Если вы верите, что электромобили — это будущее…
Эта одна компания владеет одним из крупнейших и наиболее передовых неразработанных литиевых проектов в мире.
Фактически, инвесторы теперь могут купить акции этой Компании на 70% дешевле , чем это сделала группа стратегических китайских инвесторов пару лет назад – группа, которая инвестировала более $30 миллионов по цене C$3.50 за акцию.
Прямо сейчас акции Компании торгуются всего по $1 за акцию.
Еще лучше то, что проект сейчас гораздо более продвинут, чем был, когда эти инвесторы вложили более $30 миллионов.
И после ряда ключевых объявлений в 2019 году эта Компания превратилась из перспективной в лидера мирового класса.
Но прежде чем мы расскажем вам о том, что, по нашему мнению, является недооцененной возможностью, немного предыстории не помешает.
Новая Эра
Литий, самый легкий металл в мире, был назван «новым бензином» Бобом Коортом из Goldman Sachs Research. Это идеальный компонент для создания легких устройств, от автомобильных аккумуляторов до смартфонов.
Хотя литий достаточно прочен, чтобы справиться практически с любой задачей – даже использоваться для создания ядерного оружия – его недавний рост популярности обусловлен взрывным ростом потребительских товаров, которым требуется длительный срок службы батареи.
Последний отчет Credence Research прогнозирует, что литиевый сектор будет расти со среднегодовым темпом роста 16% до 2025 года. Фирма заявляет, что это связано с растущим спросом на потребительскую электронику в сочетании с появлением литиевых гигафабрик по всему миру.
В 2019 году Индия объявила о своей приверженности гонке возобновляемых вооружений, увеличив предполагаемую мощность своей гигафабрики с 40 ГВт до 50 ГВт. Страна ранее заявляла, что надеется обеспечить 30% своих транспортных средств электрическими к 2030 году в попытке сократить загрязнение, но, вероятно, внимательно следила за сетью гигафабрик Tesla.
Международные усилия по борьбе с глобальным потеплением и растущая популярность и доступность электромобилей означают, что японские, корейские, европейские, китайские и американские автопроизводители (Tesla, конечно, и новый Bolt от Chevy) борются за долю рынка.
Ford, американский автомобильный гигант, объявил о своей цели получать львиную долю своих доходов от продаж электромобилей к концу 2022 года из-за стагнации спроса на автомобили с бензиновым двигателем.
Черт возьми, даже Ferrari и Lamborghini заявляют, что их новые автомобили будут гибридами.
Нет сомнений, что недавнее невероятное возвращение Tesla подтвердило энтузиазм потребителей к экологически чистым продуктам: цена акций Компании выросла с годового минимума в $177 за акцию до $969 за акцию в начале этого года.
В то время как Маск является любимцем СМИ и вызывает невероятный ажиотаж на рынках, сектор в целом также демонстрирует признаки набора оборотов. Китайский производитель электромобилей NIO Inc. почти удвоил количество поставленных единиц в период с 2018 по 2019 год и сообщил о 58%-ном увеличении выручки за тот же период.
Очевидно, что электромобили никуда не денутся – они только набирают обороты. Проблема в том, что цены на литий сейчас приближаются к предельным денежным затратам, и поскольку спрос будет продолжать стремительно расти, поиск способов максимизации прибыли станет решающим.
Особенно по мере закрытия литиевых рудников.
Электромобили набирают обороты, поставки лития сокращаются
Австралия, известное место добычи полезных ископаемых, неудивительно является крупнейшим в мире производителем лития. Безграничные природные ресурсы страны делают ее раем для шахтеров, а добыча твердых пород используется там с середины 19 века.
В конечном итоге, промышленность в Австралии стала благосклонно относиться к литию, и, хотя процесс был дорогостоящим, рынок быстро наполнился этим металлом. Это создало условия, при которых только проекты по добыче из рассолов могут оставаться как прибыльными, так и конкурентоспособными по стоимости.
Кроме того, длительный спад на медвежьем рынке из-за избытка предложения лития привел к замедлению по всему миру новых литиевых проектов и производства на уже действующих.
Февральская статья в Reuters объяснила решение французской горнодобывающей компании Eramet заморозить разработку своего проекта литиевого рудника в Аргентине, что является лишь одним из недавних примеров быстро опустевшей арены.
Как гласит старая поговорка: «Будь готов, и тебе не придется готовиться». Поскольку большая часть их конкурентов находится в стороне, такие компании, как ML, могут быть готовы поставлять продукцию на недостаточно обслуживаемый рынок, поскольку производство электромобилей продолжает свое неизбежное, но тихое движение к дорогам завтрашнего дня.
Большая Четверка
До 90% сегодняшнего производства лития на рынке приходится всего на четыре компании: Soc. Quimica & Minera de Chile SA, Albermarle Corp., FMC Corp. и китайская Tianqi Group.
Это означает, что они устанавливают цену почти на весь текущий мировой запас лития.
Так почему же другие не вошли в эту сферу?
То, что что-то в изобилии, не означает, что это экономично. Затраты на добычу и производство лития — это именно то, почему многие молодые литиевые компании и другие, кто пытался войти в эту сферу, потерпели неудачу.
Если вы хотите быть игроком на рынке лития, вам лучше иметь экономически жизнеспособные литиевые активы.
Дешевый Литий
В текущих условиях, за исключением редких случаев чрезвычайно высококачественных операций по добыче твердых пород, по-настоящему экономичный литий наиболее распространен в одной форме: литий, найденный в соленых водоемах, известных как рассолы.
Это достигается благодаря высокому качеству лития, извлекаемого из рассолов. Согласно S&P Market Intelligence, «стоимость концентратов, производимых на рудниках твердых пород, в среднем на 6 250 долларов США/т LCE ниже, чем стоимость литиевых химических продуктов, производимых на рассольных предприятиях».
После извлечения концентраты нуждаются в очистке. Австралийские рудники должны экспортировать свой выпаренный литий в такие страны, как Китай, для переработки и производства.
Затем из лития производятся продукты для перезаряжаемых батарей – эти услуги обычно стоят от $7 до $9 тысяч за тонну.
Латиноамериканский литий готов использовать эту неэффективность: такие компании, как Millennial Lithium, имеют предприятия в Аргентине, являющейся горнодобывающей юрисдикцией мирового класса, для добычи и производства лития внутри страны.
Компания ожидает производить литий по цене $2-4 тысячи за тонну, что сопоставимо с другими южноамериканскими конкурентами.
Но есть проблема: рассол должен не только иметь достаточно высокие концентрации лития, но и обладать правильной химией. И даже тогда этого все еще недостаточно.
Вам также нужен подходящий климат для естественного процесса испарения.
И есть только одно место на Земле с большим количеством литиевого рассола и подходящим климатом…
Литиевый Треугольник
Самое известное скопление литиевого рассола в мире находится в пустыне Атакама, части того, что было названо «Литиевым треугольником» Боливии, Аргентины и Чили.
Более 70 процентов мировых долгосрочных запасов лития находится в этом треугольнике. И будучи самой сухой неполярной пустыней в мире, она также имеет подходящий климат для испарения.
Здесь так много лития, что люди называют эти три страны новой Саудовской Аравией.
Но не думайте, что любой может просто прийти и инвестировать. Боливия, например, довольно враждебно относится к иностранным инвестициям – она хочет контролировать и ограничивать объем добываемого лития каждый год, и она только что приостановила добычу лития в прошлом году после протестов местных жителей вокруг огромных солончаков Салар-де-Уюни, содержащих литий.
Тем временем Чили в настоящее время не предоставляет никаких новых концессий. И если вы собираетесь разрабатывать литий в Чили, вы, вероятно, будете делать это в партнерстве с национализированной горнодобывающей компанией Codelco.
Вот почему, если вы хотите попасть в литиевый треугольник, у вас действительно есть только один логичный выбор…
Аргентина
Тем не менее, Аргентина не является монолитом, и инвесторам было бы полезно изучить соответствующие провинции страны для поиска подходящего инвестиционного климата.
Провинции, такие как Сальта, особенно интересны, заняв четвертое место в Индексе инвестиционной привлекательности Института Фрейзера за 2019 год, сравнивающем Латинскую Америку и Карибский бассейн.
Аргентина хорошо известна своими мировыми футбольными элитами, такими как Диего Марадона и Лионель Месси, красивыми пейзажами и, конечно же, красивыми женщинами.
САЛЬТА, АРГЕНТИНА, 18 ДЕКАБРЯ: Женщины-исполнительницы танцуют и празднуют открытие карнавала в Сальте.
Это также третий по величине производитель лития в мире – производящий 17% мировых поставок лития.
По словам министра горнодобывающей промышленности Аргентины Хорхе Майорала, Аргентина располагает ресурсами, которые могут превышать 128 миллионов тонн карбоната лития.
Но это еще не все.
В отличие от Боливии и Чили, предыдущая администрация страны Маурисио Макри была полностью ориентирована на бизнес.
По данным Reuters: «Макри начал проводить масштабные изменения в попытке вернуть страну к экономической ортодоксии, отменив обременительный контроль над капиталом и дав понять, что страна снова открыта для бизнеса после более чем десятилетия протекционизма».
Более того, нынешний президент страны был назван «благом для шахтеров», и одна Компания может получить огромную выгоду от этой возможности.
Фактически, они имеют прямой контакт с самыми высокими уровнями правительства Аргентины.
Один из Крупнейших и Наиболее Передовых Неразработанных Литиевых Активов:
Millennial Lithium
Канадский торговый символ: TSX-V: ML
Торговый символ США: OTCQB: MLNLF
Millennial Lithium (TSX-V: ML) — это канадская литиевая компания с двумя проектами по добыче литиевого рассола в одном из самых благоприятных для лития мест в мире: Аргентине.
За последние несколько лет Millennial Lithium активно приобретала и развивала литиевые активы в аргентинской части Литиевого треугольника. На сегодняшний день Компания является одной из самых передовых компаний на континенте и владеет одним из крупнейших неразработанных литиевых проектов во всем мире.
В совокупности активы охватывают примерно 23 000 гектаров, а их 100% принадлежащий Pastos Grandes имеет измеренные и указанные ресурсы в 4,12 миллиона тонн эквивалента карбоната лития и доказанные и вероятные запасы в 179 000 и 764 000 тонн LCE соответственно. Это огромно. Согласно их недавнему технико-экономическому обоснованию, это срок службы рудника в 40 лет… для начала.
Эти проекты находятся прямо посреди других литиевых месторождений, принадлежащих компаниям с рыночной капитализацией значительно выше текущей оценки Millennial Lithium.
Флагманский проект Компании — это 100% принадлежащий ей проект Pastos Grande
Солончак Пастос-Грандес расположен в 231 км от города Сальта на высоте 3800 метров и находится прямо вдоль Боратного пояса в Аргентине, где бор и литий являются литофильными элементами.
Проще говоря, он находится в районе, богатом литием.
Вдоль этой тенденции находится проект Pastos Grandes компании Millennial Lithium, который расположен именно там, где вы и ожидали.
Если названия звучат знакомо, то это потому, что проект Orocobre в Сальте на 30 процентов принадлежит Toyota.
Gang Feng, крупнейший в Китае производитель литиевых соединений, также имеет 50-процентную долю в проекте Lithium America.
Даже ML получила инвестиционный капитал от GCL, крупного китайского поставщика энергии. Это огромный объем инвестиций в эту юрисдикцию от некоторых из крупнейших имен в отрасли.
Так что если вы ищете слона, вы ищете в стране слонов. И Millennial находится прямо в стране слонов, в самом центре огромной тенденции, с активом, который имеет все признаки сильного литиевого проекта.
Существуют крупные корковые структуры, простирающиеся с северо-запада на юго-восток, которые пересекают боратную и литиевую тенденции. И именно там, где они пересекаются, находятся эти бассейны, которые питались вулканами, извергавшими литофильные элементы.
И именно там вы найдете литиевый рассол.
Проект доступен круглый год по асфальтированным шоссе и грунтовым дорогам из Сальты.
Линия электропередачи мощностью 600 МВт, 375 киловольт между Сальтой и Мехильонес в Чили проходит в 53 км к северу от проекта, а газопровод проходит через Сан-Антонио-де-лос-Кобрес до Салар-де-Поситос, всего в 26 км к северо-западу от объектов Millennial Lithium.
\
Не Каждый Победитель
Скорость — еще одно существенное преимущество Компании перед ее ближайшими конкурентами: Millennial Lithium — единственный горнодобытчик в Южной Америке, имеющий на своем счету завершенное технико-экономическое обоснование.
Компания не только завершила свое банковское технико-экономическое обоснование в 4 квартале 2019 года, но и уже получила Федеральный сертификат фискальной стабильности\
Кроме того, оценка воздействия на окружающую среду была представлена и ожидает одобрения. Окончательные основные разрешения будут получены через несколько недель, что делает Pastos Grandes действительно самым передовым, готовым к реализации проектом в Литиевом треугольнике.
*Этот сертификат снижает ставку корпоративного налога Компании с 30 до 25 процентов для их проекта Pastos Grandes на следующие 30 лет.
Сравнительные данные
Прежде всего, давайте посмотрим на рыночную капитализацию некоторых сопоставимых игроков. Очевидно, что Millennial имеет потенциал роста стоимости, если сравнивать компании только по рыночной капитализации.
Lithium Americas, Galaxy Resources и Orocobre Resources оцениваются в сотни миллионов долларов, а FMC Corp. еще крупнее.
Millennial имеет одну из самых низких рыночных капитализаций среди своих конкурентов в регионе, но у Компании есть еще один аргумент в свою пользу: Компания владеет 100% проекта – чем не может похвастаться даже Lithium Americas.
Правильное Место, Правильное Время
Бурение на Pastos Grandes началось 15 ноября 2016 года, и первая скважина была завершена в срок и в рамках бюджета. С тех пор Компания провела бурение, подготовила два отчета о ресурсах, предварительную экономическую оценку (PEA), положительное банковское технико-экономическое обоснование и действующую пилотную установку…
Millennial имеет 12-месячный срок до начала производства на Pastos Grandes.
!
Риски Millennial
Как всегда, во всем есть риски. Наша задача как инвесторов — судить, перевешивает ли вознаграждение риск.
Прежде всего, это способность руководства реализовать то, что кажется очень многообещающим активом. Millennial имеет невероятно ценный актив в лице Иэна Скарра, но также усилила команду, добавив доктора Виджая Мехту в состав технического консультативного совета.
Доктор Мехта имеет обширный сорокапятилетний опыт работы в области технологий на основе руды и рассола, которые используются для извлечения лития, калия, магния и бора. Ранее он также отвечал за координацию и связь с производителями лития по всему миру.
Короче говоря, он очень хорошо известен в отрасли, и его присоединение, несомненно, подогреет интерес к истории Millennial Lithium.
Также есть Фархад Абасов, президент и генеральный директор Millennial Lithium, ветеран ресурсного сектора с 15-летним стажем. Абасов продемонстрировал проверенный послужной список прибыльных выходов, о чем свидетельствует его работа в таких компаниях, как Allana Potash Corp. и Potash One, которые были приобретены за $170 миллионов и $430 миллионов соответственно.
Затем всегда существует риск самого актива.
Как и в других горнодобывающих операциях, не все может идти по плану. Но, учитывая данные и технический опыт Иэна, проект Pastos Grandes компании Millennial, наряду с ее портфелем других активов, выглядит очень многообещающим.
Затем, конечно, есть вероятность, что мы можем найти альтернативы литий-ионным технологиям. Но если вы проведете небольшое исследование, вы увидите, что на самом деле нет других осуществимых краткосрочных экономических альтернативных энергетических решений.
Millennial имеет CDN$22 миллиона в банке при чуть более 83 миллионах выпущенных и находящихся в обращении акций, что демонстрирует определенную независимость от нежелательного долгового финансирования в обозримом будущем. Руководство, включая друзей и семью, владеет здоровыми 10 процентами Компании – это внушает доверие.
Заключение
Если учесть, что чистые электромобили составляют едва ли более двух процентов всех транспортных средств на дорогах, потенциальный рост для лития поразителен.
Илон Маск уже говорил нам, что для того, чтобы Tesla достигла своей цели в 500 000 автомобилей в год, компании, по сути, потребуется поглотить все мировое производство литий-ионных аккумуляторов.
Тем не менее, Tesla — это лишь верхушка айсберга.
Ожидается, что Китай построит вдвое больше новых мощностей по производству литий-ионных аккумуляторов, чем США, к этому году.
Другими словами, рынок лития только растет, и те, кто сейчас имеет свою долю, будут его контролировать. Я ожидаю, что по мере продвижения проектов многих молодых компаний, крупные игроки будут пытаться выкупить их, чтобы сохранить этот контроль.
Это означает, что инвесторы в этих ранних исследователей и разработчиков могут получить вознаграждение – но только если они инвестируют в правильные активы – в конце концов, выбор игроков невелик.
Как насчет одного из самых передовых и крупнейших неразработанных литиевых проектов в мире?
Это Millennial Lithium.
Компания остается готовой, в то время как литиевые проекты по всему миру либо задерживаются, либо полностью останавливаются – Компания даже приобретает проекты благодаря своей сильной денежной позиции.
И именно поэтому мы считаем, что Millennial Lithium может стать следующим объектом поглощения в литиевой отрасли.
Millennial Lithium Corp
Канадский торговый символ: (TSX-V: ML)
Торговый символ США: (OTCQB: MLNLF)
Раскрытие информации: Это спонсорский пост. Мы предвзяты по отношению к Millennial Lithium Corp., потому что они являются рекламодателем. В настоящее время мы владеем акциями. Вы можете сами посчитать. Наша репутация строится на компаниях, которые мы представляем. Именно поэтому мы инвестируем в каждую компанию, которую мы представляем в наших специальных отчетах Equedia, включая Millennial Lithium Corp. Это ваши деньги для инвестирования, и мы не делимся вашей прибылью или вашими убытками, поэтому, пожалуйста, возьмите на себя ответственность за проведение собственной должной осмотрительности. Помните, что прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. То, что многие компании в наших предыдущих отчетах Equedia показали хорошие результаты, не означает, что все они покажут. Кроме того, Millennial Lithium Corp. и ее руководство не контролируют наш редакционный контент, и любые выраженные мнения являются нашими собственными. Мы не обязаны писать отчет о любом из наших рекламодателей и не обязаны говорить о них только потому, что они у нас рекламируются.
