Нет сомнений, что Илон Маск — одно из самых известных имен в мире.
От его выходок с криптовалютой до его последних заявлений о создании самого быстрого серийного автомобиля — нет ничего, что он не мог бы продвинуть.
Но пока все сосредоточены на его твитах, есть кое-что, о чем он серьезно беспокоится.
Он не единственный — некоторые из крупнейших компаний мира тоже обеспокоены.
Это стало одной из крупнейших историй глобального роста, о которой сейчас никто не говорит.
На самом деле, цены выросли более чем вдвое только за последние несколько месяцев.
Взгляните:
Тем временем президент США Джо Байден уже предложил план потратить 174 миллиарда долларов на инфраструктуру электромобилей.
На другом конце света ЕС поставил цель увеличить использование электромобилей в пятьдесят раз в этом десятилетии.
Другими словами, спрос на литий стремительно растет — и очень быстро!
Но есть большая проблема.
Сейчас недостаточно предложения.
Согласно исследованию UBS, цены на металлы должны быстро расти, чтобы соответствовать спросу.
По данным SP Global:
«Чтобы удовлетворить спрос на металлы для аккумуляторов в ближайшие годы, цены на металлы должны вырасти, заявили аналитики UBS в исследовательской записке от 4 марта.
«Мы не думаем, что сторона предложения сырья готова к волне спроса, которая наступит, если наши \
…»Хотя некоторые из сырьевых товаров, необходимых для электромобилей, не считаются дефицитными (т.е. литий), все еще существует нехватка названных проектов для удовлетворения растущего спроса», — заявили аналитики.
Учитывая литиевые проекты, находящиеся в разработке до 2030 года, аналитики подсчитали, что предложение удовлетворит только 22% потребности, созданной проникновением электромобилей на рынок.
«Быстрый рост спроса на сырье приводит к дефициту в течение следующего десятилетия, даже если мы предположим, что все известные проекты выйдут на рынок», — заявили аналитики. «Мы считаем, что цены должны вырасти, чтобы стимулировать не только возвращение простаивающих мощностей для обеспечения поставок в 2021 году, но и поощрять разведку и инвестиции для удовлетворения среднесрочного и долгосрочного спроса».
Неудивительно, что Илон сказал нам в прошлом году, что Tesla войдет в горнодобывающую промышленность, чтобы вертикально интегрировать литий в свою цепочку поставок.
Даже ведущие производители лития спешат производить больше лития.
По данным Reuters:
«Albemarle Corp (ALB.N), Livent Corp (LTHM.N) и другие производители спешат производить больше лития, но некоторые аналитики опасаются, что недавний скачок цен не приведет к достаточно большому расширению, чтобы удовлетворить запланированную волну новых моделей электромобилей к середине десятилетия».
Другими словами, как автопроизводителям, так и производителям лития нужно будет как можно скорее рассмотреть другие возможности.
Какие еще возможности?
Как насчет компании, которая владеет одним из крупнейших и наиболее передовых неразработанных литиевых проектов в мире.
На самом деле, инвесторы теперь могут купить акции этой Компании почти на 30% дешевле того, что заплатили учреждения всего пару месяцев назад — учреждения, которые только что предоставили Компании 34,5 миллиона долларов по цене C$4,00 за акцию.
Прямо сейчас акции Компании торгуются всего по $2,85 за акцию.
Еще лучше то, что проект сейчас гораздо более продвинут, чем был, когда эти инвесторы вложили более 34 миллионов долларов.
Эта Компания превратилась из перспективного проекта в мирового лидера.
Но прежде чем мы расскажем вам о том, что, по нашему мнению, является недооцененной возможностью, необходимо немного предыстории.
Большая четверка
До 90% сегодняшнего производства лития на рынке приходится всего на четыре компании: Soc. Quimica & Minera de Chile SA, Albermarle Corp., FMC Corp. и китайская Tianqi Group.
Это означает, что именно они устанавливают цену почти на весь текущий мировой запас лития.
Так почему же другие не вошли в эту сферу?
То, что что-то в изобилии, не означает, что это экономически выгодно. Затраты на добычу и производство лития — именно та причина, по которой многие юниоры в литиевой отрасли и другие, кто пытался войти в эту сферу, потерпели неудачу.
Если вы хотите быть игроком на рынке лития, вам лучше иметь экономически жизнеспособные литиевые активы.
Дешевый литий
В текущих условиях, за исключением редких случаев чрезвычайно высококачественных твердопородных месторождений, действительно экономичный литий наиболее распространен в одной форме: литий, найденный в соленых водоемах, известных как рассолы.
Это достигается благодаря высокому качеству лития, извлекаемого из рассолов. Согласно S&P Market Intelligence, «стоимость концентратов, производимых на твердопородных рудниках, в среднем на US$6,250/т LCE ниже, чем стоимость химических продуктов лития, производимых на рассольных месторождениях».
После извлечения концентраты нуждаются в очистке. Австралийские рудники должны экспортировать свой выпаренный литий в такие страны, как Китай, для переработки и производства.
Затем из лития производятся продукты для перезаряжаемых батарей — эти услуги обычно стоят от $7-9 тысяч/тонну.
Латиноамериканский литий готов использовать эту неэффективность: такие компании, как Millennial Lithium, имеют предприятия в Аргентине, являющейся горнодобывающей юрисдикцией мирового класса, для добычи и производства лития внутри страны.
Компания ожидает производить литий по цене $2-4 тысячи/тонну, наравне с другими южноамериканскими конкурентами.
Но есть проблема: рассол должен не только иметь достаточно высокие концентрации лития, но и обладать правильным химическим составом. И даже тогда этого все равно недостаточно.
Вам также нужен подходящий климат для естественного процесса испарения.
И на Земле есть только одно место с большим количеством литиевого рассола и подходящим климатом…
Литиевый треугольник
Самое известное скопление литиевого рассола в мире находится в пустыне Атакама, части того, что было названо «Литиевым треугольником» Боливии, Аргентины и Чили.
Более 70 процентов мировых долгосрочных запасов лития находится в этом треугольнике. И будучи самой сухой неполярной пустыней в мире, она также имеет подходящий климат для испарения.
Здесь так много лития, что люди называют эти три страны новой Саудовской Аравией.
Но не думайте, что любой может просто прийти и инвестировать. Боливия, например, довольно враждебно относится к иностранным инвестициям — она хочет контролировать и ограничивать объем добываемого лития каждый год, и она только что приостановила добычу лития в прошлом году после противодействия местных жителей вокруг огромных солончаков Салар-де-Уюни, содержащих литий.
Тем временем Чили в настоящее время не предоставляет никаких новых концессий. И если вы собираетесь разрабатывать литий в Чили, вы, вероятно, будете делать это в партнерстве с национализированной горнодобывающей компанией Codelco.
Вот почему, если вы хотите попасть в литиевый треугольник, у вас действительно есть только один логичный выбор…
Аргентина
Тем не менее, Аргентина не является монолитом, и инвесторам было бы полезно изучить соответствующие провинции страны для поиска подходящего инвестиционного климата.
Провинции, такие как Сальта, особенно интересны, заняв четвертое место в Индексе инвестиционной привлекательности Института Фрейзера за 2019 год, сравнивающем Латинскую Америку и Карибский бассейн.
Аргентина хорошо известна своими мировыми футбольными элитами, такими как Диего Марадона и Лионель Месси, красивыми пейзажами и, конечно же, красивыми женщинами.
САЛЬТА, АРГЕНТИНА, 18 ДЕКАБРЯ: Женщины-исполнительницы танцуют и празднуют открытие карнавала в Сальте.
Это также третий по величине производитель лития в мире — он производит 17% мировых поставок лития.
По словам аргентинского министра горнодобывающей промышленности Хорхе Майораля, Аргентина располагает ресурсами, которые могут превышать 128 миллионов тонн карбоната лития.
Но это еще не все.
В отличие от Боливии и Чили, предыдущая администрация страны под руководством Маурисио Макри была полностью ориентирована на бизнес.
По данным Reuters: «Макри начал проводить масштабные изменения в попытке вернуть страну к экономической ортодоксии, отменив обременительный контроль за капиталом и послав сигнал о том, что страна снова открыта для бизнеса после более чем десятилетия протекционизма».
Более того, нынешнего президента страны называют «благом для горняков», и одна Компания может получить большую выгоду от этой возможности.
На самом деле, они имеют прямой контакт с самыми высокими уровнями аргентинского правительства.
Один из крупнейших и наиболее передовых неразработанных литиевых активов:
Millennial Lithium
Канадский торговый символ: TSX-V: ML
Торговый символ США: OTCQX: MLNLF
Millennial Lithium (MLNLF) (TSX-V: ML) — канадская литиевая компания с двумя проектами по добыче литиевого рассола в одном из самых благоприятных для лития мест в мире: Аргентине.
За последние несколько лет Millennial Lithium активно приобретала и развивала литиевые активы в аргентинской части Литиевого треугольника. На сегодняшний день Компания является одним из самых передовых игроков на континенте и владеет одним из крупнейших неразработанных литиевых проектов во всем мире.
В совокупности активы охватывают примерно 23 000 гектаров, а их 100% принадлежащий Pastos Grandes имеет измеренные и указанные ресурсы в 4,12 миллиона тонн эквивалента карбоната лития и доказанные и вероятные запасы в 179 000 и 764 000 тонн LCE соответственно. Это огромно. Согласно их недавнему технико-экономическому обоснованию, это 40-летний срок службы рудника… для начала.
Эти проекты находятся прямо посреди других литиевых месторождений, принадлежащих компаниям с рыночной капитализацией значительно выше текущей оценки Millennial Lithium.
Флагманский проект Компании — 100% принадлежащий ей проект Pastos Grande
Солончак Пастос-Грандес расположен в 231 км от города Сальта на высоте 3800 метров и находится прямо вдоль Боратного пояса в Аргентине, где бор и литий являются литофильными элементами.
Проще говоря, он находится в районе, богатом литием.
На самом деле, вы можете буквально провести линию от Salar del Hombre Muerto, где FMC (один из крупнейших мировых производителей лития) в настоящее время производит, через ряд разрабатываемых литиевых проектов, до верхнего конца, где также производит Orocobre.
Вдоль этой тенденции находится проект Pastos Grandes компании Millennial Lithium, который расположен именно там, где вы и ожидали.
Если названия звучат знакомо, то это потому, что проект Orocobre в Сальте на 30 процентов принадлежит Toyota.
Gang Feng, крупнейший в Китае производитель литиевых соединений, также имеет 50-процентную долю в проекте Lithium America.
Даже ML получила инвестиционный капитал от GCL, крупного китайского поставщика энергии. Это огромный объем инвестиций в эту юрисдикцию от некоторых из крупнейших имен в отрасли.
Так что если вы ищете слона, вы ищете его в стране слонов. И Millennial находится прямо в стране слонов, в самом центре огромной тенденции, с активом, который имеет все признаки сильного литиевого проекта.
Существуют крупные коровые структуры, простирающиеся с северо-запада на юго-восток, которые пересекают боратную и литиевую тенденцию. И именно там, где они пересекаются, находятся эти бассейны, питаемые вулканами, которые извергали литофильные элементы.
И именно там вы найдете литиевый рассол.
Проект доступен круглый год по асфальтированным шоссе и грунтовым дорогам из Сальты.
Всего в 12 км к северу от объектов находится деревня Лос-Пастос-Грандес, где проживает 120 человек и которая является щедрым поставщиком близлежащей инфраструктуры, включая систему водоснабжения и дизельную электростанцию на 220 вольт.
Линия электропередачи мощностью 600 МВт, 375 киловольт между Сальтой и Мехильонес в Чили проходит в 53 км к северу от проекта, а газопровод проходит через Сан-Антонио-де-лос-Кобрес до Салар-де-Поситос, всего в 26 км к северо-западу от объектов Millennial Lithium.
\
Не каждый победитель
Скорость — еще одно существенное преимущество Компании перед ее ближайшими конкурентами: Millennial Lithium — единственный горнодобытчик в Южной Америке, имеющий на своем счету завершенное технико-экономическое обоснование.
Компания не только завершила свое банковское технико-экономическое обоснование в 4 квартале 2019 года, но и уже получила федеральный сертификат фискальной стабильности\
Кроме того, в прошлом году была одобрена Оценка воздействия на окружающую среду для строительства и эксплуатации проекта Pastos Grandes, что делает Pastos Grandes действительно самым передовым, готовым к реализации проектом в Литиевом треугольнике.
*Этот сертификат снижает ставку корпоративного налога Компании с 30 до 25 процентов для их проекта Pastos Grandes на следующие 30 лет.
Сравнительные данные
Прежде всего, давайте посмотрим на рыночную капитализацию некоторых сопоставимых игроков. Очевидно, что Millennial имеет потенциал роста стоимости, если сравнивать компании только по рыночной капитализации.
Lithium Americas, Galaxy Resources и Orocobre Resources имеют оценки в сотни миллионов долларов, а FMC Corp. еще больше.
Millennial имеет одну из самых низких рыночных капитализаций среди своих конкурентов в регионе, но у Компании есть еще один аргумент: Компания владеет 100% проекта — чем не может похвастаться даже Lithium Americas.
Правильное место, правильное время
Бурение на Пастос-Грандес началось 15 ноября 2016 года, и первая скважина была завершена в срок и в рамках бюджета. С тех пор Компания провела бурение, подготовила два отчета о ресурсах, предварительную экономическую оценку (PEA), положительное банковское технико-экономическое обоснование и действующую пилотную установку…
!
Кроме того, ML не только ввела в эксплуатацию свою пилотную установку, но и всего пару месяцев назад достигла значительного рубежа, произведя карбонат лития аккумуляторного качества (BG) из первой партии переработанного рассола.
Взгляните на завод:
Риски Millennial
Как всегда, во всем есть риски. Наша задача как инвесторов — судить, перевешивает ли вознаграждение риск.
Прежде всего, это способность руководства реализовать то, что кажется очень многообещающим активом. Millennial имеет невероятно ценный актив в лице Iain Scarr, но также усилила команду, добавив доктора Vijay Mehta, в состав технического консультативного совета.
Доктор Mehta имеет обширный сорокапятилетний опыт работы в области рудных и рассольных технологий, которые используются для извлечения Lithium, Potash, Magnesium и Boron. Ранее он также отвечал за координацию и связи с производителями лития по всему миру.
Короче говоря, он очень хорошо известен в отрасли, и его появление, несомненно, подогреет интерес к истории Millennial Lithium.
Также есть Farhad Abasov, президент и генеральный директор Millennial Lithium, который является ветераном ресурсного сектора с 15-летним стажем. Abasov продемонстрировал проверенный послужной список прибыльных выходов, о чем свидетельствуют его пребывания в таких компаниях, как Allana Potash Corp. и Potash One, которые были приобретены за $170 миллионов и $430 миллионов, соответственно.
Затем всегда существует риск самого актива.
Как и в других горнодобывающих операциях, все может идти не всегда по плану. Но, учитывая данные и технический опыт Iain, проект Millennial’s Pastos Grandes, наряду с ее портфелем других активов, выглядит очень многообещающим.
Затем, конечно, есть вероятность, что мы найдем альтернативы Lithium-Ion технологиям. Но если вы проведете небольшое исследование, вы увидите, что на самом деле нет других осуществимых краткосрочных экономических альтернативных энергетических решений.
Заключение
Если учесть, что чисто электрические транспортные средства составляют едва ли более двух процентов всех автомобилей на дорогах, потенциальный рост лития поразителен.
Илон Маск уже сказал нам, что для того, чтобы Tesla достигла своей цели в 500 000 автомобилей в год, компании, по сути, потребуется поглотить все мировое производство литий-ионных аккумуляторов.
Тем не менее, Tesla — это лишь верхушка айсберга.
Китай уже построил в два раза больше новых мощностей по производству литий-ионных аккумуляторов, чем США.
Другими словами, рынок лития только растет, и те, кто сейчас имеет свою долю, будут его контролировать. Я ожидаю, что по мере продвижения проектов многих юниоров крупные игроки будут пытаться выкупить их, чтобы сохранить этот контроль.
Это означает, что инвесторы в этих ранних исследователей и разработчиков могут получить вознаграждение — но только если они инвестируют в правильные активы — в конце концов, игроков не так много, чтобы выбирать.
Как насчет одного из самых передовых и крупнейших неразработанных литиевых проектов в мире?
Это Millennial Lithium.
Компания остается готовой, в то время как литиевые проекты по всему миру либо задерживаются, либо полностью останавливаются — Компания даже приобретает проекты благодаря своей сильной денежной позиции.
И именно поэтому мы считаем, что Millennial Lithium может стать следующим объектом поглощения в литиевой отрасли.
Millennial Lithium Corp
Канадский торговый символ: (TSX-V: ML)
Торговый символ США: (OTCQX: MLNLF)
Раскрытие информации: Мы предвзято относимся к Millennial Lithium Corp. потому что они являются рекламодателем. Мы также владеем акциями. И мы освещаем эту компанию с тех пор, как ее акции торговались всего по $1. Вы можете сами посчитать. Наша репутация строится на компаниях, которые мы представляем. Именно поэтому мы инвестируем в каждую компанию, которую представляем в наших специальных отчетах Equedia, включая Millennial Lithium Corp. Это ваши деньги для инвестирования, и мы не делимся вашей прибылью или вашими убытками, поэтому, пожалуйста, возьмите на себя ответственность за проведение собственной должной осмотрительности. Помните, что прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. То, что многие компании в наших предыдущих отчетах Equedia показали хорошие результаты, не означает, что все они покажут. Кроме того, Millennial Lithium Corp. и ее руководство не контролируют наш редакционный контент, и любые выраженные мнения являются нашими собственными. Мы не обязаны писать отчет о любом из наших рекламодателей, и мы не обязаны говорить о них только потому, что они рекламируют у нас.
