Вы, вероятно, стали свидетелями того, как акции многих литиевых компаний резко выросли в цене за последний год.
Вы, вероятно, спросили себя:
«Не слишком ли поздно вкладываться в топливо будущего?»
Многие литиевые акции резко выросли в цене – на фоне идеального шторма из растущих цен на литий и ажиотажа в СМИ.
Но что, если есть Компания, которая еще даже не начала свою деятельность?
Что, если есть Компания, о которой мало кто знает, но которая имеет потенциал стать крупным игроком в литиевой отрасли?
Сегодня я познакомлю вас с такой возможностью.
О ней вы, вероятно, никогда не слышали.
И это лучшая часть, потому что это означает, что возможность, вероятно, только началась.
На самом деле, она действительно только началась.
Буквально в прошлую пятницу Компания наконец сделала объявление, которого я ждал.
Но прежде чем я расскажу вам об этой недооцененной возможности и этом очень конкретном объявлении, необходимо немного предыстории.
Специальный отчет Equedia:
Как инвестировать в литий
Литий — самый легкий металл в мире, обладающий волшебным спектром применения.
Он не только питает почти каждое мобильное устройство, включая ноутбуки и мобильные телефоны, но даже используется для создания ядерного оружия.
Неудивительно, почему некоторые аналитики называют его «новым золотом».
Другие, как Goldman Sachs, называют его «новой нефтью».
Это потому, что литий является ключевым компонентом, используемым для питания нашего следующего поколения транспорта.
И если вы не жили в вакууме, вы бы знали, что японские, корейские, европейские, китайские и американские автопроизводители (Tesla, конечно, и новый Bolt от Chevy) все борются за свою долю.
На самом деле, Tesla, которая объявила о 400 000 предварительных заказов (и их число растет) на свою доступную Model 3, даже не является крупнейшим потребителем.
Китайский автопроизводитель BYD уже производит более 100 000 электромобилей в год и планирует начать производство других электрических транспортных средств, таких как грузовики и автобусы.
Буквально на прошлой неделе он запустил 51 новый одноэтажный электрический автобус в Лондоне, что сделало его крупнейшим полностью электрическим автобусным парком на сегодняшний день.
В Индии Lithium Technologies начинала всего с 10 электрических такси. За девять месяцев Компания уже выросла до более чем 200 автомобилей.
Этот массовый бум электромобилей привел к резкому росту цен на литий за последний год.
Ничего нового, но становится большим
Хотя литий и новое поколение литий-ионных аккумуляторов не являются новинкой, именно огромное количество лития, необходимое для создания полностью электрического транспортного средства, заставляет автопроизводителей суетиться.
Goldman Sachs подсчитал, что одна батарея Tesla Model S содержит больше лития, чем 10 000 смартфонов.
Неудивительно, почему Deutsche Bank ожидает, что спрос на литий почти утроится к 2025 году.
Это также объясняет, почему цена на литий более чем утроилась за последний год в таких местах, как Китай, где цены на литий выросли с 7 000 долларов США за тонну в сентябре 2015 года до более чем 20 000 долларов США за тонну сегодня.
Но литий не является таким дефицитным ресурсом, как хотят заставить вас поверить его промоутеры.
Литий на самом деле повсюду.
На самом деле, по оценкам, наши океаны содержат колоссальные 230 миллиардов тонн лития!
Геологическая служба США оценивает, что в мире имеется 14 миллионов тонн запасов лития – это более чем 400 лет поставок исходя из прошлогоднего производства.
И хотя ожидается, что спрос на литий резко возрастет в ближайшие несколько лет – благодаря Tesla и другим мировым автопроизводителям, присоединяющимся к электрическому буму – лития все еще много.
Так почему же цены взлетают до небес и почему все борются за этот ресурс?
Большая четверка
До 90% сегодняшнего производства лития на рынке приходится всего на четыре компании: Soc. Quimica & Minera de Chile SA, Albermarle Corp., FMC Corp. и китайская Tianqi Group.
Это означает, что именно они устанавливают цену почти на весь текущий мировой запас лития.
Так почему же другие не вошли в эту сферу?
То, что что-то в изобилии, не означает, что это экономически выгодно.
Затраты на добычу и производство лития — именно та причина, по которой многие юниоры в литиевой отрасли и другие, кто пытался войти в эту сферу, потерпели неудачу.
Если вы хотите быть игроком на рынке лития, вам лучше иметь экономически жизнеспособные литиевые активы.
Дешевый литий
В текущих условиях, за исключением редких случаев добычи твердых пород с чрезвычайно высоким содержанием, по-настоящему экономичный литий поступает в основном из одного источника: лития, найденного в соленой воде.
Эту соленую воду мы называем рассолом.
Почему рассол является наиболее экономически эффективным способом производства лития?
Потому что природа делает большую часть работы; вы просто бурите скважину, откачиваете рассол и позволяете испарению идти своим чередом.
Но есть проблема:
Рассол должен не только иметь достаточно высокие концентрации лития, но и обладать правильным химическим составом. И даже тогда этого все еще недостаточно.
Вам также нужен подходящий климат для естественного процесса испарения.
И есть только одно место на земле с большим количеством литиевого рассола и подходящим климатом…
Литиевый треугольник
Самое известное скопление литиевого рассола находится в пустыне Атакама, в так называемом «Литиевом треугольнике» Боливии, Аргентины и Чили.
Более 70 процентов мировых долгосрочных запасов лития находится в этом треугольнике. И будучи самой сухой неполярной пустыней в мире, она также имеет подходящий климат для испарения.
Но не думайте, что любой может просто прийти и инвестировать.
Боливия, например, довольно враждебно относится к иностранным инвестициям – она хочет контролировать и ограничивать объем добываемого лития каждый год, и в прошлом году она приостановила добычу лития после протестов местных жителей вокруг огромных солончаков Салар-де-Уюни, содержащих литий.
Тем временем Чили в настоящее время не предоставляет никаких новых концессий. И если вы собираетесь разрабатывать литий в Чили, вы, вероятно, будете делать это в партнерстве с национализированной горнодобывающей компанией Codelco.
Вот почему, если вы хотите попасть в литиевый треугольник, у вас действительно есть только один логичный выбор…
Аргентина
Аргентина хорошо известна своими мировыми футбольными элитами, такими как Диего Марадона и Лионель Месси, красивыми пейзажами и, конечно же, красивыми женщинами.
Это также третий по величине производитель лития в мире.
По словам министра горнодобывающей промышленности Аргентины Хорхе Майораля, Аргентина располагает ресурсами, которые могут превысить 128 миллионов тонн карбоната лития.
Но это еще не все.
В отличие от Боливии и Чили, новое аргентинское правительство Маурисио Макри, пришедшее к власти в прошлом году, полностью ориентировано на бизнес.
Через Reuters:
«Макри начал проводить масштабные изменения в попытке вернуть страну к экономической ортодоксии, отменив обременительный контроль за движением капитала и послав сигнал о том, что страна снова открыта для бизнеса после более чем десятилетия протекционизма».
И одна Компания получит огромную выгоду от этой возможности.
КОНТЕНТ ЗАБЛОКИРОВАН
Введите свой адрес электронной почты, чтобы получить мгновенный доступ (это бесплатно!)
к этому специальному контенту:
Получить мгновенный доступ
\
На самом деле, они имеют прямой контакт с самыми высокими уровнями аргентинского правительства.
Millennial Lithium:
Моя следующая литиевая ставка
Канадский торговый символ: TSX-V: ML
Торговый символ США: OTCQB: MLNLF
За последние шесть месяцев Millennial Lithium активно приобретала перспективные литиевые активы в аргентинской части Литиевого треугольника. На сегодняшний день Компания завершила приобретение трех высокоперспективных проектов.
В совокупности активы охватывают примерно 7 500 гектаров, находясь прямо посреди других литиевых объектов, принадлежащих компаниям с рыночной капитализацией значительно выше текущей стоимости Millennial Lithium.
Флагманским проектом Компании является 100% принадлежащий ей проект Pastos Grande.
Солончак Pastos Grandes расположен в 231 км от города Сальта на высоте 3800 метров и находится прямо вдоль Боратного пояса в Аргентине, где бор и литий являются литофильными элементами.
Проще говоря, он находится в районе, богатом литием.
Вдоль этой тенденции находится проект Pastos Grandes компании Millennial Lithium, который расположен именно там, где вы и ожидали.
Существуют крупные коровые структуры, простирающиеся с северо-запада на юго-восток, которые пересекают боратную и литиевую тенденции. И именно там, где они пересекаются, находятся эти бассейны, которые питались вулканами, извергавшими литофильные элементы.
И именно там вы найдете литиевый рассол.
Если вы ищете слона, вы ищете его в стране слонов.
И Millennial находится прямо в «стране слонов», в самом центре огромной тенденции, с активом, который имеет все признаки сильного литиевого проекта.
Проект доступен круглый год по асфальтированным шоссе и грунтовым дорогам из Сальты.
Линия электропередачи мощностью 600 МВт, 375 кВ между Сальтой и Мехильонес в Чили проходит в 53 км к северу от проекта, а газопровод проходит через Сан-Антонио-де-лос-Кобрес до Салар-де-Поситос, всего в 26 км к северо-западу от объектов Millennial Lithium.
Не каждый победитель
Хотя нахождение в тренде в «стране слонов» — это отличное начало, для того чтобы стать великим проектом, требуется нечто большее, чем просто это.
Как я уже упоминал, литий должен быть найден в достаточно высоких концентрациях, чтобы иметь экономический смысл.
Сегодня это магическое число для литиевого рассола составляет от 300 до 600 мг/л.
Eramine Sudamerica SA, предыдущие владельцы проекта Pastos Grandes, ранее инвестировали более 4 миллионов долларов США в течение 2 лет в 2011 и 2012 годах и провели обширные работы по развитию и разведочные исследования.
На данный момент пробурено шесть разведочных скважин для определения геохимии рассола/водоносного горизонта, что включало извлечение керна и испытания на откачку.
Испытания на испарение проводились на пилотной установке на месте.
Три образца рассола, собранные в юго-западном секторе объектов Pastos Grandes, имели значения от 602,2 до 665,9 мг/л лития и от 6342 до 7146 мг/л калия.
Общие данные по Pastos Grandes показывают диапазон от 500 до 600 мг/л.
Пока что это, безусловно, соответствует требованиям по содержанию.
Но это еще не все.
Идем глубже
История доказала, что по мере углубления содержание обычно улучшается.
На самом деле, многие из текущих литиевых ресурсов стали доступными в результате более глубокого бурения.
Например, Orocobre – один из немногих производителей лития в Аргентине – начинала с поверхности, их первая кампания не превышала 50 метров. Они разработали свой процесс вокруг найденного рассола, но в итоге не смогли эффективно его извлечь. Поэтому они пробурили глубже и, о чудо, на глубине 350 метров они нашли очень хороший рассол.
Это потому, что рассол тяжелее воды, поэтому он имеет тенденцию тонуть. Чем больше примесей в жидкости, тем плотнее рассол и тем глубже он опускается, что является причиной того, что неудивительно находить такие вещи на глубине.
Millennial Lithium не бурила глубже 160 метров на Pastos Grandes.
Но это еще не все.
Как только вы получаете рассол, вы помещаете его в пруд, и вода испаряется. Этот процесс требует большой помощи от матери-природы.
К счастью, в Pastos Grandes климат испаряет воду с фантастической скоростью, поэтому вы можете мгновенно увеличить содержание.
Но содержание — не единственное, что делает литиевый актив отличным. Как я упоминал ранее, вам также нужна правильная химия.
Важный показатель: Mg к Li
Содержание важно, но важнее содержания — качество рассола.
Например, вы увидите огромные ресурсы лития, такие как Салар-де-Уюни в Боливии.
Но проблема в том, что он имеет соотношение магния к литию (Mg к Li) порядка 25 к 1.
Это важный показатель, потому что магний имеет тенденцию оставаться с литием, но его нужно удалить. Чем больше магния по отношению к литию, тем больше реагентов и энергии требуется для их разделения, что приводит к увеличению затрат.
Теперь общепринятая отраслевая аксиома гласит, что соотношение Mg к Li в рассоле должно быть ниже диапазона 9:1 или 10:1, чтобы быть экономически выгодным.
По имеющимся у нас данным для Pastos Grandes, соотношение Mg к Li примерно такое же, как в Салар-де-Атакама, где одни из самых низких соотношений Mg к Li в мире, составляющие от 6-8 к 1.
Все, что находится в диапазоне от 5-8 к 1, особенно при сегодняшних ценах, будет считаться мировым классом.
И пока что Pastos Grandes показывает, что будет в этом диапазоне.
Но как Millennial выглядит по сравнению со своими конкурентами?
Сравнительные показатели
Прежде всего, давайте посмотрим на рыночную капитализацию некоторых сопоставимых компаний. Очевидно, что Millennial имеет потенциал роста стоимости, если сравнивать компании только по рыночной капитализации.
Но что насчет других цифр?
Взгляните:
Как вы видите, Millennial имеет не только самую низкую рыночную капитализацию, но и наименьшее количество акций в обращении. Так что с точки зрения структуры акций это одна из лучших компаний.
Но, в отличие от других, ей также принадлежит 100% проекта.
В то время как большинство других литиевых компаний сосредоточены на разведке, команда Millennial хочет быть одной из первых, кто фактически запустит свой актив в производство.
И с Иэном Скарром во главе, они вполне могут стать одними из первых.
Иэн Скарр — вице-президент Millennial по разведке и разработке, хорошо известный в литиевой промышленности.
Он провел 29 лет в Rio Tinto, где отвечал за многочисленные открытия в Северной и Южной Америке и Африке, а также работал над коммерческим обоснованием литиево-боратного месторождения Ядар в Сербии.
После Rio Tinto Иэн присоединился к Lithium One Inc., где отвечал за доведение проекта Sal de Vida по добыче литиевого рассола в Аргентине до стадии технико-экономического обоснования с Galaxy Resources.
После Galaxy Иэн завершил окончательное технико-экономическое обоснование проекта Rincon с Enirgi Group.
Он человек, который знает свой литий.
И он не только планирует расширять активы Millennial за счет разведки и приобретений через свои связи в Аргентине, но и намерен ускорить запуск Pastos Grandes в производство в течение следующих нескольких лет.
Правильное место, правильное время
Бурение на Pastos Grandes началось 15 ноября. Первая скважина была завершена в срок и в рамках бюджета. Размер рассольного водоносного горизонта и состав отложений превзошли ожидания, а плотность извлеченного рассола была очень благоприятной. Вторая буровая установка была немедленно мобилизована для бурения скважины для испытания на откачку в производственном масштабе.
Millennial сейчас бурит во втором месте, и есть планы перейти к третьему месту, что даст Компании достаточно данных для составления первоначальной оценки ресурсов.
Результаты анализов всех скважин будут опубликованы по мере их получения, скорее всего, начиная с третьей недели января. По нашему первоначальному анализу, мы ожидаем, что они оправдают или превзойдут наши ожидания.
Но это еще не все.
Millennial также приобрела другие перспективные близлежащие активы.
Вторым проектом, приобретенным Millennial, стал 100% принадлежащий ей проект Cauchari East.
Cauchari East охватывает площадь 2 990 гектаров на восточной стороне солончака Каучари-Олароз, прилегая к действующему солончаку Олароз компании Orocobre и к проекту Каучари-Олароз компании Lithium Americas Corp. на продвинутой стадии.
Участок демонстрирует геологические характеристики, общие с более глубокой, погребенной минерализацией солончакового типа, которая была доказана для обоих этих проектов.
Профили гравиметрической и магнитотеллурической (МТ) съемки к югу от участка, указанные в техническом отчете Orocobre, и результаты вертикального электрического зондирования (ВЭЗ) к северу от участка, сообщенные Lithium Americas, оба указывают на то, что водоносные горизонты, содержащие рассол, простираются под проектом Cauchari East.
* Проект Cauchari East примыкает к участку, за который Advantage Lithium недавно заплатила Orocobre 36 миллионов долларов США… а Advantage получает только 75% проекта!
Millennial планирует начать бурение на проекте Cauchari East во втором квартале 2017 года.
Это означает, что к концу весны или началу лета мы получим еще больше новостей, которые могут помочь поддержать цену акций Millennial.
Третьим проектом Millennial является 100% принадлежащий ей проект Cruz.
Участок Cruz площадью 2 500 гектаров расположен в северной части бассейна солончака Поситос в провинции Сальта, Аргентина.
Участок Cruz находится на пересечении крупной северо-южной системы разломов и северо-западно-юго-восточной мегаструктуры, вдоль которой расположен вулкан Ринкон, источник литиевых рассолов солончака Ринкон в бассейне солончака Ринкон, непосредственно к северу от бассейна солончака Поситос.
Историческое бурение на солончаке Поситос показало, что рассол, содержащий 400 мг/л лития, встречается на небольших глубинах. Ady Resources недавно опубликовала окончательное технико-экономическое обоснование своей операции Salar del Rincon:
Вероятные запасы 1,2 миллиона тонн эквивалента карбоната лития (LCE)
Измеренные и предполагаемые ресурсы 3,5 миллиона тонн LCE
Предполагаемые ресурсы 4,8 миллиона тонн LCE
Капитальные затраты
Первоначальные чистые капитальные затраты $720,1 млн (включая 8,62% непредвиденных расходов)
Экономика проекта
Безрычажный посленалоговый NPV 9% $1,36 млрд
Безрычажный посленалоговый IRR 30,80 процента
Срок окупаемости 4,13 года с начала коммерческого производства
Добыча
Срок службы рудника 24,5 года
Среднегодовое производство 50 000 тонн LCE в год
Общие денежные операционные затраты $2 070 за тонну LCE на весь срок службы рудника
* Участок Cruz компании Millennial отделен от солончака Ринкон только вулканом Ринкон, который является источником литиевого рассола. (см. приложенную карту)
Millennial начнет разведочное бурение на участке Cruz в феврале.
В дальнейшем Millennial продолжает оценивать новые проекты и агрессивно развивает свои существующие проекты с целью начала первоначального производства в течение 3 лет.
В течение следующих нескольких месяцев Millennial собирается доказать рынку, что они продвигают Pastos Grandes, одновременно продвигая и добавляя в свой портфель другие перспективные проекты.
И если все пойдет по плану, не должно быть причин, по которым Millennial не достигнет по крайней мере той же стоимости, что и некоторые из ее сопоставимых компаний. Если это произойдет, это будет значительный рост отсюда.
Риски
Как всегда, во всем есть риски. Наша задача как инвесторов — оценить, перевешивает ли вознаграждение риск.
Прежде всего, это способность руководства реализовать то, что кажется очень перспективным активом. Millennial обладает невероятно ценным активом в лице Иэна Скарра, но также усиливает свою команду, добавляя доктора Виджая Мехту в состав технического консультативного совета.
Доктор Мехта имеет обширный сорокапятилетний опыт работы в области технологий на основе руды и рассола, которые используются для извлечения лития, калия, магния и бора. Ранее он также отвечал за координацию и коммуникации с производителями лития по всему миру.
Короче говоря, он очень хорошо известен в отрасли, и его присоединение, несомненно, подогреет интерес к истории Millennial Lithium.
Затем всегда существует риск самого актива.
Как и в других горнодобывающих операциях, все может пойти не по плану. Но, учитывая данные и технический опыт Иэна, проект Pastos Grandes компании Millennial, наряду с ее портфелем других активов, выглядит очень многообещающе.
Затем, конечно, есть вероятность, что мы можем найти альтернативы литий-ионным технологиям. Но если вы проведете небольшое исследование, вы увидите, что на самом деле нет других осуществимых краткосрочных экономических альтернативных энергетических решений.
Millennial имеет 5 миллионов канадских долларов в банке, при этом выпущено и находится в обращении чуть более 27,3 миллиона акций. Даже на полностью разводненной основе будет всего 40 миллионов акций, но почти 12 миллионов канадских долларов от реализации варрантов и опционов.
Эта прочная структура акций намного лучше, чем у любой из ее сопоставимых компаний, что, безусловно, будет плюсом, когда Компания решит привлечь больше денег.
Заключение
Если учесть, что чисто электрические транспортные средства составляют менее 1% всех автомобилей на дорогах, потенциал роста лития поразителен.
Тем не менее, Tesla — это лишь верхушка айсберга.
Ожидается, что к 2020 году Китай построит вдвое больше новых мощностей по производству литий-ионных аккумуляторов, чем США. И хотя Gigafactory Tesla в Неваде может быть крупнейшей строящейся фабрикой, это лишь один из как минимум 12 таких проектов по всему миру.
Другими словами, рынок лития только растет, и те, кто сейчас имеет свою долю, будут его контролировать. Я ожидаю, что по мере продвижения проектов многих юниоров крупные игроки будут пытаться выкупить их, чтобы сохранить этот контроль.
Это означает, что инвесторы в этих ранних исследователей и разработчиков могут получить вознаграждение – но только если они инвестируют в правильные активы.
Литиевый бум только начался, и игроков не так много.
Я считаю, что Millennial Lithium — одна из них.
И именно поэтому это моя следующая литиевая ставка.
Millennial Lithium Corp
Канадский торговый символ: (TSX-V: ML)
Торговый символ США: (OTCQB: MLNLF)
Ищите правду,
Иван Ло
Письмо Equedia
www.equedia.com
Раскрытие информации: Мы предвзяты по отношению к Millennial Lithium Corp., потому что они являются рекламодателем. В настоящее время мы владеем акциями, приобретенными в рамках частного размещения, объявленного 19 июля 2016 года. Вы можете сами посчитать. Наша репутация строится на компаниях, которые мы представляем. Именно поэтому мы инвестируем в каждую компанию, которую представляем в наших специальных отчетах Equedia, включая Millennial Lithium Corp. Это ваши деньги для инвестирования, и мы не делимся вашей прибылью или убытками, поэтому, пожалуйста, возьмите на себя ответственность за проведение собственной должной осмотрительности. Помните, что прошлые результаты не являются показателем будущих результатов. То, что многие компании в наших предыдущих отчетах Equedia показали хорошие результаты, не означает, что все они покажут. Кроме того, Millennial Lithium Corp. и ее руководство не контролируют наш редакционный контент, и любые выраженные мнения являются нашими собственными. Мы не обязаны писать отчет о любом из наших рекламодателей и не обязаны говорить о них только потому, что они у нас рекламируются.
