre dónde cubrieron \
Mientras tanto, los inversores individuales en UST y Luna perdieron alrededor de $42 mil millones debido al desplome de las criptomonedas, según la firma de análisis de blockchain Elliptic.
La devastación es real. Desde la implosión, ha habido docenas de relatos de suicidios y ejecuciones hipotecarias en la comunidad cripto.
Como siempre dice Ivan, esto no es un juego de suma cero. Y este es un ejemplo perfecto: un trader ganó $815 millones, mientras que los perdedores perdieron $42 mil millones, ¡sin incluir el valor perdido de Bitcoin por casi $125 mil millones!
En otras palabras, se perdieron casi $170 mil millones de valor solo para que un trader pudiera obtener una ganancia de $1 mil millones. Y ni siquiera estamos añadiendo el daño colateral a todas las demás criptomonedas como resultado…
¿Entonces Quién Está Detrás del Desplome del Crypto?
Todo este desplome del crypto está bajo investigación —que se empantanará deliberadamente en burocracia como siempre— pero tengo algunas conjeturas.
Estamos hablando consolidado posiciones por valor de miles de millones de dólares. Eso significa que no fue una reacción natural del mercado o un movimiento colectivo como las acciones meme. Fue un gran actor que tuvo suficiente dinero y voluntad para reducir $40 mil millones en activos a polvo.
Así es, “reducir a polvo”.
Estoy convencido de que este ataque no se trató tanto de ganar dinero como de borrar esas stablecoins de la faz de la tierra.
Así que, si quieres saber por qué se desplomó el crypto, deberías preguntar: ¿quién lo desplomó?
¿A quién en Wall Street le importaría un mercado tan nicho? Especialmente cuando muchos, incluidos VCs multimillonarios, están invertidos.
¿Qué hay de aquellos que ahora están poniendo su peso detrás de esto y quieren monopolizar el flujo de dinero, tal como lo hicieron con los activos tradicionales?
(L ee mi carta reciente para saber más)
Por ejemplo, este abril, dos de los gestores de activos más grandes de Estados Unidos, BlackRock y Fidelity, invirtieron cientos de millones de dólares en la stablecoin de más rápido crecimiento del mundo, el USD coin (USDC).
“ Circle Internet Financial Ltd., el emisor de USD Coin, la segunda stablecoin más grande, obtuvo $400 millones en financiación de un grupo que incluye a BlackRock Inc. y Fidelity Management and Research LLC, en una señal de la creciente aceptación de las finanzas tradicionales de la explosiva industria de las criptomonedas.”
Además de tener una participación en las monedas, estos gestores de activos supervisan sus reservas de más de $50 mil millones de dólares y obtienen mucho dinero de ello.
Vía Techcrunch:
”Además de la captación de capital, BlackRock ha establecido una asociación estratégica con Circle para ser su principal gestor de activos de las reservas de efectivo de USDC y explorar aplicaciones de mercado de capitales para su stablecoin, entre otros objetivos. “Nuestra asociación estratégica más amplia con BlackRock, anunciada hoy, nos permitirá explorar nuevos casos de uso donde USDC puede ser un recurso eficiente en la cadena de valor de los servicios financieros”, dijo Jeremy Allaire, cofundador y CEO de Circle, a TechCrunch.”
¿Podría haber sido el “golpe” ordenado por alguien más arriba en la cadena alimentaria? Por diseño, el USDC parece una prueba beta del dólar digital.
Piénsalo.
USDC no está vinculado a una sola blockchain. Está respaldado por el dólar y las reservas del Tesoro. Y Capitol Hill ya lo maneja como un títere. Esto es lo que dijo su fundador durante una entrevista reciente con Forbes:
”Dada la demanda del mercado y de los reguladores, hicimos el cambio [cambio a reservas de dólares y del Tesoro] y hemos tenido una respuesta tremenda. Creo que la pregunta interesante implícita en tu pregunta es ¿cómo se ve el futuro? Creo que es una cuestión de política. Y eso está en el centro del trabajo de política que está ocurriendo con el Departamento del Tesoro de EE. UU., el Congreso y en otros lugares.”
No solo eso, mientras que las reservas de USDC aún no están en las bóvedas de la Fed, ya están reguladas por Wall Street, que, como bien sabemos, es el custodio de facto de la Fed.
Y ahora, con la ayuda de Wall Street, esta stablecoin está infiltrándose discretamente en el sistema financiero tradicional.
Vía _Forbes_:
“Hablando con Forbes, el CEO de Circle, Jeremy Allaire, dijo que la asociación “explorará formas de aplicar USDC en los mercados de capitales tradicionales”. Aunque Allaire añadió que la relación se ha estado desarrollando durante casi un año, no reveló qué porcentaje de las reservas de la stablecoin está gestionando BlackRock ni otros detalles de la asociación.”
Ahora, se podría decir que la destrucción de TerraUSD tendría un efecto de contagio en otras stablecoins. Pero como discutimos, TerraUSD estaba respaldada por un algoritmo mientras que el USDC de Wall Street tiene reservas reales.
Así que, en todo caso, esta implosión solo cimentará la posición de USDC (potencialmente el dólar digital disfrazado) en las stablecoins porque los inversores probablemente se alejarán de sus pares algorítmicos.
Tal como Ivan predijo hace muchos, muchos años:
Vía “ ¿Es Bitcoin el Nuevo Estímulo?“:
“…podría haber una razón por la que los gobiernos de todo el mundo están dejando que las criptomonedas se descontrolen:
1. Para infundir temporalmente dinero gratis en el sistema “fuera de los libros”.
2. Para implementar Criptomonedas por su cuenta una vez que la tecnología esté probada y aceptada (o una vez que falle y ellos intervengan para salvar el día).”
Manipulando a una Generación de Conformistas
Ahora, para ser claros…
No me importan mucho estas criptomonedas específicas o los adictos a la adrenalina que perdieron sus camisas apostando por ellas. Conocían el riesgo y obtuvieron lo que buscaban. Un desplome del crypto era inevitable.
Pero sí me importan las personas para quienes estas inversiones fueron más que una apuesta. Aquellos que las compraron como una forma de oponerse a la Fed todopoderosa y su política que favorece a la élite.
Eso es porque, después de tales aniquilaciones, podrían perder la fe en cualquier modelo de gobernanza monetaria democrática, incluso en aquel que realmente podría funcionar.
Quizás ese fue el plan desde el principio: manipular a las masas dejándolas creer tan fervientemente en algo, para luego destruirlo deliberadamente y criar una generación de conformistas sin esperanza.
Vaya, Ivan tenía razón. Y eso significa que las élites intervendrán pronto…
Busca la verdad y prepárate,
Carlisle Kane
