Vergesst Ebola, sorgt euch um das Kokosnuss-Virus
Vor einer Woche war ich auf der Geburtstagsparty eines Rockers, der gerade 50 geworden war.
Seine Tochter, die beste Freundin meiner Freundin, hatte Zettel auf die Tische gelegt, die die Kosten für Dinge zeigten, als er geboren wurde (1964), und die Kosten für Dinge heute.
Ich konnte nicht anders, als über das zu schmunzeln, was ich sah: den drastischen Unterschied zwischen den durchschnittlichen Kosten für Waren, Dienstleistungen und Wohnraum und dem durchschnittlichen Jahresgehalt.
Da die Zettel ein Scherzartikel waren, wusste ich nicht, ob die darauf angegebenen Preise „nominale“ oder „reale“ Preise darstellten. Also fragte ich.
Niemand wusste die Antwort. Tatsächlich konnten mir die meisten Leute nicht sagen, was die Unterschiede zwischen nominalen und realen Preisen waren.
Ich erklärte.
Nominale Preise sind der tatsächliche Listenpreis einer Sache, nicht inflationsbereinigt; mit anderen Worten, ein Dollar ist ein Dollar wert, egal wie man es betrachtet.
Reale Preise sind die Preise, nachdem sie um die Inflation bereinigt wurden; mit anderen Worten, was ein Dollar tatsächlich kaufen kann.
Das scheint einfach genug zu sein.
Doch als wir die Unterschiede weiter diskutierten, stellte ich bald fest, dass die meisten das moderne Konzept der Inflation nicht verstanden.
Sicher, sie wussten, dass Inflation steigende Preise bedeutete.
Aber sie alle glaubten, wie es ihnen in der Schule immer gelehrt wurde, dass Inflation das Ergebnis einer erhöhten Gesamtnachfrage sei, die zu steigenden Preisen führe.
Und wenn sie mir das vor 50 Jahren gesagt hätten, hätte ich gesagt, sie hätten größtenteils Recht gehabt.
Aber das ist 50 Jahre her.
Erinnern Sie sich an die Preise von Waren aus Ihrer Kindheit?
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Gehirnwäsche 101
In unserer modernen Gesellschaft wird Inflation heute anstelle von Abwertung verwendet.
Das liegt daran, dass der Dollar heute durch nichts mehr als Versprechen gedeckt ist – so wie es seit dem Ende des Bretton-Woods-Systems der Fall war, teilweise durch Gold gedeckt ( siehe „Wie die Regierung Geld leiht“).
Und da die Fed nun der größte Halter von US-Schulden ist ( siehe Größte Käufer von Müll), bedeutet dies auch, dass der Dollar nun hauptsächlich durch die Konten der Fed gedeckt ist, die nie öffentlich geprüft wurden.
Ich möchte auf einen Brief zurückkommen, den ich letztes Jahr über Inflation geschrieben habe, „ Inflation vs. Deflation: Ein wachsender Währungskrieg.”
(Die Fed) will, dass Sie glauben, dass wir Inflation unbedingt brauchen, weil das Gegenteil – Deflation – eine schreckliche Sache ist. Sie wollen, dass Sie glauben, Deflation stelle einen Mangel an Wirtschaftswachstum dar.
Doch historisch gesehen war Deflation unter normalen Umständen nie die Ursache für schlechtes Wachstum – tatsächlich war es genau das Gegenteil.
Deflation trat in den USA während des größten Teils des 19. Jahrhunderts auf (die wichtigste Ausnahme war während des Bürgerkriegs).
Doch diese Deflation wurde durch technologischen Fortschritt verursacht, der ein erhebliches Wirtschaftswachstum hervorbrachte.
Dies war auch eine Zeit vor der Etablierung der Rolle des US Federal Reserve Systems bei der aktiven Steuerung monetärer Angelegenheiten.
Also mögen „sie“ Ihnen sagen, dass Deflation eine sehr schlechte Sache ist.
Doch was Deflation wirklich bedeutet, ist ein Mangel an Wachstum in „ihrem“ Bankensystem.
Die Fed ist eine Bank. Ihr Wachstum – wie das aller Banken – basiert auf der Kreditvergabe.
Wenn die Leute aufhören zu leihen, würden Banken kein Geld verdienen.
Je mehr sie verleihen, desto größer werden sie.
Und die Fed hat seit 2007 mehr Geld verliehen als jemals zuvor in ihrer Geschichte.
Hier ist ein Blick:
Fangen Sie an, das Bild zu verstehen?
Was Inflation für die Fed bedeutet
Die Politik der Fed ist es, zu verhindern, dass die Inflation zu niedrig fällt.
Was das wirklich bedeutet, ist, dass ihre Politik darauf abzielt, zu verhindern, dass die Lebenshaltungskosten… nun ja… gleich bleiben.
Inflation ist gut für diejenigen, die hoch verschuldet sind, bestraft aber diejenigen, die finanziell verantwortungsbewusst waren.
Das Erschreckende ist, dass die Menschen der Mentalität „wir brauchen Inflation“ verfallen sind, weil sie von den Medien so stark einer Gehirnwäsche unterzogen wurden, dass Inflation eine großartige Sache und Deflation wirklich schlecht ist.
Inflation vs. Deflation
Inflation bedeutet, dass die Preise für Waren und Dienstleistungen steigen, was bedeutet, dass Sie mehr für etwas bezahlen müssen.
Deflation bedeutet das Gegenteil, was bedeutet, dass Sie weniger bezahlen.
Je weniger wir bezahlen, desto unwahrscheinlicher ist es, dass wir uns Geld leihen müssen, um die Dinge zu bezahlen, die wir kaufen.
Wir sind alle Schnäppchenjäger. Wenn wir ein neues iPad für 500 Dollar statt 1000 Dollar kaufen könnten, würden wir es tun.
Warum sollten wir dann Inflation wollen? Warum sollten wir mehr für etwas bezahlen wollen, wenn wir weniger bezahlen können?
Warum sollten wir stattdessen keine Deflation wollen?
Deflation: Gut oder schlecht?
Wäre unsere Gesellschaft nie in diese Schuldenkrise geraten, würden wir Deflation wollen.
Doch da unsere Welt der Idee des billigen Geldes über das Zentralbanksystem verfallen ist, kann Deflation beängstigend sein.
Deflation erhöht den realen Wert der Schulden.
Mit anderen Worten, Deflation erschwert es, geliehenes Geld zurückzuzahlen.
Nehmen wir Wohnraum als einfaches Beispiel.
Wenn die Immobilienpreise um 10 % fallen (Deflation), könnte ein Hausbesitzer mit einer großen Hypothek sehen, wie der reale Wert seiner Schulden um 10 % steigt, da er nun 10 % mehr schuldet, als sein Haus wert ist (angenommen, er hat das gesamte Geld für sein Haus geliehen, um die Rechnung einfach zu halten).
Da Deflation niedrigere Preise bedeutet, was letztendlich zu Lohnrückgängen führen kann, hätte derselbe Hausbesitzer nun ein höheres Verhältnis von monatlichen Hypothekenzahlungen zu Lohneinkommen.
Deflation würde höhere Beleihungsauslaufquoten für Hausbesitzer bedeuten, was zu vermehrten Hypothekenausfällen (die wir 2007 sahen) und letztendlich zu einem Zusammenbruch des Bankensystems führen würde.
Banken brauchen Menschen, die Kredite aufnehmen, um ihr System am Leben zu erhalten, und sie haben hervorragende Arbeit geleistet, indem sie alle dazu gebracht haben, für alles mehr zu bezahlen.
Je teurer die Dinge werden, desto mehr müssen wir uns leihen – und das ist gut für die Banken.
Die Immobilienpreise sind nicht gestiegen, weil der Immobilienmarkt heiß ist; sie sind gestiegen, weil Kredite billig waren.
Wenn Sie das nächste Mal eine Eigentumswohnung in Vancouver für 1 Million Dollar oder eine Eigentumswohnung in Toronto für 750.000 Dollar kaufen, danken Sie dafür nicht einem großartigen Immobilienmarkt – danken Sie den Zentralbanken.
Deflation: Das größere Bild
Deflation führt dazu, dass die Schuldenquote eines Landes steigt.
Wenn die Preise fallen, sinkt das BIP, was dann dazu führt, dass ein Land seine Schulden nicht mehr bedienen kann – dieselben Schulden, die durch billiges Geld angehäuft wurden.
Mit anderen Worten, wenn Deflation eintritt, könnten viele Länder in Verzug geraten… oder mehr Geld drucken, um dies zu verhindern – was genau das ist, was die USA tun.
Der Plan der Zentralbanker ist sehr einfach: Wenn sie Sie glauben machen können, dass die Inflation niedrig ist, dann können sie so viel Geld drucken, wie sie wollen, und die Welt weiter in ein Zentralbank-Kreditsystem verstricken.“
Was halten Sie jetzt von der Inflation?
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Was Inflation heute wirklich bedeutet
Ludwig von Mises, einer der bedeutendsten Ökonomen und Sozialphilosophen des zwanzigsten Jahrhunderts, definierte Inflation wie folgt:
„Inflation, wie dieser Begriff überall und besonders in diesem Land immer verwendet wurde, bedeutet die Erhöhung der Geld- und Banknotenmenge im Umlauf und der Menge der Sichteinlagen.
Doch die Menschen verwenden heute den Begriff ‚Inflation‘, um das Phänomen zu bezeichnen, das eine unvermeidliche Folge der Inflation ist, nämlich die Tendenz aller Preise und Lohnsätze zu steigen. Das Ergebnis dieser bedauerlichen Verwirrung ist, dass kein Begriff mehr übrig bleibt, um die Ursache dieses Anstiegs der Preise und Löhne zu bezeichnen.
Es gibt kein Wort mehr, um das Phänomen zu bezeichnen, das bisher Inflation genannt wurde.“
Gut gesagt.
Einfacher ausgedrückt, wird der Begriff Inflation heute weitläufig gleichzeitig verwendet, um zwei sehr unterschiedliche Dinge zu beschreiben: Echte Preisinflation und Monetäre Inflation.
Die Wahrheit über Ihr Geld
Echte Preisinflation wird durch eine Erhöhung der Gesamtnachfrage verursacht, die die Preise für Waren und Dienstleistungen in die Höhe treibt. Es ist das, was den meisten von uns in Wirtschaft 101 gelehrt wurde.
Nehmen wir zum Beispiel an, Sie sind auf einer Insel und es gibt 1.000 Kokosnüsse (ein festes Angebot), der Preis einer Kokosnuss hängt davon ab, wie viele Menschen eine wollen. Wenn 5.000 Menschen eine wollten, kann der Verkäufer die Preise erhöhen, so dass die reichsten 1000 die einzigen sind, die sich eine leisten können. Wenn die Nachfrage höher ist als das Angebot, steigen die Preise.
Monetäre Inflation – oft fälschlicherweise für echte Preisinflation gehalten – ist jedoch nicht das Ergebnis der Gesamtnachfrage, sondern ein Rückgang des Wertes einer Währung.
Nehmen wir wieder Kokosnüsse als Beispiel.
Sie beginnen auf einer Insel mit einem begrenzten Angebot von 1.000 Kokosnüssen. Wenn die Menschen diese Kokosnüsse gegen andere Dinge tauschen, ist der Preis ziemlich konstant.
Mit der Zeit sparen Sie 20 Kokosnüsse an, die Sie gegen eine neue Hütte tauschen können.
Dann, eines Tages, trifft ein Schiff auf Felsen in der Nähe Ihrer Insel, und seine Ladung Kokosnüsse wird an Land gespült.
Plötzlich liegen 5.000 Kokosnüsse am Strand, und alle zerstreuen sich, um welche zu ergattern.
Da das Kokosnussangebot gestiegen ist, können Ihre Kokosnüsse nicht mehr gegen eine neue Hütte getauscht werden, weil jeder mehr Kokosnüsse hat.
Dieses Szenario zeigt, dass monetäre Inflation nicht das Ergebnis einer Erhöhung der Gesamtnachfrage ist, sondern ein Rückgang der Nachfrage nach einer Währung. Im obigen Fall sind Kokosnüsse die Währung.
Wie ich bereits erwähnte, wird in unserer modernen Gesellschaft Inflation durch ein anderes Wort ersetzt: Abwertung.
Stellen Sie sich nun das Kokosnuss-Szenario im Kontext unseres eigenen aktuellen Finanzsystems vor, wobei Sie Kokosnüsse durch Dollar ersetzen.
Jedes Mal, wenn Sie genug Kokosnüsse sparen, um eine neue Hütte zu kaufen, wirft die Fed ein weiteres Boot voller Kokosnüsse auf Ihre Insel.
Plötzlich können die Kokosnüsse, die Sie gespart haben, Ihnen nicht mehr das kaufen, was sie einst vor dem Abwurf der Fed konnten.
Wenn Sie die Hütte, für die Sie gespart haben, jetzt kaufen wollen, müssen Sie sich jetzt mehr Kokosnüsse leihen.
Das Kokosnuss-Virus
Die Fed hat eine beispiellose Menge Kokosnüsse auf unsere Insel abgeworfen.
Aber das ist nicht der schlimmste Teil.
Zusammen mit diesen Kokosnüssen hat die Fed auch ein Kokosnuss-Virus abgeworfen, das sich auf alle anderen Kokosnüsse ausbreitet.
Wir nennen dieses Virus negative reale Nullzinsen.
Dieses Virus lässt Kokosnüsse mit der Zeit verderben.
Wenn Sie also Ihre Kokosnüsse sparen, werden sie irgendwann wertlos.
Aber das ist nicht alles.
Die Fed wird weiterhin diese Kokosnüsse abwerfen, um sicherzustellen, dass Sie sie verwenden, bevor sie verderben.
Verstehen Sie das Bild?
Zurück ins echte Leben
Wir können nicht kontrollieren, wie schnell diese Kokosnüsse fallen, und wir können nicht kontrollieren, wo sie landen.
Nehmen wir auch an, es gibt diejenigen, die mit mehr Kokosnüssen angefangen haben und ihren Reichtum nutzten, um einen Kokosnuss-Sammler zu bauen, so dass jedes Mal, wenn Kokosnüsse abgeworfen wurden, sie die meisten Kokosnüsse sammelten.
Wir nennen diese Leute die reichsten 0,0001 % oder Banker – was auch immer Sie bevorzugen.
Wenn wir auf der Insel unseren Lebensunterhalt mit dem Verkauf von Limonade verdienen würden, würde es lange dauern, bis die abgeworfenen Kokosnüsse unsere Einnahmen beeinflussten, da wir nicht kontrollieren können, wo, wann und wie die abgeworfenen Kokosnüsse ausgegeben werden, noch wer sie ausgeben wird.
Da die reichsten 0,0001 % nur so viel Limonade trinken können und sie die meisten abgeworfenen Kokosnüsse gesammelt haben, wird es noch länger dauern, bis diese abgeworfenen Kokosnüsse unsere Einnahmen beeinflussen.
Das bedeutet, dass es lange dauern wird, bis wir die Löhne für unsere Inselmitarbeiter erhöhen können, wenn überhaupt.
Was ist also das Ergebnis all dieser abgeworfenen Kokosnüsse in unserem realen Szenario?
Hier ist ein Blick auf die steigenden durchschnittlichen Warenkosten im Vergleich zu den Löhnen in US-Dollar, nominal.
In den letzten 50 Jahren ist der Ölpreis um das 32-fache gestiegen; Wohnraum um das 18-fache; eine Packung Kaugummi um das 20-fache; eine U-Bahnfahrt um das 16-fache; und ein Kinoabend für zwei um das 15-fache.
Der durchschnittliche Jahres- und Mindestlohnanstieg? Achtmal.
Willkommen in der modernen Sklaverei.
Viel Spaß beim Sparen Ihrer Kokosnüsse.
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Bis zum nächsten Mal,
Ivan Lo
The Equedia Letter
