市場底層正在醞釀一場劇烈的震盪，它隱匿於表面之下，但若你知道該往何處看，其端倪便清晰無比。
儘管全球因川普與中國簽署的90天關稅停火協議（簽署於2025年5月13日）而鬆了一口氣，但聰明的投資人看法卻截然不同。
在和平表象與外交握手的背後，潛藏著一個隨時可能引爆下一輪金屬大牛市的爆發性局勢。但關鍵在於：多數投資人仍然毫無察覺，偏偏在最致命的時刻沉睡不醒。
這不僅僅是一個關於關稅或地緣政治的故事——它關乎權力、金錢，以及對全球最關鍵資源的掌控權。
從銻到鈾，從鈷到鈧，一場悄無聲息的競賽正在展開。川普在沙烏地阿拉伯簽下的巨額協議、海灣石油美元的戰略轉向，以及世界巨頭如 BHP 與 BlackRock 的暗中布局——這些都不是孤立事件。它們是彼此交織的信號，在大聲傳遞著一個明確的信息：
現在就採取行動，否則只能眼睜睜看著這個世代級的機遇從身邊溜走。
以下是為何接下來幾個月將決定財富興衰的原因——以及你該如何布局，讓自己站上贏家陣營。
讓我們深入探討。
布局：暗藏殺機的休戰
川普的關稅暫停並非拋出橄欖枝——這是一記地緣政治棋招。
中國掌控著 70-90% 的稀土加工與關鍵礦物。
但華府這次並非一廂情願。
自 2025 年初以來，川普已批准全面的倡議，以開放深海海底採礦來獲取關鍵礦物，並衡量運用主權財富基金戰略來支持美國礦業公司，同時釋放支持直接投資戰略礦物公司的信號。這些都不是空口承諾——它們背後有聯邦機構與實打實的資金支持。
而且我們談論的不僅僅是鋰或銅。
該政府正盯上被忽視卻不可或缺的元素，例如銻（一種關鍵的阻燃劑與合金添加劑），以及鈷、碲和鈧。這些不僅是能源儲存與電網基礎設施的無名支柱，更是國防與科技霸權的基石——對戰鬥機、飛彈系統、AI 硬體及高效能運算至關重要。
這場 90 天的喘息雖然避開了關稅子彈，但戰爭遠未結束。
到 2050 年，全球電力需求可能激增 169%，而軍事、AI 與工業領域對這些礦物的戰略需求亦將同步飆升。供應鏈已不堪重負，而這場休戰不過是暴風雨前的寧靜。
利雅德百搭牌：和平還是權力博弈？
2025 年 5 月 13 日，川普展開了一場意義重大的海灣之行，旨在敲定重大經濟協議，並以沙烏地阿拉伯具歷史意義的 6,000 億美元投資承諾為焦點。這些龐大的協議涵蓋基礎建設、科技、再生能源與國防，明確釋放出向海灣地區傾斜的經濟轉向信號。
這並未脫離川普一貫的運作模式——而是其延伸。在川普的整個商業生涯中，他一直倡導高槓桿交易，經常利用別人的資金來為龐大項目融資。如今，他將相同的藍圖應用於全球舞台，拉攏地球上最富有的國家之一來資助美國的戰略利益。美沙之間的這項合作可能會大幅放大對關鍵礦物與金屬的需求。
其影響顯而易見：該地區的穩定將轉化為基礎設施項目——太陽能發電廠、海水淡化廠、科技園區——而這些都高度仰賴銅、鋰與稀土。
但背後還有更深層的戰略。
當像沙烏地阿拉伯這樣的國家掌控著來自石油出口的龐大現金流時，它必須將這些財富重新投資於新興科技與具備未來防禦力的資產。
石油美元不會坐以待斃——它們用來購買槓桿影響力。
我們已經看到沙烏地人在媒體、娛樂、體育以及如 X 等科技平台上進行了引人注目的投資。
但在私底下，他們正將大量資金注入未來帝國的基石——資源。
作為「2030願景」（Vision 2030）擺脫石油依賴、實現經濟多元化戰略的一部分，沙烏地阿拉伯正積極投資於關鍵礦物領域。該王國旨在利用 Public Investment Fund (PIF) 和國有礦業公司 Ma’aden，成為全球關鍵礦物開採與精煉的樞紐。
憑藉國內預估達 2.5 兆美元的石油儲備、正在推進的 1,000 億美元採礦承諾，以及展開中的全球合作夥伴關係，他們正鎖定鋰、鎳和稀土等礦物。
其目標是什麼？就是利用石油美元來購買、擁有並控制下一個工業時代的實體原料——確保沙烏地阿拉伯在一個尋求擺脫化石燃料的世界中維持其財富與重要地位。掌控銻、鈷和稀土等資源的獲取管道，使該王國能在下一個全球舞台上佔有一席之地——一個不再由石油定義，而是由 AI、國防科技與能源儲存定義的舞台。
此外，圍繞川普沙烏地協議的敘事揭示了美國預計可獲得數兆美元的經濟效益，這與歷史上中東外交促成資源板塊爆發性增長的時期如出一轍。
這是披著外交握手外衣的戰略強權政治——金屬市場才是隱藏的大獎。
數字不會說謊
資金流向顯示聰明錢正在為金屬繁榮進行布局。Sprott Critical Materials ETF (SETM) 錄得顯著資金流入——2025 年第一季度淨流入 730 萬美元——凸顯了投資人對鈾和稀土的濃厚興趣。與此同時，Global X Lithium & Battery Tech ETF (LIT) 在同期流失了 8,090 萬美元，標誌著資金正從傳統鋰投資標的轉向垂直整合型業務。
但這與更龐大的資金相比簡直微不足道。
美國能源部（DOE）已承諾提供 7.25 億美元補助金，用於國內電池材料加工，以直接打破中國在該領域的主導地位。USA Rare Earth 為其關鍵的德州項目獲得了 7,500 萬美元資金，而礦業巨頭 BHP 則向銅礦合資企業注資 21 億美元——在此之前，BHP 剛宣布計劃投資高達 140 億美元擴建其在智利（全球資源最豐富的地區之一）的銅礦業務。
就在本週，為了加強國內關鍵礦物生產的一項開創性舉措中，美國內政部 批准了位於猶他州聖胡安縣的 Velvet-Wood 鈾釩礦項目——這標誌著全美首個在全新加速的 14 天環境審查程序下獲得批准的項目，該審查程序是為了應對唐納·J·川普（Donald J. Trump）總統宣布的國家能源緊急狀態而啟動的。
這些積極的擴張強化了金屬需求論述，並表明大玩家們正在為長期的供應緊縮進行布局。
但這還不是全部——還有更大的資金正在博弈。
還記得我們談過 BlackRock 在烏克蘭的布局嗎？
摘自我們 2024 年 9 月的通訊《為何大政府偏袒菁英》：
「拜登上任後不久，與俄羅斯的衝突失控，俄羅斯『入侵』了烏克蘭。
幾乎在同時，烏克蘭開始收到數十億計的財政援助——自 2022 年 1 月以來已超過 3,800 億美元。
但這還不是全部。
在俄羅斯『入侵』烏克蘭後不久，全球最大的資產管理公司 BlackRock 便開始與這個飽受戰爭蹂躪的國家展開對話。
根據烏克蘭總統弗拉迪米爾·澤倫斯基（Volodymyr Zelenskyy）：
『根據國家元首與 Larry Fink 於今年（2022年）早些時候達成的初步協議，BlackRock 團隊已開展了數月的工作，為烏克蘭政府就如何構建國家重建基金提供諮詢項目。
澤倫斯基與 Larry Fink 同意在近期專注於協調所有潛在投資者與參與者投入我國重建的努力，將投資引導至烏克蘭經濟中最具相關性與影響力的部門。』
儘管戰爭仍在持續，華爾街最大的幾家公司，包括 BlackRock 和 JP Morgan，今年早些時候已同意投資數十億美元重建烏克蘭。
根據 QZ：
『在 BlackRock 和 JPMorgan 的支持下，一個投資者聯盟正力求籌集 150 億美元援助資金以重建烏克蘭。在名為「烏克蘭發展基金」（Ukraine Development Fund）的新組織中，他們支持來自國家機構和資本市場的投資；該基金將匯聚一個投資者財團，為該國在經歷兩年俄羅斯入侵後的重建工作提供至少 150 億美元的資金。』
從毫無資金到數百億美元——這是多麼美妙又及時的巧合啊！」
身為全球最大資產管理公司的 BlackRock 不只是小試身手——他們正一頭扎進烏克蘭的重建熱潮中。
2023 年，BlackRock 與烏克蘭經濟部合作成立了烏克蘭發展基金（UDF），這項強大的倡議旨在引導數十億美元的私人與公共資本投入重建該國飽受戰火摧殘的經濟。我們談論的是針對能源、基礎建設和科技領域項目的令人震驚的 4,000 億美元目標——而這些領域對銅、鈾和稀土等關鍵礦物的消耗極為龐大。
全球規模最大的一些基金（包括 BlackRock）一直在大力投資戰略與關鍵金屬，這難道只是巧合嗎？
BlackRock 並非單打獨鬥。
UDF 是吸引大筆資金的磁石，目前已鎖定籌集 5 億至 10 億美元的催化資本以啟動項目，並制定了調動高達 150 億美元總投資的路線圖。這是一步深思熟慮的棋局——利用公共資金與擔保來為環境「去風險化」，進而吸引那些原本對衝突地區望而卻步的私人資本。
骨牌正在倒下
JPMorgan、McKinsey 等巨頭正盤旋環伺，準備分一杯羹。與此同時，在美國本土，DOE 的 7.25 億美元直接打擊了中國的礦物主導地位，而如 USA Rare Earth 等私人企業獲得了驚人的 7,500 萬美元，BHP 則砸下 21 億美元以鎖定供應鏈——此前一年他們已承諾投資 140 億美元。數字不會說謊——這是一場資本洪流，而非涓涓細流。
放眼全局，畫面變得更加清晰。
MbS 與川普在利雅德的會談可能會引爆海灣資金湧入美國資產與中東基礎設施——想想太陽能發電廠、電動車樞紐和科技走廊，所有這些項目都極度渴求 BlackRock 正在下注的同類金屬。
真正的戰利品是對未來資源的掌控權。川普的沙烏地協議，加上潛在的區域穩定，將關鍵礦物塑造成了地緣政治棋局上的核心棋子。
與中國的休戰？那不過是障眼法。基本面——對關鍵礦物原始而持續不斷的需求——才是沿著軌道呼嘯而來的貨運列車。BlackRock 的 UDF、DOE 的備戰資金，以及數十億美元的私人押注，正在為其鋪設鐵軌。
聰明錢已經上車了。你是跟著一同馳騁，還是只能眼睜睜看著它呼嘯而過？
追尋真相，做好準備，
Carlisle Kane
