Подготовка — ключ к прогрессу и победе.
В то время как Fed и другие западные центральные банки влили бесчисленные объемы валюты в мировую финансовую систему, страны с развивающейся экономикой готовятся к тому дню, когда мировая валютная система будет перезагружена.
За последние несколько лет я отслеживал и сообщал о геополитической и финансовой деятельности в мире: как нации отдаляются от мира, контролируемого Западом; истинная причина некоторых войн за рубежом; борьба между Russia и US за контроль над трубопроводами и энергетикой; как наши финансовые рынки сфальсифицированы; и как мировая политика переплетается, чтобы раскрыть результаты мирового финансового рынка.
В конечном итоге, все, о чем я писал, сводится к одному: валюте.
Причина проста: чем больше стран готовы принимать вашу валюту для покупки товаров и услуг, тем больше вы можете аутсорсить свою экспансию, проникая в иностранные экономики. Вот почему US стала доминирующей мировой державой – каждый может совершать операции в их валюте.
Термин «валютная война» использовался много раз и описывался как конкурентная девальвация, при которой страны соревнуются друг с другом, чтобы достичь относительно низкого обменного курса для своей собственной валюты.
Я говорил о том, как страны иногда участвуют в конкурентной девальвации. Однако те, кто придерживается мема о валютной войне, часто заходят слишком далеко в идее конкурентной девальвации, полагая, что победитель валютной войны — это первая нация, которая быстрее всех девальвирует свою валюту.
Это, на самом деле, совершенно неверно.
Да, Japan значительно девальвировала свою валюту по отношению к другим мировым валютам, надеясь искусственно создать инфляцию. Да, United States — на короткий период — сделала то же самое.
Но ни одна нация в мире не хочет девальвировать свою валюту до такой степени, чтобы она стала наименее ценной. Просто спросите Iran.
Развязать доллар
Если бы девальвация была единственной проблемой в валютной войне, то, возможно, вам следовало бы сказать об этом China и Russia.
China, сталкивающаяся с сокращением торгового профицита и растущим оттоком капитала, быстрыми темпами продает свои валютные резервы US dollar, чтобы поддержать стоимость собственной валюты.
Russia, Saudi Arabia, Nigeria и Malaysia были вынуждены сделать то же самое в результате сокращения доходов от экспорта сырьевых товаров, что привело к значительным потерям резервов.
На самом деле, чтобы удержать свою валюту на плаву, центральные банки стран с развивающейся экономикой сокращают свои валютные резервы самыми быстрыми темпами со времен финансового кризиса.
Через Marketwatch:
«Общие валютные резервы в развивающихся странах, по оценкам, сократились на $222 миллиарда до $7,5 триллиона в первом квартале, согласно анализу данных International Monetary Fund, проведенному Wall Street Journal. Снижение резервов на 3% стало бы самым большим процентным падением за квартал с первого квартала 2009 года.
…Растущий доллар приводит к снижению стоимости резервов, хранящихся развивающимися странами в euro, yen и других твердых валютах. Morgan Stanley Investment Management оценил, что около 40% падения резервов было вызвано изменениями в оценке валют.
Это снижение представляет собой обращение десятилетнего тренда быстрого накопления резервов в развивающихся странах на фоне сильных притоков капитала и торговых профицитов. Согласно IMF, общие валютные резервы развивающихся рынков выросли с $610,6 миллиарда в 1999 году до пика в $8,1 триллиона в июне прошлого года».
Иностранные государства теперь продают свои огромные запасы US Dollar (USD), чтобы поддержать стоимость собственной валюты. Они делают это, наводняя рынок USD, так что немедленное предложение USD на рынке увеличивается. Чем больше у нас чего-то, тем меньше это что-то стоит.
Продажа резервов USD иностранными развивающимися рынками — вот почему недавний 9-месячный рост, которым USD наслаждался с прошлого июля, наконец прекратился в этом апреле.
Возможно ли, что развивающиеся рынки продают USD, чтобы дать отпор? Было много теорий о том, что произойдет, если эти иностранные государства, в частности Russia и China, решат полностью распродать свои резервы USD, чтобы атаковать Dollar. Все эти теории заканчиваются уничтожением USD и падением величайшей империи современности.
Однако, если бы атаковать US было так просто, это уже было бы сделано.
Во-первых, USD составляет слишком большую часть резервов этих иностранных государств; быстрая распродажа нанесла бы ущерб финансовой системе продавцов. Во-вторых, US по-прежнему является крупнейшим потребителем в мире, на долю которого приходится более четверти мирового потребительского потребления. Это означает, что многие страны, особенно China, полагаются на покупательную способность US через US Dollar для роста своей собственной экономики.
Подготовка к финансовой перезагрузке
Если вы хотите сохранить покупательную способность, ваша валюта должна быть сильной по отношению к другим мировым валютам. И хотя Fed выпустила рекордные объемы новой валюты в финансовую систему, она смогла сохранить покупательную способность, которой USD пользуется как мировая резервная валюта.
Если вы думаете, что победа в валютной войне означает быть первым, кто девальвирует свою валюту, то US явно проигрывает. Очевидно, это не так — по крайней мере, пока.
За последний год индекс US dollar вырос почти на 20%, в то время как US продемонстрировала самый сильный экономический рост со времен рецессии 2008 года. Если мем о валютной войне верен — что победитель в валютной войне тот, кто девальвирует быстрее всех — как US удалось достичь такого роста?
**НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями**
При 12-летнем максимуме greenback по отношению к euro, ВВП US за первый квартал этого года был удручающим. Сильный рост dollar теперь создает препятствия для роста, при этом производство сильно страдает.
Однако разговоры о сильном восстановлении уже вернулись, поскольку розничные продажи, найм новых сотрудников и продажи домов — все это выросло в мае. Когда US dollar силен, это вредит экспортному производству, но это позволяет американским компаниям покупать товары дешевле и перепродавать их по более низкой цене, а-ля Walmart Rollbacks.
Американцы теперь покупают нефть, автомобили, машины и пиломатериалы у Canadians и Mexicans более чем на 20% дешевле, чем всего год назад; импорт только из этих двух стран составляет более $650 миллиардов долларов.
Импорт из Europe, который в прошлом году составил почти $420 миллиардов долларов, теперь на 30% дешевле, чем год назад для американцев.
И когда американцы видят выгодную сделку, они тратят.
Сила доллара
Статус мировой резервной валюты вывел US в число ведущих политических, экономических и военных держав мира.
Но что, если иностранные государства, такие как Russia и China, готовились к тому дню, когда они выпустят свои USD в мир? Что, если бы они могли убедить другие развивающиеся рынки присоединиться?
Для этого им пришлось бы провести серьезную подготовку.
Именно этим они и занимались.
China продолжает продвигать свою валюту
Китайский yuan сделал огромные шаги в подготовке к тому дню, когда он может стать одной из основных мировых валют. Я много раз писал об их прогрессе, и вы можете найти некоторые из них, НАЖАВ ЗДЕСЬ.
Хотя US по-прежнему является доминирующей мировой валютной резервной валютой, это число снижается.
В 2001 году 72 процента мировых валютных резервов были в USD; сегодня — 62 процента.
По мере сокращения доли USD в мировых валютных резервах, китайский yuan растет.
Через Bloomberg:
«По оценкам, к концу этого года yuan составит 2,9 процента валютных запасов, согласно опросу Central Banking Publications, спонсируемому HSBC Holdings Plc.»
Хотя это число ничтожно по сравнению с USD, оно демонстрирует прогресс China в международном признании ее валюты.
К концу этого года ожидается, что китайский yuan не только станет полностью конвертируемым, но и получит международное признание западными странами с надеждой на включение в Special Drawing Rights (SDR) IMF.
Как я упоминал ранее, SDR — это международный резервный актив, созданный IMF в 1969 году для пополнения официальных резервов стран-членов. Его стоимость основана на корзине из четырех ключевых международных валют (в настоящее время U.S. dollar, Euro, Japanese Yen и British pound), и SDR могут быть обменены на свободно используемые валюты.
Попадет ли Yuan в Special Drawing Rights?
В ближайшем будущем, вероятно, на следующей неделе, IMF, как ожидается, опубликует предварительные результаты о том, будет ли yuan включен в SDR:
Через China Topix:
«С начала месяца группа экспертов International Monetary Fund (IMF) находится в China, чтобы оценить, следует ли наконец добавить yuan в корзину валют организации с Special Drawing Rights (SDR).
…Включение yuan в корзину SDR не только облегчит китайским инвесторам ведение бизнеса за рубежом и наоборот, но и побудит больше стран включать yuan в свои валютные резервы.
Хотя IMF официально объявит результаты своего обзора позже в этом году, Zhu Min, заместитель управляющего директора IMF, сообщил, что предварительные результаты обзора будут доступны к следующему месяцу, согласно China.org.cn.
Если IMF решит добавить yuan в свою корзину SDR, это закрепит место экономики China в современном мире. Однако, если организация решит отказать yuan во второй раз, это сыграет на руку US и другим противникам включения yuan в корзину SDR. Многие эксперты согласны, что вопрос не в том, произойдет ли это, а в том, когда IMF согласится включить yuan в свою корзину SDR».
Хотя большинство ожидает, что yuan будет официально включен в SDR позже в этом году, нам, безусловно, не следует забегать вперед с ожиданиями.
Некоторое время назад я писал, как большинство членов IMF уже согласились и проголосовали за включение China в SDR в рамках широкомасштабных реформ управления, чтобы отразить растущее значение стран с развивающейся экономикой еще в 2010 году. Однако, почти пять лет спустя, ничего не произошло из-за права голоса US:
«…По состоянию на 4 марта 2015 года 163 члена, обладающие 80,17 процента от общей квоты, дали согласие.
Это означает, что большинство стран одобряют новое увеличение квоты.
Тем не менее, квота не изменилась. Почему?
Потому что, как упоминалось выше, увеличение квоты по-прежнему зависит от одобрения реформы Исполнительного совета.
Для вступления в силу предложенной поправки о реформе Исполнительного совета требуется согласие трех пятых из 188 членов Фонда (или 113 членов), обладающих 85 процентами от общего числа голосов Фонда.
По состоянию на 27 января 2015 года 146 членов, обладающих 77,07 процента от общего числа голосов, приняли поправку.
Есть только одна страна, которая может это изменить: United States of America.
Как я упоминал ранее, US обладает чуть более 16% голосов в IMF. Если оставшиеся 7% голосов примут поправку, это все равно оставит нас с 84% — на 1% меньше требуемых 85%».
Другими словами, пока US не даст добро, yuan не попадет в SDR.
Будет ли Yuan включен в SDR?
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями
Конечно, US было бы трудно привести веские причины, почему yuan не должен быть включен, особенно учитывая, что использование yuan росло на международном уровне поразительными темпами за последние несколько лет.
Быстрый международный рост Yuan
Использование китайского Yuan в международных транзакциях переместилось с 7-го места в начале прошлого года на 5-е место по состоянию на январь 2015 года:
Если мы вернемся к этим данным всего на пару лет назад, удивительный рост yuan станет еще более очевидным: в январе 2012 года yuan занимал 20-е место среди наиболее используемых валют.
Это означает, что yuan поднялся на 15 позиций менее чем за три года, став самой используемой валютой в мире. Всего два года назад yuan обогнал euro, заняв второе место в мировом торговом финансировании.
И не только Russia и восточные страны поддерживают yuan.
В London торговля Renminbi и его влияние не только процветают, но и, как ожидается, будут расти — несмотря на опасения US. Согласно Telegraph:
«Торговля Forex азиатской валютой выросла в шесть раз всего за четыре года, в то время как общие депозиты увеличились более чем на треть только за последние 12 месяцев.
Этот рост будет поддержан долгожданной международной платежной системой China для обработки трансграничных транзакций yuan, которая может быть запущена уже в сентябре. Этот шаг должен значительно увеличить глобальное использование китайской валюты за счет сокращения транзакционных издержек и времени обработки.
International Monetary Fund также рассматривает возможность добавления yuan в свою корзину валют, что повысит статус страны в мировой финансовой системе.
Britain согласилась стать членом-учредителем поддерживаемого China Asian Infrastructure Investment Bank, несмотря на опасения America.
$50-миллиардный AIIB был отмечен Beijing как способ финансирования регионального развития и рассматривается как потенциальный конкурент базирующимся в US учреждениям, таким как World Bank.
«Будут времена, когда мы будем придерживаться другого подхода (к United States)», — сказал представитель David Cameron, ссылаясь на решение присоединиться к банку. «Мы считаем, что это в национальных интересах UK».
Канцлер George Osborne поддержал точку зрения премьер-министра. «Налаживание связей между UK и азиатскими экономиками, чтобы предоставить нашим компаниям наилучшие возможности для работы и инвестирования на самых быстрорастущих рынках мира, является ключевой частью нашего долгосрочного экономического плана», — сказал он.
«Присоединение к AIIB на этапе основания создаст беспрецедентную возможность для UK и Asia инвестировать и расти вместе».
AIIB также пользуется поддержкой India, Singapore, Malaysia, Cambodia, Pakistan, the Philippines, Uzbekistan и Vietnam».
Я подозреваю, что yuan скоро превзойдет Japanese Yen в международных транзакциях к концу этого года.
Продолжающийся прогресс China
Очевидно, что China очень активно продвигает свой yuan как международную валюту, заключая стратегические соглашения с другими странами и создавая множество союзников на этом пути.
Ранее в этом месяце China заключила новый план оплаты нефти с Iran.
Согласно Breaking Energy:
«На прошлой неделе несколько новостных агентств в регионе, включая Iran Daily и Trend News Agency, сообщили, что Iran и China договорились о том, что China будет платить наличными за нефть и газ, которые она покупает у Iran.
China в настоящее время является крупнейшим покупателем иранской сырой нефти, закупая более 440 000 баррелей в день (b/d), но Tehran импортирует товары вместо получения наличных от этих продаж».
И что? Что, если China будет платить наличными вместо товаров Iran?
Помните, когда я писал, как China и Russia — и другие страны — теперь полностью обходят USD в энергетической торговле? Возможно, China только что заключила сделку с Iran, чтобы сделать то же самое.
Продолжение через Breaking Energy:
«…Он добавил, что нет проблем с оплатой нефтяных доходов китайцами, не уточняя валюту, в которой торгуют две страны. Сырая нефть оценивается в US dollars, однако China неоднократно заявляла, что хотела бы видеть китайский Yuan, как часть корзины мировых валют, используемым в качестве мировой резервной валюты, чтобы компенсировать глобальную финансовую систему, доминируемую dollar и западными правительствами. Iran, со своей стороны, также выступал за использование другой валюты для оплаты нефти, стремясь дистанцироваться от влияния Washington».
Не нужно быть ученым, чтобы читать между строк: Iran продолжает подвергаться угрозам санкций US, которые помешали бы им совершать операции в US dollar (поэтому они получали товары из China вместо наличных), а China хочет торговать в своей собственной валюте. Не удивляйтесь, если Iran будет продавать нефть China в Yuan, полностью обходя Dollar и еще больше устраняя доминирование US petrodollar.
China уверенно движется к покупке нефти в своей собственной валюте у стран-производителей энергии, таких как Russia и Iran. Это означает, что вскоре она будет обладать теми же привилегиями, которыми US пользовалась на протяжении многих лет.
Но если China хочет, чтобы ее yuan стал реальным конкурентом US dollar с международной точки зрения, ей придется сделать гораздо больше; ей придется значительно отличаться.
Как?
Заставьте людей доверять ей. Подкрепите ее чем-то большим, чем просто обещаниями.
Подкреплено золотом?
Я говорил о многих энергетических сделках с China, которые обходят dollar, но что насчет золота? Что происходит с прогрессом China в области золота?
China не остановилась и на этом.
В прошлом месяце, согласно Xinhua News:
«China National Gold Group Corporation объявила в понедельник о подписании соглашения с российской золотодобывающей компанией Polyus Gold об углублении связей в области разведки золота.
Компании будут сотрудничать в разведке полезных ископаемых, техническом обмене и поставках материалов, заявила крупнейшая золотодобывающая компания China.
Polyus Gold — крупнейший производитель золота в Russia и одна из 10 ведущих золотодобывающих компаний мира.
Соглашение между двумя золотодобывающими компаниями является одной из многих сделок, подписанных между China и Russia в области энергетики, транспорта, космоса, финансов и медиаобмена во время визита президента Xi Jinping в Russia с 8 по 10 мая.
«Инициатива China «Пояс и путь» открывает беспрецедентные возможности для золотодобывающей промышленности. Существует широкое поле для сотрудничества с соседними странами, и у нас есть преимущества в технике, оборудовании, денежных средствах и талантах», — сказал Song Xin, генеральный директор China National Gold Group Corporation».
Но это еще не все.
Xinhua news также сообщила, что 60 стран теперь инвестировали в новый китайский фонд в размере $16 миллиардов, который будет способствовать покупке золота центральными банками государств-членов для увеличения их запасов драгоценного металла:
«Фонд золотого сектора, включающий страны вдоль древнего Шелкового пути, был создан в городе Xi’an на северо-западе China во время продолжающегося форума по инвестициям и торговле в эти выходные.
Ожидается, что фонд, возглавляемый Shanghai Gold Exchange (SGE), привлечет около 100 миллиардов yuan (16,1 миллиарда U.S. Dollars) в три этапа.
China является крупнейшим в мире производителем золота, а также крупным импортером и потребителем золота. Среди 65 стран вдоль маршрутов Экономического пояса Шелкового пути и Морского Шелкового пути 21-го века есть многочисленные азиатские страны, определенные как важные резервные базы и потребители золота.
Около 60 стран инвестировали в фонд, который, в свою очередь, будет способствовать покупке золота центральными банками государств-членов для увеличения их запасов драгоценного металла, согласно SGE».
Все это совпадает с разговорами о том, что Russia и China — и многие другие развивающиеся рынки, такие как Venezuela, — готовятся к тому дню, когда в мире появится валюта, обеспеченная золотом, вероятно, во главе с yuan.
В сочетании с продолжающейся репатриацией физического золота из Germany, Belgium, Holland, Austria и даже отдельных штатов таких как Texas, эти разговоры могут быть чем-то большим, чем просто разговорами.
Будете ли вы доверять Yuan, если он будет обеспечен золотом?
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями
Мы еще далеко не у конца US Dollar, как некоторые могут вам сказать. Но мы приближаемся к тому времени, когда Yuan скоро станет международной, полностью конвертируемой валютой.
И это, безусловно, угроза.
Подготовка — ключ к прогрессу и победе. И China провела много подготовительных работ.
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, ЧТОБЫ ОСТАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
Ищите правду,
Ivan Lo
