“Sé temeroso cuando otros son codiciosos, y sé codicioso cuando otros son temerosos.”
Sí, lo sé, has escuchado esa frase un millón de veces. Y sí, lo sé, es una frase acuñada por uno de los inversores más exitosos – no – EL inversor más exitoso de todos los tiempos: el Sr. Warren Buffett
De niño, esa frase siempre ha resonado en mi cabeza. También lo ha hecho el Oracle of Omaha. No hay duda de que él es el mejor y por qué tantos inversores piensan en él cuando piensan en inversores exitosos.
¿Entonces por qué no somos todos ricos y exitosos como él? Uno asumiría que si lo consideramos “el mejor de los mejores”, todos deberíamos seguir su consejo. Todos deberíamos invertir en lo que él invierte. Pero no lo hemos hecho.
¿Por qué? Porque no somos como él.
Él es viejo. Él es tradicional. Él es el pasado.
Somos los inversores de la nueva era. Somos los inversores que están dando forma y cambiando nuestro futuro. Somos los inversores que promueven el cambio y el progreso agresivo para convertirnos en los mejores. Queremos mejorar nuestras tecnologías y explorar lo inexplorado. Somos la próxima generación.
Sr. Warren Buffett, usted es viejo.
Somos mucho más complejos que usted.
ESE es nuestro problema.
En nuestra búsqueda por avanzar, hemos olvidado la regla más importante que se puede aplicar a prácticamente cualquier situación: KISS (Keep It Simple Stupid)
A lo largo de la carrera del Sr. Buffett, siempre ha tenido muy pocas reglas simples de inversión que lo han llevado a donde está hoy, uno de los hombres más ricos del mundo. Animo a todos a leer sus obras (como “The Essays of Warren Buffett : Lessons for Corporate America” y “The Intelligent Investor”) y verán (y estarán de acuerdo) conmigo en que su mantra se reduce a la simplicidad.
Hay argumentos de que podría haber invertido en algunas de las empresas tecnológicas durante el auge y potencialmente haber ganado millones más de los que ya tiene. ¿Pero adivina qué? Sigue en la cima.
Es aterrador ver con qué precisión el Sr. Buffett ha predicho el resultado de nuestros eventos financieros históricos. En 1999, cuando el auge tecnológico estaba en pleno apogeo, escribió otro artículo raro, que todos deberían leer aquí: http://money.cnn.com/magazines/fortune/fortune\
En ese artículo, él dice:
“Comencemos definiendo “invertir”. La definición es simple pero a menudo olvidada: Invertir es desembolsar dinero ahora para obtener más dinero en el futuro, más dinero en términos reales, después de tener en cuenta la inflación.
Continúa discutiendo la industria automotriz y cómo solo 3 fabricantes de automóviles de un potencial de 2000, salieron victoriosos. Luego discute las aerolíneas, “otra industria cuyo futuro claramente brillante habría hecho salivar a los inversores.” Sin embargo, muy pocas de ellas quedan hoy en día, y ganando dinero.
Hace un comentario que resuena profundamente al decir: “La clave para invertir no es evaluar cuánto una industria va a afectar a la sociedad, o cuánto crecerá, sino más bien determinar la ventaja competitiva de cualquier empresa dada y, sobre todo, la durabilidad de esa ventaja. Los productos o servicios que tienen amplios y sostenibles fosos a su alrededor son los que ofrecen recompensas a los inversores.”
Y vaya si tenía razón.
Aplicando eso a la explosión de las puntocom (discutido aquí: http://equedia.com/blog/view.php/Financial-Crisis-Not-So-Bad), y el Sr. Buffett tenía razón – de nuevo. ¿Cuántas empresas del auge tecnológico salieron con vida? Sí, están tus Googles, Amazons y Ebays, pero muchas más fracasaron que las que tuvieron éxito.
La simplicidad gana de nuevo.
Creo que es hora de escuchar su consejo.
Compra Warren Buffett. Yo lo hago.
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A continuación, he pegado el artículo reciente del Sr. Buffett (16 de octubre de 2008), “Buy American. I Am.”
Puedes encontrar el enlace del artículo aquí:
http://www.nytimes.com/2008/10/17/opinion/17buffett.html?\
“Buy American. I Am.”
Por Warren Buffett, Publicado: 16 de octubre de 2008
El mundo financiero es un desastre, tanto en los United States como en el extranjero. Sus problemas, además, se han estado filtrando en la economía general, y las filtraciones ahora se están convirtiendo en un torrente. A corto plazo, el desempleo aumentará, la actividad empresarial flaqueará y los titulares seguirán siendo aterradores.
Así que… he estado comprando acciones Americanas. Esta es mi cuenta personal de la que hablo, en la que anteriormente no poseía nada más que United States government bonds. (Esta descripción deja de lado mis participaciones en Berkshire Hathaway, que están todas dedicadas a la filantropía.) Si los precios siguen pareciendo atractivos, mi patrimonio neto no-Berkshire pronto estará al 100 por ciento en acciones de los United States.
¿Por qué?
Una regla simple dicta mi compra: Sé temeroso cuando otros son codiciosos, y sé codicioso cuando otros son temerosos. Y con toda certeza, el miedo ahora está muy extendido, afectando incluso a inversores experimentados. Sin duda, los inversores tienen razón al ser cautelosos con las entidades altamente apalancadas o las empresas en posiciones competitivas débiles. Pero los temores con respecto a la prosperidad a largo plazo de las muchas empresas sólidas de la nación no tienen sentido. Estas empresas sufrirán, de hecho, altibajos en sus ganancias, como siempre lo han hecho. Pero la mayoría de las grandes empresas establecerán nuevos récords de ganancias dentro de 5, 10 y 20 años.
Permítanme ser claro en un punto: no puedo predecir los movimientos a corto plazo del mercado de valores. No tengo la menor idea de si las acciones estarán más altas o más bajas dentro de un mes, o un año. Lo que es probable, sin embargo, es que el mercado suba, quizás sustancialmente, mucho antes de que el sentimiento o la economía mejoren. Así que si esperas a los petirrojos, la primavera habrá terminado.
Un poco de historia aquí: Durante la Depression, el Dow alcanzó su mínimo, 41, el 8 de julio de 1932. Las condiciones económicas, sin embargo, siguieron deteriorándose hasta que Franklin D. Roosevelt asumió el cargo en marzo de 1933. Para entonces, el mercado ya había avanzado un 30 por ciento. O recordemos los primeros días de la World War II, cuando las cosas iban mal para los United States en Europe y el Pacific. El mercado tocó fondo en abril de 1942, mucho antes de que la suerte de los Allied cambiara. De nuevo, a principios de los años 80, el momento de comprar acciones fue cuando la inflación se desató y la economía estaba en la ruina. En resumen, las malas noticias son el mejor amigo de un inversor. Te permite comprar una parte del futuro de America a un precio rebajado.
A largo plazo, las noticias del mercado de valores serán buenas. En el siglo XX, los United States soportaron dos world wars y otros conflictos militares traumáticos y costosos; la Depression; una docena de recesiones y pánicos financieros; crisis del petróleo; una epidemia de gripe; y la renuncia de un presidente deshonrado. Sin embargo, el Dow subió de 66 a 11,497.
Podrías pensar que habría sido imposible para un inversor perder dinero durante un siglo marcado por una ganancia tan extraordinaria. Pero algunos inversores lo hicieron. Los desafortunados compraron acciones solo cuando se sintieron cómodos al hacerlo y luego procedieron a vender cuando los titulares los inquietaron.
Hoy en día, las personas que tienen equivalentes de efectivo se sienten cómodas. No deberían. Han optado por un activo a largo plazo terrible, uno que no paga prácticamente nada y que seguramente se depreciará en valor. De hecho, las políticas que el gobierno seguirá en sus esfuerzos por aliviar la crisis actual probablemente resultarán inflacionarias y, por lo tanto, acelerarán las disminuciones en el valor real de las cuentas de efectivo.
Las acciones casi con certeza superarán al efectivo durante la próxima década, probablemente en un grado sustancial. Aquellos inversores que ahora se aferran al efectivo están apostando a que pueden cronometrar eficientemente su alejamiento de él más tarde. Al esperar la comodidad de las buenas noticias, están ignorando el consejo de Wayne Gretzky: “Patino hacia donde va a estar el disco, no hacia donde ha estado.”
No me gusta opinar sobre el mercado de valores, y de nuevo enfatizo que no tengo idea de lo que hará el mercado a corto plazo. Sin embargo, seguiré el ejemplo de un restaurante que abrió en un edificio bancario vacío y luego anunció: “Pon tu boca donde estaba tu dinero.” Hoy mi dinero y mi boca dicen acciones.
