Necesito tu ayuda.
No, Canadá necesita tu ayuda.
Hoy, te insto a leer esta Carta en su totalidad porque lo que leas puede y te afectará.
Después de leerla, puedes tomar medidas inmediatas HACIENDO CLIC AQUÍ.
En un momento, te voy a pedir que hagas algo.
Algo que podría evitar el fracaso total del mercado de Canadá.
Pero primero, déjame explicarte.
Canadá está Fallando y Empeora
El mercado de valores de Canadá es como cualquier otra bolsa en el mundo.
Consiste en compradores y vendedores que intercambian bienes – en el caso del mercado de valores, títulos.
Pero a diferencia de muchos otros lugares, Canadá se encuentra en una gran desventaja.
Verás, los inversores necesitan tener la información correcta – los datos de mercado correctos – para poder tomar decisiones adecuadas.
Esto es algo sencillo para cualquiera que negocie acciones.
Pero lo que no sabes es que la mayoría de los canadienses – y aquellos que negocian acciones canadienses – tienen información que probablemente es inexacta e incompleta.
Y eso significa que los inversores canadienses están en una seria desventaja.
Déjame explicarte.
Por Qué el TSX Venture Está Fallando: Una Revisión
Hace cuatro años, escribí:
“El aspecto más grande e importante de cualquier plataforma de negociación de acciones es la transparencia.
Los inversores deberían poder ver exactamente cuántas ofertas de compra y venta están disponibles para una acción en un momento dado – especialmente para una bolsa que tiene una liquidez mínima y, por lo tanto, es mucho más fácil de manipular. Así es como los inversores calculan a qué precio deben colocar una orden de compra o venta.
La profundidad del mercado se puede ver utilizando un servicio de pago llamado Level II que te da acceso al libro de órdenes en tiempo real. Siempre he dicho que cualquiera que negocie debería pagar por un servicio así. Sin embargo, incluso con este servicio, estás lejos de estar protegido.
Múltiples Plataformas de Negociación
Muchos inversores minoristas con los que hablo no tienen ni idea de que existen múltiples plataformas de negociación paralelas para las acciones que compran en Canadá.
...Ahora hay muchos centros de mercado alternativos que procesan operaciones para acciones listadas en la TSX y TSX Venture. Algunos de estos incluyen Alpha Trading Systems, Chi-X Canada, Pure Trading, Omega ATS y el dark pool Match Now.
Según Stockwatch:
“Los sistemas de negociación alternativos en Canadá manejaron el 33.7 por ciento del volumen de negociación durante la semana que terminó el 3 de mayo de 2013.
...La Bolsa de Valores de Toronto y la TSX Venture Exchange manejaron el otro 66.3 por ciento.
...En cuanto a los valores listados solo en la TSX, la bolsa capturó el 61.2 por ciento del volumen. Chi-X manejó el 18.3 por ciento, Alpha tuvo el 11.7 por ciento y juntos los otros ATSs manejaron el resto, el 8.8 por ciento.”
Como puedes ver, estos sistemas de negociación alternativos manejan una gran parte del volumen de negociación en Canadá, sin embargo, la mayoría de los inversores canadienses regulares no lo ven porque la mayoría de los sistemas de cotización no incluyen transacciones de todas las diferentes plataformas.
Además, si bien el volumen de negociación puede ser visto por las pocas plataformas de cotización seleccionadas que incorporan el volumen entre estas bolsas, (pocas) de ellas los combinan en la misma profundidad de nivel II de oferta/demanda porque se negocian en diferentes plataformas a través de libros de órdenes paralelos.
En otras palabras, mientras puedes estar negociando una acción en una plataforma, esa misma acción se está negociando en diferentes plataformas al mismo tiempo.
Esto no solo elimina la transparencia – especialmente para el inversor minorista promedio – sino que también elimina la liquidez visible para cualquier acción en particular.
El inversor minorista que utiliza su sistema de cotización de negociación en línea no tiene ninguna posibilidad – especialmente cuando opera en una bolsa con poco volumen, como la TSX Venture.”
Si crees que las cosas han mejorado, piénsalo de nuevo.
Hoy en día, existen 13 plataformas de negociación que facilitan la venta de valores en Canadá.
Y un asombroso 41% del volumen negociado en valores canadienses se originó en plataformas fuera de la TSX y la TSX Venture:
Cuando se trata de ETF’s, la visibilidad es aún más opaca.
Según Invesco:
...en 2016, la TSX representó solo aproximadamente el 39% del volumen total de negociación de ETF, con el 61% restante teniendo lugar en lugares alternativos...
...El resultado es que muchos inversores de ETF pueden estar negociando con información de precios y liquidez inexacta o incompleta. Sin la imagen completa, la eficiencia del mercado se ve afectada y los inversores pueden tener dificultades para obtener un precio preciso para sus valores.”
Lo que es peor es que, según Aequitas, el 100% de los inversores minoristas no tienen una visión completa de los datos del mercado en absoluto:
La mayoría de las plataformas de corretaje en línea solo muestran lo que sucede en la TSX y la TSX-V.
Cuando ves el precio de una acción en tu plataforma de negociación en línea pero ves un precio diferente en Bloomberg, ahora sabes por qué.
Eso no es justo ni transparente.
¿Qué piensas?
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¿Pero qué significa eso?
Significa que, a menos que seas un operador profesional o una firma de trading que paga cantidades astronómicas de dinero por datos de mercado consolidados en tiempo real, no estás operando con la información correcta.
De hecho, no estás viendo la verdadera liquidez o el precio de las acciones canadienses en absoluto.
Echa un vistazo:
Es aún menos transparente cuando observas los datos de acciones menos negociadas activamente:
Esta falta de transparencia de datos puede ser perjudicial para tus decisiones de inversión.
Por ejemplo, el 26 de octubre de 2016, un accionista nombrado en Eastmain Resources Inc. vendió 7 millones de acciones a través de las instalaciones del sistema de negociación alternativo NASDAQ CXC.
Esta venta representó un asombroso 94% del volumen de ese día.
Pero la mayoría de los inversores minoristas y asesores de inversión no vieron esto hasta que la Compañía emitió un comunicado de prensa al día siguiente.
Esto es lo que sucedió después de la venta:
¿Crees que es justo que la mayoría de los inversores no vieran esta transacción porque ocurrió en una plataforma de negociación alternativa?
HAZ CLIC AQUÍ para Dar el Primer Paso en la Reparación de Nuestro Mercado
Esta falta de transparencia es un problema importante – uno que incluso IIROC ha reconocido.
Vía IIROC en Marzo de 2014:
“A IIROC le preocupa que las firmas dedicadas al negocio de negociación minorista en línea que proporcionan datos de mercado limitados puedan no estar describiendo claramente el alcance de los datos de mercado ofrecidos.
Los clientes que desconocen las limitaciones de los datos de mercado proporcionados pueden tomar decisiones de entrada de órdenes desinformadas y, por lo tanto, subóptimas.
IIROC cree que es importante que las firmas proporcionen una divulgación que describa el alcance de los datos de mercado proporcionados a los clientes.”
La ironía es que uno de los aspectos más importantes de la negociación de acciones es la transparencia y la divulgación oportuna; sin un mandato para datos de mercado consolidados, no tenemos ninguna de las dos.
El primer paso que puedes dar para resolver este problema tan importante y proteger tu futuro es alzar la voz.
Puedes hacerlo HACIENDO CLIC AQUÍ.
Una vez que lo hagas, lo enviaré a los Canadian Securities Administrators (CSA) para demostrar que los profesionales de la industria no son los únicos que se dan cuenta de que hay un problema con el mercado canadiense. Luego podremos avanzar hacia la firma de una petición.
Te insto a completar la encuesta. Solo te llevará un minuto, pero podría ser de gran ayuda para abordar este problema.
Desafortunadamente, la transparencia no es el único problema.
Hay otro problema enorme que, combinado con la falta de transparencia de los datos del mercado, podría destruir el mercado canadiense.
La Venta en Corto se Dispara
Se cree que la venta en corto (o eso dicen “ellos”) es una parte necesaria del mercado, proporcionando equilibrio y eficiencia.
Si bien esto puede ser cierto en algunos casos, especialmente con el advenimiento del trading de alta frecuencia y los ETF’s, la idea básica de la venta en corto es completamente absurda.
Como mencioné en una Carta anterior:
“La venta en corto es simplemente vender acciones que no tienes.
Pides prestadas acciones a alguien (quien probablemente no sabe que las estás pidiendo prestadas), las vendes y esperas que la acción baje para poder recomprarla a un precio más bajo.”
Para ponerlo en contexto, es como decir:
Te vas de vacaciones.
Mientras estás fuera, un extraño alquila tu casa en Airbnb sin tu conocimiento.
Vuelves a casa solo para encontrar tu casa destrozada – y ahora vale menos de lo que valía antes.
Pierdes dinero en tu casa, pero el extraño ganó dinero legalmente alquilando tu casa.
No es un secreto que la venta en corto puede y a menudo perjudica a las empresas. Si bien la venta en corto puede proporcionar eficiencias en el mercado y crear más liquidez, el mercado de Canadá no tiene ninguna posibilidad.
Esto se debe a otro obstáculo regulatorio canadiense.
Este obstáculo regulatorio ha provocado que la venta en corto en Canadá se dispare – especialmente en la bolsa de pequeña capitalización de Canadá, la TSX Venture.
¿Cuánto ha crecido la venta en corto?
Según IIROC, las ventas en corto como porcentaje de las operaciones en la TSX Venture de enero de 2009 a abril de 2010 promediaron el 4.39%.
Pero luego, en el Informe de Ventas en Corto del 21 de enero de 2013, las ventas en corto como porcentaje de las operaciones en la TSX Venture promediaron el 6.89% durante las dos semanas anteriores.
Dos años después, en el Informe de Ventas en Corto del 1 de enero de 2015, las ventas en corto como porcentaje de las operaciones en la TSX Venture promediaron el 7.90%.
En el Informe de Ventas en Corto más reciente, las ventas en corto en la TSX Venture promediaron el 8.57% – casi el doble del promedio de 2009.
¿Pero por qué y cómo se ha duplicado la venta en corto? ¿Y cuál es el obstáculo regulatorio que pudo haber causado esto?
La Eliminación de la Regla del Uptick
En octubre de 2012, el TMX Group, sede de las dos bolsas más grandes de Canadá, la TSX y la TSX Venture, implementó una gran cantidad de lo que se denominaron mejoras de negociación.
De mi Carta, Por Qué el TSX Venture Está Fallando:
“El 4 de octubre de 2012, el TMX Group envió un aviso para confirmar las “mejoras de negociación”, que comenzarían el 15 de octubre de 2012.
Las mejoras en el aviso reflejaban enmiendas regulatorias recientes con respecto a la regulación de ventas en corto, la introducción de una designación de exención de marcado de corto, enmiendas con respecto a la liquidez oscura en los mercados de valores canadienses y la funcionalidad introducida como resultado de la demanda de los clientes e iniciativas de calidad del mercado.
Cuando intentas combatir un problema con otro problema, el resultado nunca es positivo. Explicaré lo que ha sucedido en un momento.
Pero primero, mira el gráfico de un año para el TSX Venture Composite desde que se anunciaron las reglas:
No hace falta ser un científico espacial para desglosar el gráfico anterior.
Desde el aviso de la “Actualización de Mejoras de Negociación” por parte del TMX, la TSX Venture ha caído en picada.
¿Por qué?
La Espiral de la Muerte
Cuando los reguladores obligaron al TMX Group a permitir la negociación a través de sistemas de negociación alternativos operados por terceros, esto causó problemas de transparencia en tiempo real.
Cuando combinas la falta de transparencia en las plataformas de negociación paralelas con el uso del Trading de Alta Frecuencia (discutido la semana pasada), los reguladores no tuvieron más remedio que eliminar la regla de la prueba de tick, o regla del uptick, para la venta en corto.
Déjame explicarte.
Interrupción de las Restricciones de Precio de las Órdenes de Venta en Corto (Prueba de Tick)
Históricamente, solo podías vender una acción en corto si el precio era más alto que el último precio diferente; en pocas palabras, solo podías vender una acción en corto mientras subía.
(Esto se conocía como la Regla del Uptick.)
Sin embargo, esta regla solo funciona cuando hay una secuencia estricta de órdenes en el libro de ejecución de órdenes; cuando las órdenes de oferta/demanda se colocan en línea por orden de llegada.
Pero con los sistemas de negociación paralelos, no se puede establecer una secuencia definitiva de precios diferentes en un momento dado porque un libro de órdenes podría mostrar un downtick, mientras que el otro un uptick.
Como resultado, sería extremadamente difícil hacer cumplir la regla del uptick.
Al permitir plataformas de negociación competidoras y fomentar el HFT (que se creía que creaba más liquidez), los reguladores no tuvieron más remedio que eliminar la regla de la prueba de tick.
En el anuncio del 4 de octubre, la regla fue eliminada:
“TSX, TSX Venture Exchange (TSXV) y TMX Select ya no restringirán las órdenes de venta en corto al último precio de venta. Las órdenes de venta en corto introducidas podrán negociarse hasta su precio límite, estableciendo un último precio de venta en un downtick. Los Short Crosses ya no estarán restringidos por el último precio de venta.”
Esto significa que ahora podemos vender una acción en corto en cualquier momento que queramos.
Es una gran noticia para los vendedores en corto, pero para las empresas que intentan recaudar dinero a precios más altos para contratar más personal o avanzar en sus proyectos, este cambio de regla puede paralizarlas – especialmente bajo las limitaciones de liquidez del mercado canadiense.
No se necesita mucho dinero para controlar una acción mediante la venta en corto en la TSX Venture.
De hecho, las instituciones a menudo castigan las acciones mediante la venta en corto y respaldan sus posiciones cortas con warrants que obtuvieron en una financiación anterior. A menudo fuerzan la baja del precio de una acción para financiar a las mismas empresas que están vendiendo en corto para obtener un mejor precio de financiación, o para obligar a una empresa a un acuerdo de financiación.”
La eliminación de la regla del uptick ha creado un caldo de cultivo para que los fondos de venta en corto ganen mucho dinero apostando contra las empresas – especialmente las empresas que cotizan en la TSX Venture.
Cuando consideras que las empresas que cotizan en la TSX Venture son probablemente empresas especulativas y a menudo con flujos de caja negativos, la venta en corto puede perjudicar inmediatamente la capacidad de financiación de una empresa.
Además, los fondos de venta en corto pueden utilizar el trading por computadora para añadir presión adicional a la baja sobre las acciones, haciendo que parezca que hay muchas acciones a la venta. En otras palabras, manipulación de acciones.
Y sí, la manipulación de acciones es ilegal.
¿Entonces cómo lo hacen?
Cómo Manipular Acciones a Través de la Venta en Corto
Cuando se implementó la eliminación de la regla del uptick el 4 de octubre de 2012, también se introdujo una designación de exención de marcado de corto (SME).
Vía IIROC:
“La designación de “exención de marcado de corto” debe aplicarse a las órdenes de cuentas calificadas de arbitrajistas, creadores de mercado y “operadores de alta frecuencia” que típicamente generan un alto volumen y velocidad de órdenes de forma totalmente automatizada, pueden tener órdenes en ambos lados del mercado en varios mercados al mismo tiempo, y que adoptan una estrategia “direccionalmente neutral” de tal manera que, generalmente, la posición en cada valor en la cuenta es plana al final del día de negociación.”
En otras palabras, siempre que una firma adopte una estrategia “direccionalmente neutral”, de tal manera que, generalmente, la posición en cada valor en la cuenta sea plana al final del día de negociación, no tiene que declarar la venta en corto.
Esto se hizo porque IIROC cree que el uso de la designación de orden SME les permite monitorear por separado las actividades de negociación de aquellas cuentas que compran y venden activamente el mismo valor sin tomar una posición direccional y las de la actividad real de venta en corto en cuentas que pueden haber adoptado una posición “direccional”.
Si bien esto puede tener buenas intenciones, en realidad facilita que las firmas que venden en corto manipulen el precio de las acciones.
Spoof Trading
Aquí está la opinión de Bloomberg sobre el Spoof Trading:
“El spoofing ocurre cuando un operador introduce órdenes engañosas, engañando al resto del mercado para que piense que hay más demanda de compra o venta de la que realmente existe.”
En el caso de la venta en corto, un operador mostraría presión en el lado de la venta a través de órdenes de venta apiladas, pero las eliminaría si el mercado comienza a subir.
Estas órdenes de venta apiladas a menudo son vistas – especialmente por los inversores minoristas con falta de datos de mercado – como una debilidad en una acción.
Puede que te preguntes: ¿Qué sucede si los compradores entran en el mercado? ¿No estarían las órdenes de venta obligadas a comprar la acción?
Verás, estas órdenes de venta suelen ser en lotes pequeños (normalmente 100 acciones) de modo que cada vez que se ejecuta la orden de venta principal, la firma solo tiene que vender unas pocas acciones en corto.
Cuando esto sucede, las computadoras ajustan automáticamente sus órdenes de venta al alza, mientras mantienen la presión sobre la acción al mantener las múltiples órdenes de venta apiladas – a menudo detrás de una orden de venta real.
Esto permite a los vendedores en corto ejercer presión a la baja sobre una acción sin tener que declarar una posición corta porque permanecen “neutrales” comprando suficientes acciones para terminar con una posición plana en la cuenta al final del día de negociación.
Y debido a que se eliminó la regla del uptick, los fondos de venta en corto ahora pueden hacer un downtick en una acción y aún así vender en corto al día siguiente.
¿Qué es el Downticking?
El downticking ocurre cuando un operador vende acciones de modo que el cambio más reciente en el precio de la acción es negativo. Esto generalmente se hace justo antes del cierre del mercado utilizando cantidades muy pequeñas.
Y dado que los gráficos de acciones solo siguen el precio de cierre de una acción, puedes ver lo fácil que es para un vendedor en corto crear un gráfico descendente de aspecto desagradable mediante el spoofing y el downticking.
Estas prácticas son ilegales pero ocurren en muchas acciones canadienses.
Solo pregúntale a la Ontario Securities Commission.
La mayoría de los inversores minoristas no ven este tipo de actividad porque la mayoría opera sin el uso de datos de Nivel II. Solo ven el último precio de oferta/demanda, que como ya mencioné anteriormente, puede que ni siquiera sea correcto.
La próxima vez que veas una acción en verde durante todo el día, solo para terminar en rojo con menos de un minuto para el cierre, ahora sabes lo que pudo haber sucedido.
El problema para los reguladores canadienses es que no pueden vigilar las miles de acciones que se negocian todos los días.
Incluso cuando lo detectan, es extremadamente difícil encontrar al culpable detrás de las operaciones, ya que los vendedores en corto tienen múltiples cuentas en diferentes corredurías financieras y a menudo trabajan con otros vendedores en corto.
Además, los reguladores a menudo dependen de las quejas.
¿Pero cómo puede un inversor minorista presentar una queja si ni siquiera ve este “spoofing” o el downticking debido a la falta de un mandato para datos de mercado consolidados?
Los inversores minoristas no pueden ver los datos de Nivel 2 porque son caros. ¿Cómo puede un inversor reaccionar a este tipo de venta en corto depredadora?
¿Cómo puede un inversor reportar operaciones manipuladoras a IIROC o a los Canadian Securities Administrators (CSA) si no tiene acceso a los datos?
Si hubiera un mandato regulatorio para proporcionar datos de mercado consolidados en Canadá, podríamos tomar decisiones de inversión mucho más informadas.
Si los reguladores pudieran exigir la transparencia de los datos del mercado con nuevas regulaciones de ventas en corto, como la reimplementación de la regla del uptick y informes de corto actualizados con mayor frecuencia (actualmente solo se informan semestralmente), entonces tal vez podríamos evitar que el mercado canadiense fracase.
Creo que estas reglas deben cambiarse inmediatamente.
¿Tú también?
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Pero eso es solo el principio.
El Lado Oscuro de las Ventas en Corto: Short and Distort
Vía Desjardins:
...la venta en corto también tiene un lado oscuro, cortesía de un pequeño número de operadores que no dudan en utilizar tácticas poco éticas para obtener ganancias.
A veces denominada “short and distort”, esta técnica tiene lugar cuando los operadores manipulan los precios de las acciones en un mercado bajista tomando posiciones cortas y luego utilizando una campaña de desprestigio para hacer bajar las acciones objetivo.
...El abuso de la venta en corto como este ha crecido con el advenimiento de Internet y la creciente tendencia de los pequeños inversores y el trading en línea.”
Los participantes de “short and distort” han amasado fortunas llevando a empresas canadienses a la ruina.
Y con la eliminación de la regla del uptick y la introducción de la designación SME, la venta en corto depredadora se volvió aún más fácil.
Desafortunadamente, todavía no he visto a ningún regulador tomar medidas contra los participantes ilegales de “short and distort”.
¿Crees que los reguladores deberían hacer más para prevenir las actividades de “short and distort”?
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Combina la falta de datos de mercado consolidados requeridos, la eliminación de la regla del uptick, la introducción de la designación SME, con la práctica ilegal conocida como “short and distort”, y muchas empresas canadienses e innovaciones nacidas en Canadá que cotizan en el mercado de valores de Canadá podrían estar condenadas al fracaso.
Y hace que sea aún más difícil para los inversores minoristas tener éxito.
En EE. UU., ya han reintroducido una regla de uptick alternativa y acaba de salir la noticia de que están considerando traerla de vuelta por completo.
Los reguladores saben que estas prácticas no solo perjudican a las empresas canadienses, sino que también pueden tener graves consecuencias en todo nuestro sistema financiero.
Por eso...
Prohibición Selectiva de Ventas en Corto
El 19 de septiembre de 2008, la Ontario Securities Commission (OSC) ordenó una restricción a la venta en corto de 13 acciones financieras.
Estas acciones incluían los Cinco Grandes bancos de Canadá: el Bank of Montreal, el Bank of Nova Scotia, CIBC, TD y el Royal Bank.
También incluyó a las firmas de seguros más grandes de Canadá, incluyendo Manulife Financial y Sun Life Financial.
Esto se hizo porque los reguladores querían evitar el colapso del sistema bancario durante la crisis financiera de 2008 y temían que los rumores desenfrenados difundidos por los vendedores en corto, combinados con la presión a la baja de las ventas en corto, se convirtieran en una profecía autocumplida.
Vía el Star:
“Esta orden (la restricción a las ventas en corto de 13 acciones financieras en Canadá) se emite como medida de precaución para prevenir el arbitraje regulatorio con respecto a la venta en corto en Ontario de los valores de las emisiones del sector financiero y para promover mercados justos y ordenados en Ontario”, dijo el regulador provincial.”
En otras palabras, a los reguladores canadienses les preocupaba que las ventas en corto hicieran bajar el precio de las acciones financieras, lo que llevaría a la gente a creer que los bancos estaban en más problemas de los que realmente tenían.
Y esto no solo sucedió en Canadá.
Vía la firma de abogados internacional Eversheds Sutherland (US) LLP:
...Debido a las preocupaciones continuas dentro de los mercados financieros con respecto a los movimientos de precios artificiales percibidos basados en rumores que involucran a instituciones financieras y otros emisores, exacerbados en parte por la venta en corto activa y potencialmente generalizada, el 18 de septiembre de 2008, la SEC emitió una serie de tres órdenes de emergencia centradas en la crisis actual dentro de los mercados financieros.
...La primera orden de emergencia, SEC Release No. 34-58592 (la “Orden de Venta en Corto”), prohíbe a cualquier persona realizar transacciones de venta en corto que involucren valores cotizados en bolsa de 799 empresas financieras...
...La SEC indicó su creencia de que, “la venta en corto está contribuyendo a las recientes y repentinas caídas de precios en los valores de las instituciones financieras no relacionadas con la verdadera valoración de precios”, y además señaló que “\
(*En otras palabras, hacer bajar el precio de una acción se convierte en una profecía autocumplida.)
El propósito declarado de la Orden de Venta en Corto es evitar que “la venta en corto se utilice para hacer bajar los precios de las acciones de los emisores incluso cuando no existe una base fundamental para una caída de precios que no sean las condiciones generales del mercado.”
Como puedes ver, la venta en corto fue prohibida para las acciones financieras porque se estaban difundiendo rumores falsos y desinformación, y la venta en corto manipuladora causó una presión a la baja injusta, lo que llevó a una disminución en los precios de las acciones de los bancos, lo que a su vez llevó a una falta de confianza en los propios bancos.
¿No deberían aplicarse los mismos principios a TODAS las acciones?
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¡Es el Momento de Actuar!
Lo entiendo. Con los ETF’s y HFT’s en juego, las ventas en corto pueden ser necesarias para “equilibrar” el mercado.
Pero las ventas en corto depredadoras no deberían permitirse.
Existe un grave problema en el mercado de valores de Canadá – uno que no se ha abordado durante muchos años.
Cuando combinas la eliminación de la regla del uptick, la introducción de la designación SME Y la falta de datos de mercado consolidados, los inversores canadienses realmente están siendo perjudicados.
Si esto se permite continuar, temo que eventualmente conducirá al fracaso total del mercado canadiense a medida que los inversores minoristas pierdan la confianza.
Eso sería una lástima porque los mercados de capitales canadienses son una PARTE ENORME de la economía canadiense. Proporcionan empleos y generan innovación.
Necesitamos arreglar esto antes de que sea demasiado tarde.
He hablado de esto en profundidad en el pasado, pero con los acontecimientos recientes, me siento obligado a hacerlo una vez más.
Y te insto a participar.
Hago un llamado a todos los inversores, a todos los participantes del mercado, corredores, negociadores y a los CEO’s de las empresas que cotizan en bolsa para que tomen medidas participando en la siguiente encuesta.
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Si recibimos suficiente apoyo, avanzaremos con una petición como la que circuló en EE. UU. por Jim Cramer que obtuvo miles de firmas y llevó a la implementación de la regla de uptick alternativa.
Entonces los reguladores tendrán que escuchar.
Considera esto: el total de listados para la TSX Venture ha disminuido año tras año:
- Marzo de 2013: 2,497
- Marzo de 2014: 2,437
- Marzo de 2015: 2,318″
Hoy, solo hay 1639 emisores listados en la TSX Venture.
Es hora de que los Canadian Securities Administrators exijan el acceso a datos de mercado consolidados Y pongan fin a la venta en corto ilegal y manipuladora, reimplementando primero la regla del uptick.
Si podemos conseguir que suficientes personas participen, podemos proceder con el proceso de petición.
Manos a la obra.
Si quieres salvar el mercado de Canadá, reenvía esto a tus amigos, a tus colegas y a cualquier otro inversor que conozcas.
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Busca la verdad,
Ivan Lo
La Carta Equedia
www.equedia.com
