¿Alguna vez te has preguntado qué podrían hacer $10 billones?
Podrías condonar un tercio de la deuda de EE. UU.…
Podrías financiar la Seguridad Social en bancarrota y llevar atención médica universal a todos…
Diablos, incluso podrías dar a cada estadounidense un pago inicial de $33,000 y resolver la crisis de la propiedad de vivienda.
Y sin embargo, de todas las cosas, el Tío Sam eligió gastar $10 billones para combatir un virus con políticas económicas.
Y aunque la “emergencia” ha terminado, el gasto no tanto.
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Cómo Beneficiarse del Gasto Gubernamental
03 de marzo de 2023Temporada 2Episodio 4
Equedia Investment Letter
El gobierno gastó $10 billones combatiendo la COVID. Así es como los ricos se beneficiaron de ello.
¿Alguna vez te has preguntado qué podrían hacer $10 billones?
Podrías condonar un tercio de la deuda de EE. UU.…
Podrías financiar la Seguridad Social en bancarrota y llevar atención médica universal a todos…
Diablos, incluso podrías dar a cada estadounidense un pago inicial de $33,000 y resolver la crisis de la propiedad de vivienda.
Entonces, ¿valió la pena al final? ¿Estos billones en gasto de respuesta a la COVID beneficiaron a alguien más que a Wall Street?
Veamos los datos concretos para averiguarlo.
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Durante su primer mandato, la administración Biden aprobó dos enormes paquetes de gasto:
- El mayor proyecto de ley de infraestructura de Estados Unidos, comprometiendo $1 billón a… bueno, nadie sabe realmente
- Y un proyecto de ley climático récord de $738 mil millones disfrazado de ley de reducción de la inflación
Eso suma $12 billones para gastos ad hoc, y eso se suma a los gastos regulares.
Y todavía hay espacio para más gasto por “COVID”. Echa un vistazo:
Para poner las cosas en perspectiva histórica…
Con solo el 1.5% de esa cantidad ($180 mil millones al valor actual), Truman reconstruyó la mitad de Europa devastada por la guerra después de la Segunda Guerra Mundial, conocido como el Plan Marshall.
Entonces, ¿valió la pena al final? ¿Estos billones en gasto de respuesta a la COVID beneficiaron a alguien más que a Wall Street?
Veamos los datos concretos para averiguarlo.
Adiós Ahorros, Hola Deuda
Miles de dólares en cheques de estímulo y salarios nominales en auge dieron la impresión de que los billones en gasto de respuesta a la COVID beneficiaron a todos.
Al menos eso es lo que afirma la administración Biden:
“Sabes, y a medida que la inflación baja, el salario neto de los trabajadores sube. Los salarios de los trabajadores son más altos ahora de lo que eran hace siete meses, ajustados por inflación.“
Pero si te alejas de ese período de tiempo cuidadosamente seleccionado, verás que los trabajadores están en una situación mucho peor.
Mira cómo ajustados por inflación los ingresos personales cambiaron durante la Covid:
El ingreso disponible real (ingreso ajustado por inflación) no solo ha caído bruscamente, sino que ha vuelto a estar por debajo de los niveles previos a la COVID.
¿Qué pasa con los ahorros? Después de todo, mientras estaban encerrados durante la Covid, la gente acumuló la mayor cantidad de dinero de la historia.
Resulta que esos ahorros ahora han desaparecido:
De hecho, los estadounidenses ahora tienen el colchón de efectivo más bajo desde la Crisis Financiera Global de 2008.
Y basándose en la tasa de ahorro, que muestra qué porcentaje de ingresos pueden apartar los estadounidenses, este colchón no crecerá pronto:
Hoy en día, los estadounidenses apartan, en promedio, solo el 2.3% de sus salarios, en comparación con el 10% antes del gasto por Covid.
Desde 1959, solo ha habido un mes en que la tasa de ahorro fue tan baja.
Según los datos de la Fed, los hogares de la mitad superior de la distribución poseen la mayor parte de los ahorros excedentes, lo que significa que el 50% inferior no tiene casi nada en lo que apoyarse.
Y la Fed dice que lo peor está por venir.
Vía la Fed:
“Esperamos que los ahorros sigan disminuyendo rápidamente a medida que el apoyo fiscal queda atrás y los hogares vuelven a depender de los ingresos laborales y de cualquier ahorro restante para financiar el gasto.”
¿Adónde fueron todos los billones de dólares? ¿Quizás se usaron para pagar deudas?
Acumular Deuda
Al comienzo de la “pandemia”, los préstamos al consumo sí cayeron:
Pero una vez que la inflación alcanzó la oferta monetaria y los costos de vida se dispararon, los hogares comenzaron a acumular deudas como si no hubiera un mañana.
Y eso incluye la deuda más cara de todas: las tarjetas de crédito.
Según la agencia de informes de crédito TransUnion, en 2022, los saldos de las tarjetas de crédito alcanzaron un récord histórico, aumentando casi un 20% respecto al año anterior.
Vía TransUnion:
“Al mismo tiempo, más consumidores se apoyan en el crédito para costear necesidades cada vez más caras, como alimentos y alquiler.
Eso ayudó a impulsar la deuda total de tarjetas de crédito a un récord de $930.6 mil millones a finales de 2022, un aumento del 18.5% respecto al año anterior, según el último informe trimestral de TransUnion.”
Más alarmante aún, la mayoría de los nuevos clientes de crédito eran prestatarios no preferenciales:
“A medida que aumenta el número de cuentas de tarjetas de crédito en EE. UU., más clientes nuevos son prestatarios subprime, lo que generalmente significa aquellos con una puntuación de crédito de 600 o menos, según TransUnion.”
Tal acumulación desesperada de deuda nos dice mucho sobre quienes asumen esa deuda.
Estas personas no están deslizando esa tarjeta para comprar un televisor Oled de 77 pulgadas o unas lujosas vacaciones en París. Como muestran los datos de TransUnion, están apurados por las necesidades diarias como alimentos y gasolina.
Mientras tanto, Powell elogia el creciente gasto y la “resiliencia” de la economía.
Si ese es el caso, ¿no puede la gente simplemente reducir gastos?
La Desorientación
Existe una idea errónea muy extendida sobre el gasto y la inflación.
Y es francamente ignorante verla adoptada por los responsables políticos que, presumiblemente, están armados con todos los datos del mundo y con multitud de economistas con doctorado.
La teoría dice algo así: A pesar de la alta inflación, la gente sigue empleada y gastando más, lo que significa que la “economía está demasiado caliente”.
Aquí tienes un fragmento de uno de los discursos de Powell sobre la inflación.
“Powell sugirió que tasas más altas de la Fed podrían frenar el gasto del consumidor lo suficiente como para reducir esa demanda excesiva de trabajadores, lo que, a su vez, reduciría el crecimiento salarial a un nivel que no impulsaría la inflación.
“ Este es un mercado laboral desequilibrado,” dijo Powell, lo que reconoció que era bueno para los trabajadores, porque ha significado salarios más altos para muchos. Pero esos aumentos salariales también pueden llevar a las empresas a subir los precios para compensar sus mayores costos laborales.
“Necesitamos que el mercado laboral sea sosteniblemente ajustado”, dijo.”
A los ojos de la Fed, la inflación es culpa de los consumidores “derrochadores”. Como tal, la Fed tiene que controlar este derroche.
La Fed mezcla intencionadamente causa y efecto culpando a la gente, pero en realidad, el aumento del gasto no es la causa de la inflación.
Si una caja de huevos te costaba $3 en 2019, y ahora cuesta $6, ¿comprarás la mitad de huevos para alimentar a tu familia?
Probablemente no. Es probable que compres la misma caja de huevos, pero gastarás más para hacerlo.
Por eso el gasto en términos nominales, que a menudo es citado por la Fed y los medios de comunicación principales, ha crecido parabólicamente.
Pero si ajustas por inflación, verás que el gasto sigue la tendencia:
En otras palabras, la gente está gastando más para compensar el aumento de los precios.
Eso es un hecho.
Combina eso con la explosión de la deuda de tarjetas de crédito, y es evidente que este gasto no está destinado a pagar deudas, ni es un derroche voluntario.
Por contraintuitivo que parezca, es una señal de que la gente no tiene suficiente para subsistir.
¿¡¿Dónde está el Dinero?!?
Pongamos esto en perspectiva una vez más.
El gobierno y la Fed han desatado más de $10 billones en los últimos años, y sigue aumentando.
Si ese dinero se hubiera entregado directamente a la gente, cada estadounidense tendría ahora $33,000 en sus cuentas bancarias. Pero no los tienen.
Mientras tanto, dos años después, el estadounidense promedio está peor de lo que estaba antes de todo este gasto.
Esto obviamente no cuadra.
Si la economía real no está mejor después de que el gobierno invirtiera $10 billones en ella, ¿adónde fue TODO ese dinero?
La respuesta son los precios de los activos.
Cómo Convertir $10 Billones en $30 Billones
Todos sabemos que las acciones han tenido un rendimiento excepcionalmente bueno durante la Covid.
Pero pongámoslo en números…
De 2019 a 2021, la capitalización de mercado de las acciones estadounidenses se disparó de $34 billones a $52 billones.
Eso es $18 billones en valor en papel… EN DOS AÑOS.
En toda la historia del capitalismo, la riqueza nunca se ha acumulado tan rápido.
Mientras tanto, el mercado inmobiliario añadió aproximadamente $10 billones. Solo en 2021, ganó un récord de $6.9 billones, duplicando el récord anterior de 2007.
Vía Zillow:
“La vivienda en EE. UU. ganó un récord de $6.9 billones en 2021, casi duplicando lo que antes era la mayor ganancia anual de $3.7 billones en 2005. El valor total del parque de viviendas de EE. UU. es ahora de $43.4 billones, según un nuevo análisis de Zillow®.”
Eso explica por qué el costo de una casa típica en EE. UU. hoy te costará $411,000.
Mira esto:
Most middle-class Americans can't afford a new home | On Balance with Leland Vittert - YouTube
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“Los precios de las casas son tan altos que incluso las personas con ingresos medios no pueden permitirse comprar y tienen que alquilar.”
Mientras tanto, en Canadá, el precio promedio de una casa supera ahora los C$700,000.
Pero, si hubieras sabido para qué era realmente el gasto de $10 billones en respuesta a la COVID –es decir, para impulsar el valor de los activos– entonces podrías haber triplicado tu riqueza.
Desafortunadamente, la mayoría de la gente estaba demasiado ocupada tratando de pagar facturas y alimentar a sus familias a través de la inflación.
Ingeniería Financiera
Nuestros gobiernos te han engañado haciéndote creer que te han colmado de ayuda y dinero.
Enviaron a todos un par de cheques insignificantes y, por un tiempo, cubrieron a quienes habían perdido sus trabajos.
Pero todo eso fue solo migajas en comparación con lo que finalmente se gastó.
Si combinamos todos los cheques de estímulo y las medidas de apoyo a los ingresos, incluidos los beneficios por desempleo, en EE. UU., obtendríamos $1.9 billones.
Eso es apenas una quinta parte de todo lo que se gastó.
Compruébalo tú mismo en Covid Money Tracker.
El resto terminó en activos, y por medio de ingeniería financiera (por ejemplo, recompras), se filtró hasta Wall Street.
(Lee “ The Biggest Dealer in the World” sobre cómo funciona este esquema.)
Mientras tanto, más de la mitad de los estadounidenses han sido excluidos de la propiedad de vivienda por los precios.
¿Es de extrañar que la desigualdad de ingresos aumentara en 2021 por primera vez en una década?
Haz lo que Hacen, No lo que Dicen
Vivir de cheque en cheque es una carrera de ratas hacia el fondo.
No importa cuánto gaste el gobierno, nada de ello se destinará a resolver problemas reales.
La clase dominante siempre se asegurará de que los dólares federales terminen donde sirvan a sus mejores intereses.
Y si no eres parte de este grupo, la única forma de sacar provecho es aprovechar esos “intereses”.
Es decir, comprar los activos correctos.
Por eso, a pesar de lo que te dijeron los expertos durante la última década y durante toda la “pandemia”, hemos animado a los lectores a permanecer en el mercado de valores y convertir sus ganancias en activos tangibles. Simplemente había demasiado dinero en el sistema sin otro lugar adonde ir que a instrumentos financieros como el mercado de valores y los bienes raíces.
Y aunque el mercado parece inestable, todavía hay mucho dinero en la banca.
Por último, aunque parece que $10 billones de gasto simplemente se desvanecieron, no fue así.
Simplemente fue a parar a quienes supieron aprovecharlo.
Mantente atento para más.
