Серебро, несомненно, является одним из самых популярных инвестиционных инструментов для ведущих умов отрасли. От способности расти вместе с развивающейся экономикой до хеджирования драгоценными металлами от инфляции, серебро — это металл со множеством талантов.
За последние шесть месяцев мы отслеживали показатели многих компаний по добыче и разведке серебра — наш любимый способ участвовать в серебряном буме.
Многие акции серебряных компаний значительно выросли с начала этого года. Фактически, одна компания, представленная в нашем прошлом выпуске Специального отчета, выросла почти на 100% всего за два коротких месяца. Однако, несмотря на сильный рост, многие акции серебряных компаний недавно пережили сильную распродажу.
За исключением одной:
Minco Silver Corp (TSX: MSV) (OTCPK: MISVF)
Поиск подходящей компании — это как поиск иголки в стоге сена или как ребенок в кондитерской. Какое бы образное выражение вы ни использовали, это просто сложно — особенно на этом рынке.
Но если вы ищете чистую серебряную игру, ни одна компания не имеет для нас большего смысла, чем Minco Silver Corp (TSX: MSV) (OTCPK: MISVF). Мы не единственные, кто так думает.
Крупнейшая чистая серебряная игра в Китае?
Эксперты Raymond James и BMO Capital Markets присвоили рейтинг «покупать» для Minco Silver и оба считают, что следующие несколько месяцев могут «потенциально изменить компанию».
BMO только что повысило рейтинг Minco Silver с целевой ценой $3.00, в то время как Raymond James установил целевую цену $3.35, с NAV (чистой стоимостью активов) $4.26 за акцию. Целевые цены от крупных учреждений часто очень консервативны, учитывая все возможные риски.
Но, как вы прочитаете позже, эти целевые цены могут быть легко повышены, если Minco Silver достигнет очень важной вехи — той, которую BMO и Raymond James ожидают в любой момент.
Эта веха может сделать Minco Silver крупнейшей чистой серебряной игрой в Китае — невероятное достижение, если учесть мощь Китая в сырьевых товарах.
Подробнее об этом позже.
Серебряный проект Фувань
Minco Silver (TSX: MSV) (OTCPK: MISVF) — это чистая серебряная игра с ресурсом 43-101 в 158 миллионов унций\
Фувань — это месторождение серебра мирового класса, расположенное на серебряном поясе Фувань — поясе с протяженностью простирания 10 км. Оно обладает значительным потенциалом для расширения, поскольку охватывает более 200 км², из которых на сегодняшний день пробурено менее 2%.
Серебряные зоны Фувань являются неглубокими (глубина 250-450 м), высококачественными, пологозалегающими, стратифицированными, с общей протяженностью простирания 2,8 км.
Прилегая к месторождению Фувань, Minco Silver и ее дочерняя компания Minco Gold уже выявили несколько месторождений в районе, общая сумма которых составляет 180 млн унций серебра и 1 млн унций золота.
Инфраструктура
Расположение серебряного проекта Фувань делает его очень привлекательным и означает очень низкие капитальные затраты по сравнению с другими рудниками такого размера.
Он доступен по асфальтированной дороге и близлежащему водному пути. Электроэнергия, вода, топливо и припасы также легко доступны. Участок также может вместить все необходимое для рудника, включая хвостохранилище, места для утилизации отходов и перерабатывающие заводы.
Большая часть запасов и ресурсов (~60%) содержится в двух зонах, что сократит требования к разработке рудника — экономя деньги для Minco Silver и добавляя еще большую ценность акционерам.
Надежные запасы
Из 158 миллионов унций, которыми владеет Minco Silver, 55 миллионов унций являются запасами.
В отличие от стандартных предполагаемых и оцененных ресурсов, запасы — это ресурсы, которые вы буквально можете отнести в банк и использовать в качестве залога для финансирования.
Minco Silver уже завершила «банковское технико-экономическое обоснование» — это означает, что их проект является как прибыльным, так и целесообразным _(см. «Следующий шаг» для получения информации о технико-экономических обоснованиях)_ .
Согласно результатам технико-экономического обоснования, проведенного Wardrop Engineering в 4 квартале 2009 года, месторождение Фувань, как ожидается, будет производить в среднем 5,5 млн унций серебра при денежных затратах US$5.65/унцию в течение 9,2-летнего срока эксплуатации рудника, исходя из запасов серебра в 55,4 млн унций. Это означает, что Minco Silver ожидается, что при текущих ценах на серебро принесет около $100 миллионов дохода и более $69 миллионов чистой прибыли.
Чтобы дать вам представление о том, что 5,5 млн унций могут означать для Minco Silver, давайте используем Silvercorp Metals (TSX, NYSE: SVM), основного производителя серебра в Китае, в качестве сравнения. В 2009 году Silvercorp добыла около 4,2 млн унций серебра, а в 2010 году прогнозируется добыча чуть более 4,6 млн унций. Их текущая рыночная капитализация составляет около $1,15 миллиарда. Это более чем в 10 раз превышает текущую рыночную капитализацию Minco Silver, которая составляет чуть более $110 миллионов!
Если начнется производство, Minco Silver будет иметь годовой доход, приближающийся к ее собственной текущей рыночной капитализации. Не забывайте, что этот прогноз основан только на 55,5 миллионах унций, а не на общем ресурсе в 158 миллионов, который Minco Silver уже обнаружила.
Банковские технико-экономические обоснования требуют времени и больших денег. Minco Silver не только достигла этого, но и сделала это без значительного размывания акций и без привлечения долгов.
Более того, у них есть $21 миллион долларов в банке, и еще $2,75 миллиона в виде процентных платежей, как ожидается, скоро пополнят их казну.
Minco Silver уже является отличной историей, если учесть, что у нее есть банковское технико-экономическое обоснование, нет долгов, $21 миллион долларов и чуть более 50 миллионов акций в обращении на полностью разводненной основе.
Но настоящий потенциал этой истории заключается в том, что, как ожидается, произойдет в любой момент…
Время имеет решающее значение
Minco Silver (TSX: MSV) (OTCPK: MISVF) находится на пороге очень важной исторической вехи — той самой вехи, которая помогла поднять цену акций Silvercorp до небес: получение разрешения на ОВОС (оценка воздействия на окружающую среду) от китайского правительства.
Чтобы дать вам представление о масштабах этого события, взгляните на график динамики цен Silvercorp ниже:
Как видно из приведенного выше графика, цена акций Silvercorp медленно росла по мере приближения к одобрению ОВОС — очень похоже на то, как это происходило с Minco Silver до сих пор. Это очень похожая ситуация и веская причина, по которой Minco Silver выросла в стоимости акций за последние несколько месяцев, в то время как другие серебряные компании упали.
Вы можете видеть, как цена акций Silvercorp продолжала значительно расти после получения одобрения ОВОС — более чем утроившись в цене за несколько коротких месяцев и постоянно поднимаясь в последующие годы.
Как только Minco Silver получит это разрешение, разрешение на добычу будет просто формальностью и должно последовать вскоре — как это было в случае с Silvercorp, которая получила разрешение на добычу через несколько коротких месяцев после одобрения ОВОС.
Minco Silver уже имеет следующие одобрения:
- Китайский отчет о разведке, одобренный MOLAR (Министерством земельных и природных ресурсов)
- Китайское технико-экономическое обоснование
- Проект одобрен правительством уезда Гаомин
- План по сохранению почв и водных ресурсов
- Разрешение на горнодобывающую деятельность (MAP), одобренное MOLAR
- Разрешение на землепользование
По сути, получение разрешения на ОВОС — это скорее административная формальность, чем что-либо иное.
Но мы знаем, что процессы получения разрешений часто переплетаются с политическими и социальными препятствиями — особенно в такой стране, как Китай.
Но именно здесь Minco Silver сияет.
Во главе Minco Silver стоит доктор Кен Цай, гражданин Китая, который был движущей силой многих переговоров по недвижимости в Китае.
Мало того, у него есть широкий круг высокопоставленных контактов в китайских горнодобывающих кругах, что позволило Minco получить доступ к данным по большому количеству проектов по всему Китаю.
Исходя из личного опыта, доктор Кен из Minco Silver имеет серьезные связи в Китае. Он не только имеет нужные контакты в китайском правительстве, но и структурировал Minco Silver таким образом, чтобы компания могла работать как китайская — очень важный шаг, если вы хотите эксплуатировать крупномасштабный рудник в Китае.
Требуется некоторая должная осмотрительность, чтобы понять тонкости того, что сделал доктор Кен Цай. Но мы можем заверить вас, исходя из нашего личного опыта работы с другими публичными компаниями, что ни одна другая компания не смогла сделать то, что сделала Minco Silver.
Но не верьте нам на слово, посмотрите, что говорят крупные учреждения:
« Мы считаем, что Minco Silver предлагает привлекательную возможность для покупки, учитывая, что критические катализаторы и вехи (окончательное разрешение, финансирование и т. д.) находятся всего в нескольких месяцах…» – Raymond James, апрель 2010
«Затраты на разработку для строительства подземного рудника производительностью 3 тыс. тонн в сутки и флотационной фабрики в Фуване в размере ~US$73M низкие по международным стандартам и представляют собой низкий барьер для первоначальной разработки.**» BMO Capital Markets, февраль 2010
И BMO, и Raymond James ожидают, что Minco Silver получит разрешение на ОВОС в любой момент. Возможно, поэтому Raymond James называет 2010 год «годом, меняющим компанию» для Minco Silver.
Один быстрый взгляд на Minco Silver Corp (TSX: MSV) (OTCPK: MISVF) и вы ясно увидите, что она имеет по сравнению с другими компаниями:
- одно из самых низких количеств акций в обращении по сравнению с аналогами при жесткой структуре капитала
- $21 миллион в банке без долгов
- Ресурсы 43-101 более 150 миллионов унций, с 55 миллионами унций вероятных «запасов»
- Покрытие и целевые цены на покупку от крупных финансовых учреждений, таких как Raymond James и BMO Capital Markets
- Потенциальная цель поглощения, как упомянуто BMO
- На пороге исторической вехи в любой момент
При предполагаемом объеме акций в свободном обращении в 11 миллионов, Minco Silver (TSX: MSV) (OTCPK: MISVF) проделала большую работу по привлечению институциональных инвесторов, но еще не реализовала свой розничный потенциал. При таком небольшом объеме акций в свободном обращении розничные инвесторы будут догонять институциональных, если Minco Silver получит разрешение на ОВОС.
Minco Silver ожидает получения разрешения на ОВОС в любой момент. Когда это произойдет, это принесет большие выгоды Компании и ее акционерам.
Minco Silver может стать одной из крупнейших чистых серебряных компаний в Китае…
Minco Silver Corporation
*Minco Silver владеет 100% серебряного месторождения Фувань, с учетом соглашения о разделе прибыли в размере 10% с Guangdong Geological Exploration and Development Cooperation.
Для получения полного интерактивного информационного бюллетеня и отчета, пожалуйста, перейдите по этой ссылке: **http://archive.constantcontact.com/fs005/1102243211822/archive/1103478771778.html**
Если вы еще не подписались на Equedia Weekly, вы можете сделать это здесь: http://equedia.com/newsletter/
Отказ от ответственности и раскрытие информации
Equedia.com получила компенсацию за проведение исследований по конкретным компаниям, и поэтому информация не должна рассматриваться как беспристрастная. Каждый контракт различается по продолжительности, предоставляемым услугам и полученной компенсации. Equedia.com не несет ответственности за любые заявления, сделанные упомянутыми компаниями или сторонними поставщиками контента. Вы должны самостоятельно исследовать и полностью понимать все риски перед инвестированием. Мы не являемся зарегистрированным брокером-дилером или финансовым консультантом. Перед инвестированием в любые ценные бумаги вы должны проконсультироваться со своим финансовым консультантом и зарегистрированным брокером-дилером. Информация и данные в этом отчете были получены из источников, считающихся надежными. Их точность или полнота не гарантируются, и предоставление их не должно рассматриваться как предложение или запрос с нашей стороны в отношении продажи или покупки каких-либо ценных бумаг или товаров. Любое решение о покупке или продаже в результате мнений, выраженных в этом отчете ИЛИ НА Equedia.com, будет
Пожалуйста, ознакомьтесь с нашей политикой конфиденциальности и отказом от ответственности, чтобы просмотреть полное раскрытие информации на http://equedia.com/cms.php/termsr. Наши взгляды и мнения относительно компаний на Equedia.com являются нашими собственными и основаны на информации, которую мы получили и которую считаем надежной. Мы не гарантируем, что какая-либо из компаний будет работать так, как мы ожидаем, и любые сравнения, которые мы сделали с другими компаниями, могут быть недействительными или не вступить в силу. Equedia.com получает гонорары за написание и распространение материалов, и представленные компании не обязаны соответствовать каким-либо конкретным финансовым критериям. Компании, представленные Equedia.com, обычно являются компаниями на стадии развития, которые представляют гораздо более высокий риск для инвесторов. При инвестировании в спекулятивные акции такого рода со временем можно потерять все свои инвестиции. Заявления, включенные в этот информационный бюллетень, могут содержать прогнозные заявления, включая намерения, прогнозы, планы Компании или другие вопросы, которые
