Графическое откровение
Как изменилась денежная система
Дорогие читатели,
Буквально на днях S&P 500 достиг рекордного внутридневного максимума.
Несмотря на неопределенность во всем мире, фондовый рынок продолжает расти (как я и упоминал, что они, вероятно, сделают в моем письме « Что ожидать в 2014 году.»).
В прошлом году, и каждый год после 2008 года, я был уверен, что фондовый рынок продолжит устанавливать новые максимумы.
В этом году я гораздо более осторожен.
Прошло более пяти лет с момента великого краха 2008 года. Рынки выросли, создав новое богатство для 0,001 процента. Тем не менее, сидя здесь и пиша это, я не могу не беспокоиться о нашем будущем.
Мир сильно отличается от того, каким он был всего пять лет назад. Никогда в нашей истории не происходило такой трансформации денежной системы. Картина стоит тысячи слов, поэтому ниже приведены диаграммы, показывающие, сколько изменений произошло.
Когда картина стоит триллионы
За последнее десятилетие федеральное правительство США более чем удвоило свой долг, что означает, что оно более чем удвоило свои дефицитные расходы (тратя больше денег, чем получает, год за годом).
Чтобы поддержать такую безрассудность, США полагались на заимствование денег у других стран.
Америка увеличила свои заимствования у иностранных и международных инвесторов более чем на 270% за последние 10 лет, причем большая часть этого роста пришлась на последние пять лет. Но даже этого было недостаточно.
В результате Америке пришлось полагаться на кредитора последней инстанции, Federal Reserve:
За тот же период Америка увеличила свою долговую нагрузку перед Federal Reserve почти на 250% – опять же, большая часть этого роста пришлась на период после 2008 года.
Это массовое размещение долга должно было улучшить экономические условия, стимулируя расходы; таким образом, вернуть стабильность в мир.
Но так ли это?
Вот диаграмма, показывающая скорость денежной массы MZM:
Денежная масса MZM — это измерение всех ликвидных денег в экономике. MZM представляет все деньги в M2 за вычетом срочных вкладов плюс все фонды денежного рынка. Она стала одной из предпочтительных мер денежной массы, потому что лучше отражает деньги, легко доступные в экономике для расходов и потребления.
Как я объяснял в своем письме «Страшное предсказание»:
«Скорость обращения денег измеряет скорость, с которой деньги циркулируют в экономике, другими словами, сколько денег переходит из рук в руки; это связано с объемом экономической активности, ассоциируемой с данной денежной массой. Это также является ключевым фактором при определении расчета инфляции в экономике.
Более высокая скорость означает, что одно и то же количество денег используется для большего числа транзакций. В результате это означает, что люди не просто зарабатывают деньги, они их тратят. Экономики, демонстрирующие более высокую скорость обращения денег по сравнению с другими, как правило, находятся на более поздних стадиях делового цикла; таким образом, при прочих равных условиях, должны иметь более высокий уровень инфляции.
Но обратное верно для более низкой скорости. Низкая скорость означает, что люди не тратят; таким образом, экономика испытывает трудности, а инфляция остается низкой».
Как вы можете видеть на приведенной выше диаграмме, скорость MZM продолжает падать, устанавливая новые рекордные минимумы, начиная непосредственно перед крахом 2008 года.
Но как такое может быть? Разве динамика фондового рынка за последние пять лет не должна свидетельствовать об уверенности и, таким образом, стимулировать расходы?
Что вы думаете?
Оставьте свои комментарии, НАЖАВ ЗДЕСЬ.
20 лет прогресса стерты
Вот диаграмма реального медианного дохода домохозяйств в США:
Несмотря на стремительный рост фондового рынка, доходы домохозяйств фактически упали до уровней, не наблюдавшихся почти 20 лет!
В этом есть и светлая сторона, в зависимости от того, как на это посмотреть.
Среднестатистическому американцу либо больше не нужно так усердно работать для жизни (эффективность), либо он просто безработный:
Следует отметить, что среднее годовое количество отработанных часов также уменьшается при увеличении числа работников, занятых неполный рабочий день.
Нет пути назад
Все приведенные выше диаграммы подводят меня к мысли о том, что денежная система полностью изменилась за последнее десятилетие.
Вот взгляд на денежную базу:
За последние пять лет денежная база увеличилась более чем на колоссальные 360%! Другими словами, деньги вошли в систему – но не к тем людям, которые в них больше всего нуждаются.
Денежная масса увеличилась настолько, что скорость обращения денег MZM никогда больше не вернется к временам Бреттон-Вудской системы.
ФРС и правительство США ~~хотят~~ нуждаются в том, чтобы вы рисковали. Они хотят, чтобы вы рисковали на фондовом рынке для создания богатства, потому что это создает иллюзию, что все хорошо.
Они, конечно, не хотят, чтобы вы хранили свои деньги в банке.
Вот как выглядит хранение денег в банке для обычных граждан:
Другими словами, если вы экономите, вы теряете деньги.
Вы экономите деньги или делаете крупные ставки на фондовом рынке?
Поделитесь своими мыслями, НАЖАВ ЗДЕСЬ
Более закредитованы, чем когда-либо
В прошлом году я писал о рынке субстандартных автокредитов, который разрешал Обама.
В том же письме я напомнил читателям о речи Обамы в конце 2011 года, когда он сказал:
«...благодаря некоторым из тех же людей, которые сейчас управляют Конгрессом, у нас было слабое регулирование, у нас был небольшой надзор, и что это нам дало? Страховые компании, которые безнаказанно завышали премии людей и отказывали в лечении больным пациентам, ипотечные кредиторы, которые обманом заставляли семьи покупать дома, которые они не могли себе позволить, финансовый сектор, где безответственность и отсутствие базового надзора почти разрушили всю нашу экономику».
ФРС, правительство США и СМИ отлично поработали, заставив вас забыть о событиях 2008 года. Но они еще лучше поработали, заставив вас поверить, что они сделали банковскую систему безопаснее.
Вот диаграмма, показывающая рост ипотечных ценных бумаг (MBS) – того же типа активов, который вызвал крупный обвал в 2008 году:
Таким образом, пока Обама выставляет напоказ свои расследования мошенничества с MBS перед СМИ, MBS продолжает расти – наряду с изъятиями недвижимости в США.
Мир поглощен
Вот последняя диаграмма, которую вы должны увидеть: диаграмма всех инструментов кредитного рынка – или, простыми словами, долга:
Это в миллиардах долларов, если вы не заметили.
Что вы думаете о нашей денежной системе сейчас?
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, чтобы поделиться своими мыслями об этих диаграммах.
Неизвестные последствия
Ранее на этой неделе я читал мнения управляющих фондами и аналитиков, и многие писали, что выстрелы в Украине маловероятны из-за того, как реагировал рынок.
Пока я пишу это, российские войска движутся и захватывают военные базы Украины, несмотря на американские санкции.
Через CTV news:
«Пророссийские силы штурмовали украинскую авиабазу в Крыму, ведя огонь и пробивая бетонные стены бронетранспортерами.
... Российские силы захватывают украинские военные объекты в течение нескольких дней на полуострове Черного моря, который неделю назад проголосовал за отделение и присоединение к России».
Как я упоминал в последние месяцы, битва между Россией и Америкой будет продолжать расти. Вы будете читать и слышать много разных мнений об этой ситуации. Некоторые скажут вам, что Россия не является угрозой; другие скажут обратное.
Одна из самых больших историй, которую вы услышите, — это об экспорте российского газа в Европу; о том, как Россия больше зависит от Европы, чем Европа от России.
Вот видео, объясняющее эту тему:
Но в этом гораздо больше, чем обсуждал автор в видео. У России есть козырь в рукаве, и это может навсегда изменить мировую торговлю.
Я объясню подробнее на следующей неделе.
Тем временем, пока Россия движется к завоеванию территории, Китай тихо использует момент, чтобы продолжить свои претензии на территориальные воды.
По данным официального информационного агентства Индонезии, Antara:
«Китай включил часть вод Натуны в провинции Острова Риау Индонезии в свою территориальную карту, заявил помощник заместителя главного министра безопасности по стратегической оборонной доктрине коммодор Фахру Заини.
«Китай заявил права на воды Натуны как на свои территориальные воды. Это произвольное притязание связано со спором о островах Спратли и Парасельских островах между Китаем и Филиппинами. Этот спор окажет большое влияние на безопасность вод Натуны», — отметил он здесь в среду.
Китай нарисовал морскую карту островов Натуна в Южно-Китайском море на своей территориальной карте с девятью пунктирными линиями, указал он.
Новая карта даже была включена в новые паспорта граждан Китая, пояснил он.
«То, что сделал Китай, связано с территориальной зоной Унитарной Республики Индонезия. Поэтому мы приехали в Натуну, чтобы ознакомиться с конкретной стратегией основного компонента нашей обороны, а именно Национальных вооруженных сил (TNI)», — пояснил он».
И Россия, и Китай стремятся заявить права на территории и стать мировыми лидерами. Битва между Востоком и Западом будет иметь последствия, которые изменят этот мир.
Следующие пять лет будут годами драматических перемен, и я призываю читателей отнестись к этому серьезно.
НАЖМИТЕ ЗДЕСЬ, ЧТОБЫ ОСТАВИТЬ КОММЕНТАРИЙ
[
](http://r20.rs6.net/tn.jsp?e=001cwzywOvQcwEWogJxQwBy1FmKNHEeaiPZPek60KooUvAkIpVjtyDwrbvCjLyPZzMYO1tMbD9WP9HcTdle2JWM-4equQbRc4RyayWA5Uw14-fdikg-5Pl
До следующего раза,
Ivan Lo
The Equedia Letter
