親愛的讀者們，
歐巴馬總統剛剛授權對伊拉克進行空襲，這意味著美國已正式進入中東的一場新戰爭。
從敘利亞到烏克蘭，從以色列到伊拉克，從非洲到越南，美國持續介入其境外衝突。
不幸的是，這將使美國及其公民——以及任何持有美元的人——付出數十億美元的代價。
但在你評判美國在其他國家的野心之前，別忘了這個世界上最強大的國家正是透過這樣做才獲得其地位的：介入其境外衝突。
如果你不確定我的意思，請回頭看看我的信件，「 中國和俄羅斯對美國造成巨大打擊」以更好地了解美國是如何成為頭號強國，以及美元何時獲得其世界儲備貨幣地位的。
由於這種世界地位，美國和聯準會的貨幣和財政行動被輸出到世界各地。
但為什麼？
這是一個簡化版本：
- 聯準會印製美元並借給美國及其公民；其公民隨後使用這些美元購買外國商品和服務。
- 外國商品和服務的賣家收到美元作為付款，但為了在本國使用，他們必須將其兌換成當地貨幣
- 賣家透過將美元出售給各自的中央銀行來兌換當地貨幣
- 外國中央銀行隨後將美元拿去再投資。但由於沒有足夠大的「安全」市場來吸收這些美元，這些外國中央銀行將其直接投資回世界最大的「安全」市場：美國債務。
因此，車輪繼續轉動。美元以商品和服務的形式流出，然後以債務的形式回來，或者我應該說，以紙片的形式回來。
由於這筆錢——或債務——本質上是「免費」的（見「政府如何借錢」），它以驚人的速度不斷累積。
問問中國就知道了：
正如我在信中提到的，「 戰爭邊緣」，當聯準會印鈔時，其他中央銀行必須印製當地貨幣，以便將其兌換成湧入其國家的美元。
當美國透過低利率或量化寬鬆政策允許寬鬆貨幣時，這會導致全球廉價信貸和現金的爆炸性增長。
由於美元和美國債務在全球廣泛傳播，它也是許多世界問題的主要原因。
商品價格上漲摧毀了埃及和孟加拉等發展中國家。媒體將這些問題歸咎於氣候衝擊和全球暖化，但根本原因是美元相對於商品而非其他貨幣的貶值。
一切都是相對的
儘管美元保持強勢（僅相對於其他貨幣而言），但在過去三十年中，它實際上已經大幅貶值。
我們常常將美元的強弱與其他貨幣相比，而美元的真正價值應該基於其購買力；即美元實際能買到什麼。
不需要數學家就能看出，自布雷頓森林體系結束以來，美元相對於商品和服務的貶值幅度有多麼劇烈。布雷頓森林體系。
為了跟上更高的生活成本，社會依賴更多的債務來生存。這導致了不良的貸款政策，為通貨膨脹問題火上加油。
2008年的房地產泡沫和金融危機就是如此。
由於我們也參與了「部分準備金銀行制度」，債務槓桿的概念使情況惡化成一個嚴重的黑洞。
印鈔死亡螺旋
自2008年以來，美國國債已翻倍至超過17兆美元。
問題是，聯準會未經審計的帳戶所印製的貨幣並未創造經濟活動；它只是讓「富者更富，貧者更貧。
請看巴德學院列維經濟研究所的 Pavlina R. Tcherneva 在其論文「 重新定位財政政策：對財政微調的批判性評估」中的這張圖表：
這張圖表說明了一切。
聯準會的政策本應幫助經濟，然而人類歷史上最大的貨幣刺激措施（量化寬鬆）卻在美國歷史上從一次重大衰退中產生了最疲弱的復甦。
這並不是因為沒有錢；而是因為錢沒有流向最需要它的地方。
美國人將房地產泡沫歸咎於美國銀行寬鬆的貸款政策。作為回應，監管機構向銀行施壓，要求減少向風險較高的客戶放貸——當然，這些客戶正是最需要資金的小企業。
當你向市場釋放創紀錄的資金，卻阻止小企業（最需要資金的企業）獲得這些資金時，這些錢就會流向其他領域，例如金融機構和最富有的1%人群。
摘自我的一封信，「歐巴馬允許但不想讓你知道的次貸危機」：
「政府希望銀行放貸，這樣人們就可以消費，但人們只能根據自己的財務狀況借貸這麼多。
銀行因向聯準會出售而持有的所有資金都需要貸出，這樣銀行才能從利息中賺錢，同時履行其對政府和聯準會的貸款和刺激經濟的義務。
由於普通美國人只能獲得小額貸款，銀行不得不採取其他做法。
他們向那些有能力借大量資金的人放貸。
而唯一有能力借貸數兆美元的，是那些用其他資產，例如股票和金融資產，或黃金和房地產等實物資產來抵押債務的大型基金和交易員。」
請記住，金錢是價值的衡量標準。僅僅因為你印了更多的錢，並不意味著你擁有更多的錢。
當然，除非你是那最富有的1%，能夠免費借錢並將其作為槓桿投資於風險資產。
這就是為什麼這麼多國家正在反擊。他們厭倦了成為美國貨幣和財政政策的受害者。
新興國家反擊
由於其貨幣在世界交易中的「流動性」能力，美國享受了多年的繁榮和權力。
但當這種流動性枯竭時會發生什麼？
在過去幾年中，我曾談到俄羅斯、巴西、印度和中國等新興國家如何開始努力在貿易中繞過美元。
中國已與巴西、印度和俄羅斯達成協議，以繞過美元。這些國家彼此之間也在做同樣的事情，最近的是印度和俄羅斯，正如我上週提到的。
金磚國家金磚國家已經創建了一家與西方控制的世界銀行和國際貨幣基金組織非常相似的銀行，並將很快向發展中國家部署其資本。
北京和莫斯科最近達成了「世界上最大的天然氣交易」，細節尚待敲定。一旦完成，世界上最大的能源進口國將與世界上最大的能源生產國進行貿易——所有這些都將在美元之外進行。
俄羅斯與中國協議的最終敲定，以及美元之外的雙邊貿易，將削弱美國的儲備貨幣地位；從而嚴重損害美國國債市場。
美國道路的後果
由於美國別無選擇，每年都必須出現巨額赤字，其許多帳單都是透過發行更多債務來支付的。
那麼，當沒有人願意購買美國債務時會發生什麼？如果美國國債市場萎縮，美國無法支付其帳單和債務義務會發生什麼？
實際上，這已經發生了。
量化寬鬆本質上之所以被釋放，是因為外國無法負擔購買美國所需借貸的債務量；這就是為什麼美國轉向最後貸款人，即未經審計的聯邦儲備銀行（見「政府如何借錢」）。
所以問題不是當其他國家不再想購買美國債務時會發生什麼；我們已經知道了：它向聯準會借錢。
我們應該問的問題是：「當美元的價值開始相對於其他貨幣，而不僅僅是商品和服務貶值時，會發生什麼？」
這就是世界力量開始轉變的時候。請密切關注外匯匯率（作為一個群體）相對於美元的變化。顯著的波動將標誌著重大權力轉移的開始。
沒那麼快
這不是一夕之間會發生的事情，而且沒有人——包括中國——希望美元崩潰。
中國的增長需要美國的經濟實力。這就是為什麼它將繼續購買美國債務，並且一直是美國債務最大的外國買家。
因此，它積累了大量的美元儲備。如果美元崩潰，中國將遭受損失。
當然，除非它現在利用這些美元購買黃金、土地、資源和外國基礎設施等硬資產——就像美國在過去幾十年中所做的那樣。
中國部署美元
中國一直在透過購買世界各地的資源，包括黃金，來清空其戰爭儲備。我在過去的許多信件中都提到過這一點
但它也正在利用其美元在全球各地建設眾多巨大的基礎設施項目。
這包括世界上最大的基礎設施項目之一，尼加拉瓜運河。
建成後，這條運河的長度將約為巴拿馬運河的四倍，並將連接大西洋和太平洋。
透過「環球時報」：
「該項目計劃容納載重排水量達40萬噸的船舶，這條擬議的278公里長運河將橫跨尼加拉瓜地峽，可能會改變世界海運貿易格局，該項目背後的億萬富翁王先生告訴《環球時報》。
「就工程難度、投資規模、工作量及其全球影響而言，該項目是人類歷史上最大的基礎設施項目，」香港尼加拉瓜運河開發投資有限公司（HKND集團）董事長兼首席執行官王先生在週四的一次獨家採訪中告訴《環球時報》記者。
……」我們的運河船閘有15米厚，是硬鋼。想像一下它的尺寸。\
據媒體報導，目前至少有五個大型項目正在規劃或建設中，包括320億美元的中巴經濟走廊和17億美元的波羅的海明珠項目。
這條運河的建設將為東西方世界貿易開闢一條新走廊，同時讓中國在貿易談判中佔據上風。它還將在美國的後院建立世界上最大的基礎設施之一——就像美國在中國周邊所做的那樣。
在《環球時報》對王先生的同一次採訪中，他被問道：
「在『美國後院』挖運河，這不會困擾你嗎？」
他的回答是？
「不——自由、繁榮的海運貿易對所有人都有利，包括美國。」
一個充滿偽君子的世界
這個世界充滿了虛偽。有些美國人抗議美國介入海外戰爭，卻投票給政策允許美國介入的總統。有些加拿大人反對輸油管道項目，卻駕駛昂貴的V8耗油汽車，並在離開家時開著暖氣。
沒有人是無辜的，每個人都是偽君子；包括我自己。
我可能會寫關於美國的問題，但這並不意味著我希望美國失敗。
問題是，對於那些選擇不相信真相的人來說，真相往往難以承受。
「人們通常只會在事實與他們已經相信的相符時，才會接受事實為真相。」 – Andy Rooney
下次再見，
Ivan Lo
The Equedia Letter
