圖表揭示的真相
貨幣體系如何改變
親愛的讀者們：
就在前幾天，S&P 500 觸及了盤中歷史新高。
儘管全球充滿不確定性，股市仍持續上漲（正如我在信中提到，它們很可能會這樣做，信件標題為「2014 年展望。」）。
去年，以及 2008 年之後的每一年，我一直堅信股市會繼續創下新高。
今年，我則謹慎許多。
自 2008 年大崩盤以來，已經過了五年多。市場持續攀升，為那 0.001% 的人創造了新的財富。然而，當我坐在這裡寫下這些文字時，我卻不禁為我們的未來感到擔憂。
世界與短短五年前相比，已大不相同。在我們的歷史上，從未發生過如此巨大的貨幣體系轉變。一圖勝千言，因此下方圖表將展示這些變化有多麼巨大。
當一張圖表價值數兆
在過去十年中，美國聯邦政府的債務增加了一倍多，這意味著其赤字支出（年復一年地支出超過收入）也增加了一倍多。
為了支持這種魯莽行為，美國一直依賴向其他國家借款。
在過去十年中，美國從外國和國際投資者那裡的借款增加了 270% 以上，其中大部分增長發生在過去五年。但即使這樣也還不夠。
結果，美國不得不依賴最後的貸款人，即 Federal Reserve：
在同一時期，美國對 Federal Reserve 的債務負擔增加了近 250%——同樣地，其中大部分增長發生在 2008 年之後。
這種大規模的債務發行本應透過鼓勵消費來改善經濟狀況；從而為世界帶來穩定。
但它做到了嗎？
這是一張顯示 MZM 貨幣存量流通速度的圖表：
MZM 貨幣存量是衡量經濟體內所有流動貨幣的指標。MZM 代表 M2 中的所有貨幣，減去定期存款，加上所有貨幣市場基金。它已成為衡量貨幣供應量的首選指標之一，因為它能更好地代表經濟體內隨時可用於支出和消費的貨幣。
正如我在信中解釋的「一個可怕的預測」：
「貨幣流通速度衡量的是貨幣在經濟體中流動的速度，換句話說，就是貨幣轉手的頻率；它與特定貨幣供應量相關的經濟活動量有關。它也是決定經濟體通貨膨脹計算的關鍵輸入。
更高的流通速度意味著相同數量的貨幣被用於更多的交易。因此，這表示人們不僅在賺錢，還在花錢。相對於其他經濟體，貨幣流通速度較高的經濟體往往處於商業週期的後期；因此，在其他條件不變的情況下，應該會有更高的通貨膨脹率。
但較低的流通速度則相反。低流通速度意味著人們不消費；因此，經濟陷入困境，通貨膨脹率保持低位。」
正如您在上方圖表中所看到的，MZM 流通速度持續下降，從 2008 年崩盤前夕開始創下新低。
但這怎麼可能呢？過去五年股市的表現難道不應該表明信心，從而鼓勵消費嗎？
您怎麼看？
二十年的進步付諸東流
這是一張美國實際家庭收入中位數的圖表：
儘管股市飆升，家庭收入實際上卻回落到近20 年來未見的水平！
這其中也有光明的一面，取決於您如何看待。
普通美國人要麼不再需要為生計如此努力工作（效率提高），要麼就是根本失業了：
我們應該注意，當兼職工人數量增加時，平均年工作時數也會減少。
無法回頭
以上所有圖表都指向我的觀點：貨幣體系在過去十年中已徹底改變。
這是一張貨幣基礎的圖表：
在過去五年中，貨幣基礎驚人地增加了 360% 以上！換句話說，資金已經進入了這個體系——只是沒有流向最需要它的人。
貨幣供應量增加如此之多，以至於 MZM 貨幣流通速度將永遠不會再回到布雷頓森林體系時代。
Fed 和美國政府~~希望~~需要您承擔風險。他們希望您在股市中冒險創造財富，因為這會製造一切都很好的假象。
他們當然不希望您把錢存在銀行裡。
對於普通公民來說，把錢存在銀行裡會是這樣：
換句話說，如果您儲蓄，您就會賠錢。
您是在儲蓄，還是在股市中進行大筆押注？
槓桿率比以往任何時候都高
去年，我寫了關於次級汽車貸款市場歐巴馬所允許的。
在同一封信中，我提醒讀者歐巴馬的演講在 2011 年底，他曾說過：
「……多虧了現在掌管國會的某些人，我們有了薄弱的監管，缺乏監督，結果我們得到了什麼？保險公司肆無忌憚地提高人們的保費，並拒絕為生病的患者提供護理；抵押貸款機構欺騙家庭購買他們負擔不起的房屋；一個不負責任且缺乏基本監督的金融部門，幾乎摧毀了我們的整個經濟。」
Fed、美國政府和媒體在讓您忘記 2008 年事件方面做得很好。但他們在讓您相信他們已使銀行體系更安全方面做得更好。
這是一張顯示抵押貸款擔保證券 (MBS) 增長的圖表——正是這種資產導致了 2008 年的大崩盤：
因此，當歐巴馬向媒體炫耀他對 MBS 欺詐的調查時，MBS 卻持續增長——與美國的止贖案同步。
世界被吞噬
這是您應該看到的最後一張圖表：所有信貸市場工具的圖表——或者用外行人的話來說，就是債務：
以數十億美元計，以防您沒有注意到。
您現在對我們的貨幣體系有何看法？
未知的後果
本週早些時候，我閱讀了基金經理和分析師的意見，許多人寫道，由於市場的反應，烏克蘭不太可能發生槍擊事件。
在我寫這篇文章時，儘管美國實施制裁，俄羅斯軍隊仍在行動並佔領烏克蘭軍事基地。
透過CTV news：
「親俄部隊衝進克里米亞的一個烏克蘭空軍基地，開槍射擊並用裝甲運兵車衝破混凝土牆。
……俄羅斯軍隊已在黑海半島佔領烏克蘭軍事設施數日，該半島於一週前投票決定脫離烏克蘭並加入俄羅斯。」
正如我提到的，在過去幾個月中，俄羅斯和美國之間的戰鬥將持續升級。您將會讀到和聽到許多關於這種情況的不同意見。有些人會告訴您俄羅斯不是威脅；另一些人則會說相反的話。
您將聽到的最大新聞之一是關於俄羅斯對歐洲的天然氣出口；俄羅斯對歐洲的依賴程度，比歐洲對俄羅斯的依賴程度更高。
這是一個解釋此主題的影片：
但這其中還有更多影片作者未曾討論的內容。俄羅斯手握一張王牌，它可能會永遠改變世界貿易。
我將在下週解釋更多。
同時，當俄羅斯採取行動征服領土時，中國正悄悄抓住時機繼續其對領海的主張。
根據印尼官方新聞社Antara：
「中國已將印尼廖內群島省納土納部分水域納入其領土地圖，國防戰略學說首席安全部長助理副官 Fahru Zaini 指出。」
「中國聲稱納土納水域為其領海。這項武斷的主張與中國和菲律賓之間對南沙群島和西沙群島的爭議有關。他週三在此指出，這項爭議將對納土納水域的安全產生重大影響。」
他指出，中國已在其領土地圖上繪製了南海納土納群島的海圖，並標示了九段線。
他解釋說，這張新地圖甚至已被納入中國公民的新護照中。
「中國所做的與印尼統一共和國的領土範圍有關。因此，我們來到納土納，查看我們國防主要組成部分，即國家武裝部隊 (TNI) 的具體戰略。」他解釋道。」
俄羅斯和中國都在執行一項任務，即聲稱領土並崛起成為世界領導者。東西方之間的這場戰鬥將產生重塑世界的後果。
未來五年將是劇烈變革的時期，我敦促讀者認真對待。
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](http://r20.rs6.net/tn.jsp?e=001cwzywOvQcwEWogJxQwBy1FmKNHEeaiPZPek60KooUvAkIpVjtyDwrbvCjLyPZzMYO1tMbD9WP9HcTdle2JWM-4equQbRc4RyayWA5Uw14-fdikg-5Pl
下次再見，
Ivan Lo
The Equedia Letter
