铜价持续反映“重返工作世界”
几个月前，铜的长期图表在教育板块010中被重点提及。我们非常感兴趣地注意到铜图表与S & P TSX Global Gold Index的相似之处。
https://www.equedia.com/weekly-chart-for-copper-highlights-this-as-a-key-resistance-level/
让我们聚焦2008年以来的时期，看看我们是否更接近对铜和铜矿股持更乐观态度。
铜的周线图显示，过去八年铜价一直在明确的3.30美元图表阻力位下方盘整。定义图表关键水平的长期阻力位需要密切关注。
俗话说：“时机就是一切。”关注图表是有意义的，特别是如果你能将图表的技术方面与基本面分析相结合。
我们的观点是，尽管全球媒体制造了所有“噪音”，但有一件事清晰响亮：世界希望，实际上是需要重返工作。这就是每周铜价图表所显示的。
那么，我们如何知道何时“安全”地获得铜相关股票的投资敞口？
我们看待图表的方式为这个问题提供了最佳解决方案。
例如，我们的图表“规则”之一是定义关键水平——对于铜来说是3.30美元——然后等待突破，突破需要通过2或3个连续收盘价高于该水平来确认，最好是第二个或第三个周K线强于第一个。
一点基本的K线图知识只会对大多数投资者有所帮助。
没有必要深入了解图表的技术方面，但一个概览会很有用。
对于那些想在圣诞节期间阅读一些有益书籍的人，我们推荐圣诞老人给你带来一本名为史蒂夫·尼森（Steve Nison）的《日本K线图技术》（Japanese Candlestick Charting Techniques）的书。
让我们回顾并更详细地研究本周的铜价图表。
图表的两个方面立即引起了我们的注意。
首先，趋势动量是积极的，并且呈上升趋势。
其次，MACD是积极的，并已穿越零线。这两个图表指标结合起来，本身就足以构成看涨的理由。
但等等，情况还会更好。
MACD指标上绘制的长期下降趋势线显示，它几乎已经向上突破。我们能处于图表的这个特定点是积极的，因为向上突破将考虑过去八年的周线数据。
这张图表的另一个关键特征是铜合约的交易量。
到目前为止，我们还没有看到交易量增加到2017年中到2018年中期间的水平。我们认为，交易量的进一步增加可能对铜价未来走势有利。
现在，仅仅押注铜本身并不太令人兴奋。铜的真正上涨空间，一如既往，仍在铜矿股中。
那么，铜价的上涨是如何转化为铜矿股的股价表现的呢？
让我们看看几家铜业公司，看看它们的图表告诉我们什么。
FCX.N (Freeport McMoran Inc.) 是全球铜生产的领导者，在北美、南美和印度尼西亚都有业务。该公司正在其壮观的Grasberg铜/金矿从露天开采转向地下开采。Grasberg是世界上最大的金矿，同时也是第二大铜矿。
FCX.N 受到广泛关注，是投资者对铜相关股票兴趣的一个良好代表。
周线图的开端与我们看到的S & P TSX Global Gold Index和每周铜价图表相同，但随后它发生了变化。
请注意，2011年中至2013年中期间的23美元支撑位变成了未来的阻力位。然而，该股在2018年未能达到这一水平，在回落至19美元后再次下跌。
强劲的下降趋势线在2020年8月向上突破，不出所料，在如此长时间的下跌之后，该股从14美元上涨到21美元。截至本文撰写时，FCX.N 的交易价格为21.30美元。
毫无疑问，FCX.N 的23美元水平是阻力位。需要两到三个周收盘价高于此水平，并伴随更强的K线和/或增加的交易量来确认突破。
总而言之，FCX.N 将为铜价上涨和预期矿产产量增加提供良好的敞口。铜和FCX.N 将是衡量世界如何从疫情后角度看待其工业未来的优秀领先指标。
接下来，我们回顾Southern Copper (SCCO.N) 的图表。
嗯，这真是一个惊喜。这张图表与我们一直在查看和比较的图表完全不同。为什么股票表现如此不同？
快速搜索提供了答案……Southern Copper 是墨西哥矿业巨头Grupo Mexico的“专属”子公司。Grupo Mexico持有近90%的股份，从而抑制了2011年至2017年商品市场波动带来的影响。而且，我们查看了无数图表，这张图表的成交量柱状图确实非常突出。
我们关于“买入并持有？”的图表评论是在发现如此强大的股权集中在单一股东手中之前发表的。
图表确实讲述着它们自己的故事……解读这个故事就是技术分析的全部。
现在我们将看看铜业领域一个知名公司First Quantum Minerals (FM.TO) 的图表。
FM.TO 的周线图是“交易者的梦想”——交易活跃，价格波动大，波动性高。那么，我们的分析从何开始？
首先，我们注意到FM.TO 和FCX.N 都在2015年末/2016年初“重置”了各自2008年的低点。你还记得当时的小幅反弹是多么“短暂”吗？2016年与2015年相比，就像“翻转开关”一样。商品市场突然急剧逆转，商品相关股票在2016年第一季度/第二季度取得了惊人的涨幅。
到2018年中期，资源市场再次开始感到沉重并回落。
FM.TO 周线图值得注意的是，MACD即将穿越零线。这与价格图表上方的趋势动量指标（也呈积极态势）结合起来是积极的。
对于活跃交易者，而不是可能希望在市场开始期待“同步全球增长”时“逐步建仓”铜矿股的耐心投资者来说，FM.TO 是一个理想的选择。
一个值得强烈考虑的建议是，在日线图上找到威廉指标（Williams %R）和慢速随机指标（Slow Stochastics）的设置，这将有助于提供交易信号。这些指标非常适合在“震荡”市场中使用。
让我们暂时离开大盘铜矿股，看看中盘股表现如何，因为铜价正触及我们3.30美元的突破阈值。
我们来看看ERO.T (Ero Copper Corp.)，这是一家在巴西运营的中型铜生产商。该公司实施了一项EQUEDIA读者熟悉并曾见过的策略，即Ivan选择的Calibre Mining (TSX:CXB)，后者在过去一年表现非常出色。两家公司都认识到未充分利用的工厂中“闲置产能”的价值。
以下是ERO.T 网站的直接摘要：
ERO.T 的这张图表显示，这些股票掌握在强势手中。我们怎么知道这一点？
看看最近由于市场对COVID病毒的普遍担忧而导致的价格急剧下跌。今年2月/3月出现了集中的抛售（一小簇红色成交量柱），影响了价格。价格强劲反弹，但伴随的成交量非常小，这表明该股掌握在坚定持有者手中。
现在让我们看看另一张中盘矿业公司Lundin Mining Corp. (LUN.TO) 的图表。
请注意我们如何不断回顾2008年的低点，并将其作为我们看待每家公司股票表现（通过这些周线图反映）的起点。
这张图表是否唤起了你的记忆？
记得吗，大约一个月前，我们仔细研究了黄金的周线图。我们的重点是使用2008年作为起点推导出的斐波那契回撤水平。
这是黄金图表，作为提醒……
这两张图表在某种意义上非常相似：2008年出现低点，2011年出现高点，然后是价格盘整期，大致符合斐波那契回撤水平的预期范围。黄金在2015年达到中期低点后，其突破水平得以延伸。LUN.TO 从2015年末的中期低点实现了更急剧的突破。
LUN.TO 最有趣的地方在于，一个斐波那契研究（2008年）得出的阻力位似乎成为了第二个（2016年）斐波那契回撤水平组的支撑位。这在LUN.TO 周线图上的粗蓝线中有所体现。
这张图表清楚地显示，LUN.TO 正在重新测试其9.50美元的前高点。
在发表此声明时，我们必须记住，在这些各种铜矿股开始走高并在各自图表上进入“蓝天区域”之前，铜价必须首先确立其已突破3.30美元这一至关重要的技术水平。这一事件应为铜矿股重新测试并突破其前高点提供足够的“燃料”。
再看一张图表，我们将完成对中盘基础金属生产商（以铜为主）的展望。它是HBM.TO (Hudbay Minerals Inc.)。
与我们一直在分析的其他图表形成鲜明对比的是，HBM.TO 正在发生一些不同的事情。
我们可以看到，2008年的基线低点在今年早些时候再次受到考验。
其他一些图表显示出强势；这张图表告诉我们，最好等待接下来的几个季度，看看价格是否至少能突破其下降趋势线。请注意，在图表上方专门用于趋势动量的指标栏中，我们看到趋势动量已经连续几年为负，并且今天仍然为负。
MACD有一个亮点：信号线在触发线上方，并且两条线似乎都准备好穿越零线。MACD必须保持在零线上方，才能有持续的图表强度将价格推高至下降趋势线之上。
最后，我们可以查看一些已建立交易档案的小盘铜业公司。
让我们首先回顾CS.TO (Capstone Mining Corp.)，该公司在美国西南部和墨西哥都有业务。
CS.TO 的周线图显示，在2008年之后出现了新低，而2008年是迄今为止我们研究过的大多数其他铜业公司的基准水平。
有些东西立即引起了我们的注意。为了清晰起见，避免图表“杂乱”，我们没有从顶部指标交叉点（当趋势动量转为正时）向下到价格图表绘制一条垂直线作为信号。这发生在0.80美元水平。随后，该信号通过MACD零线交叉得到确认。
让我们按顺序回顾一下步骤，首先是该股在2019年以非常窄的箱体区间盘整，几乎没有波动。然后，在2020年初出现小幅突破，但很快被3月/4月的“COVID修正”打破。这就是图表看起来非常好的地方。趋势动量开始攀升并转为正，随后突破一目均衡表（Ichimoku Cloud），最后由MACD零线交叉确认。总而言之，这是一张非常有启发性的图表。值得打印并保存以备将来参考，当我们未来在另一家公司的图表中看到这种交易模式时。
让我们将注意力转向CMMC.TO (Copper Mountain Mining Corporation)。该公司在加拿大拥有一座矿山，并希望通过推进在澳大利亚的铜资产来扩大业务。
我们是否把最好的留到了最后？
也许是吧。让我们深入探讨。
CMMC.TO 的图表有很多有利因素。我们为什么这么说？
也许是因为我们对CS.TO 的前一张图表记忆犹新。这两个图表设置就像“双胞胎”。
CMMC.TO 的关键水平很容易识别。它是1.50美元价格水平定义的内部支撑/阻力线。
请注意，趋势动量已转为正，并且价格正在对此做出反应。此外，请看MACD的信号线在触发线上方，并且两条线似乎正在零线处交叉。这本身就是一个积极信号。
一个好的交易策略是现在建仓1/3。铜价可能会从3.30美元的水平回落，但它在未来几个季度也有同样的机会突破。在这里，我们再次看到，可以在突破1.50美元水平或铜价高于3.30美元两者中较早发生的一个事件时，再增加1/3的仓位。
无论哪种方式，剩余的1/3可以在这两个事件中第二个实现时买入。
这张图表具备了成功交易的所有特质。
这些水平清晰易读。铜价图表有一个明确的突破水平。而且，我们不要忘记基本面。一旦全球消费者恢复行动自由，他们就准备好购买了。
我们还快速查看了另外两只小盘股，TKO.TO 和MIN.TO。TKO.TO 的图表与HBM.TO 相似。
我必须承认，我对MIN.TO 有一点偏好，原因很简单。
第一个原因是我在黄金浸出领域有丰富的经验，在1970年代中期到1980年代中期，一家家族企业曾作为总承包商在美国西南部设计、建造和安装试验性堆浸厂。这段经历吸引我关注MIN.TO，因为他们正试图通过对亚利桑那州图森附近一条主要美国州际公路下方的一个大型铜矿床进行“原地浸出”来成为成功的铜生产商。
这是一个有趣的项目，我们将继续密切关注。
MIN.TO 之所以在我关注的范围内，第二个原因是几年前我曾作为一群投资者的一部分，参加了在亚利桑那州斯科茨代尔举行的一次投资会议，并参观了该项目。没有什么比实地考察更能帮助将一个项目置于投资视角中了。
我们可能在不久的将来再次关注MIN.TO。
总结与回顾
我们已经审视了铜业领域的公司，有很多值得喜欢的地方。总的来说，这些图表中有许多都表达了真正的乐观未来展望。大型公司FCX和SCC具有积极的图表模式。中盘公司ERO和LUN的图表也具有积极偏向。在小盘股方面，看起来我们可能在CS和CMMC中发现了一个非常有前景的交易设置。
-John Top
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关于黄金的简要评论：
我们看到黄金在过去几天有所走弱。我们的感觉是，除非出现任何意外，黄金可能会继续走低，并找到一个它想要交易的位置。回想一下，我们已经在这张图表中确定了市场下方的支撑位：
以下是我们未来几个月可能看到的情况：
披露：CXB是广告商，Equedia及其董事拥有股票和期权。
