Vorbereitung ist der Schlüssel zu Fortschritt und Sieg.
Während die Fed und andere westliche Zentralbanken unzählige Mengen an Währung in das globale Finanzsystem gepumpt haben, bereiten sich Schwellenländer auf den Tag vor, an dem das weltweite Währungssystem zurückgesetzt wird.
In den letzten Jahren habe ich die geopolitischen und finanziellen Aktivitäten der Welt protokolliert und darüber berichtet: wie Nationen sich entfernen von einer westlich kontrollierten Welt; der wahre Grund für einige der Kriege im Ausland; der Kampf zwischen Russland und den USA um die Kontrolle von Pipelines und Energie; wie unsere Finanzmärkte manipuliert sind; und wie die globale Politik miteinander verknüpft ist, um die Ergebnisse des globalen Finanzmarktes aufzuzeigen.
Letztendlich läuft alles, worüber ich geschrieben habe, auf eines hinaus: Währung.
Der Grund dafür ist einfach: Je mehr Nationen bereit sind, Ihre Währung für den Kauf von Waren und Dienstleistungen zu akzeptieren, desto mehr können Sie Ihre Expansion durch die Infiltration ausländischer Volkswirtschaften auslagern. Deshalb sind die USA zur dominierenden Weltmacht geworden – jeder kann in ihrer Währung Transaktionen durchführen.
Der Begriff „Währungskrieg“ wurde oft verwendet und als kompetitive Abwertung beschrieben, bei der Länder miteinander konkurrieren, um einen relativ niedrigen Wechselkurs für ihre eigene Währung zu erzielen.
Ich habe darüber gesprochen, wie Länder sich manchmal an einer kompetitiven Abwertung beteiligen. Diejenigen, die jedoch dem Währungskriegs-Meme folgen, treiben die Idee der kompetitiven Abwertung oft zu weit, indem sie glauben, dass der Gewinner eines Währungskrieges die Nation ist, die ihre Währung am schnellsten abwertet.
Das ist in der Tat völlig falsch.
Ja, Japan hat seine Währung gegenüber anderen Weltwährungen erheblich abgewertet, in der Hoffnung, künstlich Inflation zu erzeugen. Ja, die Vereinigten Staaten taten – für eine kurze Zeit – dasselbe.
Aber keine einzige Nation auf der Welt möchte ihre Währung so weit abwerten, dass sie die am wenigsten geschätzte Währung ist. Fragen Sie einfach den Iran.
Den Dollar entfesseln
Wenn die Abwertung das einzige Anliegen in einem Währungskrieg wäre, dann sollten Sie das vielleicht China und Russland erzählen.
China, das schrumpfende Handelsüberschüsse und wachsende Kapitalabflüsse verzeichnet, hat seine Devisenreserven an US-Dollar in raschem Tempo verkauft, um den Wert seiner eigenen Währung zu stützen.
Russland, Saudi-Arabien, Nigeria und Malaysia waren gezwungen, dasselbe zu tun, da reduzierte Einnahmen aus Rohstoffexporten zu erheblichen Reserveverlusten führten.
Tatsächlich haben die Zentralbanken in Schwellenländern ihre Devisenreserven im schnellsten Tempo seit der Finanzkrise abgebaut, um ihre Währung über Wasser zu halten.
Via Marketwatch:
„Die gesamten Devisenreserven in Schwellenländern sind im ersten Quartal schätzungsweise um 222 Milliarden US-Dollar auf 7,5 Billionen US-Dollar gesunken, so eine Analyse des Wall Street Journal von Daten des Internationalen Währungsfonds. Der Rückgang der Reserven um 3 % wäre der größte prozentuale Verlust für ein Quartal seit dem ersten Quartal 2009
…Ein steigender Dollar führt zu geringeren Werten für Reserven, die von Schwellenländern in Euro, Yen und anderen Hartwährungen gehalten werden. Morgan Stanley Investment Management schätzte, dass etwa 40 % des Reserveverlusts auf Währungsbewertungsänderungen zurückzuführen waren.
Der Rückgang stellt eine Umkehrung eines jahrzehntelangen Trends der raschen Reserveakkumulation in Entwicklungsländern inmitten starker Kapitalzuflüsse und Handelsüberschüsse dar. Laut dem IWF waren die gesamten Devisenreserven der Schwellenländer von 610,6 Milliarden US-Dollar im Jahr 1999 auf einen Höchststand von 8,1 Billionen US-Dollar im vergangenen Juni gestiegen.“
Ausländische Nationen verkaufen nun ihre massiven Bestände an US-Dollar (USD), um den Wert ihrer eigenen Währung zu stützen. Sie tun dies, indem sie den Markt mit USD überschwemmen, sodass das sofortige Angebot an USD auf dem Markt steigt. Je mehr wir von etwas haben, desto weniger ist dieses etwas wert.
Der Verkauf von USD-Reserven aus ausländischen Schwellenländern ist der Grund, warum die jüngste 9-monatige Rallye, die der USD seit letztem Juli genoss, diesen April endlich stoppte.
Könnte es sein, dass Schwellenländer USD verkaufen, um sich zu wehren? Es gab viele Theorien darüber, was passiert, wenn diese ausländischen Nationen, insbesondere Russland und China, beschließen, ihre USD-Reserven vollständig zu verkaufen, um den Dollar anzugreifen. All diese Theorien enden mit der Zerstörung des USD und dem Fall des größten Imperiums von heute.
Doch wenn ein Angriff auf die US so einfach wäre, wäre er bereits erfolgt.
Erstens macht der USD einen zu großen Teil der Reserven dieser ausländischen Nationen aus; ein schneller Verkauf würde das Finanzsystem der Verkäufer schädigen. Zweitens sind die US nach wie vor der mit Abstand größte Konsument der Welt und machen mehr als ein Viertel des weltweiten Konsumverbrauchs aus. Das bedeutet, dass viele Länder, insbesondere China, auf die Kaufkraft der US über den US-Dollar angewiesen sind, um ihre eigene Wirtschaft wachsen zu lassen.
Vorbereitung auf einen finanziellen Reset
Wenn Sie die Kaufkraft erhalten wollen, muss Ihre Währung gegenüber anderen Weltwährungen stark sein. Und während die Fed Rekordmengen neuer Währung in das Finanzsystem freigesetzt hat, konnte sie die Kaufkraft aufrechterhalten, die der USD als Weltreservewährung genießt.
Wenn Sie glauben, dass der Gewinn eines Währungskrieges bedeutet, der Erste zu sein, der seine Währung abwertet, dann verlieren die US eindeutig. Das ist offensichtlich nicht der Fall – noch nicht, jedenfalls.
Im letzten Jahr ist der US-Dollar-Index um fast 20 % gestiegen, während die US ihr stärkstes Wirtschaftswachstum seit der Rezession von 2008 verzeichneten. Wenn das Währungskriegs-Meme stimmt – dass der Gewinner in einem Währungskrieg derjenige ist, der am schnellsten abwertet – wie haben die US dann ein solches Wachstum erzielt?
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Mit dem 12-Jahres-Hoch des Greenback gegenüber dem Euro war das US-BIP für das erste Quartal dieses Jahres enttäuschend. Der starke Lauf des Dollars verursacht nun Gegenwind für das Wachstum, wobei die Fertigung infolgedessen einen Rückschlag erleidet.
Doch die Rede von einer starken Erholung ist bereits wieder da, da Einzelhandelsumsätze, Neueinstellungen und Hausverkäufe im Mai alle gestiegen sind. Wenn der US-Dollar stark ist, schadet dies den Exporten der Fertigungsindustrie, aber es ermöglicht amerikanischen Unternehmen, Dinge billiger einzukaufen und zu einem günstigeren Preis weiterzuverkaufen, à la Walmart Rollbacks.
Amerikaner kaufen jetzt Öl, Autos, Maschinen und Holz von Kanadiern und Mexikanern für mehr als 20 % weniger als noch vor einem Jahr; die Importe aus diesen beiden Ländern belaufen sich allein auf über 650 Milliarden Dollar.
Importe aus Europa, die sich im letzten Jahr auf fast 420 Milliarden Dollar beliefen, sind für Amerikaner jetzt 30 % billiger als noch vor einem Jahr.
Und wenn Amerikaner ein gutes Geschäft sehen, geben sie Geld aus.
Die Macht des Dollars
Der Status als Weltreservewährung hat die US zur führenden politischen, wirtschaftlichen und militärischen Macht der Welt gemacht.
Aber was, wenn ausländische Nationen wie Russland und China sich auf einen Tag vorbereiten würden, an dem sie ihren USD auf die Welt loslassen würden? Was, wenn sie andere Schwellenländer überzeugen könnten, sich anzuschließen?
Dazu müssten sie einige größere Vorbereitungen treffen.
Und genau das haben sie getan.
China setzt Währungsvorstoß fort
Chinas Yuan hat große Fortschritte gemacht, um sich auf den Tag vorzubereiten, an dem er eine der primären Währungen der Welt werden könnte. Ich habe oft über ihre Fortschritte geschrieben, und Sie können einige davon finden, indem Sie HIER KLICKEN.
Während die US immer noch die mit Abstand dominierende globale Währungsreserve sind, ist diese Zahl gesunken.
Im Jahr 2001 waren 72 Prozent der globalen Währungsreserven in USD; heute sind es 62 Prozent.
Während der Prozentsatz des USD in den globalen Währungsreserven schrumpft, wächst Chinas Yuan.
Via Bloomberg:
„Der Yuan wird bis Ende dieses Jahres schätzungsweise 2,9 Prozent der Devisenbestände ausmachen, basierend auf der von HSBC Holdings Plc gesponserten Umfrage von Central Banking Publications.“
Obwohl diese Zahl im Vergleich zum USD gering ist, zeigt sie Chinas Fortschritte bei der internationalen Anerkennung seiner Währung.
Bis Ende dieses Jahres wird erwartet, dass Chinas Yuan nicht nur vollständig konvertierbar sein wird, sondern auch internationale Anerkennung von westlichen Nationen erhalten wird, mit einer hoffnungsvollen Aufnahme in die Sonderziehungsrechte (SDR) des IWF.
Wie ich bereits erwähnt habe, sind die SDR ein internationales Reservegut, das 1969 vom IWF geschaffen wurde, um die offiziellen Reserven seiner Mitgliedsländer zu ergänzen. Ihr Wert basiert auf einem Korb von vier wichtigen internationalen Währungen (derzeit der US-Dollar, Euro, japanische Yen und das britische Pfund), und SDR können gegen frei verwendbare Währungen getauscht werden.
Wird der Yuan in die Sonderziehungsrechte aufgenommen?
Irgendwann in naher Zukunft, wahrscheinlich nächste Woche, wird der IWF voraussichtlich vorläufige Ergebnisse darüber bekannt geben, ob der Yuan in die SDR aufgenommen wird oder nicht:
Via China Topix:
„Seit Anfang des Monats ist ein Expertenteam des Internationalen Währungsfonds (IWF) in China, um zu beurteilen, ob der Yuan endlich in den Währungskorb der Organisation mit Sonderziehungsrechten (SDR) aufgenommen werden sollte.
…Die Aufnahme des Yuan in den SDR-Korb wird es chinesischen Investoren nicht nur erleichtern, Geschäfte im Ausland zu tätigen und umgekehrt, sondern auch mehr Nationen dazu ermutigen, den Yuan in ihre Devisenreserven aufzunehmen.
Obwohl der IWF das Ergebnis seiner Überprüfung später im Jahr offiziell bekannt geben wird, hat Zhu Min, stellvertretender geschäftsführender Direktor des IWF, bekannt gegeben, dass die vorläufigen Ergebnisse der Überprüfung bis nächsten Monat vorliegen werden, so China.org.cn.
Wenn der IWF beschließt, den Yuan in seinen SDR-Korb aufzunehmen, würde dies den Platz der chinesischen Wirtschaft in der heutigen Welt festigen. Sollte die Organisation jedoch beschließen, den Yuan ein zweites Mal abzulehnen, würde dies den US und anderen Gegnern der Aufnahme des Yuan in den SDR-Korb in die Hände spielen. Viele Experten sind sich einig, dass es nicht darum geht, ob es passieren wird, sondern wann der IWF der Aufnahme des Yuan in seinen SDR-Korb zustimmen wird.“
Obwohl die meisten erwarten, dass der Yuan später in diesem Jahr offiziell in die SDR gewählt wird, sollten wir die Erwartungen sicherlich nicht überstürzen.
Vor einiger Zeit habe ich geschrieben, wie die Mehrheit der IWF-Mitglieder bereits 2010 der Aufnahme Chinas in die SDR im Rahmen weitreichender Governance-Reformen zugestimmt und dafür gestimmt hat, um die wachsende Bedeutung der Schwellenländer widerzuspiegeln. Doch fast fünf Jahre später ist aufgrund der Stimmkraft der US nichts geschehen:
„… Zum 4. März 2015 hatten 163 Mitglieder mit 80,17 Prozent der Gesamtquote zugestimmt.
Das bedeutet, dass die Mehrheit der Nationen der neuen Quotenanhebung zustimmt.
Doch die Quote hat sich nicht geändert. Warum?
Denn, wie oben erwähnt, hängt die Quotenanhebung immer noch von der Zustimmung zur Reform des Exekutivdirektoriums ab.
Damit die vorgeschlagene Änderung zur Reform des Exekutivdirektoriums in Kraft treten kann, ist die Annahme durch drei Fünftel der 188 Mitglieder des Fonds (oder 113 Mitglieder) mit 85 Prozent der gesamten Stimmrechte des Fonds erforderlich.
Zum 27. Januar 2015 hatten 146 Mitglieder mit 77,07 Prozent der gesamten Stimmrechte die Änderung angenommen.
Es gibt nur ein Land, das das ändern kann: die Vereinigten Staaten von Amerika.
Wie ich bereits erwähnt habe, verfügen die US über etwas mehr als 16% der Stimmrechte im IWF. Wenn die restlichen 7% der Stimmen die Änderung annehmen, bleiben uns immer noch nur 84% – 1% unter den erforderlichen 85%.”
Mit anderen Worten, solange die US nicht zustimmen, wird der Yuan nicht in die SDR aufgenommen.
Wird der Yuan in die SDR aufgenommen?
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Natürlich wäre es für die US schwierig, stichhaltige Gründe dafür anzuführen, warum der Yuan nicht aufgenommen werden sollte, insbesondere angesichts der Tatsache, dass die Verwendung des Yuan in den letzten Jahren international in erstaunlichem Tempo zugenommen hat.
Das schnelle internationale Wachstum des Yuan
Die Verwendung des chinesischen Yuan im internationalen Zahlungsverkehr ist von Platz 7 Anfang letzten Jahres auf Platz 5 im Januar 2015 gestiegen:
Wenn wir diese Daten nur ein paar Jahre zurückverfolgen, wird der erstaunliche Aufstieg des Yuan noch deutlicher: Im Januar 2012 rangierte der Yuan auf Platz 20 der meistgenutzten Währungen.
Das bedeutet, dass der Yuan in weniger als drei Jahren um 15 Plätze als meistgenutzte Währung der Welt aufgestiegen ist. Erst vor zwei Jahren überholte der Yuan den Euro und belegte den zweiten Platz in der globalen Handelsfinanzierung.
Und es sind nicht nur Russland und östliche Nationen, die den Yuan unterstützen.
In London boomt der Handel und Einfluss des Renminbi nicht nur, sondern wird voraussichtlich auch wachsen – trotz der Bedenken der US. Laut dem Telegraph:
„Der Devisenhandel mit der asiatischen Währung ist in nur vier Jahren um das Sechsfache gewachsen, während die Gesamteinlagen allein in den letzten 12 Monaten um mehr als ein Drittel gestiegen sind.
Dieses Wachstum wird durch Chinas lang erwartetes internationales Zahlungssystem zur Abwicklung grenzüberschreitender Yuan-Transaktionen unterstützt, das bereits im September starten könnte. Dieser Schritt dürfte die globale Nutzung der chinesischen Währung erheblich steigern, indem Transaktionskosten und Bearbeitungszeiten gesenkt werden.
Der Internationale Währungsfonds erwägt ebenfalls, den Yuan in seinen Währungskorb aufzunehmen, was die Stellung des Landes im globalen Finanzsystem erhöhen würde.
Großbritannien hat zugestimmt, Gründungsmitglied der von China unterstützten Asian Infrastructure Investment Bank, trotz Amerikas Bedenken.
Die 50 Milliarden US-Dollar schwere AIIB wurde von Peking als Mittel zur Finanzierung regionaler Entwicklung gefeiert und gilt als potenzieller Rivale zu US-basierten Institutionen wie der World Bank.
„Es wird Zeiten geben, in denen wir einen anderen Ansatz (als die Vereinigten Staaten) wählen“, sagte ein Sprecher von David Cameron und bezog sich dabei auf die Entscheidung, der Bank beizutreten. „Wir glauben, dass dies im nationalen Interesse des UK liegt.“
Kanzler George Osborne schloss sich der Ansicht des Premierministers an. „Die Schaffung von Verbindungen zwischen dem UK und den asiatischen Volkswirtschaften, um unseren Unternehmen die beste Gelegenheit zu geben, in den am schnellsten wachsenden Märkten der Welt zu arbeiten und zu investieren, ist ein wichtiger Bestandteil unseres langfristigen Wirtschaftsplans“, sagte er.
„Der Beitritt zur AIIB in der Gründungsphase wird eine unvergleichliche Gelegenheit für das UK und Asien schaffen, gemeinsam zu investieren und zu wachsen.“
Die AIIB wird auch von Indien, Singapur, Malaysia, Kambodscha, Pakistan, den Philippinen, Usbekistan und Vietnam unterstützt.“
Ich vermute, dass der Yuan den japanischen Yen im internationalen Zahlungsverkehr bis Ende dieses Jahres bald übertreffen wird.
Chinas fortgesetzter Fortschritt
Es ist klar, dass China sehr hart daran arbeitet, seinen Yuan zu einer internationalen Währung zu machen, indem es strategische Abkommen mit anderen Nationen festigt und dabei viele Verbündete gewinnt.
Anfang dieses Monats schloss China einen neuen Ölzahlungsplan mit dem Iran ab.
Laut Breaking Energy:
„Letzte Woche berichteten mehrere Nachrichtenagenturen in der Region, darunter die Iran Daily und Trend News Agency, dass Iran und China vereinbart haben, dass China das Öl und Gas, das es vom Iran kauft, in bar bezahlen würde.
China ist derzeit der größte Käufer von iranischem Rohöl und kauft mehr als 440.000 Barrel pro Tag (b/d), aber Teheran importiert Waren, anstatt Bargeld aus diesen Verkäufen zu erhalten.“
Na und? Was, wenn China dem Iran Bargeld statt Waren zahlen wird?
Erinnern Sie sich, als ich schrieb, wie China und Russland – und andere Nationen – den USD im Energiehandel nun vollständig umgehen? Es könnte sein, dass China gerade ein Abkommen mit dem Iran geschlossen hat, um dasselbe zu tun.
Fortsetzung via Breaking Energy:
„…Er fügte hinzu, dass es kein Problem für die Zahlung der Öleinnahmen durch die Chinesen gebe, ohne die Währung zu spezifizieren, in der die beiden Länder handeln. Rohöl wird in US-Dollar bepreist, doch China hat bei mehreren Gelegenheiten erklärt, dass es den chinesischen Yuan als Teil eines Korbes globaler Währungen als Weltreservewährung sehen möchte, um ein globales Finanzsystem auszugleichen, das vom Dollar und westlichen Regierungen dominiert wird. Der Iran seinerseits hat sich ebenfalls für die Verwendung einer anderen Währung für Ölzahlungen eingesetzt, um sich vom Einfluss Washingtons zu distanzieren.“
Man muss kein Gelehrter sein, um zwischen den Zeilen zu lesen: Der Iran wird weiterhin mit US-Sanktionen bedroht, die ihn daran hindern würden, in US-Dollar zu handeln (weshalb er Waren von China statt Bargeld erhalten hat), und China möchte in seiner eigenen Währung handeln. Seien Sie nicht überrascht, wenn der Iran Öl an China in Yuan verkauft, den Dollar vollständig umgeht und die Dominanz des US-Petrodollars weiter beseitigt.
China ist auf dem besten Weg, Öl in seiner eigenen Währung von energieproduzierenden Nationen wie Russland und Iran zu kaufen. Das bedeutet, dass es bald die gleichen Annehmlichkeiten genießen wird, die die US so viele Jahre lang genossen haben.
Doch wenn China möchte, dass sein Yuan aus internationaler Sicht ein echter Konkurrent des US-Dollars wird, muss es viel mehr tun; es muss sich deutlich differenzieren.
Wie?
Sorgen Sie dafür, dass die Menschen ihr vertrauen. Untermauern Sie es mit mehr als nur Versprechen.
Durch Gold gedeckt?
Ich habe über viele Energieabkommen mit China gesprochen, die den Dollar umgehen, aber was ist mit Gold? Was ist mit Chinas Goldfortschritt geschehen?
China hat auch dort nicht aufgehört.
Letzten Monat, laut Xinhua News:
„Die China National Gold Group Corporation gab am Montag bekannt, dass sie ein Abkommen mit dem russischen Goldminenbetreiber Polyus Gold unterzeichnet hat, um die Zusammenarbeit bei der Goldexploration zu vertiefen.
Die Unternehmen werden bei der Exploration von Bodenschätzen, dem technischen Austausch und der Materialversorgung zusammenarbeiten, sagte der größte Goldproduzent Chinas.
Polyus Gold ist der größte Goldproduzent in Russland und einer der Top-10-Goldminenbetreiber der Welt.
Das Abkommen zwischen den beiden Goldminenbetreibern ist eines von vielen Abkommen, die zwischen China und Russland in den Bereichen Energie, Transport, Raumfahrt, Finanzen und Medienaustausch während des Besuchs von Präsident Xi Jinping in Russland vom 8. bis 10. Mai unterzeichnet wurden.
„Chinas ‚Belt and Road Initiative‘ bietet beispiellose Möglichkeiten für die Goldindustrie. Es gibt reichlich Raum für die Zusammenarbeit mit Nachbarländern, und wir haben Vorteile in Technik, Einrichtungen, Bargeld und Talenten“, sagte Song Xin, Geschäftsführer der China National Gold Group Corporation.“
Aber das ist noch nicht alles.
Xinhua News berichtete auch, dass 60 Länder nun in einen neuen, 16 Milliarden US-Dollar schweren chinesischen Fonds investiert haben, der den Goldkauf für die Zentralbanken der Mitgliedstaaten erleichtern wird, um deren Bestände an dem Edelmetall zu erhöhen:
„Ein Goldsektorfonds, an dem Länder entlang der alten Silk Road beteiligt sind, wurde an diesem Wochenende in Chinas Xi'an City während eines laufenden Forums für Investitionen und Handel eingerichtet.
Der Fonds, der von der Shanghai Gold Exchange (SGE) geleitet wird, soll schätzungsweise 100 Milliarden Yuan (16,1 Milliarden US-Dollars) in drei Phasen aufbringen.
China ist der größte Goldproduzent der Welt und auch ein wichtiger Importeur und Konsument von Gold. Unter den 65 Ländern entlang der Routen des Silk Road Economic Belt und der 21st-Century Maritime Silk Road gibt es zahlreiche asiatische Länder, die als wichtige Reservebasen und Goldkonsumenten identifiziert wurden.
Etwa 60 Länder haben in den Fonds investiert, der wiederum den Goldkauf für die Zentralbanken der Mitgliedstaaten erleichtern wird, um deren Bestände an dem Edelmetall zu erhöhen, so die SGE.“
All dies fällt mit Gesprächen zusammen, dass Russland und China – und viele andere Schwellenländer wie Venezuela – sich auf einen Tag vorbereiten, an dem eine goldgedeckte Währung, wahrscheinlich angeführt vom Yuan, in die Welt kommt.
Kombiniert mit der fortgesetzten physischen Goldrepatriierung aus Deutschland, Belgien, Holland, Österreich und sogar einzelnen Staaten wie Texas, könnten diese Gespräche mehr als nur Gespräche sein.
Werden Sie dem Yuan vertrauen, wenn er durch Gold gedeckt ist?
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Wir sind noch lange nicht am Ende des US-Dollars, wie Ihnen manche vielleicht sagen. Aber wir nähern uns einer Zeit, in der der Yuan bald eine internationale, vollständig konvertierbare Währung werden wird.
Und das ist sicherlich eine Bedrohung.
Vorbereitung ist der Schlüssel zu Fortschritt und Sieg. Und China hat viele Vorbereitungen getroffen.
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Ivan Lo
